今天榨菜又新高了，并且是以涨停的姿态。全年这家公司都在持续不断的新高中过来的，由于近期家里有事，对榨菜的详细分析并未写完，先在这里略作分析吧。

   我对榨菜有着比较深的一种情感吧。因为我高中就是在涪陵读的，涪陵榨菜这几个字一直以来就是如雷贯耳, 但绝对没有想到过，这个做腌菜的企业，居然可以做成一家上市公司，并且市值高达百亿元！

   今年年初我有幸，买入了这家公司的股票，并且一股没有卖持有到现在，我对涪陵榨菜的简单认识如下。

   一是涪陵榨菜这个名字本身就是极高的护城河。涪陵榨菜这个品牌不用多说，绝大多数中国人应该都听说过，这就是护城河。涪陵当地产榨菜，但涪陵榨菜这个品牌只能属于一家公司，就如同贵州茅台，只能属于茅台酒厂，而不属于茅台当地的其他酒厂。涪陵当地最多的时候有300多家榨菜厂，但其他榨菜厂生产出来的榨菜都不能叫涪陵榨菜。网上有人说建议涪陵榨菜改名为涪陵食品，我认为改了之后股价要跌70%。

   二是涪陵榨菜有极强的创新精神。公司并没有躺在涪陵榨菜这个老字号上面等吃等喝，而是有极强的危机感，公司董事长周斌全，加入公司之后，一步一个脚印，把亏损的公司，建设成为一家现代化的企业。公司引进现代化的榨菜生产线，产能提升，创新脆口系列这一口感非常好的榨菜。从我对榨菜行业的了解来看，没有其他任何一家榨菜企业在设备方面能赶得上涪陵榨菜。以董秘的话说，我的设备比你的先进，我的销售渠道比你广，为什么我要来兼并一家快要破产的榨菜企业了？目前涪陵当地的榨菜厂已经由300家减少到了四五十家。

   三是逐渐具备了资本市场思维。涪陵榨菜在上市伊始，并没有具备一定的资本市场意识。从公司上市以来的系列公告就可以看出，公司在资本市场上的动作不多。但近两三年来有所改观，公司现在很明白，光靠榨菜一个品种并不能使自己成为一家非常牛逼的公司，因此公司的战略把自己定位为一家休闲佐餐行业的领先企业。因为榨菜，整个市场一年只有100亿元。榨菜再牛逼，也不可能把所有的市场都吃完，只能够横向发展。而榨菜的品牌优势和其数千家经销商是他最大的竞争优势。跳出榨菜来经营涪陵榨菜，进入泡菜，酱菜行业市场空间足够大。这就有很大的想象空间了。近两三年，公司并购四川惠通泡菜，近期拟在宁生产泡萝卜，还做海带丝。未来必然进入酱菜行业。自己不懂生产泡菜和酱菜的技术怎么办？没关系，利用资本市场工具，把泡菜和酱菜行业比较牛逼的公司，并购进来，从而形成腌菜行业的巨无霸。因为自己有几千家的经销商渠道，这些泡菜和酱菜，完全可以通过自己的经销商渠道销售出去，边际成本很低。

   四是搭上了消费升级的快车，具有很强的定价权。一个定价权的含义是现在的人，吃要吃个放心，对于榨菜这样便宜的食品来说，宁愿花三块钱买涪陵榨菜这样的品牌货，也不愿花一块钱去买杂牌货，根本不会在乎这两三块钱的差异。涪陵榨菜最近两三年提了两次价，销量不减反增，市场占有率不降反高，说明消费者对提价非常的不敏感，最近榨菜又变相提价了，175克的脆口榨菜，变成了150克，然而价格并没有降。第二个定价权的含义就是，因为自己的品牌很强势，所以经销商的话是先款后货，就算价格提高了，经销商也不会去做，其他榨菜公司的产品，因此公司的现金流极好。

   因此，我认为涪陵榨菜将是一家长牛股，具有极深的护城河。当然今年股价有可能提前预支了一点明年的业绩。今年股价翻倍，利润大概增长60%。剩下40%得益于估值的提升。最近股价持续上涨，我也不知道短期会涨到什么时候。从目前的估值来说，动态市盈率已经到了接近40倍左右，已经不便宜了。所以我对明年继续持有榨菜的收益率不抱太多的期望，能有个20%-30%就可以。

   公司是好公司，但是介入的话都要找好价格。也许榨菜很有可能还会短期内继续往上大涨，但40倍已然不便宜，过后如果涨到50倍，60倍，更不宜短期介入。但如果现在很想介入榨菜的朋友怎么办呢？我有一个建议，那就是定投榨菜，每个月都买一点，把榨菜作为一个长线投资品种来对待，通过定投的方式来抚平短期的波动。如果明年或者未来在基本面持续向好的情况下，有挖大坑的时候，股价跌到20倍的时候，就可以重仓进去搞。

   最后还是要强调一下，挖得到好股票的是高手，能够拿住好股票不动的才是大师。从年初一直持有到现在的有哪些？请举个手。