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【诺力股份：智慧物流，总市值50亿，估值才十倍，低吧】
最近复盘，看了诺力股份，智慧物流，估值才十倍，总市值50亿，看业绩，最近几年一直增长不错，成长性良好，感觉可以跟。　　　机构研报-----诺力股份(603611)投资要点：　　事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收53.4亿元，同比增长14.1%；实现归母净利... 展开全文

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诺力股份：智慧物流，总市值50亿，估值才十倍，低吧

最近复盘，看了诺力股份，智慧物流，估值才十倍，总市值50亿，看业绩，最近几年一直增长不错，成长性良好，感觉可以跟。

　

　　机构研报-----诺力股份(603611)投资要点：

　　事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收53.4亿元，同比增长14.1%；实现归母净利润3.6亿元，同比增长23.3%。Q3单季度来看，实现营业收入19.9亿元，同比增长29.0%，环比增长19.6%；实现归母净利润1.4亿元，同比增长45.4%，环比增长16.5%。

　　人民币贬值、内部管理优化，盈利能力同比提升。2023年前三季度，公司综合毛利率为21.2%，同比增加1.8个百分点；Q3单季度为19.4%，同比减少2.0个百分点，环比减少4.7个百分点。2023年前三季度，公司期间费用率为13.3%，同比增加2.0个百分点；Q3单季度为11.7%，同比减少0.6个百分点，环比减少1.9个百分点。2023年前三季度公司净利率为6.7%，同比增加0.6个百分点；Q3单季度为6.8%，同比增加0.9个百分点，环比减少0.4个百分点。

　　“大车战略”逐步落地，同时受益于海外市场渗透与国内顺周期。乘行业锂电化东风，公司在叉车板块确立大车战略，重点拓展大型锂电叉车，2023年前三季度销量同比大幅增长。1）产能端：今年3月，公司发布公告，新建大型锂电叉车产能3万台，产值30亿元，2年内竣工投产。2）市场端：公司叉车以出口为主，出口占比超过70%，主要市场为欧美地区，在海外市场，公司小车品牌力较强，近两年持续拓展大车代理商，订单需求逐步释放；在国内市场，通过开发新代理商、调动业务员积极性、拓展终端客户等方式持续深耕。因此公司叉车业务同时受益于叉车海外渗透与国内顺周期复苏。

　　智能物流系统业务进入利润释放期。截至2023Q1，公司智能物流板块在手订单约62亿元（不含税），在手订单充足。全资子公司中鼎集成调整优化管理团队，加强统筹管理，优化薪酬体系，持续降本增效，盈利能力将逐步提升；全资子公司法国savoye在2022年受战争影响较大，利润同比下降30%，预计2023年战争影响钝化，盈利能力改善。公司智能物流板块将于2023年进入利润释放期，该逻辑在2023年上半年已得到验证，2023Q3继续被验证。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.0、6.1、7.3亿元，未来三年归母净利润复合增速为22%，维持“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济波动风险、汇率波动风险、新签订单不及预期风险。

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赞(6) | 评论 (8) 01月11日 22:45 来自网站举报

【市场情绪已悲观到了极致】
新年第一周，创业板、科创板四个交易日天天阴跌，双双创下了21年以来的历史新低。科技中的白马股带头跌，宁德时代、东方财富、金山软件、科大讯飞、中际旭创、阳光电源等等，确实有点蹊跷。有传闻说，元旦之后公募基金允许净卖出。这个解释有一定合理性，科技类白马都是公募重仓股，不是公募在卖还有... 展开全文

赞(4) | 评论 01月06日 12:00 来自网站举报

【白酒板块观点更新】
【中泰白酒】白酒板块观点更新： #白酒板块涨幅显著。今日白酒板块涨幅显著，我们认为主要系短期板块超跌反弹+季度末机构调仓，以及从上周一开始大盘股走势持续强于小盘股，叠加昨日起人民币升值逻辑，带动白酒板块向上，目前来看筑底信号较为明确。 #开门红回款规划积极。从目前反馈的各家酒企的... 展开全文

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白酒板块观点更新

【中泰白酒】白酒板块观点更新：

#白酒板块涨幅显著。今日白酒板块涨幅显著，我们认为主要系短期板块超跌反弹+季度末机构调仓，以及从上周一开始大盘股走势持续强于小盘股，叠加昨日起人民币升值逻辑，带动白酒板块向上，目前来看筑底信号较为明确。

#开门红回款规划积极。从目前反馈的各家酒企的开门红回款要求来看，各家酒企对于明年开门红规划依然积极，并未有酒企下调来年开门红回款目标，部分酒企在费用政策方面规划相对灵活，提前锁定明年开门红。

#明年增速规划较为乐观。各家酒企对于明年增速规划依然稳健，部分地产酒龙头品牌对于明年的增速规划积极性更强，近期来各家酒企年度大会密集召开提振经销商信心，反馈出酒企对于明年的规划较为乐观。

#投资主线。

1）看好板块估值超跌反弹，选择估值和板块beta相关性系数更高的标的如茅台、老窖、汾酒、古井；

2）自身明年自上而下规划积极、自下而上基本面支撑增速叠加估值增速性价比的标的如茅台、汾酒、今世缘；

#基本面更新：

高档酒：

贵州茅台：12月份配额基本到货，24年回款尚未开启。

五粮液：24年开门红比例不低48%，后续库存消化以及1.25号后终端反馈及提价预期；

泸州老窖：国窖高度打款价恢复至980元，仍可视情况使用费用前置。各事业部增速较好，关注节前打款进度和库存消化水平；

次高端：

山西汾酒：11-12月控货效果+开门红红包加持下，明年增速预期可适当乐观（20%+）

舍得：24年1月1日起，500ML品味舍得经销商出厂价上调20元/瓶，目前公司正积极推动Q4回款，预计同比有所增长。

：舍得+酒鬼酒库存消化情况以及明年规划出炉；

地产酒：

今世缘：超跌明显以及估值错杀，市场对于省内竞争态势过分悲观，在明年销售目标+股权激励+中期目标三重保证下，区域内放量逻辑通顺，渠道起势已成；

古井：24年回款启动，在免息协议+促销类费用加大逻辑下锁定回款。

迎驾：已经开启预收款工作，针对核心签约店加大政策倾斜，增加终端逆向返利，持续追赶放量。

风险提示：商务宴请修复不及预期、次高端竞争加剧、食品品质事故风险、调研样本偏差风险

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赞(32) | 评论 (11) 2023-12-28 22:46 来自网站举报

