业绩大超预期+估值便宜！资金已经瞄上这个行业了

好的炸裂，通通翻倍，便宜白酒，榨菜，面条，粉丝全都大幅预增。

事实上，自从涪陵榨菜一季报业绩超出预期被资金疯狂追捧后，其他食品类细分个股也开始受到市场强烈关注。

（1）食品一季报有望较大范围超出预期。

在“需求回暖+提价预期+成本下行”三大驱动力下，今年大众品业绩有望好于2017年，尤其是今年一季度春节滞后19天，大部分食品公司尤其是春节销售占比较高的企业将明显受益，一季报有望表现靓丽。

（2）2018年大众食品复苏的逻辑：

收入端：低线城市消费升级带动收入整体回暖，龙头企业品牌和渠道下沉能力突出。

盈利端：从调味品、乳制品再到啤酒等，涨价潮在大众品各子行业先后体现。龙头企业有能力消化成本压力并获得盈利水平的提升。

（3）板块调整充分+季报披露季回归业绩。

1月中旬以来板块已调整近一个季度，主要由于预期高、机构持仓集中和风格切换的原因，并非基本面发生根本变化。

目前很多龙头公司估值已经回落到2018年接近或不到20x，调整已经比较充分。从全年角度，当前时点也值得积极布局。

（4）相关公司：具有全国渠道的细分品牌龙头，洽洽、绝味、好想你、桃李等。近期桃李与绝味的业绩发布，市场已给予明显正反馈。

值得一提的是，今天国信证券重点分享了恰恰食品，股价已经有不小涨幅。

与市场预期的差异：

销售方面，通过大面积多层次渠道下沉深耕铺货；

价格方面，通过提价消化成本，销售不受成本波动影响；

产品方面，通过一系列有效的变革，进行产品结构优化调整，带来毛利率的持续改善，公司有望找到除传统葵花子业务以外的增量市场空间。