斯达半导：匠心深耕IGBT十五载，终成国产龙头

斯达半导于2月4日登陆A股，公司主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产，并以IGBT模块形式对外实现销售。

自2005年成立以来，公司的主营业务及主要产品均未发生过变化。报告期内，IGBT模块的销售收入占公司销售收入总额的95%以上。

IGBT是半导体器件的一种，是工业控制及自动化领域的核心元器件，其作用类似于人类的心脏，能够根据工业装置中的信号指令来调节电路中的电压、电流、频率、相位等，以实现精准调控的目的。因此，IGBT被称为电力电子行业里的“CPU”，广泛应用于电机节能、轨道交通、智能电网、航空航天、家用电器、汽车电子、新能源发电、新能源汽车等领域。

据IHSMarkit 2018年报告数据显示，在2017年度 IGBT模块供应商全球市场份额排名中，斯达股份排名第8位，在中国企业中排名第1位。在IGBT行业，市场排名前十的企业，除了斯达半导外，其他均为外国企业，行业仍处于外国企业垄断的局势之中。

3月4日，斯达半导龙虎榜显示，买入前五席位中机构占据三席，国君上海分公司、国融重庆分公司及一机构专用席位合计买入3.63亿元。

智能数字时代，丰富应用场景刺激IGBT需求不断增长　　制造业转型升级、白色家电变频化和新能源汽车快速发展的背景下，IGBT作为电力电子领域核心器件正迎来最好的发展时期。下游丰富应用场景的增量消费将带动IGBT需求在未来几年保持持续增长，预计2022年IGBT全球市场规模达到62.2亿美元；2024年我国IGBT行业产量预期达到0.78亿只，需求量达到1.96亿只，存在巨大供需缺口，国产厂商迎来发展良机。　　赛道精耕细作，IGBT芯片和模块齐突破构筑行业龙头　　公司2005年成立之初即开始研发IGBT模块，十几年专注于深耕IGBT赛道，目前IGBT模块产品已超过600多种，电压等级涵盖100V～3300V。公司不仅在IGBT模块有深厚积累，还实现上游部分芯片的技术突破，2019年上半年公司芯片自给率已达到52.71%。据IHS数据2017年公司是国内唯一进入世界前十的IGBT模块供应商，全球排名第10位，中国排名第1位。公司在IGBT领域技术优势和先发优势将奠定公司长期行业龙头地位。　　募投项目推进，产能扩张助力业绩持续增长　　随着公司成功上市，充足资本助力公司积极扩充产线。公司计划投资2.5亿元建设新能源汽车用IGBT模块扩产项目，投资2.2亿元建设IPM模块项目，投资1.5亿元建设技术研发中心扩建项目。新能源汽车IGBT模块项目全面达产后预计实现销售额4.2亿元，可实现年利润0.4亿元。IPM模块项目全面达产后预计实现销售额3.15亿元，可实现利润0.5亿元。研发中心扩建新增离子注入机等设备也将增强公司研发实力。未来几年募投项目的陆续投产将带动公司业绩实现持续增长。

　　受益于新能源和变频家电等市场爆发，国内IGBT市场持续快速增长　　IGBT是能源变化和传输的核心器件，下游应用非常广泛。传统工业控制和电源行业受益于高能耗行业的节能改造进程，未来市场有望稳步增长；新兴市场方面，受益于国家政策推动，新能源汽车长期增长趋势确定，市场空间广阔。此外，作为全球最大的家电消费和生产国家，节能环保政策推动着变频白色家电快速崛起，光伏、风电等新能源市场处于爆发期的前夜，未来高速增长可期。我们认为受益于下游行业增长推动，未来IGBT市场规模将快速增长。根据集邦咨询数据，受益于新能源汽车和工业领域的需求大幅增加，2025年中国IGBT市场规模将达到522亿人民币，复合增长率达19.11%。　　强化新业务布局，产能扩张+产品结构改善，公司未来成长可期　　公司IGBT下游主要分布在工业控制及电源、新能源和变频白色家电等市场，目前下游行业景气度高，IPO募投新能源汽车和变频家电市场IGBT两大市场是公司未来的主要动力来源。目前全球IGBT市场被英飞凌、三菱等国外巨头主导，国内90%市场IGBT依赖进口。IGBT属于典型的资本密集型行业，壁垒较高，公司作为IGBT行业龙头，与国外公司相比公司具有成本、服务优势，与国内公司相比，公司拥有技术和规模优势。当前公司自主研发芯占比已超过50%，未来有望持续提升，我们认为公司综合竞争优势明显，在半导体国产化加速大背景下，将充分受益于下游行业大发展。

【市场热股】

网红：002291星期六 603598引力传媒

基建：002062宏润建设

口罩：600579克劳斯

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龙头泰山：网红再次引爆短线涨停潮，留意龙头股的走势

今日早盘市场持续低迷，科技股兆易创新跌停严重打击了科技股的做多积极性，盘面上看，指数午后下探回升，沪指、深成指先后翻红，创业板指跌幅收窄。盘面出现新的投资机会，网红经济、房地产、水泥等涨幅居前，网红经济和基建或许是新的投资方向和机会。

在今日早盘博文我们给大家讲解的超级牛股：保变电气，克劳斯都成功走出换手涨停，恭喜早盘认真看博文的朋友们。而宏润建设则是走了一字板放量，板上成交30多万手，排队的朋友应该有。特斯拉的东方电热则板上被砸，估计要展开调整了。

今日还有另外一个方向，那就是网红经济，为什么这么说呢？这里不得不提一个股票，002291星期六。昨天我们给大家指出，星期六，这个是走第二波了，走势和当初的东方通信一样的手法。

通过上图，我们会发现，二者具备一个共同点，就是都在启动之前，经历过充分的杀跌，大家都不引起重视，甚至被遗忘。现在星期六，悄然走出3连板，作为一个超级人气股，这是能够吸引资金做多共鸣的。另外一个网红股603721中广天择已经突破前高了。

网红还有一个逻辑，是春节大家都在家，直播经济，网红也是受益者！因此这里的网红，重新启动一波行情，逻辑是能够站得住的！

再者，基建，疫情之后的大量基建上马，基建行情这一波是绕不开的主题投资。次新股603815交建股份走了3连板，龙头气质002062宏润建设，市场龙头股认识度比较高，今日板上巨量换手30万收，如果能够在后面承接住的话，或许又是一个小妖股。  基建有更多的有业绩可选择方向，无需死盯着龙头股追。

在传统业务具有竞争优势的龙头企业，比如房建施工龙头中国建筑、上海建工等，基建施工龙头中国中铁、中国交建、中国铁建等，设计龙头中设集团、苏交科等；装饰行业龙头金螳螂、广田集团等；以及近年来真正景气的部分子行业，比如钢结构（精工钢构、鸿路钢构、东南网架、杭萧钢构等）、智慧路灯工程（华体科技）

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龙头泰山：超级牛股横空出世！

昨天晚上美联储一口气降息50个基点，堪称洪水级放水呀，放了一口大水，来的太猛，呛着了，美国股市从上涨1个点变为下跌3个点，为何呢？美国人幸福来的太突然，一下子降息这么多，是不是问题很严重呢？这是因为之前美国高层宣扬疫情不严重，不用戴口罩什么的，结果突然降息这么多，可见问题的严重性，所以美国股民也像中国股市开盘那样，慌了，造成了大跌。资本市场一旦放水，华尔街精英们心领神会，早晚很快就会拉回来，所以大家不用太担心市场

昨日盘面最大的特征：4个字，轮动加速

昨日下午，国家广播电视总局在北京召开电视电话会议，启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作。

早上开盘，广电相关概念股普遍高开，其中昨日首板涨停个股吉视传媒、路通视信以顶一字的方式开局，随着板块整体高开低走，同样也无法躲避被砸开的命运。

实际上，市场运行到这个阶段，我们已经可以直观的感受到题材的轮动在加速。

回顾年后的这一段反弹行情，市场一直是围绕病毒防治、特斯拉、半导体、云经济等主线炒作的，接力资金源源不断。

而到了最近这一段市场，实际上已经到了存量资金互搏的阶段。

从周五到今天的市场，有一个明显的特点：这个阶段的资金，对于抄底博弈反弹还算积极，但反弹之后的接力，资金态度是谨慎的，一旦走起加速，那抄底获利盘就砸你。反映在量能上面就是抄底放量，反弹缩量，反弹后的加速再放量。

说白了，这里的人心开始散了，但究竟是向上还是向下走，分歧还是比较大。同样的，在炒作品种的选择上，资金同样出现很大的分歧。

最近几天的反弹实际上是由新基建（5G、云计算等）+旧基建（建筑、水泥、钢铁等）组成的大基建带领的，而非前期主流的特斯拉、半导体这些。

最近新基建，老基建普遍高开低走，没有形成合力，归根结底，前两天没上车大基建板块的资金也不愿意抬轿，而选择进攻其他方向。既然是存量博弈，那么早晚会回到人气妖股上来。

云计算，特高压，也是新基建的分支属性，
近期走出来一个，特高压牛股 600550保变电气   4块钱，4连板。保变电气，从雄安千年大计以来，已经跌了好多年了！  股价便宜，这里，可以看做，新基建潜在牛股标的。

特斯拉+新能源车  东方电热
 这个方向今年诞生了很多牛股，所以这个版块，我们认为依然还是有机会
从年初的模塑科技，再到后面 秀强股份，到后面的奥特佳
然后现在的东方电热，昨天减持今天还能一字涨停板，所以这个股票，后面也要留意了。
今年特斯拉板块，诞生的牛股太多了

口罩, 600579克劳斯
随着疫情的持续发酵，春节上演了一罩难求，好不容易国内控制住了，国外又大爆发，所以口罩爆发了第二春。 第一波口罩龙头是000652泰达股份，第二波是002838道恩股份，那么这个600579 克劳斯  有补涨龙头像
这种股票，他除了第一波外，还可能又第二波

基建，002062宏润建设，
受到疫情影响，7省份推出25个亿的重点项目，振兴基建从2014年启动行情以来，涨了一年，然后到现在，整整4年还要多，很多基建股票跌了60%还要多。因此，基建股票，是绕不开的反弹标
002062 宏润建设，短线识别度高，短线标，其实如果做中长线，龙头泰山去年底8月份部给大家挖掘的三一重工这种趋势是很好的。

市场切换热点的时候，善猎者必善等待，龙头泰山凭借10多年的炒股经验，多次提前预判市场顶部，也精准把握了著名的鸦片底1860和2014年那一拨浩浩荡荡波澜壮阔的一带一路大行情!
2月3日春节回来市场遭遇千股跌停， 两市3200只个股跌停板集体重挫的情况下，龙头泰山2月4日博文公开提示：暴跌莫要慌，历史级抄底机会在眼前，随后从2月4日开始，上证指数是一路上攻，相信很多朋友在龙头泰山，都是惊喜连连！

市场有行情，股神高手满地走，市场出现风险时，能够提前预警的又有几人？底部唱空在头部唱多是很多股民和砖家的通病，2015年龙头泰山提前一个星期空仓，相信很多人都还记忆尤深，这次26日我们又提前3天预警风险，成功规避2月28日的这个百点长阴，大方向不迷茫，大机会牢牢把握！
控制风险是每一个散户进阶必经之路，风险控制不了，几个月的利润一把输掉，我们凭借16年的炒股经验，多次成功逃顶，被股民戏称为暴跌预言人！股市有行情股神无数，嘴巴喊喊股神很多，风险来了能预警没几个！不会规避系统性风险，几个月的盈利可能一把输掉，大起大落难复利，平稳增长是王道！