【段永平：大多数人在牛熊市都亏钱】
1.网友：为什么老巴说买卖股票，你都不应基于宏观经济的预测。这个问题困扰我很久了。段永平：你如果能用 10 年的眼光看企业你就明白了。（2014-3-22）其他的东西对公司短期盈利有影响，但如果你从 5 年 10 年的角度看，你会发现宏观的东西对公司的影响要比想象的小得多。（2... 展开全文

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段永平：大多数人在牛熊市都亏钱

1.网友：为什么老巴说买卖股票，你都不应基于宏观经济的预测。这个问题困扰我很久了。

段永平：你如果能用 10 年的眼光看企业你就明白了。（2014-3-22）其他的东西对公司短期盈利有影响，但如果你从 5 年 10 年的角度看，你会发现宏观的东西对公司的影响要比想象的小得多。（2010-02-08

2.段永平：任何时候，做对的事情都应该摆在第一位，就投资而言，想不明白 5 年 10 年的公司最好不要碰哈。（2015-06-27）

网友：讲"牛市以及熊市的投资策略" 的人不多不少都有一些投机的心态吧。

段永平：应该叫“或多或少”不过，这里用或多或少可能也不太合适。想着牛熊市本身就是投机，不是或多或少的问题。（2015-06-28）

3.网友：价值投资会考量牛市与熊市吗？牛熊市是可知的吗？能判断吗？

段永平：价值投资只管便宜与否，不管别人的想法，所以应该不考量。（2010-05-23）我个人认为牛熊市的叫法不是价值投资的。事实上也没有人真的知道什么时候是牛市什么时候是熊市（事后知道的挺多），而且大多数人在牛熊市都亏钱。（2010-12-06

4.段永平：牛市熊市的说法是眼睛看着别人（或叫市场）的表现。用这种办法投资有时候会对，因为“熊市”时往往股价都便宜，买到便宜股票的概率高。在自己了解并喜欢的公司便宜的时候满仓往往都是对的，和熊市牛市无关，虽然看起来好像有点相关度。

right business、right people、right price 和牛市熊市没有必然关系，但“熊市”时 right price 出现的概率确实会比“牛市”高很多，但当 right price 出现时买的人并不需要知道现在是“牛”还是“熊”。（2012-07-08

5.段永平：投资非常像种田，是个结硬寨，打呆仗的过程，所以投资者就像农夫。投机则像狩猎，是个零和游戏，投机者之间互为猎物，非常刺激。

6.段永平：当时买网易我为什么能够在那个价格买到(那么多量)，因为 NASDAQ 有个规定，一块钱以下的股票超过多少时间就会下市，所以很多人害怕下市，就把股票卖出来。在一块钱以下就卖了。因为他们怕下市。你知道我为什么不怕呢？这就是我投资的道理。我买它跟它上不上市无关，它价格低于价值我就会买。

7.网友：行为上该怎么区别投资和投机呢？

段永平：其一，你是在动用大笔钱还是小笔钱。在我看来，投机有点像在玩，不能下重注，也不可能赢大钱。投资的概念就是可以下重手，没有很高的把握，比如 90%左右，就不应该出手。

其二，当股价下跌时，投机和投资的态度正好相反。投资者看到股价下跌，往往很开心，因为有机会买到更便宜的东西，而投机者想的是，公司肯定是出什么事情了，赶紧走人。投资和投机是很不同的游戏，看起来又非常像。开的是投资者，赌客是投机者。总有源源不断的客源，是因为总有赌客能赢钱，而赌客总是赢钱的比较大声些.

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赞(7) | 评论 (1) 2023-12-15 23:15 来自网站举报

【炬光科技：上游光子专家，三大中游业务助力长期成长】
中金公司-炬光科技：上游光子专家，三大中游业务助力长期成长基于 SOTP 估值法，我们认为：1）半导体激光和激光光学两大上游业务：半导体激光业务有望受益于激光器关键原材料的国产替代趋势以及科研、专业医疗健康领域的需求增长，激光光学业务则有望依托技术壁垒形成的产品竞争力进一步扩大市... 展开全文

赞(25) | 评论 (6) 2023-11-11 22:32 来自网站举报

【【国金医药·医药板块三季报总结】资金、政策、基本面共振，上行大周期来临】
三季度医药行业在基本面和政策端已经发生了很多深远而急剧的变化，医药板块三年调整的大拐点已至，未来有望重新进入上行周期！资金面，医药行业避险价值突出且经过了长期调整，全行业基金积极主动加配医药；业绩面，2023Q4和2024Q1低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现；... 展开全文

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【国金医药·医药板块三季报总结】资金、政策、基本面共振，上行大周期来临

三季度医药行业在基本面和政策端已经发生了很多深远而急剧的变化，医药板块三年调整的大拐点已至，未来有望重新进入上行周期！资金面，医药行业避险价值突出且经过了长期调整，全行业基金积极主动加配医药；业绩面，2023Q4和2024Q1低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现；政策面，市场对医疗行业秩序整顿的预期逐步稳定，集采控费在年底进一步落地明确。

创新药：海外疫后创新复苏与国内市场业绩与估值面同步修复下，创新药逐步步入上升通道
医疗器械：重点看好高值耗材，设备板块承压，IVD有望未来反转

生物制品：细分赛道头部效应凸显，大单品放量加速业绩增长

CXO：高基数下稳健增长，复苏稍有分化
连锁药房：业绩整体表现平稳，加速抢占处方外流市场
中药：板块整体利润增长情况良好，配方颗粒集采落地
医疗服务：社会办医政策环境稳定，三季度板块整体表现稳健。

