对于金融行业的各个子板块，李欣看重低估值、高分红、业绩稳定高速增长这三点。

另外，A股投资者结构的变化也是另一大支撑因素。他补充道，近两年机构化的趋势越来越明显，机构占比不断提升，监管机构也在持续向市场传递价值投资的理念，这有助于金融板块的配置需求的提升。

至于金融去杠杆的政策面风险，李欣表示，去杠杆是金融行业的供给侧改革，这会推动行业的市场份额集中度进一步向龙头集中，利好龙头利润提升，而上市金融企业基本都是行业龙头，在风险控制和资本规模上的优势比较大，估值有望获得提升。

那么，对于金融板块的银行、保险、证券这三个细分行业，具体有着怎样的投资机会？投资者该如何区别对待呢？李欣进行了逐一分析。

在谈及银行板块的基本面时，李欣指出，近两年来最关键的两个因素不良和息差都出现了改善。2016年开始，不良率掉头向下；2017年一季度以后，净息差开始见底回升，这是银行板块最为显著的特征。

“不良率下行的主要原因是近两年供给侧改革，国有企业的生存环境明显改善，盈利能力提升，而上市银行的主要客户都是大型国有企业，因此不良率是逐步下滑的。从现已公布的十几家银行的2017年业绩快报来看，利润全部实现同比增长，多家银行利润增速超过10%。”

此外，他还表示，在消费需求日益增强的背景下，银行的信用卡手续费仍将继续发力，这是银行手续费增长的一个重要的驱动力。

尤其去年股份制银行的股价已把去杠杠的负面影响充分反映后，今年股份行收入和利润增速预计会触底回升，判断去年的收入和利润增速可能是0%-5%，今年利润增长则可能会达到5%-10%的水平。

对于保险行业未来的机会，李欣认为，主要来自于养老险和健康险。“随着经济的发展，大家手里的钱越来越多，有闲钱能买保险。加上受教育程度不断提升，大家对风险意识也是越来越强，健康险往往是最先想到的选择。”

对于证券行业，李欣则强调，券商本身不是一个buy and hold的板块，主要还是体现在当市场有机会的高弹性的特点。

最后，在谈及美股调整对A股的影响时，李欣还补充指出，短期可能有一点负面影响，但从长期来看，对于新兴市场来说绝对是好事，尤其是对于估值比较低的金融股来说绝对会吸引大量的资金过来买入。

公开资料显示，嘉实金融精选拟任基金经理李欣拥有10年以上金融行业从业经验， 现任嘉实基金研究部金融地产组组长，负责A股及港股金融行业研究，对行业发展趋势、企业经营模式等具有深入理解和思考。李欣曾作为海通证券非银金融行业研究小组成员，获得2014年新财富非银金融行业分析师第一名。