A股面临“二考”，市场关键在核心

上周末和六日新闻还真不少，一方面上周五美股收盘大跌，近期大幅波动可能会再次冲击A股市场，另一方面国内市场房企龙头恒大出现违约问题，同样也可能引起投资者对大金融板块的担忧，大金融板块有A股市场护航侠之称，且与房地产关系密切，不排除周一开盘的A股市场相关的板块可能会再度承压。

我们说A股市场要“以我为主”，这里的“以我为主”不应该仅仅指的是市场防御冲击的韧性，也不是说它的修复力，而应该是它的创新力，活跃度，因此周一要重点关注新能源板块、军工板块，光伏、芯片主题的表现，也只有这些主线才是“我”的未来，才是真正的以我为主。

中概股退市一说已经不是一天两天了，现在重新又燃起来了，只不过是程序上的再推近，从企业自身而言会比较难受，但是从融资平台来讲不乏是个机会，比如港股市场，中概股里面的成色多优于内陆市场，如果回归也会提高港股的含金量，中长远来看，港股市场的机会不少，但是这张牌怎么打，能不能打好，还不光在咱们投资者身上，得看港股市场能不能抓住这个机会，时也运也对港股市场也是一个重大机遇。

眼下对A股市场来说就是风险与机遇并存，机遇抓住了考验扛住了，A股市场可谓是“凤凰涅槃”，也会令国际资本刮目相看，对吸引全球资金涌入A股市场是一个绝佳的展示机会，所以在下周一，A股能否再次承受住海外市场波动带来的第二波冲击，并走出“以我为主”的行情，就看下周A股市场的行动了。

对于咱们投资者来讲，整体上还应该强调两步走，既要大胆也要小心，均衡配置，一方面不排除周期股还有余热，还会有一定的行情，另一方面，主线板块在经历前时间调整后能不能借着A股市场站稳3600点之际释放更多的量能，下周见，3600点如果在下周能够站稳并持续突破，市场情绪会有明显的不同，我们有信心，但也要看主力资金的态度。

值得再次提醒的是因为突变异株，全球航运危机可能并不会完全结束，波罗的海货柜运价指数在上周环比上涨0.08%，海运市场的需求端仍整体保持强势，说明全球市场对我们的出口需求保持旺盛，下周港口主题，海运主题仍是我们短期紧盯的板块，板块存在利好的机会。

其它

【军工板块】

军工新股上市的消息一定程度上会拉升配置军工股的热度，当前军工板块进入“换装升级”的阶段，新股上市将迎来军工股结构优化的新局面，而作为最能走出跨年行情的军工板块来讲，跨年主线的角色将会得到更多投资者的认同。

【大金融板块】

恒大违约问题可能对大金融板块的护盘能力有所影响，尤其是银行股的表现很难说市场已经充分消化了房企债务问题带来的冲击，因此还是应该以观察为主，但是观察不建议下车，因为银行企业已经在三年前有针对性地做好了有可能的风险应对准备，因此市场出现波动更多的是情绪影响而非基本面的大变化，当前的银行股低估值状态决定了一旦利空出尽，反弹的力度会很大。

【新能源车板块】

美股中概股的新能源汽车板块下跌会冲击周一A股市场的新能车板块，但是海外市场波动并不是基本面的问题，跟中概股政策变化有一定关系，国内的新能源汽车板块还应该有战略定力，对于具有自主可控，定价权，技术堡垒，核心竞争力的产业应该坚持做多。

【医疗板块】

从上周市场情况来看北上资金增持了医疗服务板块，虽然板块短线上非主线热点，但是长线上仍然是价值投资的典范，如果从养老概念来讲，国内的医疗服务是一个十分巨大的市场，庞大的需求很可能未来会发展为“刚需”，医疗行业的升级必将带来行业景气度的提升。

【白酒板块】

消费旺季带动需求复苏，提价驱动加速业绩提升，白酒行业特别是高端品牌，次高端品牌将迎来上升期，第四季度收尾白酒主题超预期增长可能性很大，在消费旺季中期应该抓住白酒板块的上升机会。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

北上资金流入近100亿，主线逐次回归

临近年底，市场的主线这几天经历了不小的调整，但我们说主线不会消失，而是呈现逐渐回升的这样一种势态，昨天汽车整车反弹，今天就是军工板块的反弹，加上白酒主题的有力加持以及大金融板块的护盘，今天A股三大指数齐升，截至收盘沪指涨0.93%，再次站上3600点，北上资金全天净买入近百亿，市场的赚钱效应明显提升。

我们看在北上资金大规模增量资金进场的这种背景下，下周A股能否持续这种强势，沪指一旦站上站稳3600点，市场就应该坚定的做多，因为沪指重上3600点一定程度上扭转了深强沪弱的格局，说明资金流动性大大充裕，同时资金也可能有求稳的意图，这种信号在下周的市场行情中需要进一步确认。

主线逐次回归，也透露出市场的另一条线，主线调整伴随着获利盘的压力，资金一部分切换注入到周期股的碗池中，今天煤炭开采、电力主题板块涨幅居前证明了这一点，那么下周市场中周期股会不会整体上涨或是轮动上涨，需要咱们紧密跟踪，捕捉周期股反弹的机会，总之，市场增量资金如果大规模进场，市场不排除有普涨的机会，如果仍然呈现结构性的主线逻辑，那么定投主线板块应该是合理的配置，如果周期股仍然在下周的行情中与主线一同反弹活跃，均衡的配置仍然是应对此类行情的最佳方案之一。

临到周末，说一些题外话，昨天看到一句话，说“光着眼于修复能力、韧性不行，这都是保守的概念，总提保守，容易遏制成长和发展机制，想想我们
经济发展走过来的这四十多年，到今天，并非得益于修复能力这样局限性的概念，而是得益于有一些甘愿冒险，甘愿承担失误后果的人。”

感觉这句话说的太好了，我近期总爱说，受外部环境冲击，A股市场表现了很强的韧性……什么什么的，却忽略了新兴行业，前沿产业在咱们国内发展壮大的一面，或者说我看得并不足，多少有点没信心，比如常有“能行吗”这样的忐忑在内心中盘缠着，回头看咱们的A股市场，并没有太多我的这种消极之气，还是有那些“甘愿的人"和企业在默默认真的创造着。

其它

【大金融主题】

消息面上称一些民营房企龙头拟在银行间市场发债，融资信号有边际改善的迹象，房企流动性转强一定程度上对银行股的负面影响会减弱，叠加临近年底银行股业绩不错，不排除银行股会有短期的小共振效应。

【军工板块】

板块经过三天的调整之后今天强势反弹，但是过程还是有所波动，近期主力资金可能会采取一定的控盘行为稳定盘面，意图稳住净值，短线上可考虑进行一定的逢低加仓，搏得一定的低筹码，从中长期投资角度来看，为更长远的回报做准备。

【医疗板块】

板块开盘试图寻找突破，但是受多空影响，板块上升的途中承压，还是需要一定的耐心，从未来来看板块回暖更多的可能呈现结构性反弹，创新药仍然是值得期待的主题，可能会率先出位带动板块整体回暖。

【新能源车板块】

如果新能源概念是可以看二三年的概念，那么今年如果话题炒得更高会不会透支后两年的增长？这个问题放到年底来谈是有必要的，在经历了一定的调整之后，合理的来看待新能源板块的上涨是理性的，在有一番大涨之后，新能源板块的涨幅可能会回归均值，涨幅不会太快，但有利于行业的健康成长，这一点如果认识到可能对板块的回暖、上升、回调等动作会有一个客观的认识。

【白酒板块】

高端酒企业提升的消息在资本市场中逐渐发酵，叠加前三季度酒企营收总和同比增长19.39%，净利润总和同比增长19.32%的数据比较，市场对业绩增强的预期上升，短期内市场中可能会形成”想像力催化“，对白酒板块形成较大的利好。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康

主线在温和修复，低估值区域存机会

现在看A股市场的主线氛围是逐渐温和回升的，先从汽车整车股开始，然后稀土板块，后期估计光伏、半导体、军工紧追其后，除了主线逐渐回升之外，低估值的板块也有估值修复的过程，大金融板块是一个，白酒也是一个，教育主题也在其中，整体来看，资金是有选择的，有侧重的，良性的，以护盘为前提的“保市运动”。

从市场和市场的比较来看，外围市场正在经历大幅度调整，而A股从月初以来表现还是非常有韧性的，主线核心板块并没有受到明显的冲击，虽然有波动但是并没有影响大盘的稳定，而随着市场讨论逐渐转向配置明年的亮点路线，风格切换则成为我们研究的话题，相信今年的风格有一大半和明年会有不同，因此，我们当前的配置应该以均衡为主，在获利盘上未来预期不足的应该逐步的落袋为安，以为明年的布局做好充足的资金准备。

当前的市场风格，建议适当的控制仓位，观察等待新一波上涨的行情到来，而对于低估值的区域应该更大胆贪婪一点，因为区域中很可能隐藏着明年的热点板块，从历史的经验来看，一向如此，我们不妨多关注低估值板块的动向，细心观察筛选最有可能的行业，说不定我们能准确地捕捉到它。

其他

【大金融主题】

眼下A股市场需要资金护盘，因为外围市场对A股市场产生的冲击不小，而对于权重高的大金融板块来讲估值低好拉升，一定程度上可以起到分分钟立竿见影的效果，不排除主力资金短期内会利用大金融板块的特点积极配置，板块会出现一定的短线拉升。

【军工板块】

短期内军工板块进入调整，但是波动逐步收窄，阶段性顶部调整一下也好，有利于板块行情的持续性上涨，从行业预期来看，短期的调整不改板块的上升势头，军工板块也是最有可能走出跨年行情的板块判断不变。

【新能源车主题】

受海外市场板块上涨，A股新能源车主题回升趋势有所回暖，整车板块逐渐回升，相信新能源车主题身为“移动的房地产”不会调整太多时间，估计很快就会有所起色，不改长期看好的趋势。

