​文兴: 更加丰富多彩的3月来了

       新能源汽车市场竞争加剧，氢能源汽车也高调参战。3月1日，氢能源板块继续大涨，其中，康普顿、四川金顶、全柴动力、洪涛股份、康盛股份、新动力、美锦能源等涨停。2月再见，更加丰富多彩的3月来了，投资者做好准备吧。

　　刚过去的2月，是火红的颜色，是过年的颜色；同时，红色也是2月收盘的颜色。虽然2月已经过去，股市3月的颜色不会都是一种颜色，但投资者对未来股市的期许应该偏向于红色，这是来之不易的颜色，也是龙年值得期待的颜色。

　　笔者一直关注理想汽车，那是中国造车新势力的代表，它在股市中的表现不仅代表着中国一众造车新势力的未来，也代表一个新能源汽车产业链的生命周期。

　　2月26日，理想汽车公布了2023年财报。2023年，公司实现营收 1238.51 亿元，同比增长173.5%，成为中国第一家营收超千亿的新势力车企；实现净利润118.1亿元，较2022年大幅扭亏为盈。2023年第四季度，公司实现营 收 417.3 亿 元 ，同 比 增 长136.4%；实现净利润57.5亿元，同比 增 长 2070.6% ，环 比 增 长104.5%。公司2023年四季度营收、净利润均创下历史新高。

　　3月1日下午，理想MEGA正式上市。说来有趣，笔者在海南见到过两次这辆新车的身影，而且都是在同一条路上。2月的一天，笔者驾驶特斯拉在海南高速公路上第一次看到MEGA，当时还有点怀疑："是它吗？"于是调整车速观察后，确认真是MEGA，而且它也真的很像跑在高速公路上的和谐号车头。第二次也是在同一路段再次遇到MEGA，这次留下的印象是：车很大，提速也很快。

　　理想汽车 CEO 李想表示，2024年有望成为理想产品大年。3月1日，家庭纯电科技旗舰MPV，即理想MEGA发布，2024款理想L7、L8、L9也有望开启大规模交付。二季度，新款增程式中型SUV理想L6有望上市，下半年还会交付三款纯电产品，标配5C充电。在充电服务方面，到2024年底，理想汽车将在全国上线2000座超充站，覆盖全国九纵九横流量最高的十八条国家高速干线，完成三线及以上城市核心城区60%的覆盖。2024年底，理想汽车有望形成四款增程、四款纯电，共计八款车型的产品矩阵，并基于此挑战年销量80万辆、实现中国市场豪华品牌销量第一的目标。

　　笔者认为，理想汽车交付量快速提升，规模效应逐步显现，2023年第四季度盈利能力远超预期。随着现有产能爬坡与纯电产品矩阵的拓展，理想汽车的交付与营收有望持续提升。智能化方面，无图城市NOA有望年内开放。投资者可以关注理想汽车以及相关产业链标的：博俊科技、秦安股份、保隆科技、威迈斯、德赛西威、继峰股份、上声电子等。

　　与此同时，比亚迪再度发出自己的声音：降价！比亚迪推出多款荣耀版新车，每辆普遍降价2-3万元。春节之后，比亚迪多款车型推出荣耀版新车。截至目前，比亚迪已经发布的荣耀版新车有秦Plus、海豚、驱逐舰05、汉、唐系列，相比2023年的冠军版，每辆普遍降价幅度在2-3万元。其中，秦PlusDM-i和驱逐舰05的荣耀版起售价7.98万元，汉DM-i荣耀版起售价16.98万元。本次比亚迪打出了"电比油低"、"终结油电之战"的口号。

　　笔者认为，受比亚迪本轮降价冲击最大的，将是10万元价格带的传统合资燃油车。根据乘联会数据，在5-10万元、10-15万元、15-20万元价格区间，新能源车2023 年的渗透率占比分别为35.9%、30.7%、29.6%；5万元以下、20-30万元、30-40万元价格区间新能源车的渗透率，分别达到80.9%、44.9%、36.3%。从乘用车的价格带来看，10-15万元是消费者购车的主流区间，占了34%的份额。在这个价格带之中，竞争最为激烈，并且传统燃油合资车品牌占有较大的历史份额优势，热卖车型包括轩逸、朗逸、速腾、卡罗拉、思域、雷凌等。本次比亚迪降价后，以秦PlusDM-i为例，起售价7.98万元，相比上述热卖的燃油车车型有2万元以上的价格优势，同时，车机交互更加智能化、内饰座舱更加现代化，产品竞争力突出。

　　不仅如此，新能源汽车市场竞争加剧，氢能源汽车也高调参战。工信部等七部门发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》中提到，聚焦"双碳"目标下能源革命和产业变革需求，谋划布局氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存(CCUS)等未来能源和未来制造产业发展。A股市场中，氢能源概念股包括科威尔、节能风电、一汽解放、潍柴动力、国林科技、长安汽车、蜀道装备、齐翔腾达、雪人股份、中国重汽、航锦科技、隧道股份、福田汽车、深圳能源、豪森智能、物产金轮、博汇股份、中原内配、英威腾、吉电股份和石化机械等。

　　3月1日，氢能源板块继续大涨，其中，康普顿、四川金顶、全柴动力、洪涛股份、康盛股份、新动力、美锦能源等涨停。

　　2月再见，更加丰富多彩的3月来了，投资者做好准备吧。

​文兴: 但愿沪指也能收复6124点

目前中国正处于从传统生产力向新质生产力、从中高速发展向高质量发展转型的关键阶段，产业结构也有望从传统的金融、地产驱动，转向消费和科技驱动。时间已经站在股市做多的一方，笔者不但期待站稳3000点，更希望A股也有收复6124点的那一天。

　　就在笔者撰写本文时，上证指数站上了3000点。同样是收复失地，日本股市的表现也令人感叹——日经指数刷新纪录：时隔34年，日本股市重新回到历史峰值，日经225指数突破39000点创历史新高，年内涨幅已超16%，日股创下收盘新高。

　　2月22日，日经225指数收涨2.19%，报39098.68点，超越1989年末的纪录高位38957点，刷新历史新高。截至当日收盘，日经225指数的年内涨幅达16.84%。2023年该指数的全年涨幅为28.24%。

　　如果把股市重新回到历史峰值的过程称为挽回损失的话，日本股市用了34年的时间，相当一部分当年的日股投资者，早就放弃了再回历史高点的希望。同时，日本股市重回历史峰值，比华尔街从1929年股灾和大萧条中，挽回损失所花的时间还要长10年。说是挽回损失，其实是不严谨的。笔者有位朋友在上海赴日高潮时去日本读书、工作，也曾在日本泡沫时期赚得很多，人也意气风发相当阳光，后来再见到他时，感觉他没了光彩、少了精神。笔者从别的朋友处获悉，日本股市泡沫破灭使他遭到重创，所以得知日经指数创新高的新闻时，笔者脑海中第一个想起的就是他，也不知道他的损失挽回了没有。

　　这次日本股市形成牛市，很多日本年轻人都没有见过这样的股市，见过的人也许都老了，不太老的人也许早就放弃股市了。日经225指数之前的历史高位，出现在1989年的最后一个交易日(12月29日)。彼时，正值日本泡沫经济的巅峰，日本225指数在那一天创下了当时的历史最高位38957.44点，相信有过那段峥嵘岁月经历的日本股民也不多了。在那段巅峰时期，日本股票的市值约占全球股市的45%，远远领先于美国的33%，那是日本的《繁花》时代，而我们的《繁花》岁月还没有开始。

　　日本股市的现状与34年前不同，没有人认为眼下的日股像34年前那样充斥着泡沫。事实上，最令人感到物是人非的一处对比是，就算日股再创新高，其在全球股市中的占比也不过6%，日经225指数的成份股市值之和，甚至不如苹果和英伟达这两家大型科技公司的市值总和。一段时间以来，日本股市走强有其自身原因。在全球芯片巨头英伟达超预期的财报刺激下，电子产品和半导体生产设备股大涨，带动日本股市上涨至新高度。股市上涨的基本因素源于盈利驱动，即企业盈利持续改善。东京证券交易所多年来积极进行上市公司治理，改善企业利润表，今年1月还要求上市公司自愿提出提高资本效率的业务计划，并警告称，没有有效利用其资本的公司，最早可能在2026年退市。

　　当然，日本宽松的货币环境，也为日本股市提供了走强的基础。日元疲软是推动股市上涨的主要因素之一。日元走弱有利于日本出口，对于外国投资者来说，日本公司股票也变得更加便宜。沃伦·巴菲特重仓日本股市，再度证明他的“股神”眼光。外资不断流入日本股市，更是日经指数收复失地的有生力量。更让笔者羡慕的一点是：日本股市收复34年前的失地后，它依旧相当便宜。目前，日经225指数滚动市盈率为22.1倍，美国道琼斯工业指数市盈率26.2倍，纳斯达克指数市盈率40.3倍，标普500指数市盈率25.5倍。在美联储年内大概率降息、美元流动性后续转宽松的背景下，日本股市目前还没有走弱的预期。

　　美股不断刷新纪录，但已经不会让人兴奋了。标普500指数则在2024年2月8日突破5000点关口，再创新纪录。美股三大指标，即道琼斯、标普500与纳斯达克指数，均屡创新高，一再刷新历史纪录，今年仅过了一个多月，美股已取得5%以上的涨幅。

　　上面说的都是“人家的股市”，笔者还是要谈谈我们自己的A股。

　　说起A股历史新高感觉有点久远，那就是2007年10月19日所创下的6124点，如今上证指数还在历史峰值的半山腰下努力挣扎。毕竟从2023年7月以来各种举措不断，舆论也配合市场向做多的方向努力，直到踏入新年之后一个月，A股竟然出现越跌越快的市况。不过，眼下的变化已经出现，也许我们正站在股市转折的门槛上。

　　回想上证指数的6124点，笔者也感慨万千。在股市冲击6124点前几天，笔者受邀在温州讲课：投资者风险教育。从会场盛况来看，投资者根本没把六千点的风险放在眼里，因此，上交所要求讲防范风险课，而投资者更愿意听个股，因为个股更有赚钱的机会。笔者的亲身体会是，即便面临上涨尾声，有的个股上涨速度根本不像是尾声，而像是上涨初期。这个道理与股市下跌尾声一样，感觉不会有多大的下跌空间了，但有的个股的下跌杀伤力却越来越大，相信今年1月份的A股表现就给投资者上了一课。

　　好在变化正在发生，而且是在向好的方面发展。不管是日本股市的上涨结构，还是美股上涨的构成情况，都能看到科技进步带来的巨大成果。就笔者自身而言，目前给投资者的建议就是看清变化。目前中国正处于从传统生产力向新质生产力、从中高速发展向高质量发展转型的关键阶段，产业结构也有望从传统的金融、地产驱动，转向消费和科技驱动。时间已经站在股市做多的一方，笔者不但期待站稳3000点，更希望A股也有收复6124点的那一天。

文兴: 预亏高达120亿合力泰怎么了？

    慧舍科技合伙人、原执行事务人文璟，在合力泰此前披露的公告中担任合力泰董事，系合力泰原控股股东文开福之女。原控股股东之女想要买回老爸之前的公司，但不惜违约退出交易，这种“梗”真的可拍成商战剧了。

　　“爆雷”这个词如今有点脱敏了，现在再看到它，也提不起多大的兴趣。不过，有朋友让笔者看看合力泰，其亏的力量太过于巨大，以至于笔者立刻怀疑如此“用力”是不是“财务洗澡”？

　　1月30日晚间，合力泰发布2023年业绩预告，其在公告中表示，2023年预计净亏损90亿元至120亿元，上年同期为亏损34.66亿元。预计基本每股收益亏损3.8506元至2.8879元。公告显示，去年同期，合力泰的净资产为54.85亿元，而截至2023年年末的数据预计为-65.1亿元至-35.1亿元。真敢亏的，一把就把家底打穿，高达百亿元左右的亏损额度，也使得其净资产处于负数。2月2日合力泰股价为1.50元，市值为46.75亿元，股价至少创近十年新低。合力泰还有模有样地发出风险提示：公司可能面临退市风险。是啊，4月26日将是合力泰正式公布2023年年报的日子，如果没有“奇迹”出现，公司股票交易可能在2023年年报披露后，被深交所实施退市风险警示。

　　如果合力泰就这样退市，A股又多了一家“财富毁灭机”，一家亏损额远远大于自己市值的上市公司，也许该留下一些记录。说实话，如此不管不顾没有后路的预亏公告，引发深交所关注，合力泰立刻收到了关注函。关注函指出，报告期内亏损主要系主营业务影响及资产减值影响，要求合力泰就关于主营业务影响、资产减值影响做出书面说明。包括量化分析报告期内，合力泰销售额和毛利率均同比下降的原因以及对于预计计提存货跌价准备约33亿元至43亿元，说明存货跌价准备计提是否合理。请读者留意，合力泰公告表示2023年预计净亏损90亿元至120亿元，基本可以说是预亏金额达百亿以上。一年能亏百亿的上市公司，是会被钉在股市耻辱柱上的。

　　1月31日，A股共1279家上市公司披露2023年业绩预告，其中122家预增，27家略增，2家续盈，176家扭亏，合计报喜公司数量达327家，占比25.57%。有945家公司全年业绩报忧，其中254家预减，691家预亏。此外，还有7家业绩不确定。从预告净利润金额来看，214家预计全年净利润超1亿元。其中，中国神华、宁德时代、建发股份排名居前，预计净利润分别为578亿元、425亿元、118亿元。能亏百亿元的，现在就数合力泰了。

　　其实，在2023年合力泰就有让人不安的苗头，那就是传言纷纷的控股权转移谈判。合力泰的第一大股东是福建省电子信息(集团)有限责任公司，持股占总股本的21.15%；第二大股东是比亚迪股份有限公司，持股占总股本的11.13%。实控人是福建省人民政府国有资产监督管理委员会。这是一家地方国资控股的上市公司。合力泰的前身是由江西富商文开福创立的公司。本世纪初是中国液晶显示的蓬勃发展期，文开福踩中了这个节奏，一路顺风顺水，2011年规模已经突破10亿元。2013年恰逢上市公司山东淄博联合化工卖壳，文开福抓住了这个机会，成功把合力泰推上了深交所。进入资本市场，合力泰立刻开启了疯狂的并购扩张，连续吃进了7家关联公司，包括比亚迪旗下的公司。合力泰2013年刚上市时市值不到12亿元，2017年已超过150亿元。但文开福没有再继续推进而是退场了，他以32亿元的价格，将部分股权转让给福建国资委旗下的福建电子信息公司，并将自己剩余股份的表决权全部委托给福建国资。虽然当时的转让价溢22%，但福建国资委愿意高价接盘与文开福的业绩承诺密不可分。文开福为合力泰在2018年至2020年三年的净利润做出了承诺，但合力泰实际的表现并不如预期，甚至发生了巨亏的情况。福建电子信息公司也萌生退意，2023年6月5日，合力泰公告披露，控股股东福建省电子信息集团与慧舍科技签署了股份转让协议，将其所持16.15%的股份转让给慧舍科技，转让总价款为30.65亿元。但由于接盘方未按时付款，福建国企抽身失败。不过，笔者搜索了慧舍科技相关信息，发现慧舍科技宁愿亏损9000万元违约款，也不愿继续收购合力泰股权，为什么？这家公司似乎就是为了收购而设立的公司，是不是还会出现在未来合力泰的故事中呢？笔者没有找到更新的信息，从现有资讯来看，也许合力泰的债务吓到它了。一个买来的企业而且还是溢价买到手的，增加的商誉肯定不少，连比亚迪都是第二大股东，王传福也看走眼了？毕竟合力泰曾在8年前收购比亚迪等公司的显示屏、触摸屏等业务，股民也有呼唤王传福接盘的声音，但如今合力泰直接“躺平”，会有接盘侠出现吗？合力泰也出面平息“财务洗澡”的猜测，难道真的只有退市一条路？算了，也别去猜测了，到了4月26日，不管台前还是幕后，一切都会明朗。