股市风险与收益并存，人有多大胆，地有多大产，炒股应当学会把握【牛股启动点】这套战法，涵盖我们炒股16年的精华，教你【几招搞定天下牛股启动形态】涵盖所有牛股启动时候的形态战法讲解，散户不追高，韭菜变镰刀，低吸潜力优质中线才是王道， 咱们低位的漫步者给了很多股友惊喜！

11月28日和12月2日，两次把握挖掘的002351漫步者，从趋势来看，目前是毫无疑问的趋势龙头股之一。短线快速走势翻倍行情！-

一个人在股票探索的道路上，走过弯路，犯过错误，并不是坏事，更不是什么耻辱，要在实践中勇于承认和改正错误，不经历风雨，长不成大树，不受百炼，难以成钢，中线股票就是在起起伏伏中，久经风雨考验茁壮成长，和企业共成长，做中线， 做的是逻辑，逻辑不变，信仰不变。

龙头泰山2019年3月份20多块钱给大家挖掘的中国软件，诠释了中线股票的精髓---

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龙头泰山：科技部重磅利好，全面加强从0到1自主可控核心技术突破

科技部等5部门印发《加强“从0到1”基础研究工作方案》，国家科技计划突出支持关键核心技术中重大科学问题，重点支持人工智能、集成电路和微波器件等重大领域，推动关键核心技术突破。

　　加强“从0到1”基础研究工作方案，切实解决我国基础研究缺少“从0到1”原创性成果的问题，充分发挥基础研究对科技创新的源头供给和引领作用，加强“从0到1”的基础研究，开辟新领域、提出新理论、发展新方法，取得重大开创性的原始创新成果，是国际科技竞争的制高点。

　突出问题导向。围绕基础前沿领域和关键核心技术重大科学问题，坚持需求导向和前瞻引领。从国家战略需求出发，强化重点领域部署，鼓励跨领域、跨学科交叉研究，形成关键领域先发优势。

　　支持高校、科研院所自主布局基础研究。强化国家科技计划原创导向

　国家科技计划突出支持关键核心技术中的重大科学问题。面向国家重大需求，对关键核心技术中的重大科学问题给予长期支持。重点支持人工智能、网络协同制造、3D打印和激光制造、重点基础材料、先进电子材料、结构与功能材料、制造技术与关键部件、云计算和大数据、高性能计算、宽带通信和新型网络、地球观测与导航、光电子器件及集成、生物育种、高端医疗器械、集成电路和微波器件、重大科学仪器设备等重大领域，推动关键核心技术突破。

　　任务中加大对高端试剂、可控软件研发和基础方法创新的支持。自主可控领域一直是这一波行情的超级核心地位，硬核科技地位不动摇。

今天给大家分享一个业绩超预期增长的002268伟世通

　　事件：公司披露2019年业绩快报，2019年公司实现营业收入21.04亿元，同比增长8.95%；实现归母净利润1.67亿元，同比增长38.63%；每股收益0.2元。
　　主要观点：
　　加密领域绝对龙头业绩超预期。公司业绩增长的主因是核心业务推进较快，我们判断公司在密码产品销售和安全运维市场上有较大突破。今年初《密码法》实施后，要求安全产品、密码产品和安全芯片要同步规划验收，明文存储的信息数据需要加密存储。同时，电子签名成为PKI密码技术应用落地的首选，2018年同比增长106.6%。类似成长路径可在安防、移动支付、物联网、区块链及数字货币等领域复制，并与5G技术等联动，有望在3年内放量。我们预计政企单位密码机将到期更换，金融数据密码机也将迎来国产替代潮，卫士通相关密码产品订单将大大增加。另外，仅安全手机中的加密部分每年潜在市场空间就达百亿元。公司参与了中国人民银行《金融分布式账本技术安全规范》的标准制定，将是央行数字货币密码保护的主力军。未来区块链技术涉及的密码算法有望更换成中国密码。
　　云计算实现安全“云办公”。“卫士云”是国内领先的安全云服务平台，公司研制了云密码机、云密钥管理系统、云密码资源池管理平台、安全云终端等产品，面向互联网+、物联网、健康医疗、智慧社会、机器人等多种应用场景。公司控股股东中国网安与阿里云合作成立的“网安飞天云”有望成为国家机关安全私有云第一梯队。本次疫情期间，卫士通面向全国政企用户免费开放“橙讯”安全即时通讯平台，采用商密算法，从身份认证、数据传输、信息存储等方面保障政企信息的“云安全”，并为企业用户提供“网安密+”加密服务，实现远程安全移动办公。
　　
　　卫士通作为密码行业的国家队，在密码应用、安全芯片、云计算安全等领域占据优势赛道，掌握核心技术，并在密码理论研究、芯片、设备、平台等四大板块上实现了自主可控和国产替代。当前，等保2.0刚刚实施，《关键信息基础设施网络安全保护基本要求》

市场切换热点的时候，善猎者必善等待，龙头泰山能够提前感知风险，当然也能提前把握机会，2月3日春节回来市场遭遇千股跌停， 两市3200只个股跌停板集体重挫的情况下，龙头泰山2月4日博文提示大家，暴跌莫要慌，历史级抄底机会在眼前，随后从2月4日开始，上证指数是一路上攻，相信很多朋友在龙头泰山解盘室，都是惊喜连连！

2020年2月上证指数本月开盘遭遇3200股开门杀，最后一天又遭遇市场百点长阴，但龙头泰山凭着炒股16年的丰富经验，稳中求进，在2月3日暴跌情况下喊出历史级抄底机遇，在2月26日一片高潮声中提前减仓规避风险，账户没有受到太大影响。股市有行情股神无数，嘴巴喊喊股神很多，风险来了能预警没几个！不会规避系统性风险，几个月的盈利可能一把输掉，大起大落难复利，平稳增长是王道！
看完这个走势曲线，你就知道风控多重要！

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龙头泰山：隔夜道指上涨千点，这份牛股名单请收好

去年机构主导了很多趋势大牛，而这些趋势大牛股，都是机构从研报中发掘的。当散户游资化之后，游资已经机构化，希望大家多多从基本面角度和趋势角度把握行情，而不要用短线思维三两天来选股票。

周五我给大家讲的市场机会来临，要用桶来接，我们判断科技股有行情，没有想到今天市场切换的是5G，5G这块属于新基建品种，也是科技股范畴，盘中传闻科技股基金暂缓什么的消息，盘后辟谣了。 5G新基建加速，这个逻辑我给大家举个形象的例子。 拆迁户回签，就是说村里拆迁，大家都去城里买了房，拿了钱，现在要在农村修建回迁房，过去呢，是打算修3栋大楼【移动，联通，电信】，现在村长说，修3套房有点浪费资源，咱们整合一下，修2套。资源整合一下，修两栋吧，加快修建。那么这个对谁利好呢？对农民，因为整合以后，修建更集中，更快速的修完，可以早日住进新房子。那么这个故事里面的农民是谁呢？就是新基建品种。

那些呢？就是各种基站，信号，天线，PCB这些。这些就是故事里面的利好的农民，因为加速修建，势必很多产能需要集中释放，这就给到一个业绩爆发期。。

昨日美国股市暴涨1400点，早盘A股盘前韩国日本股市大幅高开，龙头泰山认为，基建，新基建以及业绩预增是绕不开的三大投资机会

基建，走牛原因有以下几点

第一，此轮逆周期调控中，专项债发行进度同比明显提速。截止到 2020年2月26日，2020 年发行地方政府新增债券合计 10419.85亿元，同比增长64.7%。由于专项债发行同比明显提速，我们判断目前地方政府到位资金较为充足。

此外，2020 年已发行新增地方政府专项债券中，用于基建投资的比例提升。截止到 2 月 26 日，已发行的新增专项债券中，投资于公路、铁路、轨交的债券合计 2029.87 亿元，占总发行额的 23.3%，相比于 2018 年全年的 13%及2019 全年的 19%有所提升。

第二，各省市基建投资目标同比增加。2020年各省市规划交通基建总投资额17575亿元，同比 2019 年增长 11.6%。而2018和2019 年，发改委累计分别批复重点建设项目投资额 为14143和10807 亿。

批复额是近年来重点项目批复的高峰，工期时间为2-4年，因此红杉认为 2020 年基建需求强劲，且在逆周期调控中，政府或再出台刺激性政策，进一步提振基建需求。

方向二：业绩预增，伴随年报和年报快报的披露，全 A 有 20 个公司提前披露了一季报预告，有 7 家公司预增，其中三家是游戏板块公司。涉及的公司有：姚记科技、昆仑万维、游族网络。

业绩变化的主要原因：国内受到疫情的影响，大家不能外出只能在家休闲娱乐，游戏公司活跃用户和流水增幅较大，为报告期内的主要业绩贡献点。

因为疫情原因使行业受益的其他方向有：在线教育、在线办公、医疗 信息化、口罩。

方向三：新基建，：

联通计划提前1个季度完成5G建设目标，2 月 21 日中国联通召开“全国疫情期间投资建设工作推进视频会”，指出截止 2 月 20 日，中国联通已累计开通 5G 基站 6.4 万个，同时明确要求各省加快 5G 假设，三季度力争完成全国 25 万基站建设，提前一个季度完成全年目标。

我们认为工信部和运营商的决定和表态意味着中国 5G 将迎来加速发展阶段，利好 5G 从芯片、网络到应用的整个产业链。

利好的5G产业链有：

第一，5G+工业互联网，受疫情影响，工信部再次提出要大力发展工业互联网。全球视角下，更高自动化、无人化的制造企业享受了技术红利，国工业内智能制造将更受到重视。统计局统计 2019 年中国工业增加值超越 31 万亿元，占全球 28%，2020 年后每年 1%的边际增效相当于工业互联网给我国带来 3352 亿元的工业增值。

第二，光通信、云计算，受疫情影响，国内在线办公、视频会议、远程教育、短视频等纷纷爆发，互联网公司紧急扩容服务器，都印证了我们的前瞻判断：云业务的爆发将促进带宽和流量的需求加速，从 IDC/CDN、到服务器交换机、到光模块都进入新一轮投资周期。