【医疗板块】

板块进入调整期，从医药板块的估值来看板块已低于历史上接近82%时间的水平，眼下是观察期，随着下跌的趋势逐步企稳，风险将大大降低，这意味着随着利空逐渐释放，板块的优势也将迅速的凸显，因此定投不妨是应对当前行情的最佳方法之一。

【白酒板块】

冷空气加剧一定程度上会有利于白酒的销售，叠加春节旺季，白酒行业基本面稳健向上，近期随着高端酒涨价消息渐起，不排除会加大囤积的消费，这对个股的利润业绩提升有很大帮助。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

全天A股市场小盘股活跃，氢概念重点提一下

外围市场步入调整，A股市场如果想走出“以我为主”的行情来手里得有几张底牌才行，目前咱们分析有两张，一是国内非常好的防疫效果，这对内部市场经济复苏提供了扎实的基础，二是全球化市场对咱们出口的依赖，假设变异毒株问题对封闭有一定的加速，那么对于本身供应链不强的市场就会更加依赖进口，作为能够提供出口的我们来讲是大利好了，两张事实上还可以再合成一张，即我们可以迅速组织起生产来满足各国进口的需要。

但是，进口需要多少，出口要提供多少，这个估算需要时间，突变毒株问题对每个市场的影响到底有多大，其内部防控要封闭到什么程度，这都要先对突变毒株问题先摸个底才行，这个时候估计要14天-30天，因此，我分析判断A股市场在这个时间段内相对应的主题股一定是波动的，即便是上行也是震荡中的。

反过来说，“以我为主”的A股市场内部也有问题，两大主线军工和新能源车都出现了阶段性顶部，主力资金之间就会出现分歧， 是集中火力一鼓作气把主线推到天上？还是留一部分资金为“14天-30天”可能出现的热点题材做准备？分歧是不可能一天就讨论个眉目来的，所以12月1日这天，市场明显就失了原有清晰的行情路线，大家看今天的板块比较乱，烟草、造纸、美容护理、农机，NFT概念等等这些小题材小盘股活跃起来了。

小题材往往在这个时候会活跃一些，因为盘小好拉，加上今天金融板块的护盘力量，沪指在不利的情况下还是小幅上涨0.36%，出色地完成了“以我为主”的艰巨任务，至少A股的表现看起来有很名多亮点，行情板块涨多跌少，两市成交额第29个交易日突破万亿，今天达到1.15万亿，属实是说得过去的。

当然，今天这种行情和板块热度是不可能持续的，因为主线一旦达成共识确定了下一步的风格，市场就会迅速转向，军工，新能车、光伏、半导体、白酒等仍然是重点关注的对象，至于说出口利好这方面的准备，说是14天-30天，细分析一下估计在一周到两周差不多市场就会有风向，本周是第一周，我们观察追踪就可以了。

文末提一下氢能源概念，我建议大家多关注一下，这是一个战略性配置，在配置这个概念时，多关注个股是否与日本市场有合作或关联，这一点很重要，简单说氢能源概念市场内资金比较活跃，说明资金眼光独到，板块涉及到新能源又涉及到区域合作的问题，是一盘大棋，很可能这个概念明年会是一个丰收年也是非常有可能的。

其它

【军工板块】

军工板块短线涨幅过大，不排除有获利较多出现的获利回吐问题，因为短线涨幅越猛投机资金参与的就会愈多，投机资金获利了结也很正常，不过对于长期投资的投资者来讲可以忽略短期的波动，当前机构对军工板块形成抱团之势，主力资金看多军工行业的预期很足，军工板块走出跨年行情的趋势不变。

【大金融板块】

上月大金融板块虽然表现不佳，但是其在市场中的权重不可小觑，眼下A股市场正逢关键期，信心树立需要大金融板块的护盘努力，当前大金融板块估值很低，资金拉升相对容易，不排除在关键期中大金融板块的护盘角色会加强，优质个股特别是龙头企业很可能会带动银行板块走出新行情，后续需边走边看捕捉积极的机会。

【新能源车板块】

板块处于调整时间，该调整线呈现反复性，以往板块的特征是回踩后拉升，拉升到位后再回踩，建议可以因势利导，利用波动差来做低吸高抛来或者干脆一笑而过，等待长期配置中更肥的肉吃。

【白酒主题】

五粮液提价首先利用品牌溢价优势来向市场叫板，其它高端品牌会不会随后跟随，现在还不知道，如若形成上涨之势，白酒主题借消费旺季应该坚持做多，倘若涨价之势落空，也不要多想，料估涨价声音会一定程度上刺激消费旺季囤货的上升，对业绩拉升也有好处。

【医疗板块】

医疗器械板块持续低迷，点位区域出现暂时的多空博弈，我们上回说理性的评估疫情变异毒株对医疗器械的影响，但是不排除会出现因意见不合出现的“僵持”，在“僵持”时间里应该多等待一下，建议逢低点布局，耐心一些。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

不受疫情影响，军工板块称王

伴随着全球市场恢复相对平静的气氛，A股市场又回到原来的主逻辑上来，比如说资金集中火力向“国产替代”、“自主可控”的军工行业聚焦，另一方面开始评估变异毒株omicron带来的利空到底会影响哪些行业，影响会影响到什么程度，今天船运主题持续上涨，但是并没有上涨到疯狂的程度，我认为这和理性评估有一定关系，当然也跟军工板块上涨刺激中船系有关。

理性的评估对医疗器械等医药板块回归正常状态我认为也有作用，所以今天的医药器械主题开盘下挫严格说不应该称之为下挫，而应该叫理性回归，平稳上升才叫好，总体而言，A股市场临近年底，市场本身因为有业绩考核的需要，还是比较谨慎以力求保持大体的稳定，所以我们看大盘的情绪还是有所抑制，用我的话说就是“力保优势，谨慎争取增长”，这已经很接近保守了。

保守的局面可能是因为，我们的经济下行的压力不小，市场的增量资金不盛，经济面临风险不排除明年可能会加大财政和货币政策支持的力度，从今天公布的11月制造业PMI数据来看50.1%重回扩张区间，但是相对温和，如果考虑到流动性的需求，春节前会不会降准？我们先在这里种一颗思考的种子。

世卫组织目前对Omicron毒株的风险评价是“极高”，或导致感染人数激增并带来“严重后果”，这个评价，对咱们的出口板块应该是利好的，也就是说未来应该盯紧船运股和航运主题，主题板块大概率还有加分空间。

至于说北上资金会不会看好A股的优势从而增配A股，增加A股市场的增量资金的规模，我认为还是要观察，海外资金的主场是美股，昨天美联储当家人说变异毒株增添了经济风险和通胀不确定性，那北上资金会不会回到美股市场救援？眼下无法定论，应该以观察为主，当然如果增配一定是好事，今天北上资金净流入近35亿，两市成交额超1.2万亿，开局不错，后面看看会不会有加量，如果持续加量，A股市场走强的基础就会更坚实。

后续，短期可以看主线逻辑，包括新能源、军工、电子，消费中可以看白酒，消费大季白酒的业绩提升的预期较旺，投资者可以择机选择。

其他

【医疗主题】

医疗保健主题走跌，但是医疗板块的整体上升之势并没有停止，之前说过医疗板块的回暖并不是排山倒海式的，而是润物细无声式的，医疗板块上涨的大趋势没变，龙头企业长期增长的空间可期，仍然是值得配置的好板块。

【大金融主题】

11月份收尾大金融板块虽然没能创出佳绩，但是估值低，韧性强，预期稳健仍是板块的明显特点，而其回报相对周期长也应该客观冷静地看待，世间万物皆有不同的收获期，做为大金融主题来讲，坚持价值投资的风格终会获得满意的回报。

【军工主题】

成长主线的高景气仍然强势，配置的逻辑之强和市场气氛，紧张的国际环境共同营造了非常强的上升势头，军工板块的投资逻辑逐渐切换成明显具有跨年行情的市场主角，但是需要提醒的是军工板块还是看好长期的发展空间，短期内要注意因波动出现的高买低卖的情况。

【白酒主题】

估值合理，业绩增长确定性强，白酒在月底的热度不会减，因为基本面好，市场也不会弱，今天市场白酒主题稍作歇息这并不是基本面变化造成的，而是市场的年底业绩的考核造成的，这里应该坚持做多。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

欧美市场慌了，A股下周一接招

上周A股仅周一、周二还有一点做多的气氛之外，其它时间市场做多的条件被破坏了，那么市场当前就很难说有普涨的行情，而更“灰犀牛”的是在南非发现的一种新冠病毒新型变异毒株给全球经济复苏蒙上了不小的阴影，上周五美股大幅低开，英法德等多国宣布旅行禁令，避险情绪升温，VIX波动率指数大涨，VIX指数又叫恐慌指数，当VIX越高时，表示市场参与者预期后市波动程度会更加激烈同时反映其不安的心理状态，如果VIX越低时，则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态。

一般来说VIX指数如果超过40，表示市场对未来的非理性恐慌，可能于短期内出现反弹，相对的，当VIX指数低于15，表示市场出现非理性繁荣，可能伴随卖压杀盘，现在VIX指数指向28.62点，上涨了54.04%，这个速度是很快的，上周五亚太股市受欧美市场的突变几乎全线大跌，港股也未能幸免，我想A股虽然相对有一定的封闭性，但是也很难说能够独善其身。

受避险情结提振，美国债券价格上涨，收益率下跌，旅游与出行相关类股受到的打击最大，因对需求下降的担忧，原油板块也出现了大幅的下跌，如今就要等超级变种病毒的进一步消息，就看最后的结果是不是毒性和传播性非常强的毒株，到底目前是一个什么情况，有没有一些切实抵御的有效办法，再更确实的消息没出来之前，只有等，但等时间不会太快，因此我判断受此影响A股市场11月份最后的两个交易日不会有大的行情。

