今天一口气把剩下的钢铁、煤炭、水泥三个行业结束完，将这个系列在本周划上一个句号。

在2016年之前，这三个行业在大家的理解中都属于没有什么亮点的夕阳行业，但是借着近年来供给侧改革的春风，狠抓三去一降一补以及对环保的要求不断提升，重新迎来了春天。

与其他行业不同的是，这三个行业的同质化较为严重，行业中公司与公司的差别不大。一旦行业春天出现，很可能对全行业的公司带来的都是一个鸡犬升天的结果。也就是巴菲特老爷子所说的，池塘中的鸭子随着雨后池塘里的水涨起来而浮上了更高的位置。当然了，公司肯定不是这么认为的（即使这么认为也不敢这么说），所以业绩预增报告中提到的重要的原因之一都是狠抓成本，降本增效……

因此，今天将这三个行业一并推出，主要是以行业的现状为主，而不再过多的谈到细分的企业。如果要对细分企业有所了解的话，可以自行研究每一个相关企业。

首先是钢铁行业，作为一个重资产的行业，钢铁行业遇到的一直是供大于求的情况，而且相对于小企业，大企业由于受到环保的制约，反而压力更大，业绩也很难体现。但是随着去库存、去产能，小企业基本上都已经被淘汰，行业集中度不断提升（甚至大型国企本身也在不断合并，宝钢和武钢就合并成为了宝武集团），基本上整个行业可以说现在都被国有大型企业占据了。根据2018年政府工作计划，今年钢铁行业继续去产能，很可能将会彻底扭转供大于求的长期格局，使得去产能的效果呈现边际上升的趋势。个股方面，首先作为行业龙头的宝钢股份必然是重点关注的对象，其余的可以关注那些2017年业绩增长超越宝钢的钢铁股票（太多就不一一列举了），尤其是例如柳钢股份、安阳钢铁等资产负债率较高的股份，高资产负债率是一把双刃剑，在牛市中往往会带来更大的弹性。

接下来是煤炭行业。同样受益于供给侧结构性改革，和它的好基友钢铁行业类似的，煤炭行业去产能成效显现，产品需求稳定，价格步步高升。鉴于2018年预计仍将去产能1.5亿吨，那么截至 2018 年 底，煤炭行业将合共去产能超过 5.5 亿吨。煤炭供求关系的改变为煤价提供了上涨动力， 20178年或将继续维持2017年以来煤价持续处于高位的趋势，并进一步利好煤企的业绩回升。至于企业么，和钢铁行业一样，可以将中国神华作为衡量的标准，在此基础上寻找优秀的行业个股。

最后要谈的是水泥行业。出于同样的原因，水泥的价格也出现了大幅上涨。但是与钢铁和煤炭行业不同的是，水泥行业由于受到商品本身的限制，运输困难。因此水泥行业的企业特点往往是在一块区域中精耕细作，待成熟之后再进入新的区域。这使得企业的弹性往往不如钢铁和煤炭企业那么大，不会出现业绩过大的起落。但同时在基本保障企业收入的前提下，也限制了企业的业绩的连续增长。除了收购之外，企业很难获得连续的大幅增长。也就是说，这个行业中的企业相较于上面两个行业，存在着更大的天花板效应。当然了，在反转的初期，比起上面两个企业，也会得到更多的立竿见影的效果。说到水泥行业，绕不过去的自然是海螺水泥。作为水泥行业毋容置疑龙头，比起其他企业大出一到两个数量级，这是上面两个行业中都不存在的情况。因此，关注水泥行业可以说，更多的就是以海螺水泥为风向标进行考虑，在此基础上关注其他相关企业。

好了，年报预增行业系列基本上就到这里结束了，明天还有一个总结，下周开始扯其他内容，希望大家继续多多捧场。