股票市场究竟是零和博弈市场还是正和博弈市场，这个问题在中国股市发展的27年里，不断的折磨着经济学家，股民和投资者。

这个问题甚至可以拓展到外汇市场，债劵市场，期货市场，黄金市场等等金融市场。

如果是零和博弈市场，那么为什么绝大部分国家都在发展股市，只是有些国家发展的好，有些发展的不尽人意? 

如果本质是零和博弈，那么直接开赌场赚钱岂不来得更快更容易些。

如果是正和博弈，那么为什么绝大部分参与者都是输家，我们看到的“七亏二平一赚”又是现实存在的情况。

是他们不够聪明么，是他们不够努力吗？仅仅把问题归咎于这些原因，显然是远远不够的。

如果我们从这些市场发展的本质来进一步思考，或许我们可以更接近真相。

谨防有些人看资料信息索然无味，索性小编先把要得出的结论说了：

股市短期是零和博弈市场，股市中长期是正和博弈市场，所以股市既是零博弈市场也是正和博弈市场。

不同意这个观点的朋友，下面也不用看了，因为跟你没啥关系了，请出门左转。

当然小编只是提供一个观察的角度，结论无所谓对错。

好了，我们先来了解一下什么是零和博弈，什么又叫正和博弈。

零和博弈又被称为零和游戏，大家都玩过纸牌游戏，打麻将游戏等，这些游戏就是典型的零和游戏，4个人在一起玩，一个人赢的钱，一定等于另一个或者多个人输的钱总和。而游戏的总成绩永远为零。

你消耗的是你的时间，以及这个游戏可能给你带来的愉悦感。

零和游戏源于博弈论，现代博弈理论由匈牙利大数学家冯·诺伊曼于20世纪20年代开始创立，1944年他与经济学家奥斯卡.莫恩斯特恩合作出版的巨著《博弈论与经济行为》，标志着现代系统博弈理论的初步形成。 

博弈理论之所以重要，是因为它在现实的生活中到处都可见，我们看到这样的实例：在商品交易中，一个人的支出等于另外一个人的收入，短期来看收入方战胜了支出方，收入方提高了售价跟买方博弈获得更多的金钱。（假设没有其它相同产品的卖家）

在股票市场的交易也是如此，股票价格的不确定性短期始终是在随机不规则运动中。那么一个人的买入和一个人的卖出，必然导致一个人赚钱一个人亏钱，而亏的钱一定等同于赚的钱（剔除交易成本）。

我们假设A,B,C,D四个股民，期初A，B两人手上各有100元，C,D每人手上各有100股（每股市值1元），交易过程中：C标价1.1元/股卖出10股，A接手C的股权。D标价0.9元/股卖出100股，B接手D的股权。

我们来看整个交易结束后他们各自手上的现金和股权：A(11股，现金89元），B(100股，现金10元）,C(90股，现金11元）,D(现金90元），最后C赚了1元，A亏了1元，B赚了10元，D亏了10元，汇总起来：C+B赚的钱刚好等于A+D亏的钱。

在短期内股权价值没有发生变化，但交易却发生了，财富没有增值仅仅是发生了转移而已。

所以短期来看股票市场就是一个零和博弈市场，只要是基于短期利润的盈亏为基准的金融市场都是零和博弈市场，都不会改变零和博弈的本质。

基于零和博弈的本质，那么在股票、期货、黄金、外汇、包括彩票、赌博活动中普遍存在的“七亏二平一赚”现象也就不足为怪了。

我相信每一个投资者来到这个市场都不是为了亏钱的。但由于上述短期股票市场的本质是零和游戏，导致绝大部分人是输家的话，那么中长期投资的股票市场会不会让大部分人都成为赢家呢？

正和博弈亦称为合作博弈，是指博弈双方的利益都有所增加，或者至少是一方的利益增加，而另一方的利益不受损害，因而整个社会的利益有所增加。

我们还是列举上面的实例：在商品交易中，一个人的支出等于另一个人的收入，那获得商品的这个人，用这个商品创造出更多的价值出来，然后再换取更多的收入。

而获得收入的人，用这个收入购买建筑材料建造了一座房子，卖建筑材料人的收入又买了原先商品创造出来的价值货物等等……循环往复，价值就在一次次交易流通中产生了。

而这个过程必然也是长期交易循环下去才有效的。

回到股票市场，购买一份公司的股权，你决定把自己的钱给到更会赚钱的人手上，更赚钱的人因为你的钱而更容易扩大生产规模，生产更多的商品，提供更多的服务，而使赚的钱越多，赚的钱越多，你的钱也就得到了增值。