上周五A股市场全天维持弱势震荡行情，数字货币板块，锂电、稀土等板块个股表现不差，上涨的力度非常强，我们可以关注下周一市场相对应的板块会不会有较强的持续性，A股板块轮动过快，不知道这三个板块会不会有所不同，受消息面，特别是六日释放出来的多地调整育儿假的消息，我们看周一，育儿概念应该会受益拉升，生育，养育概念短期内可能会有资金的围观，会提振相关的主题。不过这里说句题外话，生育意愿下降，是冰冻三尺非一日之寒，短期的政策上对生育鼓励难从根本上解决生育数上涨的问题。

从上周我们说沪指要进入普涨势头第一关要突破3600点，眼下3600点构成了压力位，需要积累突破的能量，在疫情突发新变异这种背景下，A股市场要有更大的突破还是要从长计议，不过，当前新能源主题仍然是市场的主线，大概率上主线不会有大的变化，但市场在向上的过程中料会放慢速度，我们需要更多的耐心。

除了主线之外，军工，医疗，芯片等板块皆有走出跨年行情的可能，建议不要轻易的下车，更不用受短线波动的影响，核心板块守住了，就是未来获得更多收益的本钱。

总之，A股市场如何应对全球市场的突变带来的冲击，要看周一市场的进一步表现，相信A股有韧性，也相信咱们全人类能够度过这次难关，为人类祈福。

其它

【黄金主题】

美股下跌带动了黄金价格的下跌，不是说避险情绪升温黄金应该受益才对吗，因为避险龙头可是黄金，但是变异毒株的话题比较敏感，它可能会令金融出现系统性风险，如果这个风险压力变大，黄金的压力也不小，这就好比说黄金能扛10级台风，现在突然来了11级强阵风，黄金也会晃一下，后面要等黄金的盘整，相信黄金的避险功能是非常强的，它的支撑力一定有。

【新能车主题】

新能源汽车板块向细分领域延伸已成定局，新能源汽车锂电上游资源，汽车零部件，稀土等等主题无不是“红眼争抢”的“刚需溢价”资源，估计短期内这种紧供应的变化不会有根本性的改变，仍然会在这些细分领域中盘踞着大量的资金。

【医疗主题】

医药经过几次调整后，低估值的优势明显，对于创新药、医疗器械、医疗服务等题材板块具有强回暖的条件，交易性的投资机会给医疗板块的“腊梅春色”带来一抹希望，医药板块可以说是最具有价值投资色彩的品种，也是资金市场离不开的主题。

【大金融主题】

变异毒株的不确定事件对大金融板块来讲并不是一个好消息，金融主题需要保持更大的战略定力，在风险性最后没有明显的定义之前，金融板块还应该保持节奏，定投为主，在做好自己的事情这个前提下，等待最后的胜利。

【白酒主题】

行业利润提升相对确定性高，存酒市场的扩大给白酒市场带来了提振性的吸储功能，正值消费旺季，消费板块特别是白酒板块存在一定的机会。

【军工主题】

这里要强调“避险”两个字，一定意义上军工板块也可以纳入“避险”的阵营中，世界越不确定性，军工行业就有必要存在且要强调它的保障性，聚焦军工板块投资，这八个字说起平常，配置中应该认真起来，说军工板块必配并不是玩笑话，而是一种带有保障性的选项。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

外围市场不乐观，守住A股核心很重要

外围市场不太乐观，刚刚听到一条消息，说南非发现一种新的新冠病毒变种毒株，这种变种毒株可能比德尔塔毒株的传染性更强，因为这种新毒株具有大量突变，目前的疫苗对这种毒株可能没有什么作用，更可怕的是这种变种毒株能够在年轻人群中迅速传播，现在看解禁或是开放国际旅行可能会扩大这种变异毒株的传播范围，如果在防控上再开倒车，回到限制封闭的状态中，那么复苏的受益股，比如航空，旅游、景点服务相关的个股都有可能再次受到冲击。

回观咱们国内目前看来，防控的效果是最好的，A股市场受到的影响相对要小，市场有足够的韧性，但是疫情这种事不是简单的东方不亮西方亮，它是人类命运共同体的事，所以A股市场也难有单一大涨的情况发生，当全球市场需求降低，有“世界工厂”之称的我们也不能说毫发未损，只能说情况稍对好一些。

大环境不好，增量资金上升缓慢，北上资金也在缩量流出，A股自身受经济恢复减缓的影响也难有大的作为，做多的氛围在本周初被破坏后，A股的冬季暖阳，恐怕较难释放出光芒。

今天A股板块中最突出的亮点是数字货币话题，截止收盘大涨5.98%，消费面上说，明年3月1日起，，支付宝个人收款码不能用于经营收款，个人收款码禁用于经营性服务及禁止个人静态收款条码被用于远程非面对面收款。受这个影响，数字货币板块上涨，看看这个话题能不能给周五的行情带来一抹儿春色……（不过，对于数字货币，你愿意在别人有可能监控你的情况去消费它吗？这是一个深层次的问题了）

总之，今天个股跌多涨少，赚钱效应一般，昨天咱们就说了仅有的一点做多气氛已经晃没了，市场需要重新聚拢人气，今天外围消息又不乐观，看来做多的时间还需要有点耐心才成。

在配置上，还是走均衡的路线，以新能源，军工为主线，低估值区域为副线，受南非疫情新报的影响，也可适当的关注医疗器械的个股机会，主线上前期涨得过高的板块有冲顶的压力，短期会有波动，但主线地位不会变化，眼下突发事件的不确定性仍然会影响大盘风格的“巩固化“，不过还是相信跨年行情的板块仍然会出现，建议坚持持有、适当止盈、均衡配置，长期投资。

其它

【新能源车主题】

新能源车的利润点不在整车上，而是集中在产业链的上游，明显今年锂、钴，甚至光伏更占优，也就是说围绕电池的上游材料则占尽了”香饽饽“的优势，在整车主题配置外还应该配置新材料这些细分赛道的元素，这些元素才是采矿卖”牛仔裤“的好生意。

【大金融主题】

证监会将对券商实施全面风险管理现场检查全覆盖， 也是对风险管理有效性的落实与监督，预计在完善完备风险管理之后，券商股将带领大金融板块发挥其更大的作用，金融板块的回暖仍需要再等一等。

【白酒主题】

不排除有资金解套离场和炒短线的情况发生，所以板块表现出现冲高回落的迹象，但是白酒主题正逢消费旺季和低估值两大优势，这个优势相较于其它板块优势明显，板块做多的气氛并没有受到影响，可以短暂观察，逢低再上，相信板块在短期的震荡后仍会呈现蓄力向上的趋势。

【军工板块】

从板块估值区域来看，板块低于近5年的阶段性高点，仍存在上涨空间，眼下军工板块有所调整也有好处，就是把短线投机的资金晃下去，让后续的军工板块走得更加的稳健踏实并获得更大的增值空间，军工行业预期高，景气度不降，仍是配置的好板块。

【医疗板块】

受养老概念的提振，医疗服务应该呈现提速增长的状态，另外集采竞价逐渐落地，受选个股可能会带领产业链板块引燃结构性行情，板块整体上涨可能并不会太快，但主题性板块尤其是创新药概念相信会大发异彩，并吸引更多资金向医疗板块转移。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快，

做多气氛转冷，但核心板块不宜下车

本周到今天已经第四个交易日了，除了周一周二市场还有一点偏做多的气氛外，昨天和今天明显市场增量资金进场速度减慢，市场继续震荡，没有合力，概念分散，板块与板块间缺少联手的共振，这样的市场就有点“农贸市场”的味道了，农贸市场什么特征？业种配置和布局不合理，竞争加剧，市场收益率低。

你要说当下是一系列行业政策利好集中释放后的尾部行情，市场因此会有点边际减弱，也可以这么说，但是今天还是靠个两条政策面的好消息护住了大盘，一个是养老概念，一个是关于电力市场建设方面的指导意见，养老概念拉升了医疗板块，电力市场建设拉升了国家电网下的一帮跟班的小兄弟们，比如远光软件，从6.68涨到现在的8.55元一股，没有国家电网这个大哥罩着，这个小弟哪能这般风光？！真是大树底下好乘凉，时代造就大风口。

养老概念拉升了医疗器械、生物制品、医疗服务，还有中医主题，前几天长寿药的概念今天也表现强势，这也能理解，不过笔者经过一年多的实地医疗行业调查后发现养老概念对中医、医疗服务、医疗器械利好最大，尤其是中医，这里要强调一下，不是中医药对养老有效，这个不做评价，而是中医服务对养老这个层面的渗透率比较高，因此我建议养老概念一旦在资本里炒起来了，首推关注的应该是中医个股，然后才是医疗服务，医疗器械等。

元宇宙概念今天终于软了，我还是那句话，蛋孵鸡，至少你看到蛋了，元宇宙现在是蛋还没有呢，它说未来的鸡如何如何，你就跟着买买买，那是不是太早了？！

整体上来看，今天市场不好，做多节奏都打乱了，仅有的一些做多基础也松垮了，需要拉长时间来重新集聚，目前最好无操作，等待观察后再考虑行动，而热点核心板块上仍不排除存在跨年行情的可能，因此也不要轻易的下车，等等再看。

其他

【黄金主题】

黄金短线空头占据主动，短期内难有逆转势头，正逢假期黄金交易会转向清淡，建议以观望为主，待节后再做打算。

【新能源车板块】

前期上涨过快需要给市场一个消化估值的时间，因此不排除近期板块会有一定的波动，另外板块分化加快，资本向全产业链纵深，可能会稀释前期集中的资金，但板块长期逻辑仍在，景气度高，可以忽略短期调整，采用定投的方式应对。

【军工板块】

军工板块成长确定性强，跨年行情特征明显，毕竟业绩有保障，政策有支撑，外部环境有刺激，虽短期有调整也是受大盘影响，板块还应该坚定的做多，没有其它。

【大金融主题】

滞涨对金融资产并不友好，相反对实体资产反而是有利，眼下经济有滞涨的迹象，政策层面也正努力的消解滞解的发生，因此大金融板块还是一个慢回暖的过程，应该理性看待它的复苏，放长线才能钓大鱼。