投资建议
我们重点看好医药板块2023年四季度及2024年在基本面、政策面、资金面迎来全面景气度改善，建议加大医药板块配置力度，重点布局强成长器械药品（如GLP-1产业链、肿瘤抗体偶联药物ADC、电生理器械等品种）和深度价值超跌反转品种（如生长激素，长效干扰素、药房、体检服务、优质二类疫苗等）两大方向。

【重点标的】
创新药：恒瑞医药、信达生物、翰森药业、迈威生物、科伦博泰

医疗器械：微电生理，迈瑞医疗，心脉医疗，新产业，三诺生物

性价比大单品：赛托生物，特宝生物，长春高新，智飞生物

CXO及API：药明康德、凯莱英、奥翔药业

OTC与药店：太极集团，康恩贝，益丰药房

消费医疗：爱尔眼科，美年健康，普瑞眼科

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赞(26) | 评论 (23) 2023-11-05 22:16 来自网站举报

【医药：板块表现强势，自下而上主推强创新和价值成长（重点股票名单）】
今日【医药板块】表现强势，我们前期周报观点得到完美印证！三季度以来，考虑医药行业避险价值突出且经过了长期调整，全行业基金积极主动加配医药，医药板块资金筹码面因素迅速走强。[三季报预期逐步明确，医药板块政策预期和业绩低点已过，四季度有望迎来业绩和政策面双重改善：Q4低基数环境下，营... 展开全文

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医药：板块表现强势，自下而上主推强创新和价值成长（重点股票名单）

今日【医药板块】表现强势，我们前期周报观点得到完美印证！

三季度以来，考虑医药行业避险价值突出且经过了长期调整，全行业基金积极主动加配医药，医药板块资金筹码面因素迅速走强。
[

三季报预期逐步明确，医药板块政策预期和业绩低点已过，四季度有望迎来业绩和政策面双重改善：Q4低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现，有望带来医药板块的系统性景气度改善。而市场对行业整顿的预期逐步稳定，集采控费措施预计在年底进一步落地明确结果，政策面风险因素有望出清。

因此，医药板块行情的最大驱动因素将由资金面和市场面转向基本面。自上而下的趋势性机会不再是最大机遇，【自下而上】的基本面改善弹性将成为核心机会。

板块选择上，建议重点关注【强创新药品和器械】、【性价比价值成长】两大领域，积极布局院内药品、器械和生物制品，以及具有性价比的消费医疗品种。

创新药：建议重点关注GLP-1产业链、ADC药物头部标的以及出海能力强的创新药。重点标的：恒瑞医药、信达生物、翰森制药、迈威生物、科伦博泰、华东医药等

创新器械：建议重点关注院内强增长赛道复苏和性价比较强的标的。重点标的：迈瑞医疗、微电生理、新产业、三诺生物等。

特色大单品：特宝生物、赛托生物、长春高新、智飞生物、百克生物等。

性价比消费服务：爱尔眼科、益丰药房、华润三九、太极集团、国际医学等。

CDMO及原料药：药明康德、凯莱英、奥翔药业等。（国金医药团队）

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赞(45) | 评论 (40) 2023-10-28 11:17 来自网站举报

【【国联计算机】推荐国产智算核心标的：中科曙光+海光信息】
【国联计算机】强烈推荐国产智算核心标的【中科曙光+海光信息】 1、全面对标华为系“鲲鹏+昇腾”生态：公司自身加上其参/控股海光信息、中科星图、曙光云、曙光数创等多项优质资产，全方位覆盖了从上游芯片（CPU+GPU）、服务器硬件、IO 存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台... 展开全文

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【国联计算机】推荐国产智算核心标的：中科曙光+海光信息

【国联计算机】强烈推荐国产智算核心标的【中科曙光+海光信息】

1、全面对标华为系“鲲鹏+昇腾”生态：公司自身加上其参/控股海光信息、中科星图、曙光云、曙光数创等多项优质资产，全方位覆盖了从上游芯片（CPU+GPU）、服务器硬件、IO 存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商，“芯—端—云”的全产业链完美闭环；

2、盈利质量高：2022年实现营收130亿元，归母净利润15.44亿元，销售净利率12.43%远高于高新发展拟收购标的华鲲振宇的相关指标（营收34亿，净利润0.43亿元，净利率1.27%）；

3、核心子公司海光信息是国内领先的x86 CPU和GPU（DCU）供应商，23年前3季度营收39亿元，归母净利润9亿元，销售净利率30.86%；

4、当前美国AI芯片禁售，国内AI算力国产化进程加速，海光新一代CPU和GPU升级迭代进度提速，其中深算二号已经于Q3发布，实现了在大数据、人工智能、商业计算等领域的商用，深算二号具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力，性能相对于深算一号性能提升100%以上；

5、与华为昇腾产业链对标的是国内AI服务器Top3 浪潮、新华三、宁畅均与海光长期合作，有望争取更大市场份额。

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赞(9) | 评论 (1) 2023-10-19 23:44 来自网站举报

【千禾味业：零添加快速发展，业绩持续高增】
　　公司发布2023年前三季度业绩预增：公司2023年前三季度实现归母净利润3.47-3.84亿元，同比+85%-105%；实现扣非归母净利润3.46-3.83亿元，同比+90%-110%。单Q3公司实现归母净利润0.9-1.28亿元，同比+31%-86%；实现扣非归母净利润0.... 展开全文

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千禾味业：零添加快速发展，业绩持续高增

　　公司发布2023年前三季度业绩预增：公司2023年前三季度实现归母净利润3.47-3.84亿元，同比+85%-105%；实现扣非归母净利润3.46-3.83亿元，同比+90%-110%。单Q3公司实现归母净利润0.9-1.28亿元，同比+31%-86%；实现扣非归母净利润0.9-1.27亿元，同比+34%-88%。业绩符合预期。