　　笔者注意到，慧舍科技的股东背景复杂。2023年3月15日注册，次日，合力泰就披露了易主计划。成立之初，慧舍科技只有两名合伙人，随后股权多次变更，目前由三位合伙人持股，贵安新区综保新型工业发展股权基金投资合伙企业(有限合伙)(下称“贵安新区股权基金”)持股70%、李兴龙持股29%、自然人文璟持股1%。比较微妙的是，慧舍科技合伙人、原执行事务人文璟，在合力泰此前披露的公告中担任合力泰董事，系合力泰原控股股东文开福之女。原控股股东之女想要买回老爸之前的公司，但不惜违约退出交易，这种“梗”真的可拍成商战剧《新繁花》了。

​文兴：从哈尔滨看到江苏

     做经济观察就是关注热点，要找出热的原因，同时也要留意冷点，尤其可响而不响的“低调”，也要去找出这些变化，同时看到变化的背后，也许从中看到一般人看不到的东西和也许被误导的感觉。笔者认为可以从哈尔滨说起。

　　在刚刚过去的元旦假期，人们无法忽视两个词：哈尔滨和小土豆。哈尔滨突然成为最热门的网红城市。元旦三天假期，哈尔滨累计接待游客量突破300万人次，达到304.79万人次，旅游收入59.14亿元，均为历史巅峰。哈尔滨冰雪旅游“杀疯了”，在元旦假期更是被南方游客“包场”。热情好客的本地市民“让景”于客、纷纷承诺：“不下馆子不洗澡，不开破车满街跑，要有游客来问好，还给免费当向导。”

　　笔者觉得有必要看看59.14亿元在哈尔滨算什么样的存在。国内冬季旅游向来是“一南一北”最受欢迎，“一南”是以海南三亚为代表的海岛度假游，“一北”则是以哈尔滨为代表的冰雪旅游。数据显示，元旦假期，三亚旅游市场共接待游客56.33万人次，同比增长36.19%；实现旅游总收入11.19亿元，同比增长27.45%。因此从数据上不难看出，今年元旦假期，哈尔滨旅游总收入是三亚的5倍多。

　　哈尔滨的爆红离不开最基本的性价比，只要简单计算就知道。用59.14亿除以304.79万计算一下，会发现，人均给哈尔滨贡献的旅游收入只有1940元。也就是说，这三百多万游客来哈尔滨三天，平均每人只花了1940块钱，包含了餐饮、住宿、娱乐等等。再来看三亚，用11.19亿除以56.33亿，人均贡献的旅游收入1986元。三亚比哈尔滨只贵了46元！没想到吧？也许人们提到三亚就是高消费，但元旦假期的官方数据告诉人们三亚元旦假期人均贡献的旅游收入只比哈尔滨多46元，一杯稍微好点的咖啡！当然笔者这样比较是很少有人关注的，尤其三亚元旦假期游客只花了1986元，估计没人相信，但笔者看到的就是官方渠道的数据，也许三亚的一晚住宿就不止这个数字。

　　当然人们想当然也是认为哈尔滨的消费绝对比三亚低得多。也是如今是网络时代和流量的天下，大凡哈尔滨的网上信息都会比三亚的更容易传播。笔者需要提醒一句，无论是以小烧烤出圈的淄博、以唐装胜出的洛阳，还是以冰雪翻红的哈尔滨，都离不开流量和网络平台的推动，这也因此让这些城市或多或少有一些“网红”的色彩，与此对应的东北概念股也包含了大量的“网红”色彩，需要警惕的。因为背后站住的理由就是口碑。即哈尔滨和淄博都是通过释放善意，通过服务的提升，通过目的地城市与游客之间关系的转型，获得了很好的口碑效应。要知道哈尔滨2023年接待游客1.2亿人次，旅游总收入1600亿元，人均贡献1333元。元旦假期三天就占2023年全年的3.75%，哈尔滨人是花了巨大的精力的，这个必须肯定。

　　同样是冰雪旅游，用性价比类似的地区东北来做比较，更能看出哈尔滨的努力。从东北三省主要城市去年12月的客运量变化趋势情况来看，虽然环比11月整体都有略微上涨(沈阳+10%,长春+21%)，但是哈尔滨的客运量涨幅最为明显(+34%)，远高于整体平均。横向对比东北其他的主要城市，哈尔滨去年12月的客运量直逼全年峰值的暑运期间。再从客源来源分析，还能看到另外一个现象：哪些地方容易被网络传播影响。从哈尔滨机场进出港航线客运占比分布与环比涨幅情况来看，客运量占比最高的航线中，北京往返哈尔滨(30%—40%)、上海往返哈尔滨(25%—35%)的客运量涨幅均较为显著。石家庄往返哈尔滨的航线客运量翻倍，TOP20的航线除去北上广深外，南方城市像长沙、三亚、武汉、杭州、成都的客运量涨幅较为显著。往来哈尔滨机场的外省旅客整体占比接近八成，在外省旅客的分布中，广东(占17%)、浙江(占9.2%)、上海(9%)、江苏(8.7%)、湖南(8.5%)、北京(6.8%)、山东(6.1%)的旅客数量较大。

　　笔者在分析哈尔滨爆红时，注意到各地网友对自己当地文旅部门的态度和互动，这里非常有意思，互动多的与互动少的差别巨大，背后隐藏的什么故事值得花时间解读。这里互动和反应最少的就是江苏，笔者翻开数据一看难怪没有互动：江苏元旦假日期间，全省共接待游客1421.66万人次，实现旅游总收入171.78亿元。看看全国的数据，经文化和旅游部数据中心测算，2024年元旦假期，全国国内旅游出游1.35亿人次，实现国内旅游收入797.3亿元，创造2019年以来新纪录！江苏接待游客占国内旅游出游人次的10%，面积仅占中国约1%的江苏，旅游收入占全国两成以上。10人出行就有1人来到江苏，说明江苏的确吸引游客。

　　既然注意到江苏，笔者再介绍几个数据，看看江苏的吸引力。现在新的产业转移首选也是江苏。第一财经有个统计，去年全国82.2%从原登记地搬出的高新技术企业，都被招去了江苏。徐州拉到了两百多家，全国第一；盐城一百多家，全国第二；常州62家，全国第四。网络上常有“散装江苏”的段子，但是当看到这一组数据，不得不要将经济观察的眼光从哈尔滨移到江苏。2021年，江苏的制造业增加值达到4.16万亿，二十多年来首次超越广东，位列全国第一。2022年，江苏的整个工业增加值，也就是制造业+采矿业+电气水生产供应业达到4.85万亿，又是全国第一。常州是江苏省最大的新能源汽车生产基地也是全球电池之都，无锡是半导体产业重镇，南京苏州更是产业集聚的重地。

　　有点意思吧？我们看消费热点，看到了哈尔滨、东北、三亚，我们看经济热点，看到了江苏。那么以后呢？股市有没有反映出这类变化？笔者认为，看到这些变化比股市涨跌或许更重要。

文兴:《繁花》剧终 股市充满机会

　　我们经历的《繁花》时代，并不都是很美满的好事，一样有熊市，一样会亏钱。但为何大家看了《繁花》，依旧激荡起美好的记忆呢？还是因为存在各种各样的机会。电视剧会结束，我们的股市不会结束，它会反映出各方面的变化。

　　目前市场情绪的钟摆，已从悲观的极端回摆。这样一来，市场情绪的负面干扰就会不断降低，市场情绪将会不断恢复理性。可以预见，变化逻辑在线的板块是不会缺席的，无非就是一个上涨节奏的问题。期待“钟摆”运动，股市不会只跌不涨，机会不会只在过去，未来才充满机会。

　　让上海这座城市出现集体回忆的电视剧结束了。

　　金融投资报2024年1月11日第7910期一版头条标题：《繁花》带火上海文旅“打卡地”。副标题为：记者实地探访剧中场景，30年沧桑变化见证上海发展。笔者也终于看到完整的最后两集，《繁花》剧终。

　　也是这一天，1月11日13时30分，东方空间技术(山东)有限公司自主研制的引力一号(云遥一)海澜之家号运载火箭由太原卫星发射中心在海阳附近海域发射升空，将云遥一号18—20星共3颗卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

　　也是这一天，A股反弹！创业板指大涨近2%，4500只股票上涨。沪指涨0.31%，报 2886.65 点；深证成指涨 1.47%，报9053.88点；创业板指涨1.95%，报1777.27点。市场成交额达到7121亿元，北向资金净买入42.31亿元。1月11日的港股三大指数集体收涨，恒生指数涨1.27%，报16302.04点，恒生科技指数涨2.18%，国企指数涨1.35%。

　　也是这一天，华为鸿蒙概念掀起涨停潮。创识科技、亚华电子20cm涨停，吉大正元、传智教育、立达信、智微智能等逾十股涨停。1月10日晚间，华为与京东宣布合作，正式启动鸿蒙原生应用开发。华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东指出，将与京东在商业模式和鸿蒙生态上进一步深度合作共赢。通过共建原生鸿蒙生态、共筑AI能力打造差异化竞争优势。截至目前，国内200家头部应用厂商中，超百家已启动鸿蒙原生应用开发。华为宣布鸿蒙原生游戏《倩女幽魂手游》完成开发，加上目前距离鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章的发布时点仅剩下一周时间，诸多利好消息叠加下，鸿蒙概念股再度大涨。软通动力当日表现出色，涨幅为14.58%。它是华为鸿蒙全方位合作的龙头，集华为机器人、华为昇腾、无人驾驶智能汽车等热点于一身，笔者也曾在新年展望中给予肯定，目前看来市场已经开始确认的过程。

　　也是在近日，我们又得知一个喜讯：马斯克即将为人类解决手机信号问题。SpaceX成功发射了6颗专门用来直连手机的卫星，现在用普通4G手机就能随时发送短信、打电话、上网。不管你身处何地，只要能看到天空，就拥有稳定信号，哪怕是在荒郊野岭，也不再会有无信号的困扰。SpaceX在一篇帖子中表示：“本次任务中的六颗Starlink卫星具有手机直连卫星功能，将进一步促进全球连接，并有助于消除盲区。”“这将允许地球上任何地方的手机连接”马斯克补充道。

　　上面所提到的信息都有点偏多，偏乐观，但下面这段话很难说是偏向什么，但很值得细细品味：募资不足4亿元，但是冻结资金额2013.46亿元，这是近日北交所新股云星宇所创造的令人惊叹数据。云星宇IPO发行结果近日出炉，共有28.02万户投资者参与打新，有效申购数量434.87亿股，申购倍数706倍，获配比例0.14%。由于北交所打新要全额冻结申购资金，此次云星宇2013.46亿元的冻结资金额创下历史新高，相当于1月10日三分之一的A股成交金额。这条信息其实隐含了很多东西，而笔者只看到一点：投资者的关注焦点开始集中了。

　　不得不说，1月已经过去一半时间了，而这一半时间很多人还留给了电视剧《繁花》。笔者因为自驾到海南过冬，非常遗憾地缺席了一个重要聚会：由剧中的证券顾问应健中牵头并做东，十几位证券老人的聚会。不过，笔者依然在关注《繁花》的舆情，等到全剧结束时，笔者才看了最后两集。笔者有一种感觉，就像剧中宝总靠着汽车，抬头看着普希金雕塑那个画面上普希金的一段话：一切都终将过去，而那过去了的，都会成为美好的回忆。的确，我们经历的《繁花》时代，并不都是很美满的好事，一样有熊市，一样会亏钱，但为何大家看了《繁花》，依旧激荡起美好的记忆呢？还是因为存在各种各样的机会。但是当下就没有机会吗？未必。

　　从1月11日的股市表现，笔者觉得市场情绪的钟摆，已从悲观的极端回摆。这样一来，市场情绪的负面干扰就会不断降低，市场情绪将会不断恢复理性。可以预见，变化逻辑在线的板块是不会缺席的，无非就是一个上涨节奏的问题。

　　1月11日笔者在中联部号看到：当地时间1月10日，中联部部长刘建超在华盛顿会见美国总统国家安全事务首席副助理芬纳。双方认为，应继续共同努力，推动落实两国达成的重要共识和成果，并为此继续保持沟通交流合作。刘建超本周出访美国，是去年11月中美旧金山会晤以来，北京访美的最高级别官员。刘建超在美国对外关系委员会演讲时提出，中美要增强对话沟通，促进政府、立法机构、政党等各部门各层级对话，双方同时要妥善管控分歧、扩大互利合作、应对挑战。他也强调，中国是现行国际秩序的创建者、受益者、维护者，不寻求改变现行国际秩序，更不会另起炉灶，再搞一套所谓新秩序。中国将继续深化改革，扩大开放，特别是推进制度型开放，打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，为世界提供新的发展机遇。这是研究经济基本面的重要内容。

　　电视剧会结束，我们的股市不会结束，它会反映出各方面的变化，期待“钟摆”运动，股市不会只跌不涨，机会不会只在过去，未来才充满机会。

从剧版《繁花》看股市机会

      笔者虽然还没有观看《繁花》，但已经了解到王家卫对科技技术的重视，相信股市也会对此有所反应。值得注意的是，洲明科技、奥拓电子、卡莱特等上市公司，在虚拟制作方面均有布局。

　　打开凤凰资讯台看看时事新闻，这也是笔者多年养成的习惯。笔者做过凤凰资讯台的财经评论员，每天能用很少的时间，知道世界上发生了什么事。比如，日本地震、冲突的新进展等。笔者关掉了电视，微微有点不满：新闻里竟然没有王家卫的《繁花》！