【医疗板块】

养老概念带动医疗板块走强，人口老龄化话题再次被激活，对标的医疗行业的相关医疗服务前景成为了市场内关心的主题，同时创新医药持续性相对较长的优势在市场关注的背景下再次被挖掘，不过医疗板块的回暖不会是狂风暴雨似的，它仍然是一个渐进的过程。

【白酒主题】

今天的白酒主题仍然比较给力，业绩确定性较强而且正逢年底消费大季，各家酒企肯定铆足了劲叫卖，而当前白酒板块估值仍处于低位，所以比其它板块优质明显，短期内应该坚定的做多。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

白酒板块大涨，但白酒不是正餐

人喝了酒，要是喝大了，宇宙都是你的，这事好像不假，因为今天的A股行情就是围绕着元宇宙和白酒题材来的，可谓“小酒天天有，宇宙自然来”，问题是如果年底A股的行情是以消费酒来收尾的，真不知道我们要怎么给2021年的A股行情做一个总结。

当然，白酒主题复苏在资本面前并不会因你是“白酒”人家才会青睐于你，是不是“白酒”不重要，重要的是当前的白酒主题有“获利”的条件，处在消费旺季中，A股中酒企最多，你说不拉白酒拉谁？难道拉方便面、辣条、榨菜吗？显然不行，因为没有哪个方便面、辣条是可以卖到高价的，但是白酒可以，这就是白酒能拉起来的“品牌溢价”效应，价格透明，可定高价，数量少，当前估值较低，这都是可炒的素材。

至于说元宇宙话题自不必说，它是有钱人和四大家族一起玩“剿匪”的游戏，游戏中赚的“刀了”回头如数奉还，没听明白的，想想《让子弹飞》里的对话，对我而言，当前“元宇宙”还只是科幻小说，就算最快也要2025年后才可能感知到它的现实影响，所以现在的元宇宙概念更多的还是炒作，一个缺乏实际产品支撑的概念，投资者必须谨慎前行。

昨天咱们说A股市场在突破一个压力位的问题，也就是3600点，今天沪指一度站上了3600点以上，但是没能守住，不排除在突破3600点这个问题上，会有一定的短期打磨，在打磨期间，成长股特别是处在高位的热点板块，锂电、半导体，光伏，储能、军工热点板块会有可能的调整，因为毕竟前面涨的比较强势，而前期调整的以白酒板块为首的低估值板块，也包括券商，医疗（创新药）、银行等则景气度有反转的迹象，这些板块的快速轮动，目的只有一个，就是等待增量资金的入场，等待做多行情的大爆发。

今天两市成交量再超1.2万亿，已经是连续第24个交易日突破万亿了，北上资金全天净买入近24亿元，为连续第4个交易日净买入，做多的热情还是有，但是还差那么一点点，咱们看本周后两个交易日能不能把这个“一点点”燃起来。

整体来看，成长股和以消费领衔的低估值板块目前是交替着拉升的，均衡的配置符合当前的行情，但是在宽松货币的大背景下，成长股会更具有利性，还应该是主线地位，在增量资金慢节奏进场的特征下，结构性行情还是比较突出，低估值板块的回暖会来，但也不会太快。

总之，跟着节奏走，不追高，主线板块大跌小进，低估值板块逐步增加仓位，白酒是要喝的，但白酒不是正餐，我们还需要关注大盘，等待普涨条件的到来。

其它

【新能源板块】

新能源板块走弱是真的弱吗？我们说稀土属不属于支撑新能源板块的关键材料？今天走势如何？现在新能源板块拼的是什么？关键材料，特别是能卡脖子的关键材料，或者说更紧俏的关键“环节”，这一点恐怕是资金大力支撑新能源板块应该关注的核心问题。

【军工主题】

短期调整不改军工板块的上升趋势，当前不管是海外局势还是政策支持，军工产业都具备了“刚需”的条件，军工行业必配的地位不变。

【医疗板块】

医疗板块在经历大的调整之后，板块估值已经处于较低区域，配置价值明显上升，在集采等利空消息释放后，板块有望迎来修复机会，特别是创新药，医药器械等领域，预期会有较大的回暖空间，但眼下配置医疗板块应该抱着价值投资的信念并给予医疗板块更多的成长时间。

【金融板块】

信贷增强的利好消息开始作用于银行板块，不排除受利好最大的银行个股出现反弹，但是债务风险仍然是影响银行整体个股普涨的重要因素，因此板块短时间会有所分化，后期需要关注债务风险会不会加速消化，否则银行股的整体表现会持续承压。

【中概股】

随着互联网和房地产行业出现“触底反弹”的迹象，可能带动国内经济的整体上行，目前国内的通胀并不是很大，如果在宽松货币政策的帮助下，经济的复苏很可能会优于其它经济体，而具有竞争力的中概股可能率先成为具有积极性的前瞻性指标。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场正在寻求突破，一旦功成一马平川

“以我为主，稳字当头”的货币政策基调放到全球加息预期上升的背景下来解读，是一件非常有深意的事，因为如果依照传统我们遵循加息预期的步伐就没必要叫“以我为主”了，所以不加息或逆流而上减息反而比加息的预期更有可能，昨天政策面上的消息又提到“新的经济下行压力要坚持稳中求进”，可见我们在“稳”的基础上又提出了“进”，至少在用词的层次上有了积极的要求，形态上有了启动的迹象，操作上，当前指数持续反弹，市场有做多的氛围，明显沪指走势稍强，海外资金对人民币资产的增持也在加快，今天北上资金净流入52.23亿，今年以来外资增持A股的规模已经再创历史新高了。

那么有了一些做多的迹象了，但是还要看市场有没有突破，在没有突破之前，还不能盲目的乐观，需要保持一定的谨慎，因此我把当前的短期走势定义为谨慎乐观，我认为是合适的，下一步就看沪指有没有冲劲儿，能不能突破3600点，哪怕能看到拼劲也好，当然，在冲击3600点这条道路上，肯定会遇到不少的“闲言碎语，冷嘲热讽”，但是别怕，坚定的做多。

今天汽车整车和电子都走的不错，但是小众概念似乎更吸引眼球，电子烟概念就是一个，消息面上称电子烟国标正在起草，这种似烟非烟的行业“赚钱前景”在疫情期间异军突起，资本市场有点刮目相看，但是，这个板块我并没有碰，我认为时候不对，尤其是临逢年底容易分心，也不一定有什么肉，其实更大的市场主力还是在新能源、军工，光伏，半导体，旧能源等热点股身上，我认为这是重点，因为这涉及到我们的收益如何落袋为安的问题，甚至于还要想想哪个板块可以全身而退，哪个板块可以持股过年，哪类板块可以提前埋伏……这是不是更重要呢？

今天看一段话，是这样子说的，它说“货币政策报告再次确认了央行近期的鸽派政策基调，在经济下行压力日益严峻的形势下，货币政策适度宽松已成大势所趋，市场目前共识是定向发力的结构性政策工具会挑大梁”，我们不妨顺着这段话来想想大类上我们应该抓住什么。

比如，新能源汽车产业现在是如火如荼，蒸蒸日上，不光咱们国内，国外市场也都纷纷抢注，希望能够掌握话语权，拥有绝对的控制力，那么在这个“一窝蜂”又需要尽快出成绩的时候肯定会对上游的原材料需求产生极大的拥堵，咱们埋伏在“半导体、芯片、稀土”等产业供需矛盾突出的链条上，我相信大概率是会获益的。

总之一句话，年底了守住你的关键板块，不分心不乱心，捉大放小，找到按时收割的时点，就是今年的成功！当前股市呈现震荡上行的趋势，短期内震荡行情或将延续，或有大的突破，从配置来讲高景气成长板块值得关注，低估值蓝筹股也值得配置，均衡的持仓我认为是非常有效的。

其它

【原油主题】

美中印日韩联合释放石油储备，OPEC警告说要重新考虑增产计划，如果慎重的结果是OPEC不按计划向市场增加供应，那么原油价格可能短期内会上涨， 不过疫情可能会抑制原油的需求，因此眼下观察比行动更重要。

【大金融主题】

有消息说监管部门要求一些中资银行发放更多说房地产项目贷款，确保11月贷款账簿上的项目开发贷款余额较10月份是增长的，如果消息不尽快有个准确说法，这种消息就会很快失真，咱们不妨长期配置大金融主题，这样也不用去费心辨认真假了。

【黄金主题】

提名鲍威尔连任令市场预测美联储政策将偏向鹰派，加息预期上涨，意味着美元上涨，再加上美国国债收益率上升等诸多因素对黄金的上涨构成了压力，黄金配置应该放慢步伐，但是从目前来看，新冠疫情限制措施对经济影响的作用仍在，这有利于贵金属的避险地位，因此建议别轻易下车，观察再看。

【白酒主题】

货币宽松背景下对白酒板块的估值修复有推动作用，从板块基本面上来讲行业毛利率高，定价权强，且正值年末消费大季，白酒业绩增长，确定性较强的趋势对白酒板块的上行有强支撑作用，白酒板块的估值优势凸显。

【军工主题】

板块高景气度确定性不变，短期内军工吸睛力强，跨年行情的特征明显，当前多数个股业绩增速较快且估值仍在较低区间，配置的吸引力仍在。

【新能源车主题】

板块向细分行业纵深，潜在的竞争加剧，会加速产业上游对原材料的需求，今天新能源金属的需求提振，有色板块表现异动，整体上看，新能源车产业景气度仍将维持高位，但是对于供应链条部分，需要注意供需紧张带来的热点增长。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