　　零添加快速发展，公司盈利能力强化：伴随着消费者对零添加产品认知加深，今年以来零添加赛道持续扩容，公司作为零添加龙头，通过强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道来提升市场竞争力，销售规模扩大，我们预计23Q3公司收入同比增速有望延续23Q2高增态势。考虑到包装材料采购价格同比下降、产品运杂费率降低叠加产品结构升级，我们预计23Q3公司毛利率有望同比提升。公司目前处于渠道开拓期，但依然坚持提高销售费用投入产出比，我们预计23Q3公司净利率同比提升。

　　流通渠道快速扩张，持续强化营销策略精准性：公司目前销售渠道主要包括零售渠道（含线上、线下渠道）、特通渠道、餐饮渠道，分别由专业团队负责运营。今年以来公司在线下零售渠道方面重点推进流通渠道建设，继续强化因地制宜的精准营销策略，根据不同市场、不同渠道的特性，配置适宜的产品和营销资源。在对经销商渠道的支持上，公司根据市场成熟程度和开拓需要，给予经销商有竞争力的利润空间和费用支持，充分调动渠道的积极性。当前公司渠道库存良性，发展动力充足，我们预计24年公司仍将处于流通渠道快速扩张期，为股权激励目标达成打下坚实基础。

　　盈利预测与投资评级：23Q3公司业绩预增符合预期，我们维持23-25年收入预期32/39/44亿元，同比+33%/20%/14%，维持归母净利润预期5.2/6.7/7.9亿元，同比+51%/29%/18%，对应PE分别为33/25/22x，维持“增持”评级。

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赞(12) | 评论 (9) 2023-09-28 22:12 来自网站举报

【为什么抄底医药，重点标的有哪些？】
政策回暖信号 1⃣️9月14日，人发文《医药领域学术会议陆续恢复，正常的学术会议是行业必须》，据人报健康客户端记者不完全统计，9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。 2⃣️9月09日，郭燕红司长于中国医院院长论坛做报告：1）对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员... 展开全文

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为什么抄底医药，重点标的有哪些？

政策回暖信号 1⃣️9月14日，人发文《医药领域学术会议陆续恢复，正常的学术会议是行业必须》，据人报健康客户端记者不完全统计，9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。

2⃣️9月09日，郭燕红司长于中国医院院长论坛做报告：1）对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏；2）不得与医务人员正常收入所得相混淆；3）保障医院采购不受影响，保障好医院正常的就医秩序，不得推诿、拒绝患者就医。

3⃣️7月28日，上海六部委发布《上海市进一步完善多元支付机制支持创新药械发展的若干措施》，明确：

1）医保创新药前三年实行单列预算，不纳入当年医院医保总额预算；

2）在DRG/DIP支付予以倾斜；

3）开通创新药挂网“绿色通道”，“应配尽配”。

4⃣️7月21日，广东省发布《广东省医疗机构药品目录管理指南（征求意见稿）》，删除了公立医疗机构的用药数量的限制（三级综合1500种/二级综合1200种/其他600种），明确药事会至少每季度召开一次。

为什么抄底医药：

1）利空出清，8月情绪见底，9月政策见底，预计3季度基本面见底，利空出清充分，有望复刻22年5月份行情；

2）比较优势，多数制药仍处于历史估值中枢之下，主流公司预计增速跑赢GDP，较多10-15x标的，需求刚性和科技属性可支撑估值，性价比和安全边际较高；

3）逻辑通顺，行业“集采出清+新药放量+位置底部”的核心逻辑没有变，中期胜率足够高。

投资逻辑：

1）反腐影响较小且估值合理的麻药：恩华药业（24年，23%增长，20x PE）、人福医药（24年<15x）、通化东宝、海思科等；

2）估值10-15x且反腐影响有限：京新药业、丽珠集团、仙琚制药；

3）近期跌幅大、弹性大：信立泰（7月底以来跌幅～19%，下同）、一品红（～28%）、九典制药（～13%）、吉贝尔（～21%）；

4）白马公司持续看好：恒瑞医药、科伦药业等。

【东吴医药朱国广/周新明团队】

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赞(44) | 评论 (13) 2023-09-17 20:53 来自网站举报

【华为问界发布会亮点】
华为问界新M7 大智慧 · 大空间 · 超安全发布会亮点 ????行无界，智千里： 1）打破续航边界：极致能效科技 | 可电可油 | 智能增程综合续航（CLTC）1400+km | 纯电里程74% 2）打破性能边界：超跑级加速性能 | 高保电不亏电 | 4秒级加速性能 | 增程... 展开全文

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华为问界发布会亮点

华为问界新M7 大智慧 · 大空间 · 超安全发布会亮点

????行无界，智千里：

1）打破续航边界：极致能效科技 | 可电可油 | 智能增程综合续航（CLTC）1400+km | 纯电里程74%

2）打破性能边界：超跑级加速性能 | 高保电不亏电 | 4秒级加速性能 | 增程动力极限工况无忧

3）打破智能座舱边界：最强AI交互 | 全场景互联 | 最强生态

4）打破智能驾驶边界：看得懂物，看得懂路 | 最强AEB | 有图无图都能开

????享六座 · 大五座 ⭐色系鎏金黑 | 松霜绿 | 冰晶银 | 天青蓝 | 深空灰

⭐价格 M7 Plus 五座后驱版 24.98万元 | M7 Plus 五座四驱版 28.48万元 | M7 Max 五座智驾版 30.98万元 M7 Plus 六座后驱版 26.98万元 | M7 Max 六座智驾版 32.98万元

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2）底盘全新升级，更稳定的驾乘：前后悬双FSD，可变阻尼减震器，底盘全新调校

