很好的一周，上周的周记里的推测成真，我的仓位还是满的，其实几只持股的涨幅并不见得胜出指数，可能绝对获利值大就是因为仓位重吧。

这周的周记写得比较晚。

昨天是因为专心去写“2018年开篇重头戏（三）：不可或缺的5G中坚”，费心劳力，其实却是三只里短期风险最高的一个。至此，今年最重要的三只股票已经全部分析完毕，今年是吃肉还是喝汤就看这三只和亿纬锂能、千禾味业的表现了，不过我最喜欢的还是第一只，仓位也最重。

今天则是因为专门去看了电影《头号玩家》，这大概是我今年以来看的最好的电影了，从没想到一部电影可以以这样的节奏和角度拍，它几乎从游戏、动漫和电影陪伴的角度回顾了无数观影人的前三十几年人生，完全可以不去考虑它有任何意义，只是让你的无数不同记忆碎片存在于同一帧里，去讲一个完整的故事就足够了不起。不想说再见，可人终究还是会长大，游戏与现实之间到底还是要回到吃一顿好饭的问题上，那些曾经挥霍过的时光里却装着我们最放肆无忌的记忆。这一次斯皮尔伯格把它们装在一个盒子里献给我们，仿佛了结了什么。无数似曾相识的镜头掠过，耳边响起熟悉的配乐，没等抓住玩味就已经转向了下一个场景，感谢老爷子童心未泯带给我们这么一部总结人生的游戏电影，我认为这是迄今为止最棒的游戏电影，它带给我们情怀但是我们不痛。当然还要感谢扎克·佩恩、恩斯特·克莱恩这两位编剧，他们是把如此多的游戏动漫场景渗透进电影每个细节的灵魂，而老爷子则明显更多的是对史上科幻电影情节掌控炉火纯青。也算是安利一下吧，去看吧，这是一部值得到影院反复观看的电影。电影里有句话特别有逗：只会学习不玩耍，聪明孩子也变傻！劳逸结合是必要的，不能整天困在投资堆儿里。除了这一部电影，还追了一部美剧《亿万》第三季，喜欢的朋友赶紧开始吧，想想自己还真是没出息，怎么对好多美剧这么喜欢呢？还是得说这部美剧精彩绝伦，逻辑环环相扣，堪称金融题材中的经典。

看到金融监管与投资大鳄的较量又想起了冲进乐视网的33万股民，一则和腾讯合作的消息下一周又不知会让多少散户被割在涨停板上抑或是冲向涨停板的路上。万兴科技被停牌核查，竟然有不少人叫屈说操盘者是靠本事赚的没毛病，怪不得股市里有死战不退割不完的韭菜。中国股市不能健康向上走出几十年的宽阔行情恐怕不能把板子全打在监管层身上，参与者的投机性也是难辞其咎。我一直认为在2007年前后，中国股市是存在一个确实的战略机遇期可以进行重大改革转折的，可惜，从上到下都被冲昏了头脑，被白白挥霍了，股市重回旧路，仿佛这就是中国股市的宿命。

感慨过后，还是说说投资的事吧。

先回答一个海天味业和千禾味业的问题。我的观点一直是海天味业没有任何护城河！我们个人投资者总喜欢照本宣科，一条护城河被套用在无数的模板上，其实是没有完全理解护城河的意思。任何行业，只要有高回报的可能性就会引来竞争者的入侵。比如苹果手机的高利润就引来了无数的入侵者，尽管折损无数，但是华为还是生生撕开了一道口子，苹果身前的壕沟就快要被填平。那么苹果的护城河是什么呢？是两种典型的护城河模式：头上的品牌光环，用户的习惯转换成本。

品牌光环代表着品质、评价、心理等要素，我们看华为就是先从品质入手，导入优良评价，最后才是提价满足心理需求。反观苹果的各种门，几乎就是在逐项为自己把光环摘掉。苹果所剩下的最重要的护城河就是用户习惯转换成本了。两种操作系统的手机我都用过，感受就是非常可笑，感叹习惯的力量之伟大。

除了这两种还有两种比较明显的护城河，一个就是把成本做到极致，谁看了都不想进来，或者不敢进来。比较典型的例子是中集集团，当年集装箱业务大赚特赚，很多人都眼馋，中集的立业之本就是集装箱，自然要守住护城河，于是策略就是把成本做到最低，利润像纸片一样薄同样的集装箱，我有最好的质量和最低的成本。

另一个当然就是短时期无法逾越的技术优势。

回过头来我们再审视海天味业，酱油行业没有高不可攀的技术，大众消费品没有耀眼的品牌光环但是营销到位，成本肯定是低的但是在调味品这并不是决定因素，用户转化成本呢？是零。

那么就奇怪了？海天味业不很强大吗？当然是强大的，但这就像三国演义，海天如曹魏占了当时大半个中国版图，千禾如蜀汉囿于四川一隅，但是曹操要想消灭刘备总不能如愿，反而是蜀汉时不时要出一下祁山，跃跃欲试准备战略进攻。

作为一名千禾味业的投资者，我从未指望千禾赶上海天的规模，只要撕开几个口子就可以，调味品市场足够大，容得下好几个海天和千禾。曹魏打下一个县，版图不见大，蜀汉攻下一座城却走了一大步，这就决定了千禾在未来几年的主营增速大概率是要超过海天，不断壮大的，这就是我们要的。在这个大众调味品市场里没有谁真有护城河，即使有也是条小河沟，一踩就过去了，大家也远没有到你死我活的地步，你稳稳做你的大哥，我做我的成长小弟。

亿纬锂能其实看点很多，但是市场选择视而不见，不知是谁的策略，那就比比看谁的耐心更大吧，稳持不动。

重头戏之一，仍然是最重的仓位，已经远离成本区，但在这个领域里我找不到确定性更高的标的，持有。

重头戏之二，还处在建仓区附近。我感觉有点意犹未尽，医药股除了这只还按照《中新药业，你到底怎么了（三）：给它谋一个未来》里分析的那样，对中新药业进行了少量建仓，结果误打误撞买了个便宜。尽管买了两只，但总是认为医药行业是个系统性机会，感觉没买全，总想再投一两家，目前看几家优秀公司的估值都不高，后面看看还有没有机会均衡一下。

重头戏之三，找机会开始建仓，但是风险度明显高于前两只，估计会有拉锯，慢慢来。

下周的主要计划是调配资金和仓位，逐步买进重头戏之三。五只主要标的的投资计划完成后，可能就不会大动了，除非涨的太快，剩下的最多就是偶尔投机操作一下，主要资金离不开这几只股票。