创业板指大涨近3%，市场做多情绪高涨

咱们在昨天的时候提到A股市场有做多的条件，今天早盘A股三大指数高开高走，明显活跃起来了，从今天锂电池，半导体芯片，新能源车，券商，军工等板块的表现来看，这个势头非常好，如果这个势头有一定的持续性对市场的情绪就会偏向积极，那么增量资金一旦增加，就会带动存量资金逐步加仓，这就是一件好事了。

从今天的两市成交量来看，达到1.25亿元，是连续第2个交易日突破万亿规模，北上资金实际净流入14.36亿元，从数据比较来看不是很猛，但它是一个循序渐进的过程，尽管是这样，我们还是能够感受到一种酝酿中的“蠢蠢欲动”，之前说成长股仍然没有放松的势头，今天创业板指走势充分证明了这一点，涨近3%，重回3500点，在创业板的持续拉升下，今天两市个股涨多跌少，超百家个股涨停，积极做多的士气给这周的市场开了个好头。

板块表现上来看，成长还是主线，锂电池，半导体，新能源车，电子等，主题上军工，数字经济，储能，风能，光伏等题材聚焦性极强，同时低估值板块也在蓄势待发，比如小家电，白色家电、建筑装饰、黑色家电等主题都有所表现，今天房地产板块没能异军突起，但是房地产企业剥离优良资产，优良资产正在吸收大量的资金，这个迹象反而值得关注，至少这个层面有利于资金的流动性，有利于房企业绩的好转。

从整体来看，在配置上还是应以均衡的配置思路，一方面重点关注高景气度的行业，以新能源（能车、储能、电力、光伏，芯片等），军工为主，另一方面部分资金向低估值板块移动，比如白酒、食品，医疗，银行等，看好复苏，估值回归的机会，一句话，市场存在做多的条件，均衡配置也符合未来可能的普涨行情。

其他

【白酒主题】

消费税难落地的消息令市场重燃对白酒板块的配置，而品牌溢价高和渠道强的酒企又能利用自身的优势转嫁来自于上游的原材料成本，优质酒企的业绩乐观度攀升，白酒迎来了相对配置的好机会。

【军工主题】

面对日益复杂的国际形势和周边地区的变化，国内大力发展实现军事现代化应该是弦上之箭不得不发，当前军工中下游产能正在加速提升，近两三年应该是军工行业发展的关键期，军工板块的估值上升的空间极大。

【新能源车主题】

苹果宣布2025年之前将生产一款完全自动驾驶的电动混汽车，该消息刺激了能车板块的上涨，从资本上讲，其它企业很大可能会加快自有能车的生产速度，以尽快出库占领能车市场，新能源车市场的硝烟味渐浓，对于头部企业来讲当下正是干劲儿十足的时候，黄金期往往是配置的绝佳时机。

【黄金主题】

目前已经没有太多的重磅经济数据公布了，从已经公布的数据来看美国经济增速面临放缓的风险，而通胀预期又居高不下，如果美元有走弱的趋势，应该把握时机为配置黄金找到合适的机会，近期的黄金还是存在波动性的机会，但配置仓位不必过高。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

加大贷款的消息如果落地，市场应该坚持做多

我们在上周五收盘时判断下周可能会出现短暂的普涨行情是因为据传内银被要求加大开发贷款投放这条消息激发的，具体来说就是有消息传“商业银行被要求加大开放贷款投放，而且要求必须在年底前实行”，这也就意味年底前会加快房地产开发贷款审批的力度，房地产企业的资金流动性会加快。

那么我们知道地产股回暖会带动消费股走一拔儿，家电，房产服务，物流、中介服务等等产业链都会回暖，这对A股的大盘上涨有好处，而且今年以来成长股始终也没有出现大的回调，一直在高位，我们假设成长股依然在高位运行，并且走出个跨年行情来，那么房地产回暖带起来的系列板块上涨，整体A股大盘不就有普涨的行情了吗？因此，我们就看这条消息是否是切实落地的，如果是真实的且赶在11月末房地产开发贷款就启动了，那么A股是存在普涨这种可能的，因此我们看下周A股开盘的情况和这条关键消息的落地情况是非常重要的。

周末我在家看书，看到了一条非常有意思的描述，说日本在实现工业化进程时经历了三个阶段：

第一个阶段开始于1880年，主导企业是纺织业，这一个阶段持续到日本跻身世界强国；

第二个阶段是1930年中期，是重工业阶段，以钢铁、化工、汽车和军工为主；

第三个阶段是1970年中期，是以高科技知识产业为主，主导的电子，通信，硅片微处理等；

大家注意到没有，其实英国、美国的工业化也是，这也就是说只要是按西方工业化进程来发展经济的，发展模式和阶段都超不出这种一般规律，因此，我们大可以按图索骥，除非我们找到证据说我们国内的现代化进程是前无古人后无前者的，是一种新的人类发展模型。

现在来看，我们应该处于第二阶段和第三阶段交替进行的发展阶段，同样那个时候日本接受着大量的海外投资，而我们基本上也没有什么差别，如果我说判定这个发展的脉络是清晰的，咱们的配置顺着这个节奏走，大概率赚到高回报是没有问题的，这有点提前知道考卷答案的意思了。

但是，以上是相对乐观的，因为历史总是惊人的相似，却又总是有这样那样的不同，比如说当前A股的市场增量资金不足，成交额也在逐步缩量，而且正临近年底，在交易上大家还是比较谨慎，如果发生普涨行情，没有增量资金的介入，恐难想像能够发生，这又给我们一个新的配置思路，即强调均衡性，在保持成长股主配置的前提下，一部分资金逐渐地向低估值板块移动，这样的话可以对冲一部分风险，按照当前低估值板块的情况来说，再低也低不了多少了，反而有可能会稳步回暖，防御性也较好。

另外，下周25日美联储大当家侯选人会公布，如果有大变化，那美股的表现还是会影响A股的，此外，周末的降温可能会带火一批冷冬概念，周末时羽绒服要涨价的消息释放出来了，周一开盘时可关注一下。

其它

【新能源主题】

今年成长股始终处于高位，高景气度高业绩预期高政策保驾给了成长股不小的支撑，眼下新能源主题的光伏，风电，储能，新能源车产业链仍然是资本聚焦的热点，如果从工业化产业发展的周期的来看，高光风口正当时，这么评价新能源主题并不为过。

【军工主题】

有数据统计说主动型基金重仓军工股的达到了2062只，环比增长42.11%，这说明军工板块受欢迎的程度在上升，资金的认可度也在增强，军工板块走出跨年行情的可能性是非常大的。

【医疗主题】

医疗板块的调整事实上仍然是前期估值消化的一个过程，前期一味的看多和最近一味的看空都不利于准确地找到医疗板块的合理估值，那也就是说过低的看空，市场也会回归，眼下医疗板块低于均值，回归应该是大概率事件，但仍然强调的是应该遵从基本面的角度来挖掘牛股基因，坚持价值投资的理念。

【白酒主题】

白酒的基本面并没有发生恶化，虽然说品牌企业之间因为竞争会出现一些内卷，但是拥有绝对竞争力的高端品牌白酒恐怕并不用担心这件事，因为但凡有一丁点儿关于高端白酒降价的消息，都被抄底的人接盘了，只能说龙头企业的品牌拥护当前是最忠诚的。

【大金融主题】

银行板块有低估值，稳业绩，高股息率的优势，但是场内的成长股并没有出现高位松动，一旦市场偏向谨慎，资金的防御意识进一步增强，银行板块的配置优势才会增加，反之，银行板块还应该从长期的眼光来衡量它的高价值。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周市场可能会有短暂的普涨行情

临近年底，市场进入白热化竞争阶段，从业绩考核上来讲，保成绩的保成绩，争名次的争名次，通常传统上的年底两个月市场相对都要热闹许多，今年虽然有所不同，因为整体市场在逐步的缩量，但是仍然跑不出传统习惯给市场带来的影响。

因为到了收获的季节，没有点人来人往、跑前跑后的热闹样子，它哪还像个样子？所以有时候真实的心情如何不重要，哪怕做做样子还是要有的！因此券商出山就显得很重要，今天的市场在券商股的暖场下，赚钱效应就明显的不一样了。

A股今天午后两市走高，三大指数涨幅均超1%，个股普涨，超3200股飘红，果然券商股出力功不可没，能上涨2.46%能看得出是下了些本钱的，细说到今天市场券商板块领衔拉升，你可以说是券商板块受投顾业务的利好刺激，在我看来仍然是在聚拢人气不利的背景下，券商出来暖场的招数而已，话说一般人都喜欢看多看涨，但是高位股有到阶段性顶部的迹象，低位股又有扶不起阿斗的毛病（增量资金太弱），这对投资者来讲怎么会多出兴奋红眼的兴致来呢，所以券商股进来提一下气，也是有必要的。

但是，年底这个时间段太重要了，这是个如何获利分钱的时间，也是因为太重要了，所以太难了，一方面涨得高的基金要保还想再争，另一方面表现不好的基金还想最后一搏，涨得居中的也想给投资者明年种下希望……三种想法聚在一起，想各自安好，皆大欢喜，的确是不容易。

不过，市场总还是在遵循着一个基本的结构框架的，同时在收敛震荡了快一年的市场主基调中，咱们还是总结了一些适应市场节奏的一些经验和方法，在眼下的市场中光靠券商股暖场还是不行，我注意到尾盘时房地产板块突然异动，阳光城涨停，招商蛇口触及涨停，华联控股、保利发展、金地集团、泰禾集团等纷纷跟涨，有消息面说政策上可能为了舒缓房地产企业海外债务的压力，会对国内融资有所宽松，如果这条消息是真实的，那么在房地产行业流动性上升的带动下，下周市场有可能会出现短暂的合力普涨的局面，因为我还注意到，跟房地产紧密相关其它板块也上涨了，比如家电主题上涨1.85%。

除了券商股、银行股、房地产板块上涨之外，今天光伏板块大幅走高，汽车零部件概念持续活跃，总体上看，新能源主题的成长股仍然盘踞着大量的资金，同时低估值的板块也在流入资金，这和我们之前判断的高低互流的现象是符合的。