 【新基建】   
    5G 光模块 300502新易盛。

天线：300136信维通信

射频：300782桌胜微 

主机：中兴通讯 烽火通信，武汉凡谷

PCB：生益科技，沪电股份，深南电路。生益科技是我们底部挖掘给大家的中线股票，持仓已经翻倍。

 【基建】

题材上：600512腾达建设 002062宏润建设 比较强。

趋势题材：600802福建水泥 600031三一重工

大资金战场：601390中国中铁 601186中国铁建。

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龙头泰山：基建股大爆发领涨两市，现在上车还来得及吗？

上周五龙头泰山在大盘疯狂杀跌当天，提出机会尽在眼前，今日上证指数一根90点长阳线，修复上周失地，本周全球股市普遍发生大幅下挫，A股虽相对好点，但绝对跌幅也不小，其中建筑板块表现抢眼，在所有板块中跌幅相对较小。投资者比较关心建筑板块的强势能否持续，我们预计是可以的。我们看好逻辑如下：
　　1、基本面方面，近年来周期行业景气度随着投资增速下滑而逐渐下降，这或与人口结构是有很大关系的，潜在经济增速或是逐渐下降的，即使增速远远低于“保八”时期的经济增速，大概率也能实现充分就业。这是经济规律使然，是正常的，
　　2、同时，在基本面方面反而可能出现提升景气的因素，比如在疫情影响下随后可能出现专项债加码和地产政策的适度放松，尽管这并不是性质上的变化，或不是新一轮的财政、货币扩张，但总归是边际上的好转，能够一定程度上改善建筑行业、企业的订单量和融资条件。尤其有利于龙头和细分子行业龙头。
　　3、从行业竞争结构的角度，龙头市场集中度提升的迹象越来越明显，八大央企2019年前三季度出现了近五年来的收入增速新高，601390中国中铁、601186中国铁建利润增速分别达到16%、18%。此外，区域龙头和部分细分子行业龙头也出现了强者恒强，而时期全社会固定资产投资增速显著下滑。我们认为未来行业龙头的表现大概率不会比2018、2019年更差、更困难。
　　4、在投资行为的层面，由于前期市场对“新经济”的追捧如火如荼，TMT和创业板产生了较大幅度的上涨，而以建筑为代表的低估值板块普遍估值较低，那么一旦出现一些触发因素，则可能出现部分资金向低估值板块（比如建筑）流动的情况，从而引起整个建筑板块的估值提升。
　　区域建筑个股方面，首先是岭南股份、中装建设、华体科技等涉及TMT的公司估值快速上行；其次是东易日盛、苏交科、中设集团、金螳螂等传统高弹性的估值快速上行；而贯穿始终的，是央企、国企等具有行业竞争力、区域竞争力的公司估值逐渐上行。目前来看，行业板块在大方向上确实在按照一定的规律逐渐修复估值。
　　5、目前，上述因素基本已经发生，我们预计这种情况仍能持续一段时间，此时建筑板块有着较好的风险收入比。其中，央企、国企、细分子行业龙头、区域龙头由于有着较活跃的交易量，可能相对更加吸引投资者的关注。
　　具体来说，在传统业务具有竞争优势的龙头企业，比如房建施工龙头中国建筑、上海建工等，基建施工龙头中国中铁、中国交建、中国铁建等，设计龙头中设集团、苏交科等；装饰行业龙头金螳螂、广田集团等；以及近年来真正景气的部分子行业，比如钢结构（精工钢构、鸿路钢构、东南网架、杭萧钢构等）、智慧路灯工程（华体科技）

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2020年2月上证指数本月开盘遭遇3200股开门杀，最后一天又遭遇市场百点长阴，但龙头泰山凭着炒股16年的丰富经验，稳中求进，在2月3日暴跌情况下喊出历史级抄底机遇，在2月26日一片高潮声中提前减仓规避风险，账户没有受到太大影响。股市有行情股神无数，嘴巴喊喊股神很多，风险来了能预警没几个！不会规避系统性风险，几个月的盈利可能一把输掉，大起大落难复利，平稳增长是王道！
看完这个走势曲线，你就知道风控多重要！

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龙头泰山：网络游戏板块有望成为弱势避风港

上周指数一路跌， 回档凶猛，近期的科技股也是回档很深，上周外围跌的有些凶猛，道琼斯居然跌了5000点，周五外围企稳，对于周一来讲可能直接要反弹了，反弹我们有两个思路，一个是科技股，机构抄底品种，一个就是业绩股了，业绩主要集中在现在前排披露的股票里面。为什么这么说呢？提前公布业绩的都不会太差，读书时候学霸都是提前交卷的，你品，你仔细品。

业绩预告主要是对公司当期净利润情况的预计；业绩快报则更加全面，一般应披露公司主要的财务数据。

通俗的理解，业绩预告可以看做是天气预报，是预计的数据，相当于在昨晚就预测了今天要下雨，要下雨这个推断是根据过去已发生的事实推出来的，比如发现了乌云密布。而业绩快报则是在今天晚上告诉大家今天已经下雨了，但没有详细说明是什么时间下的雨，以及下雨的细节。

一般来讲，业绩预告跟业绩快报在数据上不会有太大的出入，业绩快报更像是对业绩预告的确认，提供了更加精确的数据。在二级市场上针对业绩的炒作，多从业绩预告就开始了

比如：300454深信服，发布了业绩预告以后，近期股价走势相当逆势，已经突破历史新高。

对于发布的这个业绩快报，市场应该说是早有预期。那是不是说业绩快报就没有关注价值了呢？

no!

业绩快报的关注重点应该放在深市或者沪市主板此前未公布业绩预告的公司上，他们没有义务提前披露，但鼓励他们提前披露。

比如前几天刚发布业绩快报的主板公司——安井食品，由于业绩超预期，开盘就被妥妥的顶了一个一字板

弄清楚这个问题以后，你就知道，为什么没有强制要求提前披露了深市主板和沪市主板，提前披露呢？

像不像读书时候，学霸提前交卷？你品，你仔细品。

因此上周公布业绩的网络游戏：游族网络，姚记科技等股票，本周要关注他们业绩发布以后的走势，网络游戏已经形成板块效应。

春节期间，手游市场收入规模同比增长32.9%，下载量等多项指标亦出现明显上升。上海证券滕文飞认为，这一时期催生的大量游戏新增用户有望大比例转化为长期留存用户，提供长期变现的可能；游戏行业全年增速有望回升，除春节效应外，版号审核常态化、重磅游戏陆续上线、超休闲游戏发展迅速也是重要推力！

说完业绩方向，我们再说一说科技股方向。周五美国股市反弹的最大功臣，是科技股，而A股周五盘后数据，机构抄底最多的，也是科技股，所以下周如果反弹，科技股是一个绕不开的方向 兆易创新、北方华创、晶方科技，机构抱团的，美股周末也是科技股反弹为主，深信服这种，今年整体放业绩的股票，依然要重视起来，很可能就是下一波的领涨股了。

今日和大家普及【电子气体】，关注龙头泰山，每日学习认识一种新知识！

什么是电子气体？

电子特种气体是超大规模集成电路、平板显示器件、化合物半导体器件、太阳能电池、光纤等电子工业生产不可或缺的原材料，它们主要应用于薄膜、刻蚀、掺杂、气相沉积、扩散等工艺。

认为电子气体是一个被低估的国产替代方向，原因有三：

第一，市场规模逐年增长。电子气体作为集成电路、显示面板、光伏、光纤光缆、新能源汽车、环保、航空航天、医疗等行业必不可少的关键性材料，市场规模正在逐年增长。2018-2022 年中国特种气体市场规模的增速仍将高达 15%以上，到 2022 年中国特种气体市场规模将达到 411 亿元。特种气体将为中国新兴产业的发展注入新动力。

第二，国产替代大势所趋。需求端，京东方A已经是全球面板第一供应商，为了保障供货的稳定，控制成本，国产替代势在必行。政策上，国家相继推出《十三五”国家战略新兴产业发展规划 》、《新材料产业指南》等相关文件，进一步推动电子气体行业的发展。

第三，研发能力不断提高。国内专业气体生产企业在快速发展中对技术研发也越来越重视，技术研发实力也有长足的进步，一部分生产、检测、提纯和容器处理的技术已经达到国际标准。

随着高纯气体的应用越来越广，对纯度、质量、稳定性要求越来越高，国内气体企业逐步加大了对高纯气体原料气分析检测技术的投入力度，部分领先企业已掌握了较为完整的分析测试方法。

我国电子气体现状：

在半导体材料中，电子气体是仅次于大硅片的第二大市场需求，随着全球半导体产业链向国内转移，国内电子气体市场提速明显，远高于全球增速。根据《国家集成电路产业发展推进纲要》的规划，我国集成电路销售额年均增速将保持在 20% 左右，预计 2020 年将达到 8700 亿元。若国内半导体集成电路用电子气体保持同样稳定的增速，其 2020 年市场规模将在 2018 年的基础上增长 44%。

电子气体的相关股票池：和远气体、华特气体、雅克科技、南大光电。

其中南大光电主要从事电子材料MO源的研发、生产和销售，是全球MO源领导供应商之一。南大光电在 MO 源的合成制备、纯化技术、分析检测、封装容器等方面已全面达到国际先进水平，可以实现 MO 源产品的全系列配套供应。

龙头泰山认为行业竞争会演变成综合实力的竞争，因为气体产品的特殊性，在使用过程中的包装物、管道以及供气系统的处理都会对产品性能产生影响，所以供应商希望提供一些专业性增值服务以保证气体的纯度，因此行业也更趋向于综合实力强的公司，比如南大光电。

2020年2月上证指数开盘遭遇3200股开门杀，最后一天又遭遇市场百点长阴，但龙头泰山凭着炒股16年的丰富经验，稳中求进，在2月3日暴跌情况下喊出历史级抄底机遇，在2月26日一片高潮声中提前减仓规避风险，账户没有受到太大影响。股市有行情股神无数，嘴巴喊喊股神很多，风险来了能预警没几个！不会规避系统性风险，几个月的盈利可能一把输掉，大起大落难复利，平稳增长是王道！

看完下面这个走势曲线，你就知道风控多重要！

龙头泰山：道指狂泻千点，A股没有退路！

昨日尾盘银行异动，港股A股收盘后快速拉升，带动上证勉强收红（2991点），当天三大指数整体呈现探低回升，创业板小幅反弹，两市量能萎缩20%，但仍连续七个交易日突破万亿；上证今天力守60天线不失，创业板收在10天线上方（2196点），总体上升形态依然完好，接下来不管是回踩支撑区间2958－2928（创业板探2088一线）后完成调整，不管如何走，仍属于上升途中的调整，龙头泰山从2月26日喊出：反弹减仓，踏空无悔的口号，到现在来看，依然有效。

      今天三大指数都是反弹到5天线遇阻，这是一个不太好的地方，我们的思路是【强势要反弹上五日线】，反弹不上五日线，这就说明还不够强势！

目前沪指5天线拐头向下，20天线还在缓慢下行，沪指在60天线附近震荡整固，向60天线附近靠拢，等待20日线走平并拐头向上的时候，就是技术修复完成的时候。创业板后市的走势可能有两种：一是在目前的10天线附近强势整理，依托20天线的支撑震荡向上，不回踩20日线直接向上；二是跌破10天线，直接探底20天线2100左右，获支撑后返身向上，完成短线调整，我们判断走第一种走势的可能性较大！无论哪一种走势，继续向上进攻是主旋律，现在就是挖坑洗盘，挖坑洗盘精选个股，何时出手，我会第一时间告诉大家我的观点，现在还需要大家耐心等待为主。昨日外围再次暴跌千点，欧美股市看不得A股好，所以持续杀跌，殊不知，牛市逻辑一旦确立，掉下来，就会有资金源源不断来购买。正如曾经的美国股市牛市一样，我相信A股也会有这个韧性，再次跌下来，或许A股已经没有多少退路，只有上涨一条路。明天就进入3月份，3月又将会诞生一批从这次坑里弹出来的好股票，到时候和大家一起把握！

今日盘前给大家普及一下FPC概念【每日一读，了解科技行业脱水】

什么是FPC？

FPC：柔性电路板: 简称软板, 又称柔性线路板，是一种柔性PCB。

FPC的特点：

1、可挠性。只要在规定范围内的曲率半径弯曲，可经受几千至几万次使用而不致损坏；

2、体积小：与刚性PCB相比，空间可节约60-90%；

3、重量轻：在同样的体积下，与刚性PCB比，重量减轻约90%；

4、可靠性高：当采用 FPC 软板装连时，其减少了转接互连，使整系统的可靠性增加，且对故障的检查提供了方便；

5、成本低：FPC 软板的应用使结构设计简化，它可直接粘附到构件上，减少线夹和其固定件。

FPC的应用范围：

在当前的智能手机中，主要使用柔性电路板FPC，FPC不是单独的一个模块，而是在手机中大量使用的一种材料，比如摄像模组、射频天线模组等都要用到FPC。另外FPC还应用于其他消费电子产品，手机是FPC的最大市场。随着近年来汽车电子的发展，对FPC需求也逐步提升。

