在上市公司中，业务简单明了企业不多见，国投电力就是其中。

经营以电力为主的能源项目，开发经营新能源项目，高新技术，环保产业，开发和经营电力配套产品，和一些信息方面的咨询服务。

一句话概率，只管发电，不论其他。

国投电力主要是水电和火电两种发电方式。

原本17年第一季度业绩还是很不错的，同比上升46%。

但是受到了煤炭涨价，成本上升的影响，17年第一季度之后，业绩同比下降。

不过发电行业是毋庸置疑的好行业，谁都在用电，无时无刻离不开电，现代文明的一切都是建立在电的基础上。

在没有找到可以替代电的能量之前，电就是不会衰败的行业。

那么，可以找到替代电的能量么，这个话题就太大了，就不多说了，或许可能吧，但那已经是一个不一样的社会了。

确定了是好行业，看一下国投电力的质地，是不是好企业。

国投电力近十年平均净利润同比增长率29.93%，主要是受到行业成本影响，忽高忽低。

近十年净资产收益率12.05%。

近十年平均毛利率34.24%。

近十年平均净利率16.17%，

国投电力的质地还是很不错的，数据很漂亮。

看一下估值。

首先看电力行业的估值情况。

电力、热力生产和供应业，2013年至今，市场给出的市净率最低点1.2倍，最高点3.7倍。

电力、热力生产和供应业，2013年至今，市场给出的市盈率最低点9倍，最高点26倍。

再看国投电力的估值情况。

国投电力2010年至今，市场给出的市净率最低点1.2倍，最高点4.2倍，当前1.49倍，低估值状态十分明显，极其接近行业最低点与该企业最低点。

国投电力2010年至今，市场给出的市盈率最低点7.5倍，最高点103倍，当前14倍，低估值状态十分明显。由于国投电力最高点市盈率103倍严重失真，参考该行业市盈率，最低点9倍，最高点26倍。

唯一难以预测风险就是煤价的上涨。

国投电力是明显的水火供生，水电主导的特点。

不过国投电力控股52%雅砻江水电是雅砻江水领域的唯一水电开发主体，也是核心业务，很有可能收益与雅砻江中游的开发，实现长期稳定的利润增长点。

并且，国投电力以清洁为主的电源结构，优势明显，取得了青海，云南，广西等超过一百万千瓦的风电，光伏业务开发权，可以加速退出低效火电，大力推进新能源布局，增长业绩。

综上所述，国投电力是典型的好行业，好企业，当前是低估值状态的，极具投资价值。

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