目前来看，新能源，半导体芯片，电力，军工，仍然是配置的主要方向，很可能在这些主要方向中会形成跨年行情，而消费和金融，这两个处在低估值的品种，也离不开人们日常讨论的范畴，有时候不是它因为赚钱，更多的是，我们生活中离不开消费和钱，因此我们在谈论配置组合时，也无法装作糊涂，假装不见。

总之，在券商股的暖场下，房地产主题尾盘跟进，这段戏就有意思了，可以唱一唱了，很可能在下周市场有短暂的普涨行情出现，四个字：值得期待。

大市走势仍处反复调整中，不排除反弹的可能。这句话经常念叨念叨，必有回响。

其他

【黄金主题】

市场对预期加息的押注有所上升，导致金价的上涨出现了较大的阻力，但是通胀高企的问题仍然看起来有持续的迹象，在通胀这个最大的利好黄金的信号没有弱化之前，金价大概率还是在高位运行，但是受美元波动和加息预期的影响，金价短期可能仍以震荡行情为主。

【原油主题】

投资者逢低买盘给原油价格重新走高提供了支撑，但是战略储备石油的计划给原油价格带来了压力，一旦美国联合主要消费大国启动储备石油成行（难度不小），这对原油价格上行会形成不小的影响，因此原油价格也处在震荡区域，波动的幅度料会有所增大。

【军工主题】

建军百年目标，不是纸上谈兵而是落地践行，这也是富国强兵的逻辑，随着国内富裕水平的提高，安全保障也应该与之配套，军工产业就是安全保障之所需，眼下军工景气度持续提升，长期配置的必要性也在增强，逢低就是机会。

【医药主题】

板块回暖会呈现一个逐步的过程，而眼下创新药，免疫治疗等具有强反转力的个股则更值得关注，所以医疗主题目前不是一个普涨的行情，而是一个细化的行情，更多的呈现的将是一个结构性上涨的变化，那眼下上车配置医疗主题基金就失算了吗？我认为不是，而是当医疗行业的功能建制形成一定规模和系统之后，这台机器一旦运转起来，释放出的能量收益才是惊人的，因此，配置还是应该有的，但是在收获的时间上应该更有一点耐心。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

浅说最后1个半月的配置路线图

隔夜美股电动车主题暴涨，直接带动了今天A股市场的相关板块，锂电池，稀土板块涨到不忍直视，但是这种现象在眼下的A股市场并不是正常的，因为在增量资金不足的情况下，这样的上涨容易出现跷跷板现象，更容易导致炸板股的增多，所谓的炸板就是股票在封死涨停后又出现大量的抛单现象，通常炸板对于股市来说不是一件好事，这可能预示着发生炸板现象的股票会有利空，我们顺着利空往上捋，在伴随着关税，出口限制，供应链、运输链不稳定的种种不确定因素下，这种美股相关板块上涨对A股产生的影响到底有多大，恐怕没人敢拍着胸脯说，一点问题没有吧？！

况且今天军工板块一如既往的上涨，不这得不让人会多生出那么一丝联想，这个市场在为着什么正做着准备……

当然，这还不是重要的，因为会晤提到了战略定力，以防出现不必要的摩擦，那么什么又是有必要的呢？

竞争！

围绕着竞争，便有追赶和防追赶两个方面，还有在两个方面下制定的计划，这个计划美股市场里有体现，A股市场里也有体现，在这个计划当中似乎我们的执行力更强，在两三年前就在A股市场有表现了，而且目前并没有怎么变，即使在会晤之后，因此，我们说眼下市场难有新的方向性突破这才是关键，在没有突破的前提下，市场仍会仍然延着既定的计划惯性走。

只是在这个惯性当中，还要考虑到年底的特殊性，因为你要考虑到主力资金的“私心”和“策略”，一方面它有业绩考核上的考虑，另一方面它也有为明年“炒预期”的工作准备，基于这两点，我们可以做两方面的分析：

1、涨得比较高的板块它要保，很可能还要拉升，所以排行在前的基金可以利用这一个半月的时间抓住短期的机会；（求上居中）

2、估值比较低的板块它要拉，很可能是慢拉，给明年留点空间，也给投资者留点想像，这对明年炒话题有好处；（种因求果）

所以，围绕1，军工，新能源，碳中和、芯片主题的要添油加火，而围绕2的消费，饮料，医疗，大金融主题要适当跟进，从而跟上主力的节奏。

市场是不是这么走，我们看这一个半月的市场表现吧。

其它

【原油主题】

美国想联合石油消费大国动用石油储备来抑制原油价格的上涨，理由也很简单，限制油价上涨对刺激经济复苏有利，该消息对看涨原油的情绪构成不小的影响，虽然欧洲天然气价格大涨，EIA原油库存意外下降对原油的价格上涨有支撑作用，但是多空博弈的激烈升级对原油的价格短期走势的震荡冲击可能会刺激意志较弱的投资者提前下车。

【黄金主题】

受美元指数高位回吐影响，黄金价格短期回升，黄金上涨的动因还是要看通胀升温的程度，短期黄金价格仍然会在高位区域运行，而未来黄金的走向才会受到美联储加息预期的牵制，简单来讲，只要短期通胀仍在上升，黄金的配置必要性就越高。

【军工主题】

一方面随着军工行业订单增长和产能的逐步释放，四季度业绩有望环比出现大幅度提高市场预期强，另一方面临近年底，业绩考核板块有保业绩提增速的考虑，因此军工板块的配置情绪会有进一步的拉升，建议抓住年底行情，对于军工板块坚持做多。

【金融板块】

从三季报来看银行的资产质量稳中向好，不良率也进一步下降，其中国有行和股分行整体表现优秀，整体看银行业经营状况持续改善，不排除四季度银行的业绩有进一步向好的可能，但是在配置金融板块时也要特别注意金融板块的回报周期，其相对时间较长，因此还是应该抱着中长期投资的逻辑，减少投机的短期思路，对配置金融板块会更适合。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

“利润转移”应对市场的短期变化

在经历了15日的北交所上市和16日的会晤之后，A股市场今天的走势一定意义上给之后的市场方向提供了一些思路，但兴许是因为会晤并没有明显的实质性突破，亦或是需要开会聚起来研究研究，所以市场今天也没有特别突出的主题，表面上看今天早盘三大指数走出震荡盘升走势，早盘高开后，三大指数又均出现快速的回调，虽然收盘时三大指数悉数飘红，两市成交量也在万亿，但是明显感觉到市场缺乏新意！

一个缺乏新意的市场，最爱走的就是老路，因为今天大盘的上涨，还是在传统热点板块的带动下启动的……

今天的海运主题也没有持续昨天的强势，反而出现了回撤，这就给会晤之后的市场新方向带来了迷雾，我们假设因某种原因新方向迟迟不出现，那么我们只有继续做手头的事，从传统的行情中寻找短期市场可能延续的变化。

咱们先看A股的板块表现，今天锂电，电力设备板块走高，光伏板块是午后出现的大幅拉升，风电，储能，稀土，汽配等新能源方向板块集体上涨，军工板块拉升，白酒，食品加工板块跌幅居前，在市场结构性特征和经济下行压力不减的背景下，传统的热点板块与低估值板块之间会出现一定的互流，我分析军工，新能源，化工等高位运行的板块，有出现市场过热或存在阶段性顶部的风险，那么主力资金也会考虑这个问题，高位资金有可能会从安全性角度考虑部分向低估值板块转移，凭借低估值品种做支撑，给热点板块留出等待的空间，在这个时间段等待热点企业的基本面上涨，并实现与市场上涨之间的协调，也就是说当热点涨幅过快时，以低估值板块做为避风港来对冲一下，最近消费，医药，传媒板块就是这样的走势，不排除成为短期市场的特征。

如果这个分析是正确的，那么我们就可以一方面在配置的热点高位处逐渐的减量，另一方面在减量获利抽出的资金中拿出小部分配置低估值的板块，以此来等待市场那个新方向的出现。

其它

【原油主题】

OPEC预计全球石油市场最快下月就将出现供应过剩的消息对原油价格的走势带来了不确定性，一方面国际能源署的炼厂原油加工数据显示油价涨幅不久将结束，另一方面市场对美国可能释放战略石油储备的担忧也在上升，原油的走势短期内会加剧震荡，短期内还是应该以观察为主。

【黄金主题】

美国零售销售数据好于预期，美股和美元上涨对金价的上涨形成了阻力，但是居高不下的通胀问题仍没有向下的趋势，高通胀会导致消费者的信心下降，需求放缓，避险的需求增强，因此金价大概念会在高位区域运行，建议在配置时逢低小比例进场。

【医药板块】

医保药品目录谈判落下帷幕，医药板块特别是具有创新力，核心竞争力的企业将迎来配置的机会，另外随着疫情的散点多发医疗器械也会出现阶段性的利好，虽然医药板块还没有完全的进入普涨的行情，但是板块局部转暖和市场竞争力强的好企业仍然是投资者选择的好标的。

【军工板块】

会晤已经结束，生活还要继续，所谓打铁还要自身硬，国防军工还是要发展，不仅要发展还要高质量快速的发展，眼下对于短期影响后的军工板块来说，不仅不会受阻更不会冷却，依然会大踏步的跑步前进，从中长期来看，军工行业的景气度是延续上行势态的，长期配置的逻辑仍在。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

低估值区域大幅上涨，市场是不是在避险？

今天早盘三大指数低开后快速冲高，可能跟会晤有利于缓解紧张关系有关，冲高对市场情绪有一定的提振，但是咱们说了会晤要三个小时，反而下午的盘面情况更接近市场的真实反应，今天下午开盘后，沪深股市风云突变，三大指数均开始震荡下行，截至收盘市场内近3000只个股下跌，1000多只个股上涨，市场呈现的是强势震荡格局。

