今天大致是一个冲高回落低位震荡的走势，比笔者想象的要弱一点。

     上证综指重回一种小幅震荡，全天振幅不到0.5%，之所以走成这样，就在于机构非常谨慎，拉涨不敢，怕被别的机构暗算，自己成为抬轿夫，砸盘也不敢，生怕净值遭遇损失，影响排名。所以股价跌下来，为了净值，有人托盘，股价不至于下跌，但要说拉涨股价，谁也不愿意出力，三个和尚没有水吃。就是这样的特征。

     14点贵州茅台成交放量，有大资金砸盘，但也有大资金护盘，股价呈现一种胶着状态，最后小涨0.17%。

    昨天强势的海康威视就出现了缩量的整理，原因可能与机构的谨慎态度不无关系。

    机构排名，有利也有弊。

    现在市场在狂炒供气板块，是因为天然气大涨，一个月从4000元一吨涨到万元一吨，但这与供气公司不一定有多大好处，这些公司并不生产气源，而是从市场购买气源通过管道输送给用户，顶多就是一个中间商的角色，目前发改委严格控制天然气价格上涨，但国际市场气源价格大涨，如果供气公司因为限价不能转嫁成本的话，不仅不会受益，反而成为天然气价格暴涨的受害者，影响到业绩的增长，所以炒作的逻辑是不太赞同的，但中国市场一个特点就是炒了再说，至于后市是不是一地鸡毛没有人会去思考。因此笔者不太认可一般投资者参与没有气源生产的公司炒作。搞不好就是套牢一辈子。这种公司的业绩弹性是很小的，想象空间也是不大的，一旦热情消失，恐怕乏人问津。

   就未来指数走势而言，震荡依然是主基调，下跌空间很小，重新站上3300点随时都有可能。机构不会容忍权重白马股出现大跌影响自己净值，也不会贸然大幅拉升股价，给别人抬轿。

  至于科技成长股，后市有机会，但目前热点切换依然有难度，机构资金不会容忍一个存量资金博弈的市场开启新的炒作战场，防止资金分流是部分机构的共识。但可能跌一两天会涨一天两天。可以做一个波段，但没有把握，就多观望，或者从中线角度出发布局。