何以保命？唯有轻仓——保证金交易中仓位管控的秘密（9）

有人会说，在期货交易中使用1倍杠杆我还不如直接去做股票或商品现货好了。没错。可是即使把期货当作现货来做，100％保证金，1倍杠杆，你就保证能赢吗？那种连续出错所导致的止损，是你能承受得起的吗？连1倍杠杆都没有胜算，都还赢不了，何况更高倍率的杠杆，那岂不是亏得更多、死得更快吗？你如此一想就会豁然开朗：原来杠杆这个工具，更多的是摆在那里让人看的，而不是让人用的。很多时候，我们应该对杠杆采取“存而不用”的办法。只有在胜算极高且优势已备的情况下，才能在浮盈保护下通过递进加码而采用有约束、可控制的杠杆倍率，比如1～4倍……但这就是极限了，不要轻易变得更高了，否则风险会失控。根据我的研究，但凡成功的交易家，都是采用我们前面所说的比较偏向于稳健甚至保守的仓位控制方案。无论股票、期货、外汇还是债券，这四大交易市场仓位控制的原理相同，区别只在于实际杠杆。你把仓位比例降下来，全部或部分地抵消理论杠杆，让实际杠杆倍率处于受控状态，三者不就都一样了吗？

保证金交易的奥秘就是把它当作非保证金交易来做，适当的时候把杠杆工具“存而不用”。比如10倍的理论杠杆，仓位比例轻易不要超过10％；100倍的理论杠杆，仓位比例轻易不要超过1％。总之，你每时每刻都要知道你所采用的实际杠杆倍率——也就是你所冒的风险——到底是多少。把仓位降下来，就是走上了稳健之路，可以在这行活得更久。所以，即便是整体账户总的杠杆倍率只用1倍，也不应该被嘲笑。如果我们今天不在这里给出正确的仓位控制方案，让你知道你的仓位的最高极限在哪里；那么在保证金交易的世界里，你无论如何努力、无论怎样做都不会成功。这就是资金管理的圣杯——股期汇债四级标准化控仓方案的意义所在。关于短线频繁交易，系统化交易是对治它的良药。首先管住你那颗“急于赚钱的心”，这个毛病就好一半了；遵循交易系统，又会好了另一半。有些朋友存在“急于回本”的想法，并在它的驱使下不自觉地频繁交易，或在明知市道艰难、盈利不易的情况下，仍然试图依靠技术优势，从市场中强行取利——这称为“强行交易”。事实上，“急于回本”也是“急于盈利”心态的一种，它和急于通过交易来摆脱生活困境的想法没有本质区别。虽然有些人潜意识里有追求失败的倾向，或下意识地追求频繁操作本身——哪怕是赔钱——所带来的刺激，但还是比较少见。频繁交易或强行交易最主要的动机还是 “急于回本”或“急于盈利”。一定要清楚地认识这个敌人的本来面目才能安全地从事交易。如果一个交易者同时拥有“重仓＋短线”两种嗜好，那么亏损将产生乘法效应，以惊人的速度飞奔。

关于逆势交易，一般来说，除了无知所导致的逆势之外，但凡有意为之的逆势交易，其心理动机不外乎有两种：一是企图实现利润最大化，即做多在最低点或做空在最高点；二是想证明自己的英明正确，并且打算一旦侥幸成功之后可以作为向他人炫耀的谈资，满足自己的虚荣心。在所有的逆势交易中，危害最大的莫过于在跌停板做多或在涨停板做空（这里仅指存在涨跌幅限制的市场）。何谓跌停板？就是指市场出现买盘为零、多空力量极度失衡的局面，涨停板与之类似但方向相反。不难想象，达到涨跌幅限制的品种次日继续顺势大幅位移的概率很大，故其对逆势盘有着致命的杀伤力。关于止损，需要注意如下问题：第一，是止损的金额不能太大，即在初始仓位既定为轻仓的前提下，止损的范围不能设得太宽。大家要学会在交易技术的指导下，科学、合理地设定止损。最常用的止损设置方式有两种，即以“标志性K线”的开盘价为止损价，或在锁定初始头寸的微观出场系统出现反转时止损。关于止损的第二个问题，是不能频繁止损。这需要严格限制交易频次。因为交易质量与交易数量成反比，这对任何人来说都不例外。克制短线频繁交易的利器是系统化交易。系统化交易最大的优势是客观——进场点客观，出场点同样客观。