3）智能增程，更低能耗，更强静音，更强动力：5.6L百公里油耗（CLTC）

4）超长续航：综合续航（CLTC）1300 km，纯电续航（CLTC） 240km 5) 更低车身姿态：重心下降15mm 6) 更稳定的驾乘：铺装路面舒适性38%↑，颠簸路面舒适性35%↑ 7) HUAWEI DATS 2.0 智能扭转调节，大幅提升平顺性 ‼百分百快乐 · 享六座产品配置：灵活储物 | 静音电吸门 | 电动踏板 | “棉花糖”舒适座椅 | 座椅通风 | 加热 | 按摩 | “零甲醛”座舱

1) HarmonyOS | Huawei MagLink 前后排共三屏可独立控制的超级终端，可作为办公空间，手机屏幕连接，视频会议，娱乐等。

2）前排权限控制，后排可控制空调座椅等设备。

3）车内支持最多9个设备同时充电，含2个50W无线快充，2个66W有线快充。

4）移动能源舱，3500W反向供电，野外露营一周，仍支持800km+续航。 ⭐

双超安全 1）被动安全：全维度超强车身，潜艇级材质，车内乘员安全指数G；电池安全设计，减少刮底损坏，云端BMS电池管理。 2）主动安全：智能驾驶，全向防碰撞系统：侧向主动纠偏避险，避让变道车辆；后向主动安全，倒车障碍主动刹停。

⭐智能驾驶 ADS 2.0

1）GOD2.0识物功能提升，RCR2.0识路功能提升

2）2023年12月高阶智能驾驶覆盖全国

3）园区代客泊车，无人泊车功能测试中，超窄车位泊车

⭐鸿蒙操作系统 · 更流畅，更好玩

1）HarmonyOS 多设备联动

2）HUAWEI MagLink 多屏联动

3）小艺智慧加油

4）小艺拍照

5）离线语音导航等以上内容为根据公司产品官方直播发布会整理的客观信息，不代表任何投资建议，具体信息请以官方发布会为准，仅供参考。浙商电子

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赞(32) | 评论 (21) 2023-09-12 18:37 来自网站举报

【悲情一日】
跌，跌，跌，真的无语了关灯吃面，难过。不想写，转网友 wangdizhe 的帖子，表示无奈：悲情一日：昨天护盘资金，还没得意呢。。。今天抛压就再度袭来。。。。在人民币汇率没咋动的情况下，北向资金继续卖出A股104.61亿元，这是连续第13天净卖出了，再创历史记录。。。而且8月份... 展开全文

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悲情一日

跌，跌，跌，真的无语了关灯吃面，难过。不想写，转网友 wangdizhe 的帖子，表示无奈：

悲情一日：

昨天护盘资金，还没得意呢。。。今天抛压就再度袭来。。。。

在人民币汇率没咋动的情况下，北向资金继续卖出A股104.61亿元，这是连续第13天净卖出了，再创历史记录。。。

而且8月份到现在为止，北向资金共计净卖出A股748.27亿元，这是个什么概念呢?

自2018年以来（也就近5年来）只有一个月的净流出额能和当下比肩，那就是疫情刚开始爆发时候的2020年3月份，那个月北向资金流出了678亿元。。。

所以你我都在见证历史时刻。。。

沪深300指数也创出年内新低了，所以不用问，基本上所有人今年到现在都是亏钱的。。。上证综指也明显被5日均线位压制，如果没有啥政策利好，未来大概率会测试3000点的支撑性。。

悲观就像一片乌云，笼罩在市场上方，也萦绕在大多数人的心头。。。这个时候，那些花架子不管用了，一看到那串绿色的浮亏数据，就本能的“悲愤不已”。。。越跌胆越虚，手也木了。。。想起自己那忍辱负重挣来的本金，这如此一声不吭的蒸发了，人又会“心生苍凉”。。。恐慌就是这样，悄然而至的。。。

近期基本没啥好事，什么汇率暴跌，地方债暴雷，大国博弈加剧，房地产崩盘。。。每一件事情都像是世界末日，让人想想就揪心。。。

作为我而言，静静的观察行情走势和市场情绪变化。。。继续补了点医药ETF，只要下跌，我就补，仓控做好就行了，这事情我干了快20年了，都是实战中摸爬滚打，可能也不好表述，总之掌握好节奏就好。。。

其实跌的依然不够，现在叫唤的很多，最多是“有点疼”，但并不是“痛不欲生”。。。所以考验还在后面，从7月24日反弹一以来，7月31日沪深300指数盘中创出4064.36点的阶段高点以来，现在也就是跌了10%，时间大概3周。。。所以这根本谈不上“精神折磨”，故而弱势震荡不会停止的。。。。如果继续下跌，胆子就更虚了，不敢补仓，所以量能未来可能还会走低的，要折磨到补仓者怀疑人生为止。。。

网上很多人都唠叨着一些“鼓励的话”，什么“跌到如此，遍地黄金”啥的。。。其实让人看了可笑，与其教导别人，倒不如说是给自己壮胆吧。。。

我从不鼓励人，因为在这个市场里面，就是要利用别人的悲观为自己牟利。。。让暴跌和恐慌来的更猛烈些吧。。。那些颤抖的灵魂，遇到浮亏这种东西，就像上了战场遇到血迹，会抑制不住的恐慌。。。大脑根本控制不了小脑，所以看多少本“巴菲特致股东信”也没用，脑袋里面默念多少遍“别人恐慌我贪婪”更没用。。。在这个深度博弈的市场中，没点血性，其实是成不了事情的。。。投资能力的升维，不是通过看书学习的，而是在暴跌中，沐浴在无垠的悲观里面，向死而生，偏执的扼住命运的喉咙。。。。

一旦确定是大概率事件，赢面很大的时候，我根本不管这个世界的嘲讽，一定会亲自践行，这种习惯不是在这个市场里面独有的，在生活中也是一样。。。

面对暴跌，我从来无意与任何人沟通或者交流。。。就是一个人默默承担，谈不上苦涩，因为早就习惯了。。。如果你经历过2005，2008年，或者2013年的暴跌。。。就会明白现在根本也不算个啥。（wangdizhe）

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赞(33) | 评论 (11) 2023-08-23 21:06 来自网站举报