从今天市场板块的表现来看，【低估值】板块成为明显的活跃板块，很久没有在市场中出现的“喝酒吃药”四个字，又活跃在各种收评的文章中，是板块复苏了还是避险需求增加了，我们还不能过早的下结论，咱们上周日时说关键是在周三，也就是明天主力资金的走向会有更强的方向性信号。

当然，不管怎么说今天上午的沪指反弹，一定程度也是一种积极的信号，毕竟坐下来谈就是一个好的开始，这也说明未来一段时间关系可能会有所改善或者趋于缓和，但是市场到底怎么变，还要看后续的动作，我看今天海运主题有所上涨，算是我看到的相对实质性的上涨，明天可以持续的跟踪，看看这个上涨是否更加的持续。

再提一下北交所，北交所今天市场表现略显萎靡，市场内股票多数下跌，北交所的发展是看十年，二十年，或更长远，不是眼前的短期表现，眼下的环境变化也不是需要更多关注北交所的时候，所以它不是优选级放第一位的必要问题，昨天的“扶上马，开门红”的任务完成了，至于“送一程”得在行进中逐渐完成，而从北交所不到100亿元的成交量来看其对A股市场的资金分流极其有限，咱们重要还是要看A股。

整体来说，今天低估值板块上涨是不是意味着机构对主流赛道基本面预期的空间存在分歧？还是说可能是因为经济景气度下行，投资者避险需求增加，所以低估值成为短期最适合布局的板块？不能确定，这都需要明天的更多走势来加以判断，总之，今天的市场表现仍存在不确定性。明天再看！

其它

【新能源车主题】

板块正处于业绩空窗期，行业也处于市场的检验期，实践是检验产品能否占领市场的重要标准，不排除企业会因为部分车型类别产生的质量问题从而影响市场的情绪，另外，新能源车主题前期已经有所上涨，叠加检验期造成影响，短期能车板块会有一些波动，投资者要有一定心理准备，建议关注产品过硬，核心竞争力强的个股。

【军工主题】

受会晤缓和影响，军工板块上涨的势头短期受到阻力，但是从军工行业的基本面来看趋势并没有发生大的变化，随着会晤细节更多的释放以及市场不断地消化，军工板块终将会回到正轨上来，军工行业稳健+高速增长的势头依旧是投资者配置的重要原因。

【医疗主题】

医疗板块正处于低估值区域，配置价值具有吸引力，今天医疗板块上涨很大原因跟医疗板块处于底部有关，另外医保谈判的结果也进入倒计时阶段，不排除有资金开始积极布局，一定程度上给医疗板块带来了久违的“气象”。

【大消费主题】

同样也是低位配置逻辑，板块也是避险的最好板块，经济景气度下行压力下，必需消费主题配置的需求可能会增加，另外随着年末消费需求的提升以及上游成本上升的传导，消费板块存在回暖的可能。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股市场在等“叫号”，不急！

今天北交所如期开市，结果自然是开门红，从盘面情况来看，截止收盘N同心大涨492.41%，N大地涨262.90%，N志晟、N晶赛涨逾2倍，其余6只新股涨幅均翻一倍，平移精选层的个股则普遍下跌，其中，拾比佰、同辉信息、殷图网联跌幅逾13%，从表现突出的个股来看，热点还是A股的延续，比如说N同心就属于汽车制造业，重点就在汽车传动轴及相关零部件研究上，N大地也是汽车制造业，主营汽车线束及相关零部件的技术研发，汽车零部件是关键，从战略层面来看，北交所通过金融市场的孵化，来发展国内的汽车产业链中的短板，其意义自不用说，而开门红也只是“扶上马，送一程”，未来的北交所如何，就要靠他自己来成长壮大了。

当然，从南北方经济平衡而言，北交所获得的政策层面的扶持可能会更大，因为当前北方的经济发展的速度明显落后于南方，而通过设立北方金融市场来繁荣北方的经济，从而使南北经济失衡的速度减缓，则是更深远的意义了。

我们再回头来看A股今天的表现，可以说基本上是在咱们判断的框架之内，在增量资金不足的情况下，市场情绪相对较弱，三大指数高开低走，上午跌幅较大，但是临近收盘跌幅缩窄，全天A股并没有发生明显的下跌，两市个股涨多跌少，超3100只个股上涨，1400只个股下跌，除了北上资金比较“亢奋”外净买入近34亿，国内资金的积极性上还是比较抑制的，这个不用多说，大家都懂。

今天特别要提的是前期热点板块这个周一纷纷转凉了，种业、化工杀跌、锂电，汽车整车，半导体，甚至军工板块都出现了不小的调整，我认为这也是正常的，“坑烧太热就要抽碳”是资本市场里的正常现象，否则资本市场获利，“利”从哪来呢？问题倒不是这个，问题在于未来市场怎么走？

在新方向还没有的时候，等着比盲目的行动更重要，一站二看三通过，是简单的安全性动作，所以我们把可分析的时间点定在周三，而不是现在。

今天长寿药概念又拉升了，这里就要说到医药板块了，医药板块的亮点就在于创新药上，伴随着板块估值已经到了比较低的位置，拥有创新能力的医药企业，在这个点位上就比较有优势，资金也愿意拉这样的个股，因为动作小，上升快，所以今天医药板块有一定的上涨就能够理解了。

除了长寿药概念外，元宇宙概念还在继续烧，有时候参与的人不多的时候，资金，尤其是用来养鸡卖鸡的资金来说，它在资本市场里能做的就是让这个板块更热，否则它又如何“击鼓传花”呢？关于元宇宙的话题不多说了。

总之，热点板块有资金撤离，一方面是调整，另一方面我认为也是在做准备，因为随着会晤之后市场可能会有更清晰的方向，资金回笼可以再重新布局，一定程度上调整保证了有些资金持有者的流动性，至于散户朋友大可不必，因为咱们这点流动性有时候还不够折腾的成本，因此，等，也是比较好的选择。

等北交所的事忙完了，也捋顺了，A股也就该上场表演了，因此A股在等叫号，眼下，不急！

其它

【黄金主题】

决策制定者对通胀压力持续上升的忽视目前来看是推动黄金上涨的直接助力，他们正在等就业数据以此来证实“通胀是暂时的”观点的正确，但是前期的施政落地到就业数据的统计需要时间，而这个时间里通胀数据愈飙升对黄金愈有利，也就是说在这段时间里黄金可以尝试着做多，可又因为人们对加息的时间不确定，怕加息速度加快，因此在配置黄金时不宜重仓配置，建议逐步加仓。

【军工板块】

短期板块会有调整的需求，不管是从事件影响上还是从板块的技术性调整上，也有这个必要，问题的问题是，军工板块的长期配置逻辑决定了军工板块会弱化短期的波动与震荡，应该从更长远的角度来关注军工板块的获利能力，因此，逢低配置不失为长线持有的合适办法，而对短期的变化则可以淡化。

【新能源车主题】

板块的目光集中度没有变，依然是“万众瞩目”，市场给了新能源车非常强的预期，这个预期不仅仅是资金上的还是政策上的，更有人才上的，集中所有的财力，物力，人力来发展新能源车，这一点恐怕很难说新能源车是个短期事业，汽车产业是二三十年的事业，新能源车也应该是，因此在配置上仍然要长期坚守。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周A股市场关键在周三

11月15日是北交所开市的日子，届时新三板精选层的71家挂牌公司将平移至北交所，另外10家已完成公开发行等程序的企业将直接在北交所上市，这也就意味着，北交所上市的公司数量将达到81家，北交所开市一定程度上会吸走A股的一些资金，但是从上周五市场收盘来看，A股显得还是比较低调，情绪也较为稳定，沪指收盘3539点，仅上涨6个点，深成指上涨0.04%，收盘14705点，创业板指下跌0.09%，下幅很微弱，不过说北交所开市对A股一点影响也没有，也是假的，因为上周五在成交量上还是出现明显的萎缩，那么明天北交所正式挂灯笼营业，A股到底如何就等周一开盘见分晓了，也就是说在下周，三大指数会有一个新的方向性的选择。

除了北交所开市的消息外，还有一个16日的视频会晤，这条消息对未来整体的经济环境还是有非常强的导向，我估计A股市场要么明天周一表现不会有大的变化，而是等16日的会晤之后才会有更清晰的市场动作。

说一下机会——

中概股下周将迎来财报发布的密集期，一些独角兽企业将亮相它的业绩单，从双十一的数据来看我估计征服海外投资者的把握还是比较大的，从长期看， 国内电商兼具效率和规模，应用的普及性也是最好的，在整体消费渠道中的重要性仍然有上升的空间，科技手段可以跨越地理的限制并可利用科技手段更牢地抓住消费者，就凭这一点，企业在盈利上还会有增加，因此中概股特别是中概股基金，可以关注相关的表现，相反的芯片主题的基金要注意它的波动性，因为从消息面来看芯片这个关键技术在领先地位方面可能要面临更加复杂的竞争环境，不排除涉及到海外投资的芯片企业会受到影响。

再者，因为北交所开市，A股市场的北交所概念股可以关注一拨，一方面是北交所运行相关的个股，比如券商股，另一方面是北交所上市的个股相关的A股个股，这次北交所上市的首发企业，多是工业和信息技术行业的企业，那么与企业业务相关连的个股不妨也可以追踪一下，不排除北交所和A股市场会因此有互动行情。

整体来看，A股的周一表现可能并不会大起大落，重点还应该看周三的表现，更多的市场信号可能集中在周三释放，在增量资金不足的背景下，A股不会太强，在经济运行正常的情况下，也不会太弱，我建议下周观察两天再说。

其它

【黄金主题】

受高通胀的支撑，目前金价已经实现七连涨到1864美元，但是制定政策的管理者并没有认为加息一事是必须要“立竿”的紧迫事件，这对金价的上涨构成了支撑，因为通胀愈持续，金价上涨的幅度就愈大，不过加息和美元上涨都是摆在黄金面前影响黄金上涨的阻力，这个阻力随时会出现，不确定性决定了在配置黄金时需要逐步的进行。

