涨疯了！A股涨价品种排名+逻辑+核心标的

特朗普的关税大棒继续搅得全球风云变色，昨晚正式宣布签署行政令，对所有进口汽车征收25%关税。

并且宣称，对药物、芯片、木材和其它行业的加税在未来几天将陆续公布。

美股望风而逃，纳指跌了2.04%，英伟达跌5.74%，特斯拉跌5.58%。

A股则继续围绕着三条主线博弈——

金融：保险+1.02%

资源：化学原料+1.92%、农药兽药+1.91%、化学制品+1.70%、化肥行业+1.19%

自主可控：电子化学品+3.98%、半导体+0.80%、生物制品+2.27%、化学制药+2.0%

自主可控板块的上涨，跟即将出台的药物、芯片加税预期关系紧密。

另外，近期半导体设备板块的上涨，跟正在举办的“2025中国国际半导体展”也有很大关系。

其中，新凯来的首次公开亮相和业内人士的交流，让市场乐观情绪不断攀升。

从业内交流的传闻来看，今明两年实现全国产化5nm芯片大规模量产的概率在90%以上。

从上周开始，君临就深入关注资源涨价的机会和逻辑。

前几天的文章分别讲了黄金、铜、双季戊四醇、碳酸锶、钛白粉等品种的机会。

今天，我们做一个更全面的梳理。

以下是按年初至3月25日的价格涨幅来排名：

1，双季戊四醇：75%

涨价原因：供给端收缩+需求扩张。

行业龙头湖北宜化因环保问题搬迁导致产能收缩（2025年6月停产，2027年复产）。

40%需求来自PCB产业，由于下游AI服务器需求繁荣，整个行业都处于高景气中。

库存基本已被清空，价格从去年10月份的2.5万起步，年初涨到4万，今年3月涨到了7万，业内预计，未来可能涨到20万以上。

核心标的：中毅达

2，硫酸：53.1%

涨价原因：海外供应链危机+国内集中检修

全球铜矿供应紧缺（如刚果金动乱）导致冶炼厂加工费承压，硫酸副产品供应减少。红海航运危机也推升了硫磺到岸成本32美元/吨，加剧国内进口压力。

国内硫酸企业近期集中检修（安徽、湖北等地），检修产能超380万吨/年，开工率降至66%。

2024年3月份的价格为173元/吨，今年3月达到675元/吨，同比涨幅已高达3.9倍。

核心标的：华尔泰、粤桂股份、江西铜业、铜陵有色

3，电解钴：43.4%

涨价原因：

今年2-3月，国内电解钴片市场价从15.42万元/吨飙升至23.8万元/吨，累计上涨8.38万元/吨，创近十年最大单月涨幅。

刚果（金）钴矿产量占全球76%，由于暂停出口4个月导致全球供应减少约25%，国内库存仅能维持3个月，供需格局迅速从过剩转向短缺。

核心标的：洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业

4，三氯甲烷：38.8%

涨价原因：供给端收缩+需求爆发

山东地区龙头企业封盘限产，导致库存周期压缩至3个月。

下游需求主要来自制冷剂，因家电补贴政策+抢出口，今年1-2月全国空调销售3452.4万台，同比增长20.6%，出口量1995.1万台，同比增长30.9%。

核心标的：鲁西化工、巨化股份

5，锑：31.6%

涨价原因：出口管制

2025年全球锑供需缺口预计2.5万-3.1万吨，国内库存同比下降45%，处于历史低位。

主要原因是中国自2024年9月实施锑品出口管制，出口量骤降，海外供应短缺推高外盘价格，反向传导至国内。

核心标的：湖南黄金、华钰矿业

6，溴素：30.23%

涨价原因：海外供应短缺

溴素下游为阻燃剂，目前主要用盐湖卤水提取，国家政策鼓励利用海水提取溴，属于深海经济中的稀缺涨价品种。

截止3月25日，溴素价格28000元/吨，较年初涨价6500元/吨，近五年最高价为2021年的69000元/吨。

我国溴素进口依存度高达50%，2024年国内消费14-15万吨，但国内产量仅7-8万吨，进口了6-7万吨。

海外溴素巨头ICL产能28万吨，全球市占率33%，因氯气装置故障，近期减产约一半产能。

核心标的：山东海化、鲁北化工、亚钾国际

7，三氯乙烯：18.3%

涨价原因：需求爆发

3月上旬，三氯乙烯周涨幅达9.8%，市场均价突破1.2万元/吨。

下游需求主要来自制冷剂，因家电补贴政策+抢出口，今年1-2月全国空调销售同比增长20.6%，出口量同比增长30.9%。

核心标的：滨化股份（产能8万吨/年，占国内17.8%份额）

8，黄金：15.1%

涨价原因：央行购买+避险需求

金砖国家中国、俄罗斯、巴西等推动去美元化进程，2024年央行购金量占全球需求增量的70%。

今年以来，中东局势动荡+美国推动关税战+发达国家经济衰退的担忧，又进一步推动了避险需求的激增。

核心标的：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、银泰黄金

9，锡：14.4%

涨价原因：供给端收缩

刚果（金）冲突升级，Bisie锡矿停产（占全球供应6%），若停产至年底，2025年供应减少1.4万吨。冲突继续，佤邦锡矿原计划2025年下半年复产，但进度延迟，全年供应增量仅1万吨。

今年以来，国内库存同比下降45%，处于历史低位。

核心标的：锡业股份、兴业银锡、华锡有色

10，光伏玻璃：12.8%

涨价原因：政策驱动的抢装潮

今年3月，光伏玻璃价格显著上涨，2.0mm单镀面板报价13.5-14元/平米（环比+1元），3.2mm单镀面板价格20-22.5元/平米（环比+2-3元）。

今年出台的电价市场化改革，导致6月1日后并网项目收益不确定性增加，刺激企业加速在5月前完成分布式光伏项目并网，形成了一轮“抢装潮”。

核心标的：福莱特、信义光能

11，仔猪：12.8%

涨价原因：产能去化+猪病冲击

能繁母猪存栏连续10个月下降，叠加冬季仔猪存活率降低，导致当前适重猪源供应逐月减少。
北方主产区（河南、山东）因2024年猪病影响，仔猪新生量同比下降23%，加剧市场短缺。

