第1章  交易法则

第1节  保持简单，顺势而为——简易柔顺法则

   交易法则是指交易者在交易行为中应该遵循的一系列规则。这些规则零星散见于前辈交易家的各种文献和著作典籍之中，未曾真正形成体系。今天，笔者集20年金融交易的经验与感悟，将这些我认为极端重要的内容归纳总结为一套清楚明了的规范，供后来者参考。交易法则共有四项，分别是简易柔顺法则、确定性法则、稳健性法则和成长性法则。这些内容在《金融交易学》第一卷略有提及，这里展开详谈。我们先从简易柔顺法则说起。

  简，指交易系统简单明了。交易系统是指一整套进出场规则，是交易者交易技术的提炼和结晶，也是一种个性化的决策模式。它可能很简单，简单到只是某项指标；也可能很复杂，复杂到一般人难以理解。当然，简单的不等于无效，复杂的也不等于绩效良好。我个人认为，交易系统在不降低有效性的前提下应尽量保持简单。交易系统可以是目测的，也可以是计算机程序化的——后者又称为全自动交易系统，还可以是介于两者之间的，即半自动交易系统。交易系统确立以后，交易者应该把自己的观点放在一边，尽量按系统发出的买卖信号办事。如果经常自以为比交易系统更高明，就会干扰交易系统的工作并影响其绩效发挥。

  易，指容易盈利的交易是好交易，或者说交易者只应交易容易盈利的市场及标的。容易盈利的市场类型有且仅有两种：（1）至少存在日线级别的趋势行情；（2）虽然日线处于无趋势状态，但日内波幅足够大。如果既无日线级别的趋势行情，日内波幅又太小，那么无论使用何种方法都无法盈利。盈利是否容易应该成为衡量市场波动大小和是否应该继续呆在场内交易的一个标准。如果市场整体上成交清淡或波动率偏低导致盈利奇难、亏钱至易，说明市道沉闷不适合交易，此时要么应该停止交易，要么转战其它市场。如果存在日线级别的趋势行情，则做日内交易的绩效将不如持仓不动，一路持盈。无论是哪种情况，容易赚取的利润都在提示我们应该继续呆在场内重复我们的盈利模式，直到“好日子”结束为止。

  柔，是要求交易者保持心胸开放与头脑警觉，随顺市场而不与市场逞强斗狠。交易者要给自己足够的容错空间。因为我们认知市场的能力终归有限，预测就是预测，不能太刚性；当市场走势与预测不符的时候，要认真检查所有细节，及时纠正。绝对不能跟市场和钱过不去。一个优秀的交易者，应当具备及时认错的态度和完备的纠错体系。高手之所以为高手，就是善于向市场认错。这就象吃饭一样习以为常，象穿衣服一样快速迅捷。那些在交易市场上曾经取得过巨大成功的人士，往往会心生傲慢而轻视市场。在其职业生涯的某个诡异阶段，其操纵市场的欲望甚至会超过赚钱本身，这会导致他们忘记谨慎，进而覆灭。

顺，即顺应趋势的方向交易。没有比这更重要的事了。交易者首先应该具备识别趋势有无、大小及其方向的能力，这也是我一再强调交易技术重要性的原因。可惜这个市场上的绝大多数交易者都不具备这项基本的能力，否则不足以解释为什么一轮波澜壮阔的上升趋势，或一轮山崩地裂般的下跌趋势——两者都给无数不幸的逆势交易者造成天文数字般的损失——的运行途中，合约持仓量往往不降反升。《孙子兵法》中说：“若决积水于千仞之溪者，形也”；“如转圆石于千仞之山者，势也”。意思是：“就像在万丈悬崖决开山涧的积水一样所向披靡，这就是形”；“就像将圆石从万丈高山上推滚下来一样势不可挡，这就是势”。交易者必须明确，他们所顺应的是哪种时间级别的趋势，这是继续讨论的前提。

（《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第三卷已由上海财经大学出版社出版上市，淘宝网有售）