【大金融股】

房地产调控在边际上有所放松 ，房贷政策也有所缓和，数据显示，10月金融机构明显提高了个人贷款的投入速度，较9月份增加了1013亿元，我们知道稳地价、稳房价，稳预期，的“稳”字不是“压”，而是良性健康的发展，因此受益房地产市场调控的节奏，金融部门也会加快资金流动性，这对金融部门来讲也是一种利好。

【医药主题】

医药主题在经历了长时间的调整之后，有可能存在技术性反弹的可能，但是临近年底这个反弹力度会有多大，还需要观察，但是走出年前行情也不是没有可能，关键在不加仓可以理解，但是轻易的下车，这个选择在此时做出还是应该谨慎一下。

【军工主题】

军工板块近期可能会出现一定的调整，因为行业的特殊性决定了板块的表现会受事件驱动，眼下会晤将要进行，和平的氛围还是要有，再说军事的作用不是只为了出事才准备的，如果和平占多，唱多军工板块的声音可能就会弱一下，当然，从长期来看，提高军工行业的制造力水平这是另外一条线，具有先进制造能力的企业仍然是资本关注的好标的。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

军工行业有“王者之相”

今天的新闻发布会不知道大家听没听，我总结就是一句话，走自己的路，让别人说去吧！

然而这句话抛出来并不是玩笑话，也并不是一句轻松的话，它是有分量的，也是有成本的，我们今天看市场的表现其实就很克制，也很务实，首先地产股并没有延续昨天的大涨行情，说明政策上并不是让地产行业重走老路，也不是想通过短期来刺激房地产市场，即便我们看房地产企业在发债市场已经开始出现回暖迹象，也不能说是通过给地产行业打了短期的兴奋剂实现的，打兴奋剂也不是长效机制，房地产市场要想长久发展，不能靠短期的刺激，要在健康，良性的且不吞噬其它行业正常发展的环境下才行，因此我们对房地产市场的转暖还应该有一个客观的认识。

那么走自己路的，我认为要夯实两条，一个就是能自给自足，吃饱穿暖，再一个就是要有自主创新的能力，对照这两点，农业种植，新能源板块都可以划到这个范围内，今天农业种植板块持续拉升，原因咱们在《冬季配置种业板块的妙处》一文里已经详细的阐明了农业种植板块的配置意义，我看好头部企业 ，看好种业板块的未来成长。

而“让别人说去吧”，你得有“抵御”别人的防护力才行，最简单直接的就是强大自己，那么军工强大就是一种特殊的力量，军工板块今天大涨，应该就是一种呼应，我判断军工行业的黄金发展期已经到了，至少在五年内，军工行业的发展是处在高效快速的赛道上的，我们知道从早在11月1日起，《军队装备订购规定》的施行就已经从落地上确定了军工订单的保障性流程，不管是从完善装备订购工作的需求生成上、还是规划计划、建设立项、合同订立、履行监督的管理流程，破解制约装备建设的矛盾问题等等，都是为军工行业的顺利发展扫平障碍，铺平道路，综合来看，军工板块大概率应该是一个长期行情且处在稳定增长和高速增长的“双增长”的轨道中，业绩增速会明显快于其它行业的平均增速，因此在配置上应该结合短期事件驱动和长效配置双结合的方针，抓住行业高速高质量发展的机会。

总之，今天三大指数的表现并没有"激情燃烧"般的集体飘红，反而清醒的知道眼下我们所面临的问题，昨天反弹的金融、地产、钢铁等板块全面补跌，而白酒、食品、医美等消费板块相继走弱，这说明市场也自有它独特的一套运行规律，同时我们也看到政策面在市场中所起到的作用，一句话：饭还是这口饭，还是要积极的吃，在这里，我们还是能看到市场情绪的活跃在那里，至于说应该在哪里更加的活跃，我想这个路线图已经较为清晰了，虽然今天板块轮动明显，但资金集中的光伏、储能、汽配等新能源和军工、半导体等方向已经是明牌了，这都是高景气成长的市场主线，这个主线我们应该牢牢的抓住，这就是时代的脉搏。

其他

【黄金主题】

金价已经迎六连阳了，此前强劲的美国CPI数据推动投资者买入黄金来对冲通胀，但美元走强拖累金价涨势，黄金就在通胀担忧和美元走强中来回的游弋，但是从政策面上，加息之路恐怕并不会轻易地说来就来，通胀担忧仍然支撑金价继续上涨，在通胀危机暂时难以消除的情况下，金价后市仍有向偏强运行的走势。

【大金融主题】

地产走弱，大金融主题自然也会受到波及，但是今年业绩稳健提升的事实并没有被掩盖，板块虽然持续处在低估值的区域，可是行业旱涝保收的特质令其在特殊的时期内仍然稳步前进，这种稳扎稳打的作风对厌恶高波动震荡的人来说具有很强的吸引力。

【医疗主题】

眼下集采话题仍然是医疗行业绕不过去的“考验”，这里会出现几家欢乐几家愁，而为期三天的医保药品目录谈判并没有给出明确的答案，特别是拥有独家药品的企业还没有明显的“入保”保险，因此医疗板块的头上还悬着一种不确定性，医疗板块的结构性发力还要再等几天。

【新能源车主题】

板块进入减速增优阶段，建议关注产业链关键部分，眼下汽车零部件产业链持续受益，该链条力图从做大向做强转化，向自主创新，核心技术纵深，增强弱势部分是提高市场竞争力真正途径，资本也会向链条聚焦，相信我们也有能力和实力来实现真正意义上的自主品牌的转化。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

房地产板块集体上涨，房大哥是要逆袭吗？

昨天还和朋友讨论双11股市会表现如何，传统经验来讲双11股市都会表现较弱，因为大家都是采购去了，可是今天的双11明显市场的表现要有别于传统， A股三大指数早盘低开高走，收盘以悉数收红结束，呈现普涨的格局，赚钱效应相当棒，而更特别的是今天房地产板块大幅冲高，大哥的带动效应可不是盖的，与大哥有关的证券，银行，家电，物业，房地产服务，建材一系列板块齐声走红，明显给了A股一种久违的“共力”的气氛。

有消息报道说政策上正计划放松对房企“三道红线”限制，允许陷入困境的开发商出售资产，咱们看最新的显示，这是中国人民银行发布的数据，10月全国个人住房贷款环比多增超千亿元，金融机构房地产贷款投放明显提速，这说明上有风向，下有利好的落地，今天受利好消息，房地产板块大涨3.13%，房地产大哥一吼，带动多个板块连动，其中房地产服务涨7.2%、券商大涨2.2%、建筑材料涨3.01%、厨卫电器涨2.58%、物业管理涨4.87%。这才是大消费应有的样子。

除了房地产板块强力反弹外，新能源板块再传重磅利好，即中美达成气候宣言，宣言中指出，鼓励整合太阳能、储能和其他更接近电力使用端的清洁能源解决方案的分布式发电政策。最近新能源板块的利好消息真是太多了，多到眼花缭乱，我分析国内具有核心竞争优势的光伏主题会迎来更大的想象空间，那么太阳能光伏、风力发电这类话题估计会在市场中作为热点会热议好久。

整体来看，政策面上明显有政策放松的迹象以求得经济面的整体平衡和健康发展，而之所以行业监管的目的也是为了实现“降风险”的效果，在风险逐渐出清，优胜劣汰之后，构建新格局，那么稳健良性的发展环境才会得以形成，从而促进企业业绩的进一步提升。

可以说A股今天“共力”的气氛太难得了，但这种合力能够持续多久，还要看政策宽松的落地程度以及场内主力资金的合力意愿，更重要80%看政策面的提振是否有力，建议投资者短线观望，对于低估值的蓝筹股不妨多加以关注。

其它

【原油主题】

市场对美可能释放战略储备石油的预期渐浓，这意味着主要消费国要打最后一张王牌了，如果果真是这样，叠加EIA原油库存增加以及俄罗斯增加向欧洲的天然气输送的这些消息，原油的价格上涨等于是遇到了一个不小的阻力，建议前期的获利盘可以部分的落袋为安，后续在追踪的行为上，应该以多观察为主，仓位也要适度的减量。

【黄金主题】

通胀压力是暂时的，这个观点正在承受不小的压力，因为周三美市场公布了10月份的CPI，该指数同比上涨6.2%，远高于9月份的5.4%，如果通胀事实上是长期的再加上美元走高，美国国债收益率飙升，那么黄金应该高比例配置，但是决策的制定者仍然坚持由供应链短缺和劳动力短缺引起的通胀会慢慢消散，这就意味着在配置黄金的问题上应该逐步加仓，而不可过于冒进。

【军工主题】

军工板块正处于高景气度发展阶段这个观点已经达到了市场的共识，但是军工板块近期已经涨得不低了，现在就看海外市场的压力会不会持续的冲击A股市场，如果海外压力突显，震荡加剧，那么A股市场的资金很有可能会更多地向军工板块聚焦，因为军工板块需求端有保证，确定性强且不受经济面变化影响，因此板块有望进入避险的配置选项中。

【医药主题】

医药板块回暖在即，在配置中建议抓住前期调整中跌幅较大的板块，特别是具有核心竞争力，创新药品的企业，这样的企业本身具备行业中长期逻辑，且在市场中拥有较强的控价能力，企业的回暖料有加速的节奏。

【大金融主题】

房地产板块集体上涨带动金融板块回暖，金融地产，地产金融，是一只手的正反面，房地产流动性转强对金融机构的流动性转好作用是非常大的，料后续房地产板块的热点不会马上冷却，仍然会推动金融板块的表现，投资者可加以关注。

【新能源主题】

板块利好消息缺乏新意意味着板块有调整的风险，今天看新能源板块的表现有分化的趋势并向细分行业延伸，从目前来看新能源汽车产业链汽车零部件个股强势的持续性较强，建议抓住硬逻辑的板块来对冲调整带来的风险。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。