一、关于市场判断

对于市场的方向，节前就基本上以整理为主，跌幅会比较有限，但考虑到长假来临，融资盘的抛压也不容忽视，再结合美国股市的震荡，所以总体而言平衡震荡。

大市值的股票依然会是市场关注的焦点，周期类的股票是近阶段的热点，海外市场的需求持续旺盛，推动大宗商品价格稳步攀升，周期类的公司业绩上升趋势明显，现在依然是估值回归的过程。从较长时间的角度看蓝筹股，都会是一个底部区域。

二、如何能拿住牛股，将利润赚足

今天孙老师主持了现场同学进行了讨论，以鲁西化工、新城控股两只翻倍的股票为例，其实都已经发现了机会，而且也买了，为什么到后来都没有拿住呢？我认为这是一个非常值得探讨的问题，因为我们都碰到了类似的问题，经常卖的股票出现大涨，只是鲁西化工、新城控股的涨幅最大，但其他股票也同样出现这样的情况。

通过讨论，我总结为：

1、自身对这个股票并不是真的研究透了，买进赚钱也带有一定的运气成分，再加上一震荡，赶紧落袋为安，一方面这是跟交易人的性格有关，另一方面也是对未来的目标订的太低，或者根本不知道目标在哪里有关。

2、所以，一定要写投资报告，现在孙老师说的每句话，其实以前都是血的教训，都有类似的案例，之所以要写报告，就是希望大家要按照计划去做，如果想卖的时候，看一下投资计划是否发生了变化，这样就能有助于拿住股票，而且写的过程也是再次强化逻辑的过程。

3、选好的股票在没有达到目标的时候，就一定要敢于持有，在没有明显泡沫的时候就不要去担心，最大的利润是来自重仓且长线的股票。在技术性利空的时候，不要太担心，譬如茅台就是典型的例子。

4、要学会卖掉的股票如果继续上涨，要尝试买回来，哪怕买的少一点，做投资一定要有自信，哪怕重新买回买错了，是有方法补救的。

5、适当做几个热点的组合，不要因为手中持股太集中，而导致抛弃手中个股去追捧热点，造成两面吃耳光的局面。

，

三、本人1月投资交易教训总结（今天1月最后一天，附本月总结中的交易思考）

正好今天孙老师也讨论了如何拿住牛股的问题，对我而言也是在本月碰到了血的教训，非常有帮助。

（1）1月的指数上涨了有10%左右，而我本人账户的净值明显跑输了市场，是又一次很大的失败，再现了2017年7月的交易情况，市场同样表现很好，而我也仅增值了1%左右。为什么又会出现类似的情况，为什么在行情好的时候没有赚到钱？归根揭底，还是研究没有到位。

（2）从选股和决策环节：开年初就准备决定一个阶段做一条主线的股票，选择了资源股中长周期商品铜的股票紫金矿业，认为其横向比较低估了且有潜在的催化剂，但是现在回过头来看，犯了一个非常大的错误，就是为了追求做交易的效率，最终选择了做A股，没有选择做H股，如果用一半的资金做H股，当时的价格是3元港元，而A股价格4.5元人民币，在后续的交易中就出现了两种截然不同的结果，买了H股就会迅速脱离成本，进入安全区，并且没有较大的震荡，可能就会一直持有，还会有较大的盈利，就不至于持有A股时，始终在成本附近徘徊，就不用通过滚动交易来降成本。结果在做A股的滚动交易时，在一次回落中错过，交易上也出了问题，并选择了别的股票，因为指数一直在涨，别的机会层出不穷，因此心态上出现失衡，再加上对银行、地产、化工等强势板块研究不到位，没有沉下心来去寻找真正的投资机会，结果重新选择了京东方、中兴通讯、复星医药、晶盛机电这些在去年4季度表现较好的偏科技类股票，结果再次与本轮的估值修复行情的主线股错开，结果账户净值始终无法增值，在1月底指数出现较大震荡的时候，不在主线的股票跌幅更大，因为当前没有估值优势，也没有较明显的催化剂来导致风格转换。这就是近一个月来的大致过程，所以，暂时先行观望，过年前就不做太大的决定了，一方面耐心选择投资机会，另一方面等待市场的方向。

（3）从交易环节：交易频率还是太快，投资计划的设计部合理，虽然已经降低了很多频率，但现在每天的交易还是不下一二十笔，所以在上涨的行情中，交易的越频繁，净值越跟不上，因为做决策的次数越多，错误的概率理应更大，除非严格执行一个交易纪律。2017年下半年我尝试从追求投资的相对收益转向绝对收益，结果反而换股的频率开始增加，持有的周期缩短了，这在当前阶段碰到了问题，可能这个问题也是必然要来，毕竟有很多年的惯性交易思维，要发生根本性转变，还是需要时间的，我觉得还是要找到适合自己的方式。

（4）从格局方面：从较长周期的高度及格局方面，我现在肯定是达不到，只能努力的前去靠拢并思考，正如前段时间跟一个朋友沟通所说，在现有的知识思维中想做出比较有突破性的决定是很难的，举个很简单的例子就是在选股方面还是太固执，不愿意去看有些偏见方向的资料。所以说，你本身就在这个局限里，各方面的素质并不支持你突破这个局限，其结果就应该坦然去面对，从根子上去找问题，而不是口头说要增加格局就能做的了的。我现在有点慢慢明白，投资是一个过程，是一个很长期的过程，欲速则不达，市场机会永远不缺。

（5）我觉得孙老师说的对，股票没有做好的根子还是在没有研究透，没有研究透的原因就是在于偷懒没有花时间，所以没有找到股票涨的理由。我们做股票，并不是为了发现哪个公司好，而是研究的目的是为了找到能涨的逻辑。所以说，我们一方面研究的是公司，而另一方面更重要的是要研究公司的变化或潜在变化，这种变化会给市场参与者带来哪些反应，以及谁会认可这种变化，并来买这家公司的股票。

所以，未来怎么做？我会在研究的基础上，寻找相对确定性高的机会，在交易中尝试调整一下思路，不能看的太短，选择好股票，适当做个组合，逐步降低交易频率，将时间花在更多的研究或其他事情上。

郑重申明：本文中所涉及的所有股票，内训学员可能已经持有。本文中的所有观点均属内训学员个人观点，仅供参考，不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。（今日编辑整理：2号学员）