【陈果：行情总在悲观中孕育，底部总在绝望中诞生】
1. 近期交流，普遍悲观。很多市场讨论的长周期问题，是慢变量，也不是当前新增变量。去年10月底就存在，春季市场高点时也存在，现在低点存在，后面市场出现高点，估计还存在。 2. 变的是位置和对应预期，今日市场见到30xx点，如果不看地产崩盘，不看经济崩盘，这个位置不应看... 展开全文

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陈果：行情总在悲观中孕育，底部总在绝望中诞生

1. 近期交流，普遍悲观。很多市场讨论的长周期问题，是慢变量，也不是当前新增变量。去年10月底就存在，春季市场高点时也存在，现在低点存在，后面市场出现高点，估计还存在。

2. 变的是位置和对应预期，今日市场见到30xx点，如果不看地产崩盘，不看经济崩盘，这个位置不应看空。

3.边际看经济，量的下滑最快阶段就是7月，价格看，整体已经见底。

4.边际看政策，明确转向，还会加码。加杠杆，降利率，守风险底线，稳地产，活股市，后续持续利好。

5.边际看外部，我认为足够多迹象显示中美这个阶段的趋势是缓和与改善，美国大选的核心是经济第一，经济无望再打别牌。特朗普在疫情前，大选年策略也是和中国谈成Deal，疫情失控后才转向攻击。中美后续互动有望持续利好。

6.以上盈利、流动性和风险偏好，指向市场理应见底。从目前市场信号验证看，急跌终结，我相信现在就是底部。如果外力超预期，市场随时回升。如果没有外力，市场也会慢慢构筑底部。

7.如果不信地产能软着陆，当前一切无需讨论，如果信，那么立即要回答一个问题：后面国内人民币资产配置向何处去？活跃牛是必然，A股肯定会有增量资金流入，受益者必然有低估值高股息方向，这是国内的高胜率资产，而A股少数科技真成长个股会有最高弹性。怎么配，看选股能力和预期收益率。我认为前者底仓是相对轻松之选。

8. 18年底-20年初的牛市孕育于市场的地缘格局重估与科技G2，20-21年的“复苏牛”孕育于百年难遇的疫情冲击。这一轮行情孕育于市场对中国地产大周期变化的确认，最终也将见证国内资产配置不断流向权益市场，这是“活跃牛”的必然。

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赞(14) | 评论 (8) 2023-08-22 23:18 来自网站举报

【市场底如何形成？】
策略——市场底如何形成？　　（一）政策底与市场底之间有何规律？　　2008年后总共有5次政策底与市场底组合。　　（1）时间上看，政策底后间隔1-3个月左右出现市场底。　　（2）重大外部冲击发生后的政策底与市场底间隔最短，在1个月左右，如2008年、2020年。　　（3）非重大外部... 展开全文

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市场底如何形成？

策略——市场底如何形成？

　　（一）政策底与市场底之间有何规律？

　　2008年后总共有5次政策底与市场底组合。

　　（1）时间上看，政策底后间隔1-3个月左右出现市场底。

　　（2）重大外部冲击发生后的政策底与市场底间隔最短，在1个月左右，如2008年、2020年。

　　（3）非重大外部冲击下政策底与市场底间隔3个月左右，如2015年、2018年。

　　“政策底”出现后市场通常会迎来短期反弹，持续时间在7-78天之间，反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。

　　（二）市场底与盈利底的关系是什么？

　　市场底并不总是领先盈利底，外部风险消退使市场底领先盈利底，但若国内存在政策或流动性担忧则反之。

　　（1）外部风险消退将使市场领先盈利1-2个月见底。

　　（2）国内政策和流动性不确定性风险使市场滞后于盈利见底。

　　（三）什么决定政策底至市场底间的市场趋势？

　　5次政策底至市场底区间的市场趋势在节奏、强度上有所不同。如2008年与2020年的双底区间为短期快速反弹并迅速二次探底；如2015年双底区间的反弹时间较为持久，在区间尾部二次探底；再如2012年与2018年的双底区间为反弹力度较小而维持反复震荡，区间尾部二次探底。

　　政策底到市场底的驱动因素上，外部冲击>经济基本面和政策力度>估值和情绪。

　　政策底后，经济基本面和政策力度将加速市场底形成。

　　基本面外的风险冲击是影响政策底后形成市场底的关键因素。

　　（四）什么是扭转悲观预期的关键？

　　扭转悲观预期（极度缩量后出现筑底反弹）的关键因素：政策>估值>基本面>流动性。

　　一是政策是扭转悲观预期的关键：在6次悲观预期后市场开始筑底反弹的行情中，均有强力的政策出台，如2005年股权分置改革、2008年的“四万亿”、2012年的科技创新、2016年的供给侧结构性改革、2018年的鼓励民营企业、2020年的特别国债。

　　二是股市估值处于低位有利于市场出现筑底反弹：5次A股估值均处于历史低位。

　　三是盈利和经济预期的改善对市场见底反弹有较强的催化作用：除2020年外，其余5次制造业PMI均有所回升；2012、2016、2020年工业企业利润增速均有所上升。

　　四是流动性宽松与否对市场见底反弹的影响偏小。

　　（五）极度缩量（悲观预期）后什么行业占优？

　　极度缩量→筑底期间，低估值稳定类行业和产业趋势上行的行业占优。

　　筑底→反弹期间，政策导向的行业和产业趋势上行的行业占优。

　　（六）当前处于缩量后筑底阶段，先价值后成长

　　当前处于极度缩量到筑底阶段，政策有望催生筑底反弹。

　　一是政策进一步出台和落实在持续，二是估值仍处于低位，三是盈利可能筑底回升，四是流动性维持宽松。

　　当前金融、地产、交运等低估值行业占优，后续可关注TMT、医药和新能源等。（来自网络）

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赞(31) | 评论 (11) 2023-08-19 21:08 来自网站举报

