华域汽车 总部位于上海，主要业务为独立供应汽车零部件研发、生产及销售，几乎覆盖了乘用车零部件所有重要领域，拥有金属成型与模具，内外饰，电子电器，功能件，热加工，新能源六个业务板块。

       公司是 上汽集团 旗下核心零部件平台。 公司是中国汽车零部件行业的领先者，是国内规模最大，产品品种最齐全，客户覆盖最广，研发实力最强的综合性汽车零部件上市公司。旗下多家合资企业皆为上汽集团与国际零部件巨头合资成立，在国内多个细分子行业属于龙头地位。公司设有261个研发、制造和服务基地，并在美国、德国、泰国、俄罗斯、澳大利亚、捷克、印度等国家设立了14个生产制造基地，已形成较为完善的国内外产业布局，具备产业集群优势。

       分部门看，公司的盈利主要来自于内外饰、功能件，两者分别贡献利润的43%和36%，电子电器排在第三，贡献10%，金属成型模具和热加工件合计贡献约10%。具体分公司来看，延锋汽车饰件公司是公司最重要的盈利来源，贡献公司七成以上的营业收入和47%的净利润。 华域汽车明确了“零级化、中性化、国际化”的战略导向，逐渐梳理和明晰未来发展重点：对具有核心竞争力的业务板块，公司将进一步实行外延式的扩张和内涵式增长相结合的发展途径，以促进转型升级、形成支撑未来可持续发展的核心业务群。2013年公司完成收购延锋伟世通一半的股权标志着公司“后合资”时代战略转型开始推进。

        我们认为零部件的系统化，高端化和科技化是中国汽车市场的未来发展趋势，利好华域汽车这样的高品质零部件生产商提高市场份额。 投资建议 我们预计公司2015/2016年的每股盈利分别为1.97、2.32元人民币，目标价21.3人民币元对应2015/2016年各10.8/9.2倍预计市盈率，首次覆盖给予强烈推荐买入评级。