核心标的：牧原股份、温氏股份

12，豆粕：12.5%

涨价原因：供给端收缩+替代品涨价

巴西大豆上市推迟叠加美国关税政策（加征10%），2—3月进口量预估不足1000万吨（近9年次低），进口成本上升15%-20%。

另外，加拿大油菜籽反倾销调查导致菜粕供应不确定性增加，价格上涨7.1%，推动饲料企业转向豆粕。

目前，油厂豆粕库存天数缩短至10—15天（往年同期20天），短期供应偏紧。

核心标的：北大荒、农发种业

13，钕铁硼（稀土）：11.9%

涨价原因：供给端收缩+需求爆发

稀土矿进口量因政局动荡未恢复，2025年进口量同比下滑30%-42%，行业库存天数缩短至33.83天。

下游产品电机，需求来自新能源车、风电、机器人等新兴行业，增长快速。

核心标的：金力永磁、正海磁材、北方稀土、中国稀土

14，铜：10.4%

涨价原因：美国加税导致的囤货+套利

预计4月2日美国将对进口铜加征25%的关税，从而推高铜价，吸引全球贸易商将铜库存转运到美国。

业内预测，未来几周将有10万—15万吨精炼铜集中流入美国，突破历史单月进口纪录，加速库存短缺。

核心标的：江西铜业、云南铜业、铜陵有色、北方铜业

来自君临财富

人形机器人最新突破（特斯拉、华为、智元、宇树……）

这两天，美股那边的走势率先反弹，纳指更是连续三天大涨，收复了不少失地。

主要原因，是外媒通过多个管道获得的信息，原来白宫高高举起的对等关税政策，可能将相对软化。

具体来说：

一，原来是无差异扫射所有国家，现在有可能缩小为仅针对跟美国逆差较大的15个国家。

二，原来的政策针对几乎所有行业，现在有可能缩小为第一步仅针对农产品、芯片设备、原料药、铜金属、能源等部分产品。

可以看到，从最新的口风来看，基于内部压力，此前强调的要重点针对汽车、半导体、药品和医疗器械等高价值商品的加税动作，大概率已被推迟或取消。

其实近期特朗普的关税极限施压策略，大家都看得很清楚了。

每次都是高高举起，威胁恐吓，以求获得对方更大的利益让步，随后轻轻放下，过一段时间再故技重施。

这一次，很可能也是如此。

由于汽车加税政策可能被推迟，特斯拉的近期股价反弹尤其出色，最近一周的累计涨幅已经超过20%。

A股方面，有明确加关税预期的资源板块，今天继续强势，化纤、农牧饲渔、塑料制品、农药兽药、小金属、化学原料等行业都有大量涨停个股。

资源板块，君临前两天的文章已经详细写过，今天就不多说了。

值得关注的是，今天跟人形机器人密切相关的电机+3.24%、汽车零部件+1.83%，有再度雄起的趋势。

不知大家是否有留意到，最近几天，虽然说AI和人形机器人板块都有调整的压力。

但明显的，AI板块调整幅度更大，对利好的敏感性也更弱。

跟人形机器人板块，渐渐已形成了分化的走势。

比如本周，AI和人形机器人其实都有重要的产业链突破，AI的社会影响力甚至更大。

一个是，DeepSeek更新了新版本V3-0324，在代码与数学推理能力上获得了显著提升；

另一个是，蚂蚁集团发布百灵大模型技术论文，强调应用国产芯片训练后，能够在性能不变的情况下，将预训练成本降低20%。

可以说，这两个国产AI开源龙头，一个性能提升，一个成本下降，技术进步都很大，在社交平台上的讨论度也很高。

要是放在一个月前，AI概念股早就嗨到天上去了。