FPC的市场前景：

随着手机产业链（射频天线、前置光摄像头、后置TOF镜头等）产品创新的落地，FPC在苹果产业链的比重越来越高，随着5G换机潮和可穿戴设备市场景气度的提升，苹果对FPC的需求越来越大。

另外， 苹果 FPC 供应商从 10 余家企业向龙头集中，目前有 3 至 4 家企业供应，未来有望进一步收缩至 2 家核心供应厂商。日资企业和中国台湾地区企业因成本管控不善、产能扩充不足等原因，其市占率日益衰退，而以东山精密为代表的中国大陆优质企业，利用管理优势大量承接转移产能。

目前形成日资企业、中国台湾地区企业、中国大陆企业三分天下格局。随着日韩 FPC 大厂衰退，在苹果份额持续萎缩，其资本开支逐步掉队；除鹏鼎控股外，中国台湾地区 FPC 厂商近年来未有大规模扩产，总份额甚至略微下滑。

以东山精密为代表的中国大陆企业乘势而起，利用管理优势大量承接转移优质资产和产能，并持续加大资本开支和研发投入，在苹果和特斯拉的份额显著提升，展望未来预计东山精密和鹏鼎控股将重塑 FPC 竞争格局，上演双龙戏珠新局面。

FPC上市公司股票池：

东山精密、鹏鼎控股、生益科技、深南电路、沪电股份

【今日有望开板新股】603893瑞芯微

瑞芯微：公司是国家级高新技术企业和经工业和信息化部认定的集成电路设计企业，经过近二十年的创新发展，已经成为国内集成电路设计行业的优势企业。公司领先的芯片设计技术、较强的应用开发能力及优质的客户服务水平，受到了国内外众多客户的认可，公司芯片产品已陆续被三星、索尼、华为、OPPO、VIVO、华硕、海尔、腾讯、宏碁等国内外品牌厂商采用。技术形态上，昨天瑞芯微板上放量，将要开板，公司质地优质，今天密切关注

今日关注板块：网络游戏

网络游戏，游戏这些都是博弈一季报的，也是宅经济，在线办公，在线教育，在线游戏，王者荣耀月流水达40亿，网络游戏超预期的业绩可以说的确定性的。这一波科技股补跌，唯有网络游戏高位横盘。002555三七互娱，002605姚记科技，002517恺英网络（传奇，80后的情怀）

科技抗跌也可适当关注

，这里面反弹新出来的几个，600588用友网络、600536中国软件、600804鹏博士更多的是科技股补涨。鹏博士小平台突破，股价7块钱，用友网络，平台突破，股票历史新高，可以适当关注

龙头泰山：硅片涨价潮来袭，这类股票被低估

近日召开的统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议提出，要积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度，加强用工、用地、资金等要素保障，用好中央预算内投资、专项债券资金和政策性金融，优化投向结构。

　　2月24日，三峡集团在京通过视频会议发出开工动员令，宣布在广东、江苏等地开工建设总装机规模392万千瓦、总投资580亿元的25个新能源项目，建设期预计提供各类就业岗位约1.7万个。

　　从西藏与四川交界的金沙江上游川藏段梯级电站，到广东的国内首台双套H级燃机项目，再到福建周宁抽水蓄能电站工程……近日中国华电负责建设的一批各省“十三五”重大工程也渐次复工，推动地方社会经济发展，助力打赢精准脱贫攻坚战、蓝天保卫战。

　　 2月24日，国家发改委基础司组织召开系统视频会议，部署加快推动重大交通项目开工复工各项工作，要求优先保障“十三五”规划内、脱贫攻坚、服务国家重大战略以及提前实施“十四五”规划等重大铁路、公路、水运、机场项目开工复工，要做好用工、材料设备、土地、资金、用能等开工复工要素保障。

　　在2月25日举行的联防联控机制新闻发布会上，交通运输部综合规划司副司长范振宇说，目前全国铁路在建重点项目的复工率达到38.9%，公路、水路计划总投资在10亿元以上的重点在建项目复工率为37.2%。其中高速公路、普通国省道的复工率分别达到51.1%、26.4%。福建、山东、江西和云南的复工率超过50%。民航机场建设项目的复工率达到25.9%，比上周提高了8.6个百分点。

　　 1月召开的2020年全国交通运输工作会议披露，今年交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。交通部近日要求积极促进交通有效投资，努力完成公路水路1.8万亿元年度目标任务，加快推动下达今年第二批投资计划。

　　北京、福建、河南、云南、江苏等地也列出2020年重大项目投资计划清单，其中基建投资仍是重要部分。云南省在实施“四个一百”重点项目和“补短板、增动力”省级重点前期项目计划的基础上，提出实施基础设施“双十”重大工程，总投资约3.6万亿元，带动固定资产投资持续稳定增长，实现经济社会高质量跨越式发展。

　龙头泰山分析：在“十三五”规划收官、专项债规模扩大之下，稳增长政策将明显发力，2020年将会保持传统基建项目和新型基建项目并行发力的态势，从政府、市场两方面推进，全年基建投资增速有望明显回升，预计在8%至9%左右。

疫情影响一季度销量，但政策层面不断加码，有望自上而下推动有序复工，需求可能迟到但不会缺席，看好工程机械全年表现。2020年1 月挖掘机销量9,942台，YOY-15.4%，其中国内销量7,758台，出口2,184台，。行业集中度和自主品牌市占率持续提升。 重点品种：三一重工、浙江鼎力、恒立液压、建设机械、中联重科、艾迪精密、徐工机械。 

（2）油服装备与油田技术服务 中海油2020年资本开支预算850亿-950亿元，同比增加6%-18%。按照去年情况推演，今年中海油资本开支有望在上限附近，非常接近 2014年历史最高峰（1057亿）。我们预计在国家“七年行动计划的指引”以及全面放开上游勘探开发，加强竞争的背景下，三桶油将继 续加大资本开支的投入力度。重点品种：杰瑞股份、中海油服。石化机械、华油能源等。 

（3）新兴产业（半导体装备/光伏装备/锂电设备） 半导体装备：日韩疫情有望带动半导体硅片涨价；中芯国际2020Q1指引超预期，公司开启新一轮资本开支周期，并在先进制程上取得关 键进展，密切关注产业链国产化进展。结合长江存储来看，PVD、刻蚀、清洗、研磨等环节国产化进展较快。

 锂电装备：特斯拉开始应用CATL无钴电池，有助于放缓单位GWh设备投资额下降速度，电动化趋势日益确定，设备深度受益。欧洲与 韩国开启新能源车补贴，海外需求支撑国产装备订单；国内乘用车销量筑底，车企进入利润上行期后有望进入新一轮新能源车投资周期。 

光伏装备：大硅片时到来，推广速度有望持续超预期，硅片企业利润率有望进一步提升，配套设备企业弹性大。通威投资200亿元建设年 产30GW高效太阳能电池及配套项目，重点关注12寸大硅片和HIT技术变革带来全行业设备升级需求。 

重点品种：华特气体，先导智能，晶盛机电，中环股份；关注：中芯国际、中微公司、捷佳伟创、迈为股份、诺力股份、赢合科技等。

半导体景气度持续提升，2020年全球半导体销售额重回增长轨道。根据WSTS最新预测，预计2019年全球半导体销售额 为4090亿美元，同比下降12.8%。受5G、数据中心等需求增加的影响，WSTS预计2020年全球半导体销售将重新回到增 长轨道，预计将销售额为4330亿美元，同比增加5.9%

日韩疫情扰动+供需格局紧张，国内半导体硅片可能迎来涨价周期，考虑到全球接近60%硅片产能在日本（仅信越化学+三菱住友合计占比达55%以上），伴随日本疫情有加剧趋势，将对硅 片供给端进一步产生扰动，全球硅片有望迎来涨价周期

国内半导体硅片扩产大幕拉开，配套设备深度受益 • 半导体硅片作为半导体材料中占比最高的部分，国产替代需求旺盛。根据各公司公告，目前扩产的8英寸和12英寸硅片项 目总投资金额超过1400亿，12英寸硅片总规划月产能到2023年前后月产能有望超过650万片，直接利好配套设备企业

 光伏210大硅片时代已来，推广速度有望超预期 2019年以来，多家公司布局210产业链，大硅片产业化趋势加速到来： 

• 中环股份：2019.8.16 全球首发210硅片，较166硅片表面积提升61%，预计2020年210产能将达到16GW。

 • 东方日升：2019.12.12全球首发210组件，采用50半片版型，效率达到20.2%，功率超过500w。 

• 通威股份：投资200亿建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目，规格将全面兼容210及以下尺寸

北斗组网完成+国家大基金入驻,这只北斗概念龙头股起航！

002151北斗星通

北斗芯片板卡、5G元器件和车联网三足鼎力。北斗星通从研发北斗导航芯片起家，现拥有基础产品、国防业务、汽车电子、行业应用及运营服务等四大业务板块，下游包括导航定位、指挥调度、精密测量、机械控制、目标监控、物联网等，形成了北斗芯片板卡、5G元器件和车联网三足鼎力的北斗全产业链龙头。　　北斗产业链唯一获大基金入股的芯片龙头。北斗星通是北斗产业链唯一获国家集成电路大基金入股的上市公司，持股比例高达12%。子公司和芯星通主要研发北斗芯片板卡，10年来蝉联导航型、高精度、基带射频一体化芯片比测冠军，开创了北斗在车载前装、无人机、自动驾驶及机器人等领域的规模化应用。其“高精度双频差分基带芯片”是国内龙头，年出货百万片量级，在功耗、小型化、成本等方面优势明显。公司最新研发的支持北斗三号新信号的22纳米工艺射频基带一体化导航定位芯片即将批量生产。和芯星通同时也是无人领域定位芯片和模块主要供应商，为大疆等厂商提供高精度定位模块，并在汽车电子中探索高精度应用。　　5G天线和汽车电子是重要看点。北斗星通过去三年收入复合增速达38.65%，主要源自并购。由于卫星导航细分市场较为分散的特点，外延并购是业内企业发展壮大的重要途径。北斗星通近年相继收购了华信天线、佳利电子、RxNetworks、in-techGmbH等公司，实现“天线-芯片-板卡-模块-终端-运营服务”的全产业链布局。5G方面，子公司华信天线和佳利电子在高精度天线和陶瓷滤波器、射频元器件等领域极具竞争力，有望为5G基站大规模提供产品。佳利电子目前已被中兴、大唐等列入供应商优先名单，华为自19年二季度以来加快节奏，向佳利电子释放了多种规格型号的产品替代计划，并开始批量供应部分产品。汽车电子方面，公司已积累了上汽大众、长安、吉利、奇瑞、一汽、上汽通用五菱等国内一线汽车厂商的客户资源，未来有望成为全国前三的一级供应商，成为“北斗车联网”的重要支撑。　　增发扩产5G元器件和高精度车载导航设备。公司本次拟增发募资10亿元，用于佳利电子的5G通信核心射频元器件扩能项目和重庆公司的汽车电子项目（智能中控、数字仪表、网联设备及系统、集成式座舱等）。佳利电子与大唐移动已开始全方位合作，其释放的基站终端用元器件系列产品多达20余款；中兴通讯完成了对佳利电子的审核和产品验证。2016-2018年，公司汽车电子板块营业收入年复合增长率达93.72%。2025年全球无人驾驶汽车销量将达到23万辆，2035年无人驾驶汽车保有量将达到5400万辆。随着智能驾驶的普及，高精度导航定位日益重要，“北斗车联网”已经浮出水面。