　　笔者赞同世界上存在平行世界的观点。平行宇宙概念的提出，得益于现代量子力学的科学发现。有学者在描述平行宇宙时用了这样的比喻：它们可能处于同一空间体系，但时间体系不同，就好像同在一条铁路线上疾驰的先后两列火车，它们有可能处于同一时间体系，但空间体系不同，就好像同时行驶在立交桥上下两层通道中的小汽车。

　　怎么突然说到《繁花》了呢？说白了，在告别20023年迎来2024年的这段时间里，但凡上海人或与上海人相关的，都会说到这部电视剧；与之相反的是，则少见或者根本不见相关的议论。这给笔者一个极大的启发：这里也存在着平行世界，就像笔者在凤凰资讯台看不到《繁花》资讯一样，虽然它已经十分努力要包罗万象，但还是漏掉了当下燃爆上海滩的最热话题：回味我们走过的、拥有的那段岁月。

　　在2023年的最后一天，笔者驱车2500公里，从上海来到海南。这次长途出行与以往不同，绝大多数时候都是使用特斯拉的AP（辅助自动驾驶）功能，行驶过程的轻松是以前没有经历过的。笔者也与特斯拉客服电话交流过，笔者十分钦佩特斯拉的科技能力，如果按自动驾驶标准来看，中国还没有开放特斯拉FSD（完全自动驾驶功能），但从运输机器人角度来看，就不会产生害怕自动驾驶的心理阴影了。

　　到了海南不断有朋友询问，谈的基本都是《繁花》的话题，有看了一集就骂街的，也有打听电视剧中的人物和事件，更有电视台朋友和自媒体人士想做相关节目的邀请，无奈身在海南只得谢绝。老友应健中这次应邀担任《繁花》证券顾问，而且电视剧也说明了部分内容来自《上海赋》、《野蛮生长》、《股市中的红男绿女》和《股市中的悲欢离合》。最后两部小说都是应健中创作的小说。虽然笔者至今还没有看电视剧，但还是被每天的相关视频“轰炸”到了。

　　来看看五天前与五天后的变化吧。五天前，有人说：墨镜王拍的什么东西，《繁花》原著根本不是这样的，这是上海滩的盖茨比，百达翡丽广告；五天后，有人说：我们家卫啊，谢谢你拍了30集电视剧给我们看啊，相当于看了15部王家卫电影啊，谢谢你！五天前，还有人说：唐嫣会演戏？五天后，更有人说：唐嫣拿奖！唐嫣白玉兰！

　　说来还是有缺乏了解的地方。笔者举一个例子：吃肯德基。有人说：我的下巴都惊掉了！郑凯在《繁花》里竟然请唐嫣和七十多个人吃了肯德基，还点了吮指原味鸡！不可能，绝对不可能！一开始我还以为是一个穿帮镜头，王家卫导演都不考究一下的吗？果然是贫穷限制了我的想象，一查资料发现居然是真的。上海第一家肯德基1989年开在外滩2号，而《繁花》拍的这段剧情是1993年，那个时候的上海肯德基确实已经有了。“可以想象，那时候的上海是真的很繁华，所以前面拍的黄河路繁华也是可以相信的，只是我们很难想象中国上世纪90年代就已经如此了。”

　　在我们看来不会有疑问的地方，就会存在疑问：那时上海已经那么繁华了？是的！感谢王家卫为经历那段岁月的人打开了回忆的窗口，也为没有经历那个阶段的年轻补充了一些历史知识。

　　谈起《繁花》，王家卫导演说它“表面是饮食男女，里面是山河岁月，时代变迁。”如果说小说写的是“四个男人，两个时代，众多繁花”，那么，剧版《繁花》则在删掉小毛和沪生两个原著角色后，调动时空和视听的笔法，重写了阿宝和玲子、汪小姐、李李、爷叔及众人的故事。繁花似锦的人情世态，让人看到时代进步的力量也与众多小人物的努力相匹配。那个时代笔者也在发奋努力，被上海《青年报》一篇专访评为“电脑杀手杀入股市”，说笔者一介书生，作为电脑工程师用计算程序来分析股市，也是沪上股市的一段佳话。

　　再来说说王家卫对新科技的运用。《繁花》火出圈也是有道理的，除了大咖级导演、演员和剧本富有特色外，这部剧的“镜头美学”让观众直呼：“简直了！每个画面都可以做壁纸！”《繁花》幕后，这些华美镜头大量通过XR（混合现实）和VP（虚拟制作与虚拟引擎）技术实现，拍摄于烧糖文化VP影棚。可谓利用最现代的技术，打造最有年代感的上海滩。由于虚拟制作技术能够以更低的成本和更高的效率还原实景，未来将逐渐成为电影、电视剧拍摄标配技术。值得注意的是，洲明科技、奥拓电子、卡莱特等上市公司在虚拟制作方面均有布局。

　　拿王家卫的话说：“它是上海的《清明上河图》，代表了上海的精气神。《繁花》是让全世界了解上海、上海人以及上海文化的一部辞典。”

　　这部剧主要通过单机位拍摄，展示人物角色不同角度的个性与神韵。电视剧还原了上世纪90年代的上海街景，有南京路、外贸大楼、和平饭店等上海标志性街景风貌，富有浓郁的烟火气与时代感。值得注意的是，除了投入几个亿打造老上海街景，许多更加耗费成本和时间的场景画面，则是通过XR/VP虚拟制作技术拍摄。

　　看看，笔者虽然还没有观看《繁花》，但已经了解到王家卫对科技技术的重视，相信股市也会对此有所反应。一部电视剧反映出很多信息，关心与不关心的人，也表现出巨大的信息差，有差距就有空间，也有动力。总之，跟着时代，享受繁花似锦的时代进步与科技发展吧。

​文兴: 下一波消费浪潮：人形机器人走进家庭

  “3000点保卫战”是经常能看到的A股用词，据说“3000点保卫战”总共在A股上演了56次到60次之间。笔者对此基本无感，但是对下面这则报道还是有点感触。据韩国官方机构数据，11月6日至10日，仅主板市场，韩国个人投资者就净卖出了1.9万亿韩元，约合104.5亿元人民币。同期，这些韩国散户净买入了2.8亿美元海外市场股票；而按国家划分，中国的股票购买量仅次于美国，为2860万美元，超过日本位居第二。换句话说，就是韩国的散户资金在11月后正抽离该国股市，部分开始进入A股市场。

　　A股市场是不是值得进入肯定是一个问题，不然也不会有如此众多的“激活”举措。看到韩国投资者在众多选择中，把中国A股作为第二选择，也反映了A股价值的一个侧面。管理着80亿美元资产的伦敦知名对冲基金宽立资本(Aspect Capital)正在计划进军中国市场。也许这些消息都在指向一件事情：中国股市中具有值得投资的符合未来消费观念的标的。那么什么是符合未来消费观念的标的呢？

　　回答这个问题既有极强的吸引力，同样也有很大的风险。不过，笔者愿意谈谈这个问题，并且在点明主题后，再来谈谈A股市场中对应的投资品种和概念板块。

　　中国改革开放以来，笔者历经了多次消费浪潮，在这些浪潮的点评中有一个词让笔者印象深刻：排浪式消费。这词的特点一看即知，这种消费不仅迅猛而且源源不断，似大海浪潮一般，一浪接一浪，绵绵不绝。

　　虽然当下排浪式消费的说法不多了，但放长时间来看，人们对房子的需求、对车辆的需求无不呈现排浪式消费的态势，即从一个比较高的角度看人类的需求，在房屋、车辆的需求满足后，还有什么消费能取代房与车？消费量级能达到百万级、千万级呢？手机的出现尤其智能手机的诞生，让笔者再度对寻找新的排浪式消费标的充满期待。如今我们的手机取代了多少物品？照相机、摄影机、录音机、收音机、电视机、随身听、手电筒甚至电脑，在取代传统的同时，拉动了多少产业链？那么下一个目标是什么呢？笔者认为是人形机器人。12月13日，特斯拉在X上放出特斯拉人形机器人“擎天柱2代”(Optimus Gen2)的最新演示视频。要知道特斯拉在日常生活场景中只是一类电动智能汽车，它不仅使用纯电驱动，而且安全可靠性能出众，在美国开放了自动驾驶功能，而如今它还推出人形机器人！

　　笔者大胆设想，人形机器人将进入家庭的场景。现在市场可以买到的家庭清洁用品有：自动扫地机、智能扫地拖地机器、自动清洁窗户机器等等，有了新的人形机器人，这类粗活可以做了，即清洁家庭的功能。家庭的细活也有很多，首推就是厨房的活，如今烹饪机器也有很多，如国外的小美、马捷斯等，国内也有不少炒菜机等等，会做菜的人形机器人应该很受欢迎吧？我们经常使用的智能音箱和可视频的智能音响，在聊天方面已经出现进展。ChartGPT的出现，标志着聊天机器人开始正式步入人类社会。总之，人形机器人的登堂入室已经完全可以想象了。假如具备多种要求的人形机器人进入社会进入家庭，是不是就是一个新的房屋时代、新的汽车时代？如果一个家庭将来不只买一个人形机器人的话，人类社会将发生怎样的变化呢？

　　马斯克表示，Optimus人形机器人最终价格可能低于2万美元，预计3—5年内量产。一旦产业链成熟，量产数量可能会达到100亿至200亿台，超过地球人口的数倍。

　　Optimus人形机器人首次进入公众视野，是在2021年首届特斯拉AI Day上。当时，配合马斯克演讲十分钟的Optimus还仅是几张概念图，并没有公布样品。在2022年特斯拉的AI Day上，Optimus第一代人形机器人正式露面，该款机器人重量为73公斤，全身拥有200个自由度，躯干中心部分拥有电池组(维持一天的工作)，所有电池的电子设备集中到电池组的单个PCB中。Optimus机器人的大脑拥有特斯拉车上的FSD系统，可以结合自动驾驶的硬件和人形平台的软件，实现与人类大脑相同的行为。

　　回到中国，在上海张江科学城前不久的一次智能机器展示中，同样出现了一款人形机器人，说明中国类似的应用研究也在推进。

　　笔者看到特斯拉公布的人形机器人，有一个特别的感受，就是特斯拉对其自动驾驶技术的复用。一方面加快了人形机器人的技术迭代速度，另外Optimus所采用的视觉算法、计算芯片、电池均与特斯拉汽车产品线共用，可以获得比其他人形机器人更好的成本控制，这在量产落地上具有优势。回顾我国的新能源汽车发展过程，总体都在跟踪当前的主流先进技术，特别是华为的加入，极大地提高了我国智能汽车的研发水平，相信特斯拉人形机器人也会激发我国相关行业的跟随研发。

　　人形机器人可以分为三大部分六个子系统。三大部分是机械部分、传感部分和控制部分；六个子系统是驱动系统、机械结构系统、感受系统、机器人与环境交互系统、人机交互系统和控制系统。国内人形机器人产业链不断完善，环节主要分为大脑、电池模组(躯干)、控制器、灵巧手、线性关节、旋转关节等，公司主要分为传统工控公司、汽车产业链公司、机械零部件公司、电子元器件公司。机器人零部件供应商完善，在旋转关节方面有汇川技术、伟创电气、禾川科技、步科股份，绿的谐波、国茂股份、汉宇集团、丰立智能、双环传动、中大力德、双环传动、柯力传感、八方股份、东华测试等。编码器有伟创电气、奥普光电、汇川技术、禾川科技等。制动器有华伍股份等。轴承有五洲新春、力星股份、长盛轴承、国机精工。摄像头有奥普特、华兴源创、矩光科技、奥比光电、海康威视等。传感器有敏芯股份、赛微电子、汉威科技等。控制器有新时达、拓邦股份、雷赛智能、固高科技等。空心杯电机有鸣志电器、禾川科技、伟创电气、拓邦股份等。

　　笔者认为，上述企业会在不同时期出现不同的表现，但只要坚信人形机器人会进入家庭，形成排浪式消费，那我们就站在一个崭新的起点上。

文兴：从东芝退市看科技进步

       日本产业政策的变化，简单而言之就是十二字战略：占据上游（先进材料）、控制中游（核心零部件）、抛弃下游（被中韩超越的产业）。东芝的退市就是十二字战略实施的结果。东芝三十年前是先进的，但当下它已经老去，退市是自然的选择。

　　寒风吹遍神州，天气终于像真正的冬天了，上海连续几天发布冰冻蓝色、橙色警报。笔者对2008年上海那场大寒潮记忆犹新：早早地给露台水龙头做好保暖措施，当听到橙色警报，又把家里水龙头关掉，再放空水管内的水，真的是怕了，因为上海的建筑设计标准是不防冻的。
　　昨天看到一则消息，也像橙色警报那样，让人心头一冷：上市已经有74年历史的日本科技巨头东芝公司，在当地时间12月20日从日本东京证券交易所退市。作为日本最大的品牌之一，东芝此前十几年都面临动荡和各种丑闻。公司未来走向何方？笔者在朋友圈转发了这条消息，点评了一句：对于像我这样从改革开放时期走过来的一代人，对东芝这个品牌，自然带有强烈的感觉，家里或者心里，都有它一个或几个位置。看到它退市的消息，再次感叹：一个时代过去了！
　　看着股市的涨跌，再度想到东芝的退市，十分感慨。其实，回想中国证券市场的历史，那些老八股、龙头股、各种“茅”等等，基本都是各领风骚几年，想长期持有真的不容易。笔者想到长期主义，这是指一个人或者机构的长期评估体系，是愿景，价值观，终极目标。
　　东芝是日本企业，笔者发现，日本产业政策的变化，简单而言之就是十二字战略：占据上游（先进材料）、控制中游（核心零部件）、抛弃下游（被中韩超越的产业）。东芝的退市就是十二字战略实施的结果。东芝三十年前是先进的，但当下它已经老去，自己的折腾与造假，又被中韩超越，退市是自然的选择。
　　那么，引领未来日本经济的新产业支柱会是什么呢？笔者认为是三个技术。
　　首先是新能源开发。日本的新能源与我们不一样。全世界第一架氢能大型客机，由波音公司研发。波音公司的研发机构不在美国，而是在日本的名古屋。为什么会把研发机构放在名古屋？因为全世界氢能源研究的高地在名古屋，丰田公司总部也在那里。波音787客机的机体材料不再是传统的铝合金，而是日本东丽公司研发生产的碳纤维。波音787机体的制造基地也在名古屋中部机场边上的航空产业园区。波音计划借助日本的技术和材料，在2027年造出第一架大型氢能飞机。位于东京湾的奥运选手村，它已经变成世界第一个氢能源住宅社区。这个社区有4500户人家，每户人家都安装了氢能电池，社区边上有一个大型的加氢站和基础氢能发电所。氢能变成电能输送到各户人家，而每户人家的氢能电池可以在遭遇地震、海啸而停电的情况下，维持一户人家一个星期的用电所需。氢能源已经从汽车动力能源变成了全社会基础能源。
　　根据日本政府在今年公布的氢能发展战略，日本计划在2030年年产氢能一千万吨，到2050年达到两千万吨。日本目前一年的能耗是两千万吨，这就意味着日本将在2050年完全实现氢能社会的建设，所以，在日本，氢能产业将成为双碳经济的主力军。其次是全固态电池与人工光合成技术。丰田已经宣布将在2027年推出全固态电池，汽车充电十分钟可以行驶1200公里。
　　日本第二个重要的技术，是以IPS细胞为核心的再生医疗产业。2012年，京都大学教授山中伸弥获得了诺贝尔医学奖，他研究iPS细胞。iPS细胞是一种可再生细胞，也是一种万能细胞。利用这一种细胞，可以再造人体器官，修复神经细胞。理论上来说，今后人的器官出现问题，不必求他人捐赠，用自己的细胞培育成iPS细胞，再用iPS细胞培植一个同样的器官，换上就行。而且，日本已经拥有了利用他人的细胞去除排异性，配置iPS细胞的技术。位于神户的日本国地理化学研究所利用iPS细胞培植出眼角膜，已经进行了200例再生治疗，目前只有4例有副作用，其余都恢复了光明。另外，早稻田大学利用iPS细胞修复神经，让瘫痪病人能够重新站起来。2018年京都大学名誉教授本庶佑获得诺贝尔医学奖。他研究的是免疫细胞，用于癌症治疗。目前本庶佑研发的多款靶向药治疗肺癌、肝癌和乳腺癌等癌症，疗效十分明显。所以，以细胞治疗为核心的日本再生医疗将引领日本进入人活百岁的时代。
　　日本第三重大技术就是人工智能AI产业。日本在上世纪80年代曾是世界最大的半导体王国，半导体产业占据世界60%左右的市场。虽然一度失去江山，但是在人类迎来AI时代时，日本开始寻求东山再起。在半导体材料、技术、设备三大领域，日本有许多优势。在19种半导体核心材料中，日本有14种材料占据全球50%以上的市场份额，全球40%的半导体加工设备使用日本产品。正因为日本占据半导体市场两大领域优势，因此，英特尔、台积电、三星、IBM、LG等世界主要的半导体厂家，带着技术到日本投资、建生产基地，两年后两纳米半导体将在日本量产。不仅如此，以丰田、索尼、NTT、软银等为主的日本汽车与AI企业组成联合体，攻关世界最先端的AI技术，希望在AI技术和设备制造领域占据重要地位。AI系统产品将成为日本未来出口的主打产品。由此可见，日本把重大技术放在新能源、人工智能、再生细胞三大领域里。
　　笔者认为，科学技术的进步会触类旁通，东芝的退市让笔者看到日本科学技术进步的另一面，我们的相关技术不可能没有动作，因此，投资者要留意我们自己的企业的投资和研发成果。

