主理人 · 牛犇

**：读财札记

基金投资专栏 | 第 131 篇

最近一直有朋友再问，手里一只基金盈利20%，心里有点慌，怎么办，这时候你已经没有办法再长期持有了，因为担心回撤、担心赚到的收益再亏损，白忙一场。

最粗暴的方式就是直接卖出。

但如果你持有多只低估指数基金，我个人建议你可以换个方式。

今天跟大家讲讲组合再平衡策略。

基金组合，实际上将基金再分散，进一步降低风险，典型的“不把鸡蛋放到一个篮子里”的做法。

可能很多人不认可，甚至认为这种方式太麻烦，其实这种策略对投资非常实用。

不仅在同类品种中可以再平衡，在大类资产配置上，依然能采用。

举个例子：

比如，持有股基、债基和货基，这是三个相互独立的投资标的，风险收益各异，可以看作一个独立组合。

假如你手里有1万元，将资金按照比例5：3：2分散到这几个品种，每隔一段时间重新平衡一次它们之间的比例。

当组合中的资产类别相关性不大时，可以在风险和收益中取得较高的平均值，也就是求得单位风险的水平上收益最高，或单位收益的水平上风险最小。

那么，对于指数基金中的主板和中小板块适用吗？

我们拿表格中的沪深300ETF和中证500ETF按照1：1比例测算一下。

在过去4年间，两只基金涨幅。

再平衡之后，基金总收益达到77.64%，而普通组合收益仅56.59%，比起没有做任何策略的基金组合提高21.05%的收益。

再平衡的比例不一定是1：1，也可以设置6：4或7：3，不过一旦设置比例过于倾斜，再平衡的收益策略可能会失效。

如果没有更好的选择，1：1也是个不错的选择。

一、主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置；

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。

3月13日宽基、行业及主题指数估值数据

（点击看大图）

备注：

 A、表格颜色说明：

 B、指数估值维度：盈利收益率、PE、PB、分位点、ROE为指数估值指标；

 C、估值高低说明（两种优先级情况）；

D、部分品种不参考分位点、ROE和盈利收益率。