技术上看：北斗星通，该股近期成交量温和放大，资金流向显示，近期机构资金流入较多，K线趋势上看，北斗星通已经完成了一个斜面突破，该股突破了2019年1月份创下的27元高点。

另外近期我们给大家讲的002028思源电气也是非常的牛叉

思源电气，投资北京君正，大赚50亿，而18年利润才2个亿，19年利润只有几千万。 所以这个想象空间，大家自己体会，昨天讲了一天，今天再次暴涨，而且是逆势拉升涨停 可能很多人不知道，思源电气，炒的是什么。思源电气，持有北京君正，将近5000万股的北京君正 成本22 现在北京君正股价137 一股就算收益100块 也是50亿投资收益 而且是在风口上！思源电气，18年净利润2个亿，19年也不高。这个50亿的北京君正投资收益，

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龙头泰山：害怕暴跌的都点进来看看

近日，国家发改委、工信部、公安部、交通运输部、中央网信办等11 个国家部委联合印发了《智能汽车创新发展战略》。此文是 2018 年 1月发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）的最终落地文件，奏响了智能汽车产业基建的号角。

与之前的不同，这次的《智能汽车创新发展战略》重点强调以下几点：

第一点：产业协同发展，这点主要结合5G低时延的特点推动车联网建立，加强车联网核心竞争力。

第二点：完善法规，智能汽车产业的发展要完善相关法律法规，并提出多种安全管理机制。

第三点：打造智能化车载产品，实现万物互联。在车联网 V2X 布局下，路、车、网、云四大基础设施全面升级，智能汽车新基建产业将加速发展。道路视频检测仪、摄像机、信号灯控制器等改造以实现道路智能化，车载系统相关硬件升级以满足智能车联网系统接入要求，产业链公司迎来春天。

龙头泰山给大家挖掘筛选了一批车联网的股票池，

科创板：688088虹软科技、688288鸿泉物联；A股：002813路畅科技、002405四维图新、002232启明信息、002920德赛西威、002590万安科技、002373千方科技、600653申华控股、002284亚太股份、300496中科创达

今天战法个股：300033同花顺-巅峰龙头股战法。

 同花顺：年初国家经济受到新冠疫情冲击，众多行业需求降至冰点，但用户线上化金融服务需求明显放大，预计2月份公司月活用户增幅较大，有助提振公司业绩。技术上来看突破了大的整理平台，套牢盘得以释放，后面有望继续震荡上行。公司业绩增长40%多，股票突破历史新高，这类股票后市我们继续看好。该股昨日一度濒临跌停，强势拉回，形成了我们讲的【巅峰龙头股战法】，意在决战巅峰！

昨日 盘面资金进攻方向

1、科技股方向：昨日市场早盘深V，来自于获利盘的一次了结，对老股民来说都知道，A股向来是牛市里面长阴线较多，而熊市长阳线比较多，熊市长期阴跌，偶尔利好提振，然后一根长阳拔地而起，散户以为见底，疯狂涌入，结果随后又是阴跌不止，而牛市正好相反，散户看到市场N连阳，以为涨不动了，稍有利空传来，纷纷卖出股票，最终当日大跌，殊不知筹码被人拿走，随后又是一路高歌猛进。

2.特斯拉方向： 这场胜利中间有一个板块起到了至关重要的作用，它就是特斯拉，而引领板块趋势的股票就是比亚迪和宁德时代，在指数11点14分最低点的时候，比亚迪和宁德时代不断的有几百手几百手的买单拉升，而且奥特佳回封达成6连板，常铝股份回封达成5连板。作为秀强股份的贴身护卫，居然已经一举超越了秀强股份，形成了经典的卡位牛股走势，主要还是股价低占了很大的便宜。所以做妖股的股友，就要好好关注特斯拉板块。

3、疫情方向：

这个方向属于老饭翻炒，002838道恩股份和000652泰达股份，一个是这一波的龙头，一个是上一波的龙头股，昨天泰达股份走T字，道恩股份走一字没交易机会，泰达股份给了换手板的机会。这个方向今天让大家在分歧的时候拿个先手，不要过于恋战。无换手的最好还是别碰，不然这次反手拉升以后，不知道何时再解套。最好还是专注于特斯拉。

4.北斗方向：002151北斗星通

　北斗芯片板卡、5G元器件和车联网三足鼎力。北斗星通从研发北斗导航芯片起家，现拥有基础产品、国防业务、汽车电子、行业应用及运营服务等四大业务板块，下游包括导航定位、指挥调度、精密测量、机械控制、目标监控、物联网等，形成了北斗芯片板卡、5G元器件和车联网三足鼎力的北斗全产业链龙头。
　　北斗产业链唯一获大基金入股的芯片龙头。北斗星通是北斗产业链唯一获国家集成电路大基金入股的上市公司，持股比例高达12%。子公司和芯星通主要研发北斗芯片板卡，10年来蝉联导航型、高精度、基带射频一体化芯片比测冠军，开创了北斗在车载前装、无人机、自动驾驶及机器人等领域的规模化应用。其“高精度双频差分基带芯片”是国内龙头，年出货百万片量级，在功耗、小型化、成本等方面优势明显。公司最新研发的支持北斗三号新信号的22纳米工艺射频基带一体化导航定位芯片即将批量生产。和芯星通同时也是无人领域定位芯片和模块主要供应商，为大疆等厂商提供高精度定位模块，并在汽车电子中探索高精度应用。
　　5G天线和汽车电子是重要看点。北斗星通过去三年收入复合增速达38.65%，主要源自并购。由于卫星导航细分市场较为分散的特点，外延并购是业内企业发展壮大的重要途径。北斗星通近年相继收购了华信天线、佳利电子、RxNetworks、in-techGmbH等公司，实现“天线-芯片-板卡-模块-终端-运营服务”的全产业链布局。

5G方面，子公司华信天线和佳利电子在高精度天线和陶瓷滤波器、射频元器件等领域极具竞争力，有望为5G基站大规模提供产品。佳利电子目前已被中兴、大唐等列入供应商优先名单，华为自19年二季度以来加快节奏，向佳利电子释放了多种规格型号的产品替代计划，并开始批量供应部分产品。汽车电子方面，公司已积累了上汽大众、长安、吉利、奇瑞、一汽、上汽通用五菱等国内一线汽车厂商的客户资源，未来有望成为全国前三的一级供应商，成为“北斗车联网”的重要支撑。
　　增发扩产5G元器件和高精度车载导航设备。公司本次拟增发募资10亿元，用于佳利电子的5G通信核心射频元器件扩能项目和重庆公司的汽车电子项目（智能中控、数字仪表、网联设备及系统、集成式座舱等）。佳利电子与大唐移动已开始全方位合作，其释放的基站终端用元器件系列产品多达20余款；中兴通讯完成了对佳利电子的审核和产品验证。2016-2018年，公司汽车电子板块营业收入年复合增长率达93.72%。2025年全球无人驾驶汽车销量将达到23万辆，2035年无人驾驶汽车保有量将达到5400万辆。随着智能驾驶的普及，高精度导航定位日益重要，“北斗车联网”已经浮出水面

 牛市里面的暴跌调整，就如同能量的积聚，牛市调整能力的积聚，也需要宣泄。这种宣泄，与熊市最大的不同，就是一步到位。牛市里面的调整，总是猛烈而疯狂，随后又重走上升趋势。

牛市中的暴跌，最出名的算是96年12月那次，由于政策打击，连续跌停下来，1250点上几天跌到850点附近，结果依然继续上涨。

所有真正的大顶，都是反复冲击出来的，有足够的时间让你去反应判断，那种A型顶，在大型趋势中基本不会构成真正的顶部， 120码高速运转的汽车，突然横向飘逸调头逆向行驶这样的技术活，不是一般人能做得到的。股市是万千人员同时在参与，不可能人人都是专业赛车手，这决定了，股市的趋势，一旦形成就会延续，价格沿着趋势上涨。

龙头泰山：疫情致外围暴跌，或为A股提供抄底机遇

美股集体重挫遭遇黑色星期一，道指跌逾千点失守28000点关口，标普道指均创2018年2月以来最大日跌幅，纳指创2018年12月以来最大日跌幅，恐慌指数VIX暴涨逾45%；谷歌市值跌破万亿美元，中概股普遍下跌，阿里巴巴(BABA)跌逾3%

　关键时刻“掉链子”！美股暴跌美两大券商遭遇技术故障

　　在周一美股市场暴跌的情况下，美国两大券富达(Fidelity)和嘉信理财(Charles Schwab)的一些客户却遭遇了技术故障。两家券商在开盘后约一个小时表示，故障问题已经解决【论云计算的重要性】

意大利或将再次出现经济衰退 欧洲经济料遭遇打击，危机不仅给在2019年末就已萎缩的意大利经济施加了更多压力，新的萧条对于正努力摆脱长期经济放缓的欧元区也是一个沉重打击。意大利似乎从来没有远离过经济衰退威胁，新冠病毒的传播可能只是将其推回到危险区域。

外围暴跌，A股如何演绎？在龙头泰山看来，这个疫情就像一场感冒发烧，中国已经从发烧中过来了，有了抗体，在2月3日A股暴跌7%，3000只股票，现在对于下跌已经产生了免疫力。随后A股的走势已经填权完毕，但是毕竟疫情还没有完全结束，所以A股现在的临床症状，应该说是轻微感冒，偶尔会打一个喷嚏，但是已经无伤大雅，因此，这里由于接近一个月的反弹，积累了大量的获利盘，经过外围暴跌的话，那么还是可能会打喷嚏的，因此这里也有调整的需求。调整，不是不看好后市了，而是一次健康的洗盘，洗盘完毕，还是会继续开启牛市征程的。

因为这里是中国，一个空前团结的中国，疫情没有把我们打倒，反而让中华民族更加的团结，众志成城，万众一心。调整，又是一次给大家【马前炮】【后悔药】的机会，曾经，有一个股票，只有5块钱摆在你的面前，你没有珍惜，直到他涨到10块钱以后，你才后悔莫及，好了，现在又一次机会给你了，还望珍惜眼前股。

抄底抄哪些呢？龙头泰山认为还是大科技主题投资为主，趋势形成就会延续，科技兴国，唯有自强不息才能在这纷纷扰扰的乱世谋得一席之地，看看美国对华为的打压，如果华为没有自己的自主创新，就惨了。

对日本进口依赖较强的产品集中于工业机器人、机械铲、引擎、电蓄电池、点火启动设备；　　　光学电子设备、医疗等仪器大类产品中，对日依赖集中于照相机、摄影实验室仪器、牙科配件、光学元件等　　其中电子行业，我们认为在半导体材料方面，日本在全球市场的地位突出，部分材料国内对外依赖严重，构成潜在风险点。但对于国产替代与技术升级领域，半导体材料与汽车零部件行业均存在受益机会。　　产业链角度，我们从全球投入产出表出发，发现在中国主要产业的上游方面，日本主要集中在计算机电子光学设备、电气设备、基础金属、橡胶塑料、机械设备、汽车与运输设备行业。如果把疫情的潜在影响纳入产业链传导体系，我们发现主要有两条产业链受影响较大：　　一是汽车链条，连带橡胶、化工、金属制品行业。　　二是高技术制造链条，主要包括电气设备、机械设备以及电子光学设备行业。　　综合供应链和产业链两个角度的信息，我们认为若日本疫情进一步爆发，将通过贸易层面，对国内高技术制造业带来一定负面冲击。疫情爆发阶段，短期的供应链风险将集中在汽车与机械设备（零部件）、光学电子设备（半导体材料）、化工产品