彩票经济的启示

　　笔者最近喜欢上一首歌曲，既浪漫又怀旧。笔者特别爱在拍摄上海的短视频中配上这首曲子，其中有行驶在市中心高架路的视频，也有充满圣诞气氛的街道的视频。这首歌名叫《梨花又开放》，笔者尤其喜欢歌曲高潮部分，常常被它感动得流泪。
　　《梨花又开放》这首歌，是上个世纪八十年代的歌，歌手周峰因怀念母亲和故乡而填词演唱。韩红在《我是歌手》中唱过它。唱过它的歌手还有黄绮珊、孙楠、陈明，谭维维、林萍也唱过。相比之下，笔者更爱听王紫菲的演唱版本。
　　其实，这首歌是由一首日本歌曲重新填词而来。但从这首歌寻源，笔者看到了日本的当下。日本的经济值得我们研究，特别是在经济腾飞后出现的“消失的三十年”，更有研究的必要。最近有一组数据显示，我国彩票行业出乎预料地增长，但社会舆论却少有关注彩票行业的新闻。这些信息与之前的日本极为相似。因此，笔者就来谈谈我国消费与日本消费的状况。
　　先说彩票。今年以来，在消费降级的大背景下，彩票销售却异常火爆：10月份彩票销售同比增长59%。有人问商圈里什么店铺人最多？回答是彩票站！笔者在浦东啦啦宝都发现，彩票站的确总有人聚集。数据显示，1—10月，全国共销售彩票4758.76亿元，同 比 增 加 1649.16 亿 元 ，增 长53.0%。其中，福利彩票机构销售1600.27亿元，同比增加368.04亿元，增长29.9%；体育彩票机构销售3158.49亿元，同比增加1281.12亿元，增长68.2%。1—10月，乐透数字型彩票销售1434.53亿元，同比增加156.21亿元，增长12.2%；竞猜型彩票销售2039.17亿元，同比增加970.66亿元，增长90.8%；即开型彩票销售982.25亿元，同比增加459.19亿元，增长87.8%；基诺型彩票销售302.79亿元，同比增加63.10亿元，增长26.3%。1—10月，乐透数字型、竞猜型、即开型、基诺型彩票销售量，分别占彩票销售总量的30.2%、42.8%、20.6%、6.4%。视频型彩票销售129万元，同比增加74万元。1—10月，与上年同期相比，全国所有省份彩票销量均有所增长。其中，广东、江苏、浙江和山东增加额较多，同比分别增加152.94亿元、152.06亿元、138.43亿元和117.49亿元。
　　笔者据此查看了日本的类似数据。日本中年男性关注平价餐饮和居酒屋。日本低收入年轻男性关注彩票经济。与口红经济原理类似，日本博彩业在上个世纪九十年代景气逆势增长。在泡沫经济破裂的经济下行阶段，博彩业更受大众欢迎。日本彩票业在上个世纪九十年代也出现了阶段性繁荣。作为博彩业的典例，与美国金融危机时期彩票的繁荣类似，日本在上个世纪九十年代萧条阶段，彩票销售额持续快速上行，而这一趋势在1998年金融危机之后再度加强。日本新时代年轻群体关注“精神情感”消费。上个世纪九十年代，日本娱乐产业相关消费表现突出，属于情感寄托型消费，其中尤以动漫为代表。尽管当时日本各行业一片萧条，但动漫产业的发展却依旧迅速，每年新作品数量保持增长趋势，甚至开启第二次动画盛世。我们熟悉的《樱桃小丸子》、《美少女战士》、《灌篮高手》等著名作品都于这一时期播出。另一娱乐细分产业，即流行音乐产业也与动漫产业一样，于上个世纪九十年代迎来其巅峰时刻。上个世纪九十年代之后，日本与美国共同分享全球流行音乐市场，甚至成为亚洲流行音乐风向标。
　　在上述表现中，对应的日本上市公司的股价出现令人咋舌的上涨。比如，柏青哥是一款具有性质的弹珠机游戏，曾盛极一时，代表企业有科乐美、爱贝克思。2020年，在日本娱乐业中，柏青哥销售额占比达41%，甚至高于餐饮服务与酒吧。在动漫和音乐市场中，上个世纪九十年代，爱贝克思在其上市后不到10年的时间里，累计涨幅达1059.88%。
　　如今日本经济有复苏的苗头，股市走势也不错，但能不能保持人们期待的6%的年增长率还存在疑问。最近，日本公布了三季度GDP数据，负增长0.5%。既然难以复苏，笔者认为，我们可以从消费者角度考察日本的消费状况，看看能不能在消费出现替代的当下，找到像拼多多那样的牛股。
　　从日本彩票的火爆销售，看到我们可能存在的类似消费观念，那么，他们走过的路、涨过的股票，就具有参考价值，而按照这个逻辑寻找A股潜力股也是说得通的。

文兴: 股市强弱与上市公司盈利水平相关

　　股市的波动是经济发展的一部分，也许是经济的晴雨表，也许只体现一部分经济活动，但我们自己股市的好坏，一定与组成股市的上市公司盈利水平相关，没有利润基础的上市公司，它的股价就是水中月、镜中花。

　　看着上证指数总在三千点附近徘徊，总有那么一些食之无味、弃之可惜的感觉。回想今年7月以来为活跃股市而采取的各种举措，这种感觉更为强烈。自7月份会议提出“要活跃资本市场、提振投资者信心”以来，A股市场各类“小作文”疯传。而随着8月18日证监会活跃资本市场“一揽子”政策措施出台，社会各方就相关举措展开了广泛的讨论，悲观论调和乐观言论兼而有之。不过，有关IPO暂停、再融资暂停、实施T+0、降低印花税等讨论都成为了“小作文”。笔者今天就谈一个问题：企业的利润。因为没有企业的利润，哪来股市的上涨基础？

　　笔者收集了日本丰田汽车的相关数据，来看看企业生存的真实状况，即能不能赚钱。

　　最近，丰田汽车公布了2024财年上半年财报(2023 年 4—9月)，上半年净利润约合人民币1290亿元。并且，因为上半年业绩表现良好，丰田汽车还把整个2024财年的利润预期上调到了4.5万亿日元，约2153亿元人民币。这一业绩超过了分析师的预期，也显示出丰田汽车在全球市场的强劲表现。应该说，丰田汽车董事长丰田章男心情很好。丰田汽车全球累计汽车产量突破了3亿辆，相当于每3.5秒就生产一辆新车。其中，最畅销的卡罗拉已累计生产了近5340万辆。与此同时，丰田汽车赚钱能力终于复苏。从公布的4—9月上半年财报看，丰田汽车利润率为11.8%，五年以来首次超过竞争对手特斯拉，过去三个月的净利润更是特斯拉的五倍多。今年7—9月，特斯拉净利润为41.7亿美元,同比下滑22%，利润率为17.9%，低于第二季度和去年同期。最近看到马斯克的新闻，总感觉他没有丰田章男开心，不但特斯拉利润下滑，而且被广告商威胁，在公开访谈中还爆粗口，情绪肯定不好。笔者虽然支持马斯克不在意广告商的态度，但还是小看了丰田汽车。

　　比如随着中国新能源汽车的崛起，唱衰日系车的声音不绝于耳。比亚迪销量蝉联六国第一，广汽三菱黯然退出中国市场等事件，似乎都象征着日系燃油车要被取代了。丰田汽车蝉联今年全球汽车销量的“王座”，几乎是板上钉钉的事。在此先简单说明一下，丰田等日系车企的2024财年，是从2023年4月开始，2024年3月结束。所以，最近该公司公布的7—9月数据，其实是第二季度的财务业绩。

　　笔者比较后得出第一个结论：丰田汽车的盈利能力超过特斯拉。日本企业的年度累计净利润，最高纪录是软银集团在2021财年的当季创下的4.98万亿日元。目前丰田汽车以2.85万亿日元名列第二。如果2024财年实现3.95万亿日元的净利润，丰田汽车距离排名第一的软银集团又近了一步。特斯拉上个季度净利润18.53亿美元，同比降幅高达44%，这一数字只是丰田汽车的五分之一。

　　比较后的第二个结论有点痛心。笔者根据公开数据统计了10家中国车企2023年上半年的净利润：比亚迪109.5亿元、长城13.61亿元、吉利15.7亿元、长安76.53亿元、奇瑞6.19亿元、广汽集团29.66亿元、上汽集团70.9亿元、东风集团预计13.82亿元、理想32.44亿元、江淮汽车1.5亿元，合计369.9亿元。这10家车企基本涵盖了中国汽车品牌的主流玩家，这里没有蔚来、小鹏、问界等车企，因为这几家车企的利润都是负 的 ：蔚 来 -109.26 亿 元 、小鹏-51.4亿元、零跑-22.76亿元、极氪-38.71亿元、问界-22.94亿元，合计-245.07亿元。

　　是不是有点痛心？一边是不断推出各种新品的中国新能源汽车的弯道超车十分引人注目，中国汽车智能化程度也的确遥遥领先。这没有任何争议，尤其是在慕尼黑车展和近期的广州车展上，都能看到海外车企关注考察中国智能汽车的画面，摆在大家面前的一个事实就是中国车企在进步。一边却是财务报表直白地告诉我们：2023年上半年，10家中国车企的利润，尚且不及丰田汽车的三分之一。这让笔者想到一个词：叫好不叫座。

　　我们可以看到其中存在的问题，或者说存在结构性差别，也许假以时日，中国汽车会有全面领先的那一天，不仅是叫好的科技进步，也有叫好的销量。不过，我们还需要看清楚一个事实：2023年，海外经济整体表现好于预期。截至三季度，经济持续“爬坡”，结构上，新兴与发展经济体好于发达经济体。前者亮点在亚洲和拉丁美洲，后者是美日强，欧洲弱。丰田汽车的闷声发财也给笔者提了一个醒：股市的波动是经济发展的一部分，也许是经济的晴雨表，也许只体现一部分经济活动，但我们自己股市的好坏，一定与组成股市的上市公司盈利水平相关，没有利润基础的上市公司，它的股价就是水中月、镜中花。

文兴: 特斯拉与华为都要盯紧

    华为在自动驾驶技术方面做出了多方面的贡献，推动了自动驾驶技术的发展。近日特斯拉就自动驾驶入华作出回应：正在推进中。企业的竞争最终将促进技术进步并推动社会发展，2024年将成为自动驾驶技术大发展的重要一年，因此，在紧盯特斯拉的同时必须紧盯华为。

　　喜欢钓鱼的朋友都知道该在哪里下钩。那么，哪里才会有鱼呢？毫无疑问，水大河大的地方才能钓到大鱼。临近2023年年底，在百年变局时代下，证券市场哪里符合“水大鱼大”，下钩可能钓到大鱼呢？笔者把2023年以来自己关注的方向作了回顾，感觉似乎总在“水大河大”的地方，有没有钓到“大鱼”呢？

　　现在笔者回顾今年文章的标题，看看符不符合“水大河大有大鱼”。

　　2023年首篇文章就是《特斯拉打开新年“盲盒”》，紧接着就是《盯着科技，盯着马斯克》，这篇文章得到不少投资者的认可，笔者也认为是带有策略性的作品。再看后续文章的标题吧：《从马斯克新动作看风口》、《FDS让汽车的使用效率提高五倍》、《第二条鲶鱼：FSD》、《马斯克开放FSD技术的良苦用心》、《写在新能源汽车起飞之前》、《智能汽车：一个新文明的诞生》、《重视新能源汽车的基础设施》、《电池的炭足迹将改变什么？》、《越南电动汽车的凌空飞行》、《芯片的突破与V12的使用》、《华为的进步更让人们期待自动驾驶》等。从首先盯着特斯拉盯着马斯克，到看到智能汽车的群体崛起，再看到越南以及其他地区的电动汽车深入当地市场，再从跟踪特斯拉FDSv12版本看到中国高科技企业华为开始发力追赶并有可能发起超越。

　　回顾了今年笔者的写作与研究，再对比当前人们看到的中国汽车市场的热点，有一个感受就是：紧盯马斯克的策略是正确的，跟随AI技术也走出来很多牛股。

　　先看汽车产业链：长安汽车、赛力斯、福耀玻璃、潍柴动力、均胜电子、华阳集团、宇通客车、旭升集团、东箭科技、北汽蓝谷、银轮股份、天奇股份、东风汽车、新泉股份、保隆科技等，市场表现都不错。

