新股因高送转“炒作”胎死腹中，加上原始股东解禁高峰已经来临，次新股因此成了近期市场分化中向下“砸盘”的板块。此时蓝筹白马股的调整并不充分，却时不时地被迫跃起护盘。跌落者已是鼻青脸肿，但护盘者估计也可能要憋出内伤。年底行情暂时就处在这种风雨飘摇的境地里，努力地去寻找方向。

    往年此时，脱帽、保壳、业绩浪，都开始或已经成为市场挖掘的主题。往年一般从10月份开始，上市公司各种脱帽“想法”、保壳“绝技”都争相上演，今年，无论是脱帽“想法”还是保壳“绝技”，却基本上被监管层锐利的目光盯住，因而至今在二级市场上未见有什么大动作。次新股的高送转，一般可作为业绩浪的前奏，一般会在12月份开始预热，今年也确实有几个公司已做了探路先锋，凯普生物、梅泰诺、荣晟环保、华立股份等等，高送转预告一出，股价连续一字涨停。但监管层喊话，加上本周一华立股份收到问询函，并迅速更改高送方案为“低送”，引发连锁反应，次新股重挫并带动中小创指数破位下跌，而沪指尽管有蓝筹白马股赶紧护盘，也只能在3300点关前挣扎。

    随着沪指半年线的失守，短期市场陷入我们预期中的尴尬境地，已是越来越明朗了。以笔者的理解，本来次新股高送转作为业绩题材之一，数字游戏大于分红意义，严防其延伸出许多“额外功能”，是明智之举，但如今市场却大有反应过度、将正常的高送转也一概否定之势，这又是从一个极端走到另一个极端的典型案例。

    其实，对于成长性公司来说，现金分红不是“利好”，将宝贵的现金投入经营项目获取更多的现金流，是公司未来持续成长的保证，此时采取高送转，反而应该是经营管理者应有的负责任的态度。而市场追捧高送转公司，本身更无可厚非，毕竟正常的高送转还是带有一定的“成长”标签作用。

    目前市场的尴尬正在这里，成长股受打压，蓝筹股须休整，暂时也就无法找到可以一呼百应的热点来维持市场热度。如此，沪指3300点的硬守，已经失去意义。面对这样的市势，观望乃是上策。