【中信证券: 8月有望开启今年第三个关键做多窗口】
中信证券研报指出，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。第一，政策拐点已明确，会议全面回应市场关切，提振市场... 展开全文

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中信证券: 8月有望开启今年第三个关键做多窗口

中信证券研报指出，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。

第一，政策拐点已明确，会议全面回应市场关切，提振市场信心，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。

第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。

第三，市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同时近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场。

第四，市场情绪也将迎来拐点。四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口，配置上，有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

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赞(20) | 评论 (4) 2023-07-30 23:34 来自网站举报

【券商服务股有哪些？】
今日券商股大涨，其实涨幅最大的是20厘米的服务股：财富趋势、指南针。1、东方财富：东方财富证券2、财富趋势：通达信软件3、指南针：软件服务4、同花顺: 同花顺软件5、大智慧：大智慧软件6、金证股份7、艾融软件8、顶点软件

赞(2) | 评论 2023-07-28 21:49 来自网站举报

【【科大讯飞】业绩预告，不要错过这些亮点：】
在全力加大“讯飞星火认知大模型”研发投入的前提下，Q2仍然实现了收入、毛利、现金流均为正向增长，并且实现了归母净利润、扣非净利润、现金流均为正23Q2收入、毛利、现金流较Q1明显扭转：Q2收入约49亿元，较上年同期增长约10%，环比增长约70%；毛利约19亿元，较上年同期增长约7... 展开全文

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【科大讯飞】业绩预告，不要错过这些亮点：

在全力加大“讯飞星火认知大模型”研发投入的前提下，Q2仍然实现了收入、毛利、现金流均为正向增长，并且实现了归母净利润、扣非净利润、现金流均为正

23Q2收入、毛利、现金流较Q1明显扭转：Q2收入约49亿元，较上年同期增长约10%，环比增长约70%；毛利约19亿元，较上年同期增长约7%，环比增长约60%；此外，公司Q2经营活动净现金流超1亿元，较去年同期增加逾5.5亿元
利润端下滑，主要原因系公司应对美国极限施压，在核心技术自主可控和产业链可控等方面坚定投入的同时，积极抢抓通用人工智能的历史新机遇，加大通用人工智能认知大模型的研发投入

大模型国家队，现已全面进展：
1）讯飞星火认知大模型发布后，2023 年5月～6月，公司C端硬件GMV创历史新高，同比翻倍增长。其中，搭载讯飞星火认知大模型的讯飞AI学习机GMV在5月和6月分别增长136%和217%；
2）公司与华为昇腾等强强联合，合力打造完全基于国产算力基础的认知大模型。目前，面向重点行业可私有化部署的自主可控行业大模型，已经与众多行业头部客户达成合作意向；
3）截至2023年6月30日，开放平台开发者数为497.4万（去年同期343万），近一年增长45%。其中，讯飞星火认知大模型发布后，开发者数量在两个月内增加了85万家

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赞(53) | 评论 (13) 2023-07-10 18:36 来自网站举报

【算力龙头股名单！】
算力龙头建议收藏研究！1，国外：英伟达2，国内：1）AI芯片：寒武纪（国产替代英伟达），海光信息（基于ADM技术的CPU&DPU）景嘉微（GPU+国家大基金）澜起科技（内存接口芯片龙头）佰维存储（存储芯片+国家大基金）江波龙（存储芯片+国家大基金）芯原股份（chiplet,芯片I... 展开全文

赞(40) | 评论 (14) 2023-07-09 18:27 来自网站举报

【中兴通讯：科技蓝筹中军，中国算力奠基者】
现在很多科技都涨高了，包括算力、光模块等，今日很火，估值也高了很多。而作为科技股老蓝筹的中兴通讯，估值不过20倍，中兴通讯其实也是算力板块，最近涨幅不大，感觉后面或许有进一步上涨空间。光大证券最近研报观点-----中兴通讯：公司推荐的四大核心逻辑：　　（一）芯片自研长期主义开花结... 展开全文

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中兴通讯：科技蓝筹中军，中国算力奠基者

现在很多科技都涨高了，包括算力、光模块等，今日很火，估值也高了很多。而作为科技股老蓝筹的中兴通讯，估值不过20倍，

中兴通讯其实也是算力板块，最近涨幅不大，感觉后面或许有进一步上涨空间。

光大证券最近研报观点-----中兴通讯：公司推荐的四大核心逻辑：

　　（一）芯片自研长期主义开花结果，毛利率大幅改善：2023年Q1公司毛利率为44.49%，同比提升6.71pct，环比提升8.02pct。毛利率的大幅提升原因一是高毛利率的运营商业务收入占比有所提升；二是得益于公司基于长期积累的ICT全栈核心能力，研发上的投入正逐渐兑现到毛利率的提升上。尤其是在芯片设计领域，公司具有近30年的研发积累，在先进工艺设计、核心IP、架构和封装设计、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，已具备业界领先的芯片全流程设计能力。公司子公司中兴微电子扎根5G通信网络芯片底层技术研发，在5G网络中的关键芯片及在传输承载的核心芯片均在持续突破，一方面加强了供应链的安全自主可控，另一方面实现了降本增效。我们认为，由于中兴微电子的自研芯片主要供应公司自身产品，不对外销售，所以公司当前市值并未体现出中兴微电子优秀的芯片设计能力。但随着自研芯片对于公司毛利率修复的贡献愈发明显，未来有望重塑公司估值。

　　（二）三大运营商23年算力资本开支高增，公司IT业务成第二增长曲线：2023年我国三大电信运营商的整体资本开支预算为3591亿元，同比微增2%；其中，各运营商均加了算力资本开支的占比，算力资本支出的增速远高于总体增速。三大运营商23年算力相关的资本开支预算合计为981亿元，同比增长34.4%。公司定位“数字经济筑路者”，基于ICT端到端的全栈核心能力，包括芯片能力、硬件能力、操作系统能力、数据库能力、数字星云能力，围绕连接（CT技术）和算力（IT技术），从ICT产业维度、行业应用维度参与和推动数字经济发展。基于公司原本在CT领域与运营商稳固的合作关系，在IT领域公司与运营商的合作也有巨大空间，包括服务器、数据中心交换机、数字能源、数据中心、数据库、云电脑等。例如，服务器方面，持续巩固运营商市场综合排名第一的地位；数据中心交换机方面，公司已全面推出自研芯片产品，23年目标在国内运营商市场实现业绩倍增；数据中心制冷方面，22年推出了有竞争力的自研产品以及间接蒸发制冷和液冷方案，完成了全国绝大部分省份的布局。