　　再看近期芯片类股票：韦尔股份、中兴通讯、汇顶科技、海光信息、四川长虹、长电科技、歌尔股份、禾川科技、华大九天、振芯科技、深南电路、紫光股份、航宇微、北方华创、聚辰股份等，同样得到资金的追捧。

　　同样市况也出现在智能驾驶板块：欧菲光、均胜电子、软通动力、巨星科技、福晶科技、炬光科技、华阳集团、全志科技、保隆科技、同兴达、银江技术、星宇股份、华测导航、雷科防务、诚迈科技等众多个股也进入“无人驾驶”板块中。

　　关注特斯拉和智能汽车，自然会进入算力领域。FSD与华为的自动驾驶技术都离不开算力与算力租赁，算力成为拉动时代向前发展的新引擎，我国算力成就明显，已成为世界第二算力大国。不过，我国算力领域还有较大提升空间。我国算力产业正在步入高质量发展的新阶段。我国将东部算力需求，有序引导到西部，全面启动“东数西算”工程，进一步提升了国家整体算力水平，扩大算力设施规模，提高算力使用效率，从而实现全国算力集中规模化发展。

　　CPU(处理器)算力、GPU(图形处理器)算力、FPGA(现场可编程门阵列)算力、ASIC(专用集成电路)算力与边缘设备算力也有如下的企业：寒武纪-U、澜起科技、海光信息、*ST左江、中国长城、海光信息、龙芯中科、景嘉微、兆易创新、北京君正、东芯股份、普冉股份、恒烁股份、聚辰股份、复旦微电、创益通、华海诚科、深科技、中电港、香农芯创、江波龙、佰维存储、德明利、瑞芯微、全志科技、中科蓝讯、恒玄科技、炬芯科技、博通集成、晶晨股份、乐鑫科技、翱捷科技-U等。

　　同样，关注的目光也放在服务器上：拓息、四川长虹、神州数码、同方股份、广电运通、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、工业富联、弘信电子等。还有国资云：杭钢股份、常山北明、铜牛信息、云赛智联、卓朗科技、英飞拓、荣联科技、湘邮科技、美利云、广电运通、南天信息、广电网络、川网传媒等。

　　如此众多的标的，加上此起彼伏的外界因素，总之，投资者会忙得不亦乐乎。

　　我国目前自动驾驶技术不算落后，也等待相关法律法规实施。我国无人驾驶渗透率和商业化步伐正在加速，L2+级别的自动驾驶规模量产不断猛增并逐步向L3级过渡。在技术层面，中国无人驾驶技术在感知、决策、执行各层面都有自己的核心技术。在应用层面，中国无人驾驶技术的应用场景非常丰富。这里必须说说华为在自动驾驶技术方面的贡献。首先，华为推出了HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，打破了传统自动驾驶对高精地图的依赖，为用户提供了更领先的驾驶体验。其次，华为在自主研发高精地图技术方面投入了大量精力，通过在车载芯片上植入深度学习算法和可视化SLAM技术，实现了实时更新、高精度的三维地图。同时，华为还在Map Kit核心组件中，增加了滤波算法和DSRC(V2X)通讯协议，实现了车联网与地图的数据共享，提高了定位的准确性和稳定性。此外，华为还通过旗下的智慧汽车事业部和芯片研发中心加强协同合作，推出一款名为HI(华为鲲鹏)系列芯片。该芯片采用了自主研发的架构设计，可以满足高速处理和低延迟的要求，同时实现了功耗控制和计算资源的最大化利用。最后，华为利用其在人工智能领域的独特优势，通过深度学习模型、强化学习算法以及实时规划技术等方法，不断进行算法的优化和改进。例如，华为在城市道路环境下的自动驾驶技术中，采用了基于深度学习的传感器数据融合方法，不仅能够有效地识别车辆、行人和障碍物等物体，还能够实现行人的动态姿态识别，提高了行人安全性和乘车舒适度。

　　综上所述，华为在自动驾驶技术方面做出了多方面的贡献，推动了自动驾驶技术的发展。从华为进军汽车领域，笔者期待着的一场大戏就将开幕：华为自动驾驶技术与特斯拉FSD的正面比赛。

　　11月23日，特斯拉就FSD(自动驾驶)入华作出回应：正在推进中。12月1日，自动驾驶技术指南将在全国推行。华为选择同一天发布V2X(车路协同)。一个是全球自动驾驶的领军车企，一个是一路追赶的新兴车企。像极了当初华为和苹果在手机领域的对决，只是这一次换成了汽车。

　　企业的竞争最终将促进技术进步并推动社会发展，2024年将成为自动驾驶技术大发展的重要一年，因此，在紧盯特斯拉的同时必须紧盯华为。

短剧出海火爆 掘金相关产业链

　　最近，股市吹起短剧之风，相关上市公司股价被平地吹起，硬生生形成一股股平原龙卷风。此种景象让笔者惊呼：“什么风口降临？”来自海外的消息更加深了笔者的好奇：中国短剧出海啦！？
　　美国华人圈有个说法，笔者真的没想到自己有生之年，还能看到中国文艺作品统治美国影视市场。他们说的不是那种高大上的院线电影，也不是投资很大的电视剧，而是爽文短剧！ReelShort是目前美国下载量最高的APP之一，也是中国企业做的，它的短剧平台上那些短剧十分热门，大受欢迎，内容都是几年前国内很火的短剧内容，剧情包括“扮猪吃虎”、“屌丝赘婿”、“霸道总裁追妻娇妻”、“穿越现实夺回王位”等常见“爽点”。笔者也没想到，这类影视剧在美国翻拍居然能有市场，而且看不出热度减退的苗头。试想一下，在美国这样一个影视文化和影视工业如此发达的地方，中国的短剧出海居然能做到这样万众欢迎的程度，真的出乎意料。人们常说降维打击，什么是降维打击？最简单的解释就是：摧毁你的力量，来自于一个比你层次更高的主体，这种力量跟你的实力相比不是一个数量级的，你根本无法抵抗。而这次中国文艺作品换了包装称霸美国影视市场出现降维打击的效果，但实质是升维打击！
　　国内短剧风靡全网，已然成为观众茶余饭后的最爱。短剧基本都改编自各种爽文小说，如都市龙王系列，这种不经大脑，又让人上瘾的感觉，使得众多网友对短剧充满热情。具体做法是短剧只能看几集，看不了多久就要付费，才能解锁剩下的剧，或者是要看广告才能看下一集。美国爆热短剧也是同样的套路，几分钟一条短剧，一部剧也许有一百来条短视频，质量一般，投资几十万元，两三个星期就能拍完一部剧。演员的演技也特别的过火，情节非常狗血，不过让你看了很爽，什么“赘婿逆袭”“回来是龙王”，或者“万亿家财的继承人”等等，就是满足了很多人的幻想，存在相当大的市场空间。前几年在国内很火，而且借助短视频平台的引流营销，很多人是挣到钱了的。
　　让笔者想不到的是，当中国的大企业艰难探索海外市场的时候，这些短剧却轻松出海，而且具体做法也注重本地化，洛杉矶很多影视圈的人就转型专门帮中国公司拍短剧。两周拍一部，20万美元的投资就能搞定，而且业务多到接不完。具体做法就是用ChatGPT把中文剧本翻译过来的，再找个美国编剧把把关。有些题材可能要换一下，比如中国人喜欢看赘婿逆袭，而美国人喜欢看狼人、吸血鬼之类的。有一类剧情原封不动地照搬，就是“霸道总裁爱上我”系列。看来，语言不同、文化有差异，但全世界的女生都没有办法拒绝一个亿万富少疯狂追求自己的故事。这类人性弱点在美国的套路也跟国内一样，前几集免费，后面解锁就要花钱，还可以一集一集买，不知不觉中看完一部剧花了二三十美元，几乎就是一张电影票的价格。
　　不过，美国被短剧吸引，小投资赚大钱，也有美国自己的背景。因为好莱坞的电影工业实在太成熟，从演员、编剧、场地孵化到制作，有成熟的产业链。加上美国的影视行业萎缩和好莱坞影视圈的大罢工，使得专业人才处于停工状态，而中国短剧出海，如同冬天里的一把火、黑暗中的一道光，让短剧与短视频突然爆红，起到争夺电影院线的作用。笔者没想到中国故事改头换面，就占领了海外影视高地。中国企业出海赚钱了，也说明重视人的需求与人性，重视草根的潜在需求不必高大上，重视被忽略的行业、特别是细分领域的需求，不就是资本市场给我们上的课吗？
　　不得不承认，都在说生意不好做的同时，有人早就大赚特赚了。《中国网络视听发展研究报告》显示，截至2022年12月，短视频用户规模达10.12亿，而10亿短视频用户中，过半用户在最近半年内有看过3分钟以内的微短剧、泡面番等，其中19岁以下的用户收看比例也超过了五成。由于付费模式简单，加上短视频用户数量庞大，小程序短剧播放量动辄破亿，圈子里捷报频传。目前国内全平台的付费短剧每日充值消费在6000万元左右，遇到国庆档，峰值甚至超过1亿元，而2023年整个短剧市场规模可能会超过200亿元，相当于2022年国内电影票房的66%。电影工业经过了几十年的产业链培养，而短剧用两年时间就达成了。美国的短剧行业只不过在重复中国已经成功的路径：短剧已经形成了一个低成本、高回报的新型商业模式。
　　11月16日，“抖音测试付费短视频”这一词条冲上热搜，引发网友热议。据报道，抖音开始测试短视频内容付费，即用户在观看创作者的内容时，部分内容需要付费解锁才能全部观看，涉及范围不仅包括此前已经进行付费试水的短剧领域，还拓展至知识、娱乐等几乎全品类内容，用户可按单条内容付费。创作者需要满足近90天内无账号违规封禁记录、粉丝数不少于10万、完成抖音实名认证三个要求，才能开通付费服务。这些付费视频都会提供免费试看，试看结束后，屏幕上则显示“购买后可看”的字样，价格由视频发布者自行决定，用抖币进行支付（1抖币=0.1元），平台在结算时，会向作者收取订单总金额30%的技术服务费。
　　投资股票与人生道理极为相似，人性的弱点在于两点：恐惧与贪婪。但凡投资关乎人性，能满足人们对此的追求与愿望，就能从中获利。饭店看似贩卖温饱，实质是出售美味；游戏似乎让你虚度时光，其实也在满足你在现实中达不到的愿望；短剧同样让你花了钱，但也得到了“爽”。好好寻找吧，目前进入短剧赛道的人也越来越多，既有华策影视、柠萌影视、正午阳光这样的头部影视公司，还有国广环球传媒、中广电传媒、中文在线等国资和上市公司。的确，谁不想听到好故事呢？去找短剧的产业链吧。

文兴：关注影响未来的技术创新

　　新能源汽车让人看到华为的力量，以至于李想也只有这样说：面对华为的心态是80%学习，20%尊敬，0%抱怨！笔者坚信，自从华为进入汽车行业后，未来我国汽车安全事故也将大大减少，汽车运输行业的生产效率也会成倍提高。

　　笔者喜欢看余承东的演说，人们都称他为“余大嘴”。大家都知道华为是一家技术公司，很低调。但就是这家低调的公司，出了一个说话无法低调的高管。人们爱听大嘴的演讲，也一路看到他把吹过的牛一一实现了。这种感觉很爽。笔者也同样期待大嘴的新的演讲，特别是那句“遥遥领先”，那种感觉都是看马斯克演讲才有的，现在，我们也有这样的底气，把自己的成功冠上“遥遥领先”的皇冠，不容易。在外部打压之下，华为的手机，华为的汽车技术，都走上了让人仰望的地位，太好了！

　　自从华为手机mate60pro引爆国产替代热潮后，卫星移动通信产业发展论坛也来了。

　　11月10日，华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等国产手机巨头齐聚广州，与中国电信共商“手机直连卫星”技术的创新与普及，让卫星通信技术惠及更多消费者，助力经济高质量发展。与此同时，一些新的卫星手机即将入市。中国电信此前宣布，天翼铂顿S9卫星手机将于11月10日在中国电信2023数字科技生态展的新品发布区发布。据介绍，天翼铂顿S9是一款5G卫星双模手机，内置卫星天线、普通手机形态、无须换卡换号即可使用，随时可拨打接听卫星电话、接发卫星短信。华为的领先不仅为自己打开发展的道路，更引领中国一批企业走上自我发展的道路，并且诞生了一个新兴行业——卫星互联网技术应用行业。随着starlink等低轨通信卫星大规模批量化发射，商用通信卫星制造收入增长，带动卫星制造环节的价值量占比提升。而卫星制造(空间段)和地面段设备，在卫星产业链中价值量占比较高，地面设备在卫星产业链成本占比达到45%。随着国内卫星互联网建设加速，卫星制造与发射(空间段)、地面网络设备(网络及消费终端)两大主要高价值领域有望率先受益。这个行业进入门槛更高，也更能看出一个高科技企业的跨越式进步对一个行业的推动力量。尤其是在新能源汽车行业发展中，历史也将证明华为对汽车行业的贡献。华为的智能座舱、自动驾驶技术、电池管理系统技术等，可以说华为自己虽然没有造车，但在汽车行业已经成为神一样的存在。

　　几年前，华为终端业务曾提出“1+8+N”的智慧生活发展战略。其中：1指手机，8指平板、PC等8种智能终端，N指IOT设备。在11月9日举行的华为智慧出行解决方案发布暨智界S7预售会上，余承东重申，“1+8+N”智慧生活是华为长期发展战略，未来十年华为都将坚持这一战略。与此同时，余承东宣布，华为正式发布智慧出行解决方案。

　　余承东表示，华为智慧出行解决方案是华为智选车模式的战略升级，旨在利用华为过去三十多年在ICT领域的智能汽车增量零部件产品、技术解决方案以及华为终端过去十多年消费者业务积累的质量管控、销售服务、品牌营销等优秀经验，深度赋能合作伙伴，开创智能汽车新时代。据了解，华为智慧出行在数字平台、全场景互联、智能驾驶、智能车控、全维安全等方面拥有较深的技术积累。其中，华为iDVP数字平台，可视作实现软件定义汽车的“黑土地”，也是智能汽车产品的“神经中枢”。华为自研的智能座舱、智能驾驶、智能车控等三大操作系统，让智能汽车拥有智慧的大脑，让汽车越开越聪明。