龙头泰山：韩国进入紧急状态，这类股最受益

韩国进入紧急状态，内存或最受益            

现在的市场有些疯狂的状态， 但是目前卖掉又有踏空风险，我们还是强调之前的牛市逻辑观点：普涨乱买都赚，调整就精做个股。牛市行情不结束，不要轻易卖出优质股票。这一波行情，从年后回来的防疫病毒概念，再到后面的特斯拉，再到后面的大科技，各种走势，都是趋势牛股为主，只要市场情绪不见高点，那牛股都是反复走强的。奥特佳，模塑科技，秀强股份等。特斯拉周五逆势抗跌，美股周五大跌，但是特斯拉往前红盘。这个周末，韩国宣布进入红色紧急状态，而韩国三星是全球内存行业霸主，一旦韩国进入紧急状态，影响到了内存供货，那么势必有望引起一波炒作。

韩国三星和海力士是全球数一数二的内存条供应商，

韩国已成为目前除中国以外新冠肺炎病例最多的国家。韩国总统文在寅23日宣布，政府决定把新冠疫情预警上调至最高级别“严重”，并强化应对措施。截至23日16时，韩国新冠肺炎确诊病例已达602个，5人死亡，大部分确诊病例集中在大邱和庆尚北道地区。

其中，全球电子大厂SK海力士、三星电子相继出现密集接触者和确诊病倒，并对企业生产造成不同程度的影响。

有市场人士担心，如果韩国疫情不能得到快速控制，一旦导致相关企业停工隔离，势必波及供应链上的A股公司。不排除相关企业生产受到局部影响趁机涨价的可能，这将对包括A股公司在内的替代产品生产商形成利好。

三星电子是最大的子公司、全球第二大手机生产商、全球营收最大的电子企业之一，以半导体存储器和智能手机为业务支柱，主要业务为消费型电子、DRAM存储器与NAND Flash闪存、智能手机、功能手机、微控制器和微处理器、无线通信芯片与晶圆代工。

SK海力士是全球20大半导体厂商之一，在信息技术领域的主要业务包括硬盘及固态硬盘、芯片设计等。

最关键的是存储器和闪存，现在这个领域基本被韩国垄断，三星+海力士占全球七成以上的份额。所以他们两家还是会坚持生产，也不排除趁机涨价的可能。

值得一提的是，三星电子在中国西安也有NAND闪存芯片生产线，海力士则在无锡建了DRAM存储工厂。据报道，目前这两个国内工厂均已正常复工

从需求端来看，行业分析认为，去年四季度存储行业已经渐趋于供需平衡，市场库存去化加速，目前随着下游组装厂陆续复工，开始补库存，供给吃紧状态可望延续到今年二季度，现货价及合约价双双看涨。

在此背景下，一旦上述2家韩国大厂相关产品提价，给下游企业带来成本压力的同时，部分替代产品生产企业或将受益。据《科创板日报》记者梳理，就国内企业而言，在存储领域有海康威视（002415.SZ）、兆易创新（603986.SH）、紫光存储、长江存储、威腾电子等。

海康威视持股60%的海康存储位于本次疫情重灾区武汉，另外，其间接持股60%的武汉海康存储软件有限公司，同样位于武汉，目前尚不知疫情对其存储业务的影响

兆易创新是国内知名存储芯片设计企业，主要产品分为闪存芯片、微控制器以及传感器。2019年二季度，公司在Nor闪存市场成功超越美光，位居全球销售额排名第四，市占率达13.9%；在MCU领域，公司2019年上半年在中国市场销售额排名第三，仅次于意法半导体和恩智浦，客户涵盖苹果、华为、OPPO等品牌。根据业绩预告，兆易创新2019年实现净利润约6亿~6.5亿元，同比增长48.15%~60.49%，主要受益于主营业务利润增长、政府补助等因素。

  另外周末一个重磅信息：就是华为HMS生态。　HMS服务：华为移动终端的最后一块拼图。2020年1月16日，华为正式发布HMSCore 4.0，是华为在移动终端的又一次发力，补齐了其在软件侧的短板。华为HMS服务是对标谷歌GMS服务的产品。华为官方公告，2月24日，首款搭载华为HMS服务的机型——荣耀V30将正式发布，这不仅是华为公司发展史上的里程碑，更是国产软件产业的历史性转折点，HMS有望带动生态体系内国产软件企业发展壮大，走向全球。
　　谷歌GMS服务深度剖析：作为谷歌商业项目，Android本质上由AOSP项目和GMS服务两部分组成。其中，AOSP是开源免费的软件本体，GMS是谷歌商业化服务。谷歌GMS服务可分解为功能与配套应用。其中，功能指为移动终端配套打造的同步和推送两大业务，配套应用指所附带的谷歌系全家桶App软件。GMS服务对谷歌意义重大，能够帮助其推广产品、加强监管并产生OEM费。同时，GMS服务已在软硬件各厂商中形成强大的用户黏性，因而难以被替换。
　　华为HMS服务深度剖析：HMSCore是华为移动服务提供的端、云开放能力合集。HMS服务已迭代至HMSCore 4.0版本，实现了用户规模、开发者和App数量的大幅增长。华为HMS服务重金投入打造生态，服务类型广泛，基本覆盖GMS功能。华为在终端市场占有率、云服务和AI领域具备一定的战略优势和技术储备，能够为HMS服务推广提供支持。同时HMS服务新兴业务布局已然展开，未来发展前景可期。
　　华为推出HMS服务对市场有何影响？1、华为HMS core月活用户达4亿，有望为进入HMS的软件服务商直接带来4亿增量月活用户；2、华为HMS覆盖全球170多个国家和地区，将有力带动HMS生态内企业从国内推向全球，从服务国内13亿用户到面向全球33亿移动互联网用户；3、谷歌GMS作为安卓生态最核心商业载体，其谷歌商店18年营收就达到248亿美元，苹果商店收入更高达466亿美元。随着HMS在全球大力推广，华为商店有10倍以上的增长空间，HMS生态内公司将显著获益。
　　华为HMS服务的推出将有望进一步完善华为在移动终端产品体系，从而具备更强大的实力来挑战谷歌Android生态。相比于谷歌及苹果等巨头移动端操作系统百亿美元级别的营收，华为HMS服务具备10倍以上的空间。去年的华为事件是国内半导体产业的重大拐点，我们认为，华为HMS将成为国产软件企业走向全球的历史性转折点，意义极为重大！持续关注与华为在各个细分领域进行深度合作的行业龙头：002405四维图新、002230科大讯飞、002123梦网集团、300496中科创达、603189网达软件、300598诚迈科技、掌阅科技等

龙头泰山：五大方向把握本轮科技股牛市

近期的A股市场热情高涨。至昨日收盘，两市成交额已连续两天突破1万亿元，而沪指也成功收复3000点大关。

　　据统计，A股历史上沪指共有46次站上3000点。但此次有些与众不同，即在突破3000点的同时，沪深两市的日成交额也突破了1万亿元。此前，这一情形仅在2019年3月4日发生过一次。如将站上3000点当日沪深两市成交额“门槛”设在9000亿元，则此类“带量突破”共发生过5次。

　　从历史行情看，“带量突破”3000点后，市场短线可能会出现震荡整固，但中期乃至长期的强劲态势大多得到延续。

昨日A股突破3000点来自于央行变相降息，释放流动性，午后以东方财富，TCL科技为主流展开两路进攻，OLED和证券板块齐发力。券商板块上涨的驱动因素主要是市场周期与政策周期的共同作用。市场周期主要来自流动性释放，券商经纪、自营等高β业务直接受益；金融政策周期则直接影响资本市场的投融资环境，进而带动券商业务开展。

成长股，特别是科技型的成长股，静态估值是不要看的，你要看静态估值永远下不了手，都是贵的。” “我一直提醒今年的牛市是科技牛，是结构性牛市，是以先进制造业为驱动的新的核心资产。” “财政政策，货币政策着力的一个落脚点也应该是科技基建，不是普通的那种基建。” “今年科技股的行情虽然是贯穿全年，但在中间一定会有波折。”

2月4日至19日，算机行业整体涨幅达到25.92%，高居一级行业首位，电子、通信行业累计涨幅也均超过18%。集成电路板块又是科技股中的最强势品种，封装龙头晶方科技（603005）今年以来累计涨幅已达200%，科创板中的品种澜起科技、乐鑫科技等年内涨幅也超过45%。

创业板在2018年普遍释放商誉减值雷以后，2019年轻装出发，所以整体业绩增速回到60%以上。而创业板指在2015年上涨了一倍以上，其当年的业绩增速也不过60%。因此创业板具备了长期走牛的基因。创业板的行情浩浩荡荡！

一条主线就是以信息技术和制造业技术深度融合，以数字化、网络化、智能化的制造为主线，这是一条主线。

这两天的新闻，你可以把这些线索给他串一串。很罕见的是减免社保5个月，从2月份到6月份，只要你参与社保计划的企业就可以5个月免交，涉及的金额6500亿。 为什么有这么大的一个减税的力度，就是有针对性的，为了防止的那种中小企业的压力大，没有开工，但是还要继续的去帮助员工缴社保，压力就很大，现在他就为了稳就业。 不像2008年、2009年或者2016年，只要经济GDP一下来，发改委，财政部就猛搞基建，大放房地产。

先进制造业、科技行业会是双向扩容

能够持续带来增长资金的一定是多层次资本市场，特别是股市。 今年围绕着先进制造业，科技行业会是双向扩容。一方面再融资更加便利化，会有一些场外的产业资本透过一级市场和一级半市场进入到股市来，这个增长资金非常大的。 也就相当于说，资本市场从一个抓手，变成一个有效的配置国内闲散资金、配置资源的一个通道。 只要有赚钱效应，老百姓的钱也就进来了。 这就是一个很良性的双向扩容，而且方向大概率是按照国家战略思考的方向。你指望好东西回到很便宜，那有点犯战略错误，就好比去年，大家老是想茅台便宜一点再买便宜点再买，它就是不便宜。

如果大家再按照2018、2019年的估值来看今年科技股的估值，也会犯类似于去年老是用前两年的估值看茅台一样的错误。

科技股牛市的五个方向

科技股牛市未来可能有个两三年的延续性，是经济结构改善所带来的效率牛、结构牛。 我自己的看法是这样5个方向，

第1个，5G半导体为代表的信息技术。所谓的5G云、半导体、互联网、物联网为代表的新一代信息技术，就是TMT。

 第2个就是高端制造，高端制造又是以新能源车为代表。 

第3个是节能新能源，新材料。包括清洁能源，无论是太阳能，核能，还是一些节能的设备，包括与此相关的新材料，它和新能源车的应用是可以结合的。

第4个倾向于一些精密制造，特别是军工。无论是一些高端的机床，还是人工智能设备，无人机、大飞机等等，这些都是精密制造。 

第5个方向，生物医药，生物科技。 这5个方向，前4个方向，下个阶段可能会略好，而生物科技下半年可能会比二季度要好一些，因为一季度由于疫情的原因，生物科技已经有点不太自信了，下一步就要围绕着公共医疗进行大力度的补短板、投入。所以下半年生物科技、生物医疗机会可能会比二季度要好一点。

 总体来说这5个方向里面的优质公司，调整就是买入点，市场的波动不要怕。总结起来就是好东西就不怕跌，跌不怕，怕不跌，这我一直讲的核心资产的一个特征。
   【市场强势股】