但从本周的A股反馈来看，完全是充耳不闻，仿佛没发生一样。

这种反常的迟钝，绝对是值得警惕的。

再看人形机器人这边，对利好依然敏感，资金配合度极高。

消息面上有三条：

1，特斯拉周三在国会山庄举行机器人活动，展示其人形机器人Optimus的最新技术。

2，25日，手机大厂vivo对外宣布成立机器人实验室，并首次披露其进军消费级人形机器人领域的规划。

3，“中国具身智能大会（CEAI2025）”将于2025年3月29日至30日在北京市举行。

老实说，这三条利好跟AI那边的相比，完全不值一提。

但资金对人形机器人的追捧热度，明显要高得多。

这里面的差异在于，AI产业经过了三年的高速增长，泡沫已经出现，近期业内看空的声音也不绝于耳。

虽然说，相比起美国那边，我国的AI产业仍是方兴未艾、欣欣向荣，远未到成熟阶段。

但资本市场就是这样，分歧已经出现，预期就要降低。

况且我国的AI投资很大程度上也是美股的映射，而现在，已经有越来越多资金在看空美国AI泡沫的落幕。

很自然的，也会对我国的AI投资产生谨慎心理。

而人形机器人，则恰恰相反，至今才刚刚进入0-1的阶段，各路力量仍在络绎不绝的涌进来。

这种情况下，每一个微小的进步，都会吸引来更多资金的关注，形成“众人拾柴火焰高”的态势。

而且，整个行业仍处于量产前夜，没有任何销售数据可供参考。

上，看不到天花板，想象空间足够大；

下，没有业绩压力，也就不存在“证伪”的担忧。

可以说，现在的人形机器人板块，无论是产业内还是投资圈，都已经形成了一致共识。

认为这是未来几年科技行业最大的新兴机会所在。

可以预见的，未来还不断会有新的科技大厂加入，加速技术突破，而每一次的突破又会推动更多的资金入市。

下面整理一份人形机器人产业链的最新量产进展——

【T链】

马斯克透露，近期在北美弗里蒙特工厂的试点产线上已完成制造第一批Optimus机器人（22自由度灵巧手版本）。

2025年计划生产约5000台Optimus机器人，明年开始对外销售，单价降至2万美元，规划产能5万台。

【HW链】

HW机器人的模式和汽车类似，自己负责“大脑+核心零部件”，本体制造交由合作伙伴负责，目前主要的对象是赛力斯。

2025年计划6-7月份样机下线，经过2-3个月的调试，随后在三季度召开发布会亮相。

到年底，会有1000-2000套下线，首先在赛力斯生产线上试用，明年下半年再大规模商业化。

【其它创企】

Figure AI（美国），2025年BotQ工厂建成，年产能1.2万台，目标2029年达10万台/年。

智元，灵犀X2具备43自由度，已量产下线1000台，今年出货量指引5000台以上，近期获得腾讯领投的150亿元估值融资。

宇树，G1系列产品计划以十万元级价格切入消费市场，打造品牌声势，截至2月已售出400台，今年出货量预期1000台以上。

乐聚，今年出货量预期2000台以上，明年超1万台。

越疆，Dobot Atom定价19.9万元，计划2025年年中量产交付，明年启动2万台的产能建设。

优必选，今年预计出货量1000-2000台，第一季度已获车厂超500台意向订单，计划7月发布新一代产品。

云深处，主打50万元以上的高端定制机器人，大客户以国家电网等央企为主，以实现数千万元的销售，即将发布新一代机器人。(君临财富)