　　“华为要把智能驾驶、智能座舱、智能驾控等核心技术扎到根，持续引领智能汽车的最强技术创新，推动汽车产业的智能化发展，更要把体验捅破天，以好技术、好产品，为用户提供极致的智慧出行体验!”余承东说，华为智慧出行将以华为集成产品开发和集成产品营销服务体系赋能合作伙伴，打造业内最先进的流程管理体系，大幅提升产品开发效率。据了解，华为与车企合作有零部件模式、HI模式、智选车三大模式。其中，智选车模式是目前华为在汽车业务上落地相对迅速、成熟的模式，由华为终端业务集团主导。华为主导产品定义研发和设计，车辆在终端渠道中销售，而问界是华为智选车模式推出的第一个品牌，由华为与重庆小康集团赛力斯合作推出，目前已推出了M5与M7两款车型。在此次发布会上，余承东透露，目前华为智选车模式共有四个汽车合作伙伴，分别为赛力斯、奇瑞、北汽、江淮。截至目前，问界M5累计交付超12万辆，问界M9预订量超3万辆，“我们正在全力以赴提拉产能，希望大家耐心等待一下，因为确实订单量比此前预期量大很多。”

　　看看余承东的发言，涉及多少上市公司呀；再看看赛力斯的股价，不得不为大嘴的“一字千金”而拍案称奇！回顾最近一段时间的互怼，难怪网上会有这样的说法：“我是小鹏，我的理想是蔚来买一辆问界。”

　　客观地说，当今世界行业最卷的，真的还数我国的新能源汽车行业。笔者从中看到华为的力量，以至于理想汽车的李想对此也只有这样说：面对华为的心态是80%学习，20%尊敬，0%抱怨！笔者坚信，自从华为进入汽车行业，未来我国汽车安全事故也将大大减少，汽车运输行业的生产效率也会成倍提高。

　　当然，在国内手机行业、新能源汽车行业“卷”得风生水起之际，笔者认为，还需要看看国际上正在发生的事情，也即海外正在“卷”什么？

　　笔者认为，还是人工智能，还是AI与算力，尤其是GPTs 功能的正式上线。11月10日凌晨，OpenAI创始人Sam Altman表示，GPTs已对所有ChatGPT+订阅用户开放。只需要点击左上角Explore探索功能选项，然后Create a GPT创建GPT，就能创建你的专属GPTs。用户现在可以构建针对教学、游戏或创意设计等多种任务量身定制的GPT，而无需任何编码知识。目前，ChatGPT Plus和企业版订阅用户可以使用此功能。关键在于你现在无需用到一行代码，就可以在与GPT Builder的对话过程中，全程用中文等自然语言打造你的专属GPT！

　　笔者愿意再重复一句，如果OpenAI的开发者大会是砸向水面的石头，当它结束后，阵阵涟漪正向四面散开。GPT不仅在集成上更进一步，不必一步步调用，将成为人人可开发的强大工具。即使你不懂编码、没有计算机相关的基础知识，也能轻松构建。这不仅仅影响一两个行业，它将深度影响我们的生活。

　　再度期待我们的华为，让我们共同关注影响未来的技术创新，不仅仅是寻找几只股票，而是看清我们生活将出现的变化。

文兴: 紧盯自动驾驶就是紧盯算力

　今天笔者要谈一谈与汽车相关的行业。但是，2023年10月，中国汽车经销商库存预警指数为58.6%，同比下降0.4个百分点，环比上升0.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。不过，汽车自动驾驶技术却迎来笔者曾预期的“好时光”，因为最近发生了两件事，让汽车自动驾驶技术迎来一个高光时刻。

　　这两件事就是特斯拉胜诉叠加技术指南催化，汽车自动驾驶板块得到资本市场的认可。

　　笔者先来谈美国特斯拉“AutoPilot车祸案”胜诉案件。在开庭陈述一个月后，经过4天的审议，加利福尼亚州陪审团认定，没有发现特斯拉AutoPilot系统存在有关缺陷。投票结果显示，认为特斯拉对事故没有责任的陪审员占到了多数，投票结果为9：3。最终陪审团裁定，特斯拉对致命车祸不负有责任，特斯拉胜诉。这是事故发生4年后，这场举世瞩目的案件终于落下帷幕。

　　2019年，一位名为米卡里的Model 3车主在洛杉矶的高速公路上行驶时，车辆突然以105km/h的时速急转弯驶离高速。车辆撞上了棕榈树发生燃烧，最终造成米卡里身亡，车上两名乘客重伤。存活的乘客向法院提起诉讼，要求特斯拉进行赔偿，据称金额为4亿美元。控辩双方的核心争议在于，这起事故起因到底是人为操作失误，还是特斯拉AutoPilot系统缺陷。最终陪审团决议，特斯拉的AutoPilot没有制造缺陷，特斯拉胜诉。马斯克称FSD完全自动驾驶能力会比手动驾驶安全高达10倍。AutoPilot现在已经被特斯拉中国官网明确地翻译为“增强版自动辅助驾驶”。AutoPilot系统具有自动泊车和驶出高速匝道等功能，以国内企业的说法，AutoPilot可以算作L2+。所以，从结果本身来说，特斯拉胜诉利好的是L3级以下的智能驾驶发展，这意味着今后相关事故责任认定有了明确的参考。笔者认为这场官司的后续影响将是长远的。近年智能驾驶开始量产上车，除非明确L3、L4级的自动驾驶车辆，否则所有号称“自动驾驶”的量产乘用车、商用车，都需要车主在紧急时刻接管，不然出了事故也一定是“车主未能及时接管，使用不当”。换句话说，美国特斯拉“AutoPilot车祸案”胜诉案件是利好自动驾驶技术企业的。在国内不断涌现的智能汽车具备不同程度的自动驾驶技术功能的当下，这个判决影响将是长远的，同时也营造出未来的一个风口，即自动驾驶达到L3级以及以上，所需要IMU精度需要达到1°/h以内，而目前较高精度的MEMS IMU芯片全部依赖于海外进口。专家预计高性能MEMS IMU市场规模最高达100亿元。因此，有理由期待高性能三轴芯片国产替代，可作为跨年度投资的参考标的。

　　还有一件大事就是交通运输部发布的《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》(下称《指南》)将于12月1日起施行。《指南》提出公路工程设施提供辅助信息的能力与范围，用以指导目前自动驾驶试验的公路工程的相关设施建设与发展。《指南》出台后，可以从基础设施角度满足自动驾驶的需求，并进一步促进自动驾驶商业化应用加速落地。

　　笔者注意到，《指南》主编单位为交通运输部公路科学研究院，参编单位有北京中交国通智能交通系统技术有限公司、北京交科公路勘察设计研究院有限公司、长安大学、华为技术有限公司、北京百度智行科技有限公司、北京高德云图科技有限公司、千寻位置网络有限公司。上述企业基本囊括了国内研发自动驾驶技术的主要单位和企业。

　　笔者简单介绍一下参编单位情况。长安大学，人称最被低估的211院校之一，甚至有人因为校名，误以为是一所普通民办院校。但实际上，长安大学在公路交通领域一直都享有盛名，不仅为行业培养了诸多人才，也为国家的交通建设做出了不可磨灭的贡献。位于西安经开区的西安青牛智驾科技有限公司(青牛智驾)，就是长安大学有关学者领衔的科技企业。

　　华为技术有限公司在自动驾驶技术领域更是“遥遥领先”，新款问界汽车接连推出，股市中赛力斯的表现，让人感到“遥遥领先”的威力。早在2018年，华为就明确了“华为不造车，帮助车企造好车”的策略，这个决策到现在一直没有改变。华为的硬实力具有领先优势，拥有车载AI芯片，并基于芯片构建了车载计算平台MDC，集成了华为自研的hostCPU芯片、AI芯片、ISP芯片、SSD控制芯片等，实现了软硬件一体化。

　　百度Apollo作为中国自动驾驶领域的领军企业，推出了自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”，并在多个城市开展了自动驾驶试运营。

　　在2023年云栖大会上，高德地图旗下高德云图正式发布自主研发的产业大模型“云睿”，融合地图时空类数据部署训练模型，面向多行业提供可定制扩展的生成式人工智能(AIGC)融合解决方案。这也是业内首个基于时空信息的产业融合大模型。

　　千寻位置网络有限公司的大股东是阿里巴巴，公司成立于2015年，是一家提供精准定位及延展服务的公司，主营产品有高精度定位服务、位置数据服务、A-北斗加速定位服务和RTK测绘设备等。

　　上述企业参与《指南》编撰，反映我国在这个领域的整体实力和发展水平。当然，我国自动驾驶汽车技术的发展仍然面临挑战。例如，技术成熟度、法规配套、基础设施等方面仍显不足，以及社会对自动驾驶技术的接受程度等问题，因此，需要继续加强技术研发和政策支持，推动自动驾驶技术的快速发展和应用。

　　回顾今年笔者提出的“紧盯马斯克、紧盯科技股”策略，以及高度关注自动驾驶技术带来的革命性影响，在即将进入2024年年底之际，看到新能源汽车与自动驾驶技术给理想汽车、赛力斯等产业链企业带来的全新面貌，笔者内心还是有点激动的，自动驾驶技术的试用与实用，不亚于一场工业革命，其中细分领域的研究很有挑战性。不忘初心，还是要紧盯自动驾驶技术，因为其核心与有关部门力推的人形机器人是高度一致的，本质还是算力的落实。

　　12月1日生效的《指南》加上先行地区即将出台的行政举措，是我国自动驾驶技术迅速发展的基石，越往后呈现出的价值越高，让我们“遥遥领先”地期待吧。

股市，会向你期待的方向改变

　上次笔者在上海Citywalk，写了一篇文章，大意是从上海的变化来看城市的消费，也从一个城市的更新看到更多城市的变化。由于是离沪两年多的体验，写得用心也贴切，文章发表后好评连连，这种小中见大、一滴水见大海的写作方式或者思考方式其实十分有趣也有用，尤其是在观察股市波动趋势时也有用处。如今出台不少激活股市的对策，效果如何？我们是不是也需要小中见大？
　　今天，笔者继续把上海Citywalk的脚步走向苏州河，看看这条河流和河滨的风景和变化。
　　笔者出生在上海，出生的医院靠近苏州河边，在苏州河边长大。当听到费玉清演唱老歌《苏州河边》时，笔者的感受总会比别人要多一层：一座城市、一条河流构成了故乡；一条黄浦江和那片外滩，不仅仅是他人眼中的风景，而是自己人生中不可或缺的台阶。尤其笔者当年在上海近郊插队（中学毕业恰好赶上最后一批插队落户），第一次从奉贤农村坐船带上新米回家，就是从小河汇入黄浦江，再进入苏州河河滨大楼码头回家。那段经历让笔者知道什么叫颠簸、什么叫码头，总之终身难忘。
　　先说说苏州河边的河滨大楼吧。要说上海网红景点几乎少不了黄浦江、苏州河，少不了外滩和东方明珠，能把这几个要素集中在一起的非航拍机位就是苏州河上的乍浦路桥。它位于苏州河第一桥外白渡桥西边，可算苏州河上第二桥。站在乍浦路桥朝东看，苏州河流经外白渡桥汇入黄浦江，左边是上海大厦，右边是外滩源小教堂，英国领事馆旧址就在这里，抬头看就是陆家嘴的摩天大楼，东方明珠等“三件套”就在其中。这个画面十分上海，如果用长焦镜头可以把“三件套”压缩在一个画面中，那会相当震撼！
　　在乍浦路桥回身西望，最近的苏州河桥就是四川北路桥，辨识度超高的中国邮政博物馆就在眼前，老电影《战上海》中出镜的邮政局大楼，其身后不远处就是河滨大楼，也是笔者当年背着大米从苏州河船爬上河边码头的地方。
　　河滨大楼位于北苏州路400号（原北苏州路340号），是上海单体建筑总面积最大的公寓住宅楼，时称“远东第一公寓”，其“S”形平面绝无仅有。1994年被上海市人民政府公布为上海市第二批优秀历史建筑。河滨大楼始建于1930年底，竣工于1932年，钢筋混凝土框架结构，是由沙逊洋行投资、公和洋行设计、新申营造厂建造的装饰艺术派风格的公寓大楼。它有一个英文楼名：Embankment Building。
　　据不完全统计，至少有十多部影视剧在河滨大楼取过景：电影包括娄烨的《苏州河》《周末情人》，许鞍华的《姨妈的后现代生活》，关锦鹏监制的《纽约童话》；电视剧则有《上海女子图鉴》《何以笙箫默》《蜗居》《我的前半生》《完美关系》《安家》《三十而已》。综艺《乘风破浪的姐姐》《生活家》等也曾在该大楼录制。网上有个段子：假如你只是从影视剧中了解上海，还是以为上海人都住在两个大楼——武康大楼和河滨大楼。
　　苏州河两岸道路都不宽敞，多数路段都是单行道，而且多数建筑都年代久远。不过，就在笔者寻找当年苏州河船码头时，无意中发现如今苏州河两岸的地砖和墙砖很有特色，值得一提。它们使用的都是很普通的水磨石，一种并不时尚且相当常见的建材。上海就用它别开生面，铺装了长长的苏州河两岸。这种水磨石，不因为材料简单就没有特点，在人们快速通行或者居民活动的小广场，看到的就是一种褶黄色，深的棕黄，浅的米白，如同土地的颜色。靠近绿化花坛的地方就变成绿色，越靠近花丛、越靠近树底下就越浓绿，把花朵树丛衬托得更加鲜艳。走到河边，绿色和黄色就渐渐散去，一种湖蓝渐渐晕染开来。
　　近水平台是深深浅浅的蓝色，这是苏州河水的舞台。这些平台通过防汛闸门控制，不是汛期就会打开，人们可以在这里亲近水面。这些砖块不但色彩讲究，按每条路的走向每个面的转折拼贴，铺法也讲究。花坛的边缘和防汛护栏的脚上做了倒角，防止行人踢到花泥，又避免了护栏底垃圾和灰尘的聚集。地砖依据环境变换着形状和色彩，黄绿蓝还有中间的本色灰白，每种色系里有深有浅变化多多，移步换景，让老城区的河滨增添了彩虹一样的风景和趣味，从黄浦江口一直延伸到城市深处。
　　在河边漫步，笔者发现一些社区食堂开设在景色怡人的苏州河边。如南京东路街道的“品·南东”，在提供性价比很高的社区餐饮的同时，还给人们提供升级改造后的河滨风景。“城市，让生活更美好”不仅仅是一届世博会的口号，更是上海城市更新的现实。
　　苏州河很长，能通到苏州，上海人曾把苏州河称为母亲河，也在不同的发展阶段把黄浦江称作母亲河。笔者也曾以上海发展的“三级跳”看苏州河、黄浦江和东海在上海发展中的地位。上海的码头港口从河边、江边到长江边、东海边的变化。浦东新区有一条高速公路直通大小洋山，叫做东海大桥。上海代表着开放，上海代表着跨越式的发展，历史已经证明了这一切，未来也会继续证明。
　　一块水磨石地砖让笔者看到城市更新的细心，一座河滨大楼让笔者看到曾经远东第一公寓变成河边一景，一个朝西机位让笔者看到历史，而朝东机位让笔者从历史看到当下。回到股市也是同样的道理，也许一个接一个举措没有达到人们的期望，但变化已经开始。一个接一个的小变化，最终就是大变化。站在乍浦路桥东看西看，你还是站在桥上。走在水磨石地砖上，观察脚下地砖颜色变化，你会知道自己是靠近的花坛还是临近亲水平台。总之，变化一直都在，不变的就是我们内心对美好事物的渴望。
　　渴望不变，股市会变，会向你内心期待的那个方向改变！