　　（三）公司服务器业务进入快速增长轨道，是AI算力时代下的核心受益者：公司服务器及存储产品线成立于2005年，目前拥有全系列的服务器及存储产品包括通用服务器、GPU服务器、液冷服务器以及全闪存储产品、混闪存储产品等。公司战略从CT向ICT转型，服务器收入从21年的十多亿元快速提升至2022年的百亿元规模，实现跨越式增长。2022年，公司服务器销售额和机架服务器发货量提升至国内前五。在电信行业，公司服务器发货量蝉联第一，市场份额超30%；在互联网行业，突破多家头部互联网企业；在金融行业，规模应用于国有大行、股份制银行、城商行、保险和证券等领域。2023年初，公司发布了G5系列服务器，具备高密度算力、灵活扩展、异构算力、海量存储、稳定可靠等特性，双路最大支持120核，AI性能提升10倍，并宣布将支持百度“文心一言”。2023年公司服务器将保持快速增长并贡献规模增量。我们认为，公司基于固有的ICT龙头地位，其服务器具有关键器件自研、客户渠道资源、供应链稳定等核心优势，随着国内AI大模型的兴起公司服务器业务将迎来黄金发展机遇。

　　（四）稳增长背景下运营商5G基站招标规模好于预期，带动公司运营商业务营收稳定增长：2023年5月25日，中国移动采购与招标网公布了2023年至2024年5G无线主设备的单一采购数据。其中，700M 5G基站本期拟扩容约16.1万站；2.6GHz/4.9GHz 5G基站规模为25.17万站。两者单一渠道采购共计约41.27万站，若与5月15日公开招标的8.69万站相加，中国移动2023年至2024年5G基站的采购总规模约为49.96万站。中国移动年初预计23年新增36万个5G基站，但在经济稳增长的背景下，招标规模高于年初预期。中兴通讯作为中国前二的通信设备商，运营商业务有望保持稳定增长。

　　上调公司评级至“买入”：我们看好在数字中国建设以及AI算力需求高增背景下，公司作为全球前四大主设备商的市场前景，上调公司23~25年归母净利润预测由88/94/96亿元至101/122/145亿元，调整幅度为16%/30%/51%，对应PE 18X/15X/13X，上调公司评级至“买入”。

　

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赞(25) | 评论 (9) 2023-06-19 21:51 来自网站举报

【人工智能十大核心龙头】
市场十大核心龙头：人工智能10倍妖股即将出炉，下周见分晓第一名：拓息，人工智能+国产服务器，高位百亿成交之后维持缩量攀升，而且每天都收在5日线上方，目前行情不言顶，下周是否突破新高是关键。第二名：昆仑万维，人工智能+大模型，作为今年人工智能的明星个股，今天主力继续大手笔买进，那么... 展开全文

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人工智能十大核心龙头

市场十大核心龙头：人工智能10倍妖股即将出炉，下周见分晓

第一名：拓息，人工智能+国产服务器，高位百亿成交之后维持缩量攀升，而且每天都收在5日线上方，目前行情不言顶，下周是否突破新高是关键。

第二名：昆仑万维，人工智能+大模型，作为今年人工智能的明星个股，今天主力继续大手笔买进，那么接下来目前看年内新高。

第三名：浪潮信息，人工智能+AI服务器龙头，近期的行情符合预期，而且今天再创历史新高，那么接下来趋势行情依旧看好，不破5日线后市无忧。

第四名：华西股份，人工智能+光芯片，5天4板，今天分歧回封，如果周一继续晋级，有机会成为市场的创越龙，下周重点留意。

第五名：中大力德，人工智能+机器人，今天一字板加速，再次确认板块龙头地位，下周继续一字板预期，暂时没有买点。

第六名：光库科技，人工智能+CPO，今天板块的领涨先锋，今天股价再创年内新高，接下来依旧看好加速预期。

第七名：中际旭创，人工智能+CPO, 板块核心中军，地位堪比赛道的阳光电源，依旧不轻易言顶。

第八名：中科信息，人工智能+边缘计算，今天再次反包创年内新高，那么接下来关注分歧低吸的机会。

第九名：华工科技，人工智能+CPO,今天高开高走冲板，而且股价再创新高，接下来依旧看好波段接连机会。

第十名：云赛智联，人工智能+国资云，本周走势独立的人工智能个股，而且每天红盘报收，今天再创历史新高，接下来依旧是机会。

总结：

人气总龙头：鸿博股份+剑桥科技+昆仑万维，谁将率先完成10倍涨幅？

人气接力新龙头：华西股份+中大力德

人工智能核心老龙头：昆仑万维，中文在线，三六零，科大讯飞，浪潮信息

昨天，很多人都在质疑CPO，质疑人工智能，开始去追赛道，但是今天再次验证本人的判断，赛道任何一次反弹都是离场的机会，而不是出手的机会，而人工智能，今年就是妥妥的大牛市行情，这个毋庸置疑。

目前人工智能的核心是算力+CPO,核心代表个股是中际旭创，新易盛，天孚通信，光库科技，剑桥科技等，此类标的有分歧依旧是参与的机会，其次是人工智能第一波的核心龙头，在万亿成交量量之下，行情有望再次回归，而且有机会突破年内新高，这个是接下来的重点，务必引起重视。

最后还是那句话，要么人工智能，要么空仓休息，杂毛不要碰。来自：良药策略V

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赞(37) | 评论 (22) 2023-06-17 11:03 来自网站举报

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