或许因为你是这家公司的股东，那怕是最小的股东，你都有可能去消费这家公司的产品和服务。

而上市公司因为像你这样成百上千的小股东在消费他们的产品和服务，他们的收入自然就会上升，收入的上升会伴随着盈利的增加，公司又可以通过盈利分红等形式，回馈给你，形成了一个正向循环体系。

而无论金钱的增值还是体系的循环，都不可能在短期内完成，都必须要经过一个长期的过程，这个过程可能是一个季度，一年，三年，或者十多年才得以实现。

所以在中长期的正和博弈市场上愿意同公司一起成长的股东，我们称之为投资者。所有的投资者都笃信买股票就是买公司。

那么在短期的零和博弈市场上频繁交易者，我们称为投机者或者叫交易者。投机者和投资者的差别就是地狱与天堂的差别。

曾经有这样一个故事：有人问一位传教士天堂与地狱有什么区别，教士把他领进一间房子，只见一群人围坐在一口大锅旁相互叫嚷着，虽然他们每人都拿着一把汤勺，但因勺柄太长他们无法将盛起的汤送到嘴里，所以都只能眼睁睁地看着锅里的珍馐饿肚子。

教士又把他领进另一间屋子，同样的锅和同样的勺子，但所有的人却都吃得津津有味，原来他们是在用长长的汤勺喂着对方吃。

教士此时回答说：'刚才你看到的那里就是地狱，而这里便是天堂。

或许你会说，既然短期是零和博弈市场，那就让交易者短期内不能交易，杜绝投机者，但现实是无数个短期汇集而成，才形成中长期。

而且短期投机者是市场组成最重要的一部分，他们提供了价值发现的渠道和提供了资产的流动性，资产正因为有人交易才有价值。

当然频繁的交易自然会造成价格的剧烈波动，会有很好的流动性，但这也不利于价值的发现，所有在成熟的资本主义国家，比如美国，就对股票交易获得的资本利得，收取重税，用税收手段避免人们频繁的交易。

小编也一直不明白那么为什么中国的资本市场就不征收资本利得税，或许管理层认为我们的股市在发展初期，贸然的征收资本利得税，会打击投机者，较低活跃性，但我们可以预见，在不远的将来，中国的资本市场制度完善到一定的程度，中国政府一定会征收资本利得税。

说到这里，小编就不得不吐槽一下中国的楼市，所谓的房子是用来住的，不是用来炒的，这明显是在无视市场，无形的手一定会反抗回去。

房子自古就有金融属性，在供需关系失衡的当下，房子只有在短期的炒作下，进入零和博弈的市场，才能更好的完成价值发现的功能，从而修补市场缺失的供求关系。

政府想要跳跃零和博弈直接进入正和博弈的市场，这就是人为的制造恐慌，人为的提高市场预期，房价该降的时候不降，该升的时候不让升，价格在零和博弈的市场中不起作用，那么就休想进入正和博弈市场。

这个结论是不以任何人的意志为转移。

说回我们的证券市场，对于所有的参与者都要明确自己的定位，自己是交易者（投机者）还是投资者，千万不要用投资者之名，行投机者之事。

投机者在中国市场往往是个贬义词，但实际并不是这样，投机一词是个中性词，没有好坏之分，只是我们的文化对这一词存在的偏见。

当然我们还是希望多一下投资者，少一些投机者，毕竟散户在A股是占了绝大多数，散户投机者是比不过拥有高科技的机构投机者的，这个毫无疑问。

如果我们的关注点是在随机、无序的价格波动上，我们想要博取的是价格波动的差价，那么毫无疑问我们是在参与一场零和博弈甚至是负和博弈。

如果我们的关注点是企业内在价值的成长，我们获得的是企业长期价值增长的收益，那么恭喜你，你已经从零和博弈的市场进入到了正和博弈的市场。

在正和博弈的市场中，多是赢家，少有输家！

很多A股小散户，想要做投资，但又不知道如何下手，小编给的建议就2条，要么离开这个险象丛生的A股，把钱交给专业的机构打理。要么做一个坚定的中长期投资者。

适不适合做坚定的中长期投资者，也是看2条，所谓的有勇有谋，有勇，指的是当一只股票下跌超过买入价50%时敢不敢加仓，有谋，指的是是否看得懂企业的财务报表，有这基本的2点就可以加以训练成为一名优秀的投资者。

好了，这篇文章写在上证指数即将跌破3000点大关之际，历史无数的事实告诉我们，熊市并不可怕，可怕的是疯牛，熊市是不会死人的，牛市才会死人，道理很简单：上涨是风险的累积，下跌才是风险的释放。