​文兴: 低轨卫星互联网前途广阔

   2023年10月19日上海发布了一个重磅消息：《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案(2023-2026年)》公布。这个新闻不仅让身在上海的笔者十分兴奋更让关注新基建领域的行业与相关人士如沐春风。当前上海在新基建领域已经取得长足进步。上海累计建成并开通5G基站总数、5G基站占移动电话基站比重、5G基站建设密度均位居全国第一。已建国家重大科技基础设施、设施服务能力和创新能级国内领先。全国算力网络长三角枢纽节点启动建设，算力水平位居全国前列。在新公布的《行动方案》中紧抓智能算力、大模型、数据要素、区块链、机器人等技术发展趋势和绿色低碳节能要求，立足产业数字化、数字产业化、跨界融合化、品牌高端化，强化技术引领、应用引导。笔者特别关注的内容是：构建泛在互联的高水平网络基础设施。包括五项：一是推动5G网络和固网向“双万兆”探索演进，加快试点部署5G-A网络，开展万兆到户试点。二是布局“天地一体”的卫星互联网，稳步推动实施商业星座组网、智慧天网创新工程。三是打造连通内外的国际网络枢纽设施，推动上海国家互联网骨干直连点等扩容和新建国际互联网数据专用通道。四是建设深度覆盖特色园区的工业互联网，建成30家以上行业或区域工业互联网平台。五是建设全方位全覆盖的网络安全防护设施，提升网络安全态势感知、智能防御、监测预警能力。

　　今天笔者来解读《行动方案》中提到的第二项任务布局“天地一体”的卫星互联网，稳步推动实施商业星座组网、智慧天网创新工程。目前的卫星互联网国际与国内都相当重视，笔者在这里谈谈为何我们必须以一种十分强烈的态度看待卫星互联网这件新基建项目中十分关键的基础设施。

　　最近华为mate 60手机掀起热潮，人们立刻普及了手机实施卫星通信的知识，从手机一步踏入卫星通讯领域，让我们实实在在体会到卫星通讯的神奇。卫星互联网就是建立在卫星通讯基础之上的网络，它通过发射一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络，具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点。卫星互联网是继有线互联、无线互联之后的第三代互联网基础设施革命，已被纳入我国新基建的范畴。

　　当下说到卫星互联网，就不得不提到马斯克的星链，SpaceX的星链计划预计投放4.2万颗星链卫星，约占星链卫星需要的近地太空轨道的70%；在频率资源上，SpaceX的星链所占用的频率就分布在Ku、Ka这两个黄金频段上。我们知道星链首次在冲突应用体现了低轨卫星互联网的战略价值，SpaceX随即提出“星盾”计划，标志着低轨卫星互联网正式迈向军工市场，卫星互联网的战略地位突显。低轨卫星是目前卫星互联网的核心，其中低轨资源是重中之重。全球的低轨可以容纳6万颗卫星，先到先得，抢占结束就没有低轨卫星了，是全世界最稀缺的资源，所以低轨频谱也成为各国布局的重要战略方向。根据中国信通院2021年6月发布的《6G总体愿景与潜在关键技术白皮书》测算，近地轨道卫星总容量约为10万颗。而目前低轨申报计划布置的卫星总量几乎就是美国马斯克星链与我国的低轨通讯卫星之和。其中星链4.2万颗，中国以“GW”为代号申报了1.6万颗。ITU联盟规定，申报7年内必须发射，否则额度失效。因为这些低轨资源是极度重要和稀缺的，按照规定，中国要在2027年内完成发射，目前只发射了几十颗，也就是说未来3-4年必须发射完1.6万颗，平均每年5000颗左右，可以预计，整个卫星互联网产业链在明后年会出现一次大爆发。从星链最近公开了时间节点来看，SpaceX星链推出Starlink Direct to Cell(星链直连手机)业务，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据，预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网(Data)，同年分阶段实现IOT(物联网)，笔者感觉星链直连手机技术相当于绕过卫星通信芯片直连卫星，技术上比华为mate 60卫星通信功能还要领先，不仅容易普及(不用换手机)，而且目标明确留在眼前，笔者认为这将倒逼我们科研机构和企业奋起直追，同时判断近几年在卫星互联网领域中我国会出现崭新的头部企业，也将在世界卫星互联网领域成为数一数二的巨头！而这些头部企业和巨头就是眼下不被人们认可或者还没有露出“王者之相”的企业。

　　星链明确了时间节点，同样我们也看到中国相关企业的启动动力。国家早就开始布局，最近的上海新基建《行动方案》就是一个信号：“天地一体”的卫星互联网将加速布局。卫星互联网相关板块处在落地业绩爆发的前夜，产业链上下游都将迎来价值重估的机会，笔者呼吁投资者重视行业变革带来的历史性机遇。

　　要知道太空轨道与通信频谱是有限的资源，全球遵循的是“先登先占、先占永得”的规则。2021年4月28日，中国星网成立，通过整合我国航天产业链资源及民间资本，或将推动我国卫星互联网进入快速发展阶段。

　　卫星互联网产业链包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。其中卫星制造环节主要包括卫星平台、卫星载荷。卫星平台包含结构系统、供电系统、推进系统、遥感测控系统、姿轨控制系统、热控系统以及数据管理系统等；卫星载荷环节包括天线分系统、转发器分系统以及其它金属/非金属材料和电子元器件等；卫星发射环节包括火箭制造以及发射服务。在通讯卫星制造与研发、卫星载荷平台制造与研发、受益于航天产业链的快速发展，运载能力提升，中国星网必定出现爆发式的进步，迅速发展的赛道有了，就看一批中国企业了。

消费看上海：万事俱备只等契机

　　朋友们都知道疫情三年，笔者多数时间不在上海居住，最近结束了两年多海南生活回到故乡上海。经过两个月的生活，发现原本熟悉得不能再熟悉的地方竟然变得陌生了，于是开始了一轮疯狂类似游客观光上海的沪上游。看多了渐渐有了一些思路，似乎笔者追寻着上海发展的某一个重要阶段，探寻着上海城市更新的脚步。今天先把这两个多月的上海本地游分享给朋友们，能不能从中发现消费实质上在启动，进而体会到上海消费对全国整个消费的启发与带动。
　　笔者出生于上海，在上海读书成长，自从三十多年前常驻浦东陆家嘴后，对浦东新区的发展相当熟悉说起来可算如数家珍。可是今年八月的一天，笔者驱车从浦东去浦西，竟然不认识路了！看着高德导航也奇怪：怎么变了？需要那么复杂吗？原来历经多年施工的浦东大道恢复通车，从陆家嘴延安东路隧道过黄浦江的道路组织方案变了，想从延安路隧道过江必须先导入浦东大道的地下通道，然后才能驱车前往浦西。这个现象告诉笔者，别以为你是老上海，两年不见，上海变化大了！
　　于是，笔者放下自以为是的偏见，开始埋头关注变得有点陌生的城市——上海。道理很简单，一旦道路都不熟悉了你以为还熟悉这里的一切吗？
　　在两个月时间里，除了离开上海开车去过附近的地方如嘉兴、苏州、常州、无锡，还坐高铁去了亚运会开幕前的杭州和山东枣庄，这些地方笔者也有很多感受和体会。但今天主要汇报上海发生的变化和笔者的体验。
　　道路变化很大。要知道上海修路时间最长的一条马路终于建成，时间多少？起码二十多年，那就是浦东大道。浦东大道地道工程目前已全线建成，似乎于2022年12月23日24时通车。难度多大呢，具体来说，整个浦东大道，犹如一个夹心汉堡，分为三层，第一层为东西通道地面路段，中间层是东西通道地下路段，第三层则是地铁14号线。14号线拥有31个站，途经嘉定、普陀、静安、黄浦及浦东新区5个区，与其他13条线路换乘，绝对的“上海换乘线路之王”！说到浦东大道，笔者看到这样的留言：“从我小学修到大学毕业了”“修的时候还没结婚，现在娃都初中毕业了”。是啊，一条施工时间如此之长的复杂道路终于建成，让偏爱开车的笔者下决心要看看近三年上海发生的变化。于是一发不可收拾：看了全新的浦东大道地下通道，相当畅通，如果没有限速从延安路隧道浦东起点算起只需要几分钟就到达浦东大道居家桥出口，去新开幕的EKA天物相当方便。说道EKA天物笔者还有点耿耿于怀：兰巴赫浦东首店刚在这里开业，赶去就餐就被吃了闭门羹。停车十分困难，到店里了还需要长长的等位，只能放弃。拍了相当有味的餐厅外景，一片鹅黄色的遮阳伞下就餐聊天的人群，在秋日一泫池水簇拥下，透露出浪漫的气息。之后看到有人总结：拥抱天空之镜开辟出一方欧式风情度假地感受被古树绿茵围绕的放松舒适与自然为邻。而这样类似的景色上海近几年出现了一批，是的不是几个而是一批！
　　蟠龙天地就是其中一个。笔者第一次来到这里，由于从地下车库曲直而上，没有经过刻意设计入口和广场，直接站到小河的桥上，马上脑海里出现一个问题：这是古镇修复的还是全新建造的？当场询问相关人员、搜索网上资料，笔者才有了自己的判断：这是有着江南水乡外貌特征，流动着真实的江南河水，让人们放慢脚步能休闲放松的大型商业综合体。只要你在河边坐下随便喝点什么，你不仅欣赏到久违的江南风情，你也肯定会成为别人眼中的一道悠闲的风景。有这样感觉的地方笔者在上海别的地方也看到了。比如上生新所，那里的茑屋书店，上世纪老外俱乐部的泳池。比如刚开街的龙华会，大概现在还在引流地下停车继续免费，这对想去对面龙华寺的善男信女是个好消息，这里停车，过马路没几步就是龙华寺素斋，一碗香味扑鼻的香菇素面只需 15元且先吃后付。
　　在老上海都知道的长寿路大自鸣钟附近，还新近建成的一个“新天地”——鸿寿坊，也是一个商业综合体。主事者在其中核心位置设计了一个菜场，笔者看了佩服得五体投地：充满烟火气！完全没有天安千树那种缺乏人间烟火的感觉。虽然它们的开发商是一家，也许天安千树还在等待二期项目的建成，因为笔者站在苏州河边看到那片景色，还是感到丝丝的凉意。鸿寿坊则不同，给笔者的感觉就是“很上海”。
　　让笔者看到也有丝丝凉意的商业体还有一些，其中就有恒基旭辉天地。笔者是在网上照片中看到这里的，最近才去现场考察。从停车库出来，有下沉式小广场，自动扶梯把人引导到地面，人眼所见都是红色的，笔者相信它是网红，相当奇特的设计，在四座小之间搭起雨棚，走道边挂着绿植，能闻到淡淡的清香。不过笔者看它能成为上海的网红景点但不相信它能成为吸引人流的商业体，准确的判断就是这是一个另类的写字楼，而距离不远的凯德晶萃广场更能成为吸引消费的综合商业体。
　　能看到笔者朋友圈的一位友人看到两个月来笔者拍摄的照片，便私信笔者列了一份名单说这些地方可以去看看。笔者看了多数都去过，但有一个地方没有去过：瑞虹天地太阳宫。
　　笔者知道瑞虹天地是上海旧区改造相当成功的项目，以前说起飞虹老街几乎就是上海“下只角”的代名词，但那里早就天翻地覆，根本找不到当年的痕迹了。既然推荐笔者肯定会去看。一如既往事先不做功课，直接驱车那里的地下车库。这里要补充一句，别看上海商业综合体众多都有自己的地下停车库，但真正容易停车而且能停到车位的不多，浦东陆家嘴中心（老佛爷购物中心）是一家，还有就是这家瑞虹天地太阳宫，它竟然有2000个地下停车位！这家商业综合体笔者看了十分喜欢还在那里吃了午饭，体积庞大业态多样囊括所有人群，并且“很上海”，详细介绍不说了，自己去看看。
　　两个月的上海变化考察还在进行之中，笔者体会这是上海城市更新的过程，也是上海又一次站到一次大变样的门槛上。日前，会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，紧接着，再次强调“积极推动城中村改造”，7月28日“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议”召开，9月5日自然资源部发文明确要求以城中村和低效工业用地改造为重点……
　　前几天当笔者从向明中学经过拐弯进入长乐路中和邨、晋福里，发现熟悉街坊也都封闭了：这么中心的地方也要改造了……
　　笔者强烈感觉上海消费要起来了，因为已经万事俱备。