特斯拉：300160秀强股份 002239奥特佳

芯片：603986兆易创新 000016深康佳A

金融：300059东方财富 600621华鑫股份

OLED：000725京东方A，000100 tcl科技

龙头泰山：基金配置科技股热情高涨，翻倍牛股在路上

今年2月刚获批发行的多只科创主题基金正在紧锣密鼓筹备中，部分基金将于下周正式发行。此外，还在排队等待审批的科创主题基金数量已增至91只。

　　伴随着科创板持续扩容，加上赚钱效应逐步显现，基金公司投资科创板的热情也大幅提升。龙头泰山获悉，一些基金公司已对多家科创板公司进行重点跟踪，并纳入了股票池，近300只基金已重仓布局科创板个股。

　　自2019年7月22日科创板首批企业上市以来，科创板企业IPO占比持续上升。截至2020年2月7日，科创板企业IPO家数占比已突破50%，科创板公司正成为A股公司增量的“主力军”。

　　截至目前，科创板上市公司的数量已达86家。预计，2020年可能还会有160家科创板企业上市。伴随着科创板公司在A股市场权重增大、地位提升，科创板未来有望成为A股“主战场”之一。

　　事实上，科创板公司整体表现较强，也吸引了越来越多的机构尤其是公募基金的关注。

　　自科创板开板以来，截至2020年2月7日，该指数累计涨幅达到30.47%，而同期深证成指和上证指数累计涨幅分别为13.78%、-1.93%，纳斯达克指数及道琼斯工业指数涨幅分别为17.08%、9.36%。

　　“科创板赚钱效应不断增强，公司已对多家科创板公司进行重点跟踪，并纳入了股票池。”公开资料显示，截至2019年年底，已有281只公募基金将科创板标的纳入其前十大重仓股。2020年2月中旬，MSCI调整指数时还首次纳入了科创板标的。

　　与此同时，各大基金公司还在马不停蹄地布局科创主题基金。记者获悉，2020年2月份刚刚获得发行批文的多只科创主题基金正在紧锣密鼓筹备中，更有基金筹备工作已接近尾声，即将于下周正式发行。

　　据了解，2020年2月以来，有多只科创主题基金获得发行批文，其中包括建信科技创新3年混合、德邦科技创新3年混合、国寿安保科技创新3年混合、国联安科技创新3年混合以及浦银安盛科技创新优选三年混合等。

　　此外，一大批科创主题基金还在排队等待审批。统计显示，截至目前，等待审批的科创主题基金数量已增至91只。

　　国联安TMT基金经理潘明表示，科创主题基金未来的核心投资方向将围绕“一个中心、两条主线”展开，一个中心是指以半导体为代表的硬核科技，两条主线分别是传媒和新能源。

科创板市值第一股688012中微公司，上市涨幅已达5倍，位列涨幅居首，排在后面的688037芯源微，虹软科技等，均涨幅翻倍。龙头效应，马太效应，涨的好的自然有他的道理。中微公司一线半导体阵营，芯源微，打破国外垄断技术的半导体优质公司，虹软科技，优质的计算机软件服务股。

　“若特斯拉从2020年7月以后开始使用宁德时代的磷酸铁锂电池，相当于为中国客户多了一些低配的选择方案。并不是说特斯拉汽车全部不使用三元电池了，更不会改变三元锂电应用的大趋势。

　　另据中信证券测算，根据特斯拉国产Model 3未来稳态销量30万辆的判断，预计年钴用量为2100吨。若其中20%的车型采用磷酸铁锂，影响钴消费量约400吨，不会改变钴消费长期增长的趋势。

　　“大部分中高端电动车还是以使用三元锂电池为主，钴的使用量有望不断增大。即使钴在电池中的使用比例有所改变，也不影响整体需求量的上升。”

龙头泰山：特斯拉研发无钴电池，这份牛股名单请收好

特斯拉将自主研发新电池，4月份将宣布电池成分，电池材料板块再次受到市场关注。对于电池的成分，特斯拉一直在推动无钴电池的使用。

　　特斯拉或将首次使用磷酸铁锂电池

　　昨日，特斯拉称将自主研发新电池，将在4月份的电池投资人会议上宣布电池成分等具体信息。

　　实际上，特斯拉自主研发电池的想法早已有之。因为随着特斯拉电动车需求的增加，电池产能的不足往往会延迟新车的交付，此前，松下CEO就坦言，松下生产的电池可能不足以满足特斯拉的发展需求。电池的性能和成本对特斯拉汽车的销量也有极大的影响。伴随特斯拉汽车的成功，特斯拉对电池的生产和研发越来越重视。

　　早在2019年5月，特斯拉就收购了电池公司Maxwell，获得了Maxwell 79%的控股权。Maxwell是最著名的超级电容制造商，拥有先进的干电极技术，可将电池使用寿命提升至两倍，并且较湿涂层电极成本下降10%~20%，这项技术能极大地提高锂离子电池的性能。

　　对于电池的成分，特斯拉一直在推动无钴电池的使用。在去年的特斯拉财报电话会议上，有分析师提到对钴等稀有金属大宗商品价格剧烈变动的担忧，马斯克当时表示可以把钴的使用量降到零。特斯拉最热销产品Model3使用的电池，是特斯拉电动汽车当中使用最高能量密度的电池，在增加电池镍成分的同时，也大幅降低了钴的用量。

　　此前，宁德时代发布公告称，将为特斯拉供应锂离子动力电池，据悉该电池为磷酸铁锂电池即LFP。这将是特斯拉首次在其产品阵容中使用磷酸铁锂电池。

　　目前动力电池主要包括磷酸铁锂电池、锰酸锂电池和三元锂电池等体系。磷酸铁锂电池凭借着较低的价格和稳定的性能大量应用于电动客车，磷酸铁锂电池是用磷酸铁锂作正极材料的锂离子电池，该材料具有安全性好、循环寿命长、成本低等优点。

　　特斯拉自主研发新电池，如果将钴从电池材料中排除，除了作为锂电池正极材料的磷酸铁锂，受益的还有负极、电解液、隔膜等锂电池的关键材料。

　　随着特斯拉业绩的爆发，特斯拉股价自去年最低点上涨2倍，市值超过1万亿元。随着特斯拉上海工厂新车的成功交付，产业链中A股公司也迎来了疯狂炒作。

　　今年以来，A股涨幅居前二的模塑科技、秀强股份因搭车特斯拉，分别上涨260%、201%。

　　创业板市值最大个股宁德时代，因拟与特斯拉公司签订供应锂离子动力电池产品的协议，股价罕见收获2连板。

在磷酸铁锂电池领域，招商证券指出，2018/2019年国内磷酸铁锂电池出货量超过1GWh的企业有宁德时代、国轩高科、比亚迪和亿纬锂能，以上四家企业2019年出货量合计占比超93%，材料端有德方纳米、天赐材料、天奈科技、合纵科技、湘潭电化等。

　　未来，在动力电池价格处于下降的趋势中，认为具备成本优势的企业，将在全球电动化竞争中脱颖而出，看好锂电材料环节竞争格局清晰，具备成本领先优势的公司。比如隔膜领域的恩捷股份等、负极材料领域的璞泰来等、电解液领域的新宙邦、天赐材料等。

　　宁德时代：是国内动力电池绝对龙头，在2019年推出CTP高集成动力电池开发平台，新技术取消模组，空间利用率提升15~20%，零部件数量减少40%，能量密度提升10~15%；811电池率先实现批量交付，出货量和良品率持续提升助力降本。

　　国轩高科：公司主营业务为锂电池及材料产品，磷酸铁锂为公司主要出货电池产品，2017-2018年，磷酸铁锂电池分别装机1.8GWh、2.3GWh，占公司电池装机总量84%、75%，占全国磷酸铁锂电池装机量10%、11%。为国内少数率先将乘用车磷酸铁锂PACK能量密度提升至140Wh/kg的企业之一。

　　德方纳米：公司是A股最为纯正的磷酸铁锂正极材料标的，公司的主要客户为宁德时代、湖北金泉(亿纬锂能的子公司)，其供应产品在客户产业链中均处于第一供应商，客户稳定性高。

　　天奈科技：公司是国内规模最大的碳纳米管企业，主营产品包括碳纳米管粉体和导电浆料，下游动力应用占比接近75%，开发出的3代导电浆料产品，分别适配磷酸铁锂电池、三元电池、高镍三元电池。

　　深科技：公司拥有多种超级电容整套模组制造解决方案，并与特斯拉收购的MAXWELL有多年的合作关系。

对钴影响几何？实则影响有限，钴属于典型的周期性品种，嘉能可关停2.4万吨，大家担心的是需求端。钴金属90%应用在高温合金，硬质合金以及手机电池，2020年的5G换机潮必然催生大量的需求电动车用钴金属占比不高，碳酸铁锂电池成本低主要用在低端成本车上，还记得特斯拉要降价吗？说直接点，就是特斯拉要给自己的车子【减配】，三元正极电池和磷酸铁锂电池需求增长，不进不会对钴的需求造成压力，反而会推动钴的需求增加。因此今日钴概念弱大幅低开什么的，反而又是一次挖坑件宝贝的时候！

龙头泰山：新能源再迎利好，钴有望飞天

2020年2月14日晚间，一直备受市场高度关注的再融资新规正式落地。

　　根据证监会发布的公告，新规从定价基准日、发行折价率、锁定机制、投资者数量限制、创业板发行条件、批文有效期等各个层面进行了全方位松绑，被视为重磅利好。

　　受此影响，两市今日高开高走，上证指数涨2.28%，报2983.62点；创业板指涨3.72%，报2146.18点，再创逾3年来新高，同时北向资金合计净流入达53.6亿元。

以受益最为明显的创业板为例，根据数据统计，对于公开发行而言，旧规要求同时满足两年盈利和资产负债率要求，新规取消资产负债率要求后，增加432个符合条件的创业板标的；对于非公开发行而言，不涉及资产负债率要求的变动，新规取消了最近两年盈利要求，增加了199个符合条件的创业板标的。

此外，较征求意见稿，新老划断的节点由取得核准批复调整为发行完成，意味着更多案例适用新规。具体受益的是最近6个月内拿到批文，但还没有发行完毕的案例。单就非公开发行而言，这一变化将影响62个定向增发案例。

值得一提的是，随着再融资政策的调整，满足发行条件的上市公司显著扩容，也有担忧之声悄然而至，首当其冲的是对A股的抽血效应或冲击市场，这将对投资人的辨别能力提出更高的要求。

“再融资新规解除了对上市公司再融资的不必要限制，有利于上市公司利用资本市场做大做强。预计会有很多上市公司推出再融资预案，但市场资金是有限的，不是推出预案就能发得出去的，发行端的竞争会很激烈，投资者要挑选公司，从而以市场压力来分化公司。”

GAN 氮化镓这个事情，昨天我们也是重点给大家讲的这个，核心就一个观点，大家把他当作tws耳机，甚至是超越，为什么因为耳机很多都没有必需品，不一定配置，但是充电器是必需品，习惯养成，就不得了。就好比过去没有智能机，我们用砖头机也挺好，没有觉得哪里不对劲，但是有了智能机以后，老人机就不受待见了。这个快充，速度提高50%，你充电，充2小时，用快充，可能半个小时就够了。这谁还用传统充电器啊？所以，这个主要还是开一字太多，海陆重工，海特高新，富满电子这些。另外，300456耐威科技，这个传感器芯片叠加快充，今天正常洗盘换手，然后002428云南锗业，这个传统金属转型，之前给大家讲过，基本面发生重大变化的股票，往往不要轻视。

2军工，今天军工核心是发动机，外面又是叫嚣限制我们的发动机，大家有半导体的印象，所以大家对发动机也很有冲动，科创的688333伯利特，航天系股票一堆，这一块，大家今天晚上好好找找发动机。航天发动机，材料啊，设计，测试，组装等。