从一份谈话纪要看算力市场潜力

　　最近有一份谈话纪要引发相关领域轰动，也成为现象级的热搜话题，那就是任正非谈第四次工业革命。
　　任正非8月21日、8月26日与ICPC（国际大学生程序设计竞赛）基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要曝光。华为创始人任正非表示，华为一直坚持开放和拥抱全球人才的原则，愿意与学术界共同培养信息领域的优秀人才。华为希望通过赞助竞赛和组织交流活动，促进全球信息产业的发展和各国信息领域人才的培养。
　　在这次谈话中，任正十分重视算力，并且把算力提到相当高的程度。任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象，今天的年青人是未来大算力时代的领袖，二三十年之内的人工智能革命，一定会看到年青人星光闪耀。
　　这份谈话纪要含金量很大，任正非还举了一个例子说明研究的重要性，也许短期看不出来，但长期结果相当重要。比如，前苏联上一个世纪六十年代有位科学家彼得·乌菲姆契夫，最先发现钻石切面有无线电反射功能，但前苏联研究了半天觉得这个东西没用，为什么？因为做不到，没有意义，所以批准了数学家的论文公开发表。但美国人看了以后，如获至宝，花20年时间把F22隐形飞机做出来了。任正非高风亮节地说道：希望通过你们（竞赛组织方）把信息、数学、物理、化学、生物学、神经网络……的竞赛都可以引到中国来。跟我们有关无关，我们都可以给予支持。就像Bill讲的，科学技术要用于创造更多的社会财富，消除贫困，走共同富裕的道路。
　　根据笔者了解，华为近期在算力发展方向上有以下打算。
　　首先，华为计划构建自主创新的国产化算力平台，以帮助中国在智能化时代的竞争中取得优势。华为充分发挥其在云计算、存储、网络、能源等领域的优势，推出了昇腾AI集群，已应用于鹏城实验室、武汉人工智能计算中心等场景。同时，华为的昇腾AI算力平台也已经在金融、电信、互联网、矿山、钢铁等众多行业的训练推理场景得到广泛应用，为数字中国构筑坚实的算力底座。
　　其次，华为致力于构建面向未来的智能基础设施，通过将人工智能技术与行业知识相结合，提高数据的质量和效率。华为计划将人工智能技术与其四个部分组成的基础设施——计算、存储、网络和AI平台相结合，为客户提供全面的AI解决方案，以帮助客户实现其AI目标。
　　最后，华为计划在中国建立人工智能创新中心和培训中心，以支持政府和企业的AI研究和发展。华为将通过其开放生态系统与合作伙伴一起发展并推广其AI技术，以帮助解决国内AI产业存在的算力缺口问题，并扩大国内AI算力的规模。
　　需要注意的是，以上仅是华为近期在算力发展方向上的一些主要打算，具体实施和进展还需要时间来验证。
　　我国在算力方面的研究与投入，笔者也做了了解。根据胡润百富榜的数据，中国最具价值的算法算力企业10强中，腾讯、阿里巴巴、中国移动、抖音、华为、美团、蚂蚁科技、比亚迪、拼多多、京东等企业，都是中国算力发展速度最快的。其中，腾讯和阿里巴巴分别位列第一和第二，中国移动排名第三。这些企业都是中国顶级的科技企业，拥有强大的模型基础和算法技术，并且持续投入大量资金和人力资源来研发更先进的算法和算力技术。华为也是中国算力发展速度较快的代表性企业之一。华为在通信设备和智能终端领域的研发实力非常强大，同时也在人工智能、云计算等新兴领域积极布局。蚂蚁科技和京东也是中国算力发展速度较快的代表企业之一。蚂蚁科技在金融科技领域非常活跃，通过技术创新为金融机构提供更加高效和安全的金融服务；京东则在电商领域持续优化算法和算力技术，为用户提供更加智能化的购物体验。拼多多也是中国算力发展速度较快的代表企业之一。拼多多专注于下沉市场和农产品上行，通过社交电商模式将价格降至最低，并利用大数据和人工智能等技术来提高供应链效率和客户满意度。抖音也是中国算力发展速度较快的代表企业之一。抖音通过强大的算法技术为全球用户提供短视频内容推荐服务，并持续创新来提升用户体验和商业价值。
　　综上所述，中国算力发展速度最快的代表性企业包括腾讯、阿里巴巴、华为、蚂蚁科技、京东、拼多多等大型科技企业以及抖音等新兴互联网平台。
　　笔者特别关注近期华为的信息，不仅在股市有反应，在更广阔领域也有深层次的影响。华为鸿蒙致力多端互联，开拓PC领域。2023年9月21日盘中消息，2023年9月19日，深圳国资委子公司成立鸿蒙生态服务（深圳）公司。
　　鸿蒙4.0为目前最新版本，采用全新华为方舟引擎，实现在图形、多媒体、内存、调度、存储、低功耗等能力的显著提升。多端互联是其重要亮点，可支撑开发者高效地开发多种终端设备上的应用。截至2023年8月，鸿蒙生态的设备数量已超过7亿，HarmonyOS 4升级用户已突破1000万，已有220万开发者投入到鸿蒙世界的开发中。OpenHarmony已成为开源鸿蒙的根社区，位居Gitee指数第一名。鸿蒙目前已经完成了针对Intel PC端的开源鸿蒙适配工作，其技术内核支持PC端发展。华为2022年国内台式机和笔记本电脑出货量同比高增89%，市场份额由2021年的3.3%提升至7.4%;国产替代趋势下，鸿蒙如与PC进行结合有望打开发展的新空间。
　　与此相关的公司，常山北明全资子公司北明软件是华为重要的核心战略合作伙伴，与华为全领域合作。润和软件将OpenHarmony为代表的开源生态建设作为重要战略，已发布面向金融、电力、医疗、教育、智慧城市等领域 7 个软件发行版。软通动力及其子公司鸿湖万联重磅发布了基于OpenHarmony3.2,面向PC端的商业PC发 行 版 (Beta 版)，率 先 实 现OpenHarmony在PC端适配。拓息与华为合作，双方将基于HarmonyOS共建联合创新实验室，在智慧教育、工业互联网等领域打造软硬件结合产品及解决方案。吉大正元的公司移动终端全线产品适配鸿蒙系统，与华为云计算就云安全服务相关业务签署合作协议。岩山科技2023年9月21日盘后互动，公司旗下2345.com与华为签署了鸿蒙生态深化合作协议。九联科技公司已成立鸿蒙实验室，围绕智慧城市、智慧教育等鸿蒙全场景系列产品进行开发。
　　其实，股市已经形成算力相关产业链，而且A股“华为星闪联盟会员+算力+存储芯片”，已完成轻中重算力完整布局。
　　笔者认为，股市是否构成底部不用我们来思考，只要考虑有没有形成盈利机会的市场环境，华为算力是不是这样的机会。

文兴：中国自动驾驶技术正积蓄力量

   让众多用车人士体验现代科技文明，这是关乎社会进步和提高社会生产效率的好事。笔者认为，自动驾驶已经进入先行先试、领先企业突出、重点区域明显的阶段，中国自动驾驶技术正在积蓄力量，相关法规建设也在酝酿之中。也许我们可以期待自动驾驶技术及其产业链的年内爆发了。


　　最近好消息很多，特别是华为的手机和华为的自动驾驶技术。笔者十分期待9月25日的到来，这一天华为将举行秋季全场景新品发布会，据说还会有振奋人心的消息。

　　8月29日，华为在没有举行新闻发布会的情况下，突然向市场丢出一颗重磅“炸弹”——发布最新Mate60Pro手机。一时间，“技术突破”“产品性能”等话题冲上热搜。Mate60Pro手机的发布，不仅带动了华为手机概念股的上涨，还同时带动了光刻机概念股的上涨。我们知道所有热门商品都有自己的上下游产品，也就是产业链，比如华为手机的上游供应链早于手机出产前就体现了销售。目前被炒作较多的概念股业绩上半年仍处于亏损状态。公开信息显示，华为概念股中，此前华映科技、日久光电、新纶新材已明确进入其供应商体系，但并未披露来自华为业务的份额。华力创通则是此轮华为概念股中关注度最高的公司之一，为华为提供卫星通信服务，股价涨幅惊人！华为手机的巨大影响力带出了卫星通信产业链，有的涨幅巨大，很多公司却表现一般，有的甚至无人问津。不过笔者相信，金子总会发光的，我们应该留意卫星产业链，因为它是天地通讯的基础设施，也是的基石。

　　再来说华为的自动驾驶技术。A股中的赛力斯是近期股市的又一明星，它麾下的新能源车问界登上热搜榜。9月12日，AITO问界新M7系列正式上市。华为常务董事余承东在发布会上表示，我们在AITO问界新M7系列上重金投入五个亿，用了扎实的材料、最好的技术，让它不仅成为智能座舱天花板，还是智能驾驶天花板，更是智能安全天花板！在看不见和看得见的地方，为用户带来了比遥遥领先更领先的极致体验！

　　笔者尤其关注余承东所说的“智能驾驶天花板”。笔者曾多次撰文期待全自动驾驶技术能早日得到法规的许可，早日落地，让众多用车人士体验现代科技文明，这是关乎社会进步和提高社会生产效率的好事。

　　来看华为的功力：问界新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。预计在今年12月，城区智驾领航辅助将实现全国都能开、越开越好开的智驾体验。HUAWEI ADS 2.0自2023年4月发布以来，在AI训练集群上构建了丰富的场景库，每天深度学习1000万+km，持续优化迭代智能驾驶算法和场景策略。截至2023年9月，长距离NCA领航MPI(平均接管里程)高达200km，城市高架汇入汇出成功率高达99%+，可靠程度堪比“老司机”。

　　但就目前而言，我国的自动驾驶法规暂时还不允许L3级别的自动驾驶上路。虽然有的车企号称自己的技术可以达到L3、L4级别，但事实上还只是停留在技术层面，距离量产还很难。另一方面，国家政策层面也不允许L3自动驾驶乘用车辆上路。不过，2022年6月，深圳发布了《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，这不仅是国内出台的首部关于智能网联汽车管理的法规，同时条例还明确提及到有条件自动驾驶、高度自动驾驶和完全自动驾驶3种类型，因此也被视为国内首部L3级的法规，并于2022年8月1日起施行。但这并不代表L3自动驾驶完全合法，相关法规还需要进一步制定和完善。2022年11月，《上海市浦东新区促进无驾驶人智能网联汽车创新应用规定》正式发布，该法规的出台旨在发挥浦东先行先试的作用，为无驾驶人智能网联汽车创新应用落地提供制度保障，让“未来车”驶上“法治道”。实施细则于2023年3月22日发布，为企业开展无驾驶人智能网联汽车创新应用提供了具体的操作指引。此外，上海还推动自动驾驶技术在城市公交、出租车等领域的应用。2023年3月14日，上海市交通委员会和上海市公安局联合发布了《上海市智能网联出租汽车调度技术规范》和《上海市智能网联出租汽车安全运营技术规范》，对智能网联出租汽车的调度和安全运营制定了相应的规范和要求。北京市已经建立了一整套涵盖封闭试验场地、仿真测试平台、自动驾驶车辆技术评价、测试道路要求、数据采集要求等多个方面的较为完备的自动驾驶车辆技术测试评价标准体系。重庆市政府办公厅在2022年10月发布了《重庆市自动驾驶和车联网创新应用行动计划(2022-2025年)》。该行动计划提出了在2025年全市自动驾驶和车联网创新能力进一步提升的目标，并计划建成全国领先的智能网联生态。重庆在自动驾驶技术应用方面积极布局，已经在车联网新赛道上推出了自动驾驶和车联网创新应用行动计划，并在全国率先开展规模化、多场景示范应用。在重庆市永川区大数据产业园内，萝卜快跑无人驾驶车已经实现了从始发点到目的地的无人驾驶旅程。车辆能够自动识别红绿灯、避让障碍物，并且车速平稳。

　　笔者认为，自动驾驶已经进入先行先试、领先企业突出、重点区域明显的阶段，中国自动驾驶技术正在积蓄力量，相关法规建设也在酝酿之中。也许我们可以期待自动驾驶技术及其产业链的年内爆发了。

文兴：华为产业链或成科技股投资主线

　　一款手机没有预热也没有发布会，低调开卖。与此相反，手机市场却热闹万分，这部手机不仅形成爆款、一抢而空，还需要预售排队，盛况空前。而且，围绕这款手机的舆论至今没有停息：手机只是手机吗？芯片哪儿来的？如此待遇证券市场当然不会轻易放过，几天来围绕这部手机的小作文极多，不仅是国内自媒体，国外媒体同样兴奋。

　　为什么会有如此盛况呢？因为这部手机是华为手机！

　　8月29日中午12:08，华为商城官网突然上架了这款手机，定价6999元。两分钟后华为商城官方微博官宣此事，称之为 Huawei mate 60Pro先锋计划，简称先锋计划。过了5天，9月3日18:08，这款手机在京东、天猫、华为商城开启全款抢购。请注意：全款。结果是，部分颜色的手机在几秒钟之内就卖光了，所有的手机都在一分钟之内卖光。

     从目前国内外各个机构对华为新手机的拆解来看，它的芯片，包括其它10000多种部件，基本实现了国产化。假如真的全部国产化，这说明什么呢？在5G智能手机领域“卡脖子”被突破了。

　　就在笔者撰写本文时，又得到一条短信：《科创板日报》8日讯，记者获悉，继Mate60 Pro后，华为正式推出Mate60 Pro+，后者于8日10点08分开启预定。Mate60 Pro+也来了，是不是舆论又要吵翻了？看了一眼盘面，光刻机、工业母机、军工、存储芯片等板块涨幅居前，早盘芯片股再度活跃。与此同时，华为新款折叠屏手机华为Mate X5加入先锋计划，正式开启预订。受此消息影响，华为概念股继续活跃，华映科技5连板，中英科技、荣联科技、捷荣科技等纷纷涨停。与华 为 Mate60 Pro 相 比 ，华 为Mate60 Pro+性能更加强大，采用丹青弧设计，作为全球首款搭载双星卫星通信的手机，支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息。同时，搭载更强劲的后置主摄及超广角镜头，并支持全新的静谧通话功能。

　　如今，从智能手机到卫星通信，中国人一步跨入新的通信时代，手持电话变成手持卫星通信终端。

　　科技，还是科技。华为产业链或将取代人工智能成为第三季度的科技主线。从支持单向卫星消息，到双向卫星消息，再到如今实现双向卫星通话，这是否意味着卫星通信正成为消费级手机的发展趋势？随着半导体技术和火箭技术的发展，卫星的重量和体积显著减小，使得卫星能够搭载更为先进的传感器、通信设备和数据处理单元，从而在地球观测、通信和科学研究等领域提供更高效、精确的解决方案。卫星通信即在地球上或者底层空间中，利用卫星作为中继而进行的无线电通信。工信部在《“十四五”信息通信行业发展规划》指出，我国信息通信行业过去五年虽取得显著成就，但还存在一些短板和弱项，比如在国际海缆、卫星通信网络和云计算设施全球化布局尚不完善，为此，需要加快布局卫星通信。

　　根据工信部规划，至2025年，我国卫星通信网络建设要初步形成覆盖全球、天地一体的信息网络，为陆海空天各类用户提供全球信息网络服务。卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过发射一定数量的卫星形成规模组网，构建一种具备实时信息处理的能够完成向地面和空中终端提供互联网接入服务的新型网络。相比于GEO卫星通信，低轨卫星通信轨道高度低，星地距离短，链路损耗小，通信时延短，采用星座部署提升地面终端传输能力，为用户提供稳定的通信服务。从华为新款手机如此直接进入普通用户，我们在卫星通信和卫星互联网应用领域将会出现长足进步，而这方面的展望是远远不够的。在现代通信方式中，卫星通信是不可替代的。卫星“站得高、看得远”，理论上一颗地球同步通信卫星的信号可以覆盖地球三分之一的区域，三颗同步卫星互成120度角就可以实现全球通讯。

　　从上世纪70年代开始，中国就启动了通信卫星工程。目前专业的卫星通信技术日趋成熟，但是普通手机支持卫星通信技术功能，还是有较高难度的。Mate60 Pro实现双向卫星通话，说明华为在PA处理器和天线两个方面取得了突破性进展。在Mate60 Pro的广告页面上，卫星信号源显示为“中国电信天通卫星”，证实了华为卫星通话功能是依托“天通一号”卫星系统实现的。天通一号是我国自主研制的卫星移动通信系统，由空间段、地面段和用户终端组成，目前已有01星、02星和03星实现三星天地一体化在轨通信组网，卫星覆盖区域主要为中国及周边、中东、非洲等相关地区，以及太平洋、印度洋大部分海域。看来带上华为手机去天通一号覆盖地区通讯问题就解决了。

　　一部手机有很多回味的东西，一部手机又不仅仅是新出了一款手机，相信资本市场还会深挖、细品，笔者期待着。