3.农业，这个不是太看高，概念炒作，蝗虫不可能飞过喜马拉雅8000米的海拔，也不可能带上棉被飞跃现在零下几度的新疆，更不可能带上地图和导航，绕道经越南进入内地。但是粮食股票值得大家关注，因为其他国家受灾了，粮食有需求，所以粮食股票要关注。

4.钴，锂。  今天消息爆量嘉能可停产2年内都没法复产，而且库存已经很低，现在的库存只有68万吨，去年同期可是500-600万吨，这点库存很快就会消化掉，到了今年下半年将会货源紧张，特别是有了这个预期之后，就像口罩一样，大家都囤起来，货源库存很快就见底 603799华友钴业 002460赣锋锂业这些。

钴价涨跌动态轮回，库存水平是追踪的重要逻辑线。钴是小金属，价格弹性较大，从过去15年的涨跌历史看，两轮完整的涨跌周期均伴随着钴库存的重大变动。追踪库存水平是判断钴价涨跌的重要线索。经过超一年的单边下跌行情后，钴的库存重心已经回归到供给端。剔除掉各环节合理库存后，中间商净库存约1000吨左右，正极材料厂净库存基本为零，而供给端已经累积了超过3万吨的钴库存。下游极低的库存是钴价见底的重要标志，而引导价格趋势反转还需要一个催化剂。

嘉能可关停Mutanda调控全球钴供给，未来3年钴供给存缺口。嘉能可关停Mutanda铜钴矿是钴供需反转和钴价止跌回升的重要催化剂。在钴价低迷的情况下，嘉能可下调2019年钴产量指引至4.3万吨，并计划年底前关停年产2.7万吨的Mutanda铜钴矿。供给端没有能够满足2.7万吨缺口的钴矿，关停Mutanda无疑给予了市场坚定的锁量预期，我们预计未来三年钴供给总量缩减为13.67/14.6/16.21万吨，分别较原预期缩减1.66/3.77/0.88万吨。在需求端，动力电池需求未发生较大的变化，3C领域有望因为5G提前普及而对钴需求有年均4500吨的增量。预计2019-2021年钴供需平衡反转，供给缺口分别为0.2/0.77/0.92万吨。

从供给端到消费端，钴库存在涨价中完成转移。嘉能可停矿刺激钴止跌回升，下游正极材料厂开启补库存是钴价长期上行的驱动因素。在钴价上涨过程中，正极材料厂将逐渐加大合理库存和净库存水平，预计未来3年，供给端库存将下降至2.01万吨，基本等于上游1.8万吨的合理库存水平。超过3.3万吨的库存水平转移至下游，其中供给缺口为1.9万吨，合理库存为0.9万吨，下游盈余库存为0.5万吨。

钴价上涨提升产业链盈利水平，上游弹性最大。自嘉能可消息刺激后，目前MB价格持续回升到18美元/磅左右，上游毛利率有所恢复。根据测算，当钴价上涨至23美元/磅时，产业链利润明显向上游转移，正极材料及以上各环节单吨毛利提升，其中开采冶炼和前驱体环节涨幅最大，正极材料吨毛利涨幅低于钴价涨幅，这将驱动正极材料厂在钴涨价过程中加大库存水平，利用低价库存来对冲钴涨价的不利影响，从而获得更高的盈利水平。

我们认为嘉能可的调控作用效果将超出预期，未来三年钴价上涨是确定性事件

龙头泰山：GAN重磅题材横空出世，牛市前兆！

这个周末说两个消息  

第一个，定增放宽， 利好机构投资者，感觉各种【重组和市值管理】又要来了，这是催生行情牛市的基因。变相放水，散户本来就是市场的参与者和跟随者，而不是行情的发起者，2018年那么艰难，上市公司都非常难过，结果就是大家都没行情，熊霸天下。现在放宽了，各路资金估计又要来了。
1，两年盈利和资产负债率都取消了，这个直接就很多股票符合标准了。
2，价格之前是九折，现在是八折。
3，持股周期，之前的是 36个月和 12 个月， 改成了 12个月和六个月。
4，之前是非公开不超过10和 5个人，现在变成了 35个人。

第二个消息：GaN是功率半导手机端创新落地，引爆消费电子快充市场

2月13日，小米打响2020年手机线上发布会第一枪，在小米10手机之外，最引人关注的是超小体积的65W GaN充电器。分析与判断:

►   65W GaN充电器有何不同？

GaN充电器具备功率大、体积小、效率高的特点。GaN被称为第三代半导体材料，凭借着高频低阻、高导热、耐高温、小体积等优势，广泛应用在高频率、大功率场景下的军工、航空航天领域。此次小米发布的65W GaN充电器，体积比常规充电器小50%，且能够为笔记本电脑充电。与此同时，该充电器具备多档位充电功率自动调节，智能兼容市面上主流笔电和手机产品，即使是为iPhone 11充电，充电速度也比iPhone原装充电速度快50%。

►   GaN充电器会成为手机标配么？

OPPO首发GaN充电器，小米引爆市场热度。事实上，在2019年10月10日，OPPO发布Reno Ace手机，是全球首款盒内标配65W GaN充电器的品牌。因疫情影响，此次小米的发布会由线下改为线上直播，受到各个视频直播平台、电视台的广泛支持，GaN充电器概念快速普及，市场关注度极高。虽然小米的GaN充电器目前不是盒内标配，需要额外购买，售价149元，但是我们认为，随着GaN充电器被消费者熟知，产品快速放量带来成本下降，GaN充电器将快速成为后续手机品牌的盒内标配。

►   GaN应用市场空间有多大？

消费电子产品具备快速迭代，垂直起量的特点，小米发布会将引爆GaN市场应用。此前GaN器件主要应用于军工、航空等成本敏感性低的行业。华西电子团队在2019年10月的深度报告《5G手机初启征途，万物互联星辰大海》中预判，随着5G手机耗电量增加，大功率快充将成为标配，同时手机、笔电、平板电脑等终端产品充电器将趋于归一化。时至今日，OPPO、小米成功将65W快充引入到消费电子行业，验证了我们此前的判断。当前时点，我们认为，受到消费者广泛关注的GaN充电器将在后续手机品牌发布会上继续登台亮相，伴随着GaN在消费电子行业中的普及，GaN芯片的设计、制造成本将快速下降，进一步刺激市场应用普及。参考Yole的数据，预计到2024年GaN功率市场的规模将达到7.5亿美元，2018~2024年的CAGR高达92%。

►   GaN充电器之后，还有哪些应用将进入快速普及？

RF（射频）领域是GaN目前渗透率较高、未来发展前景大的产业，尤其是用于价格敏感度较低的基站建设和改造，得益于GaN的宽带、高频特性，在毫米波基站应用上GaN的需求将更为强烈。据Yole Development数据，目前GaN在RF市场（除手机PA）的市占率超过20%，未来GaN将替代LDMOS，预计通信领域RF用GaN市场规模将从2017年的1.5亿美元增长到2023年的5.6亿美元。

受益公司包括但不限于：

GaN代工：三安光电；

电源驱动芯片：圣邦股份、富满电子；

协议芯片：瑞芯微、全志科技；

平面变压器、共模电感：顺络电子

Type C连接器：立讯精密、长盈精密、

电连技术；充电器代工：领益智造；

射频芯片设计：卓胜微；

毫米波T/R芯片模组：和而泰；

功率半导体：斯达半导、扬杰科技、捷捷微电、士兰微、台基股份、华微电子、苏州固锝；

半导体设备：北方华创；12寸大硅片：中环股份

硅片衍生设备：晶盛机电（

002428 云南锗业  300671福满电子 002255海陆重工等。

龙头泰山：热点退潮，这类股票容易出牛股

指数今天低开震荡走低，昨天的反弹更多的还是退潮期中期情绪的反抽，市场在刚结束了一波病毒防治的主流之后，再直接发动一波行情的可能性不大，市场还是分期调整为主，这一点从上周四，周五开始我们就给大家强调这一点，而且特别指出口罩防疫概念这种股票难有第二波，我们看到昨天一下子增加了1万多人，可能把不少人吓到了，这个其实就像商誉计提一样，一次性把该计提的计提了，后面就是拐点。我们看到了，高层的决策，今天计提那些以后，等于是换一批人来继续抗战。

  市场高标股我们给大家选的300160秀强股份，之前是特斯拉加在线教育，现在是光伏，真是题材不错。换手龙，那么明天9板还是有难度，另外一个就是002239奥特佳，低价的特斯拉，昨天跌停拉起来地天板洗盘充分。这两个是目前高位股还留下来的活口。高标股谁能成功呢？我更看好秀强股份一些。但是其中的风险也不言而喻。

 芯片科技股方面：300223北京君正，产品涨价，需求增长，今天早盘狙击的还是漂亮，创出了新高。大科技依然还是机构钟爱的品种。另外一个芯片 300456耐威科技和300046台基股份，台基股份是对标603290斯达半导的，耐威科技是芯片传感器平台突破。

随着市场调整，有一类股票容易出牛股，那就是基本面转型吃香

这里就先说说航锦科技。

作为1家传统的化工企业，似乎心有不甘，也想在芯片领域分一杯羹。于是从2017年起收购做芯片的长沙韶光，做厚膜集成电路的威科电子之后，2018年长沙韶光再往下游拓展，收购做加固计算机的九强讯盾，又利用威科电子收购做电源的中电华星，加上2019年6月份发布的欲购买国光电气98.00%股权和思科瑞100%股权，已是连续三年三次收购军工电子企业。

而这样连番动作下，公司股价终于在2019年11月迎来爆发。11月5日至今，两个月时间，涨幅高达220%。

芯片板块的另一只就是万业企业。

作为一家房地产公司，万业企业一直都在谋求转型。2018年8月份，万业企业拟通过收购上海凯世通半导体股份有限公司转型半导体设备领域。

而从去年3季报来看，研发费用较上年同期大幅上涨30775.96%，主要系合并范围增加子公司凯世通的研发费用所致。而临港凯世通投入的增加，研发费用的剧增，或彰显了万业企业坚定转型集成电路的决心和信心。

这样的决心和信心，率先在资本市场得到了效果。从9月4日突破平台算起，至今涨幅也达到100%，股价目前正向历史最高点大步迈进。

当然除了芯片外，传统行业转型的公司还有很多，和万业企业主营都是房地产业务的鲁商发展也是代表之一。

再说到最近很热的1只股，姚记科技。

公司曾用名：姚记扑克，顾名思义，公司主业就是做扑克牌的，叠加彩票的相关概念。

更名为姚记科技发生在去年8月27日。

对于更名原因，姚记扑克解释称，公司2018年度成功收购上海成蹊信息科技有限公司53.45%的股权后，公司主营业务新增移动游戏业务。公司业务结构已发生变化，已形成扑克牌和移动游戏为主的两大业务结构，单一的扑克牌业务已不能全面覆盖公司目前业务的发展需要。

动作没有结束…

在11月22日，公司公告称，耗资1.59亿元，收购大鱼竞技25%股权。

到了2020年1月，公司股价终于算坐上了火箭，开年以来仅10个交易日，就问鼎“2020年首只翻倍股”。

从1月2日至今，不到1月时间，涨幅高达87%。

这样的企业也不在少数，像闻泰科技、光正集团、通策医疗等。

同时也发现一些特点，这类转型的公司，主业大多都是像化工、传统制造或者像房地产这样走下坡路。

而能够被资金关注、市场认可的原因在于转型的方向都和科技、未来的发展方向。

传统制造业+科技，是牛股的方向，一旦发生基本面质变，股价往往会有腾飞，对于这类股票，大家要密切关注。近期新晋活跃000016深康佳A，也是如此。传统电视，插上了芯片的翅膀，也曾经走出一波行情