光刻机板块涨逾7%！指数2连跌，接下来该怎么办？

【盘面分析】

A股市场进入9月份以后，市场做多氛围明显有所好转，再加上美联储9月加息概率大幅度下降，这也迎来了内外盘的共振上涨。近期证监会反复提到将加强对高频交易等新型交易行为的监管，加强期现联动监管，坚决防止过度投机，这属于是偏正面的利好，本质还是在防止一些恶意做空的操作行为。目前A股最大的问题在于参与度不够，政策面暖风不断，两市成交量却没有节节高升，说明投资者对股市可谓是“伤透了心”，恢复市场信心是当下最重要的事情，不过牛哥反复提到过金九行情已经开始了！

骑牛看熊发现荷兰政府颁布的半导体设备出口管制新规正式生效。AMSL表示，公司已获得荷兰政府许可，在2023 年底之前，可以继续向中国大陆出口NXT:2000i 及以上型号的DUV 光刻机。此次先进DUV 出口获得许可，国内先进制程扩产预期有望再一次升温，看好光刻机国产化趋势。从中长期来看，进口先进光刻设备仍存限制，国产设备替代仍是大势所趋，关注相关半导体设备厂商的投资机遇。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，开盘后的涨跌比为1：3，题材板块方面光刻机、EDA、汽车芯片等板块表现较强，通信设备、云游戏、互联网等板块表现较差。BC电池概念股开盘继续活跃，永和智控2连板，帝尔激光、广信材料等多股涨超5%，在昨日进行的半年度业绩电话会上，隆基绿能接受投资者提问时表示，隆基目前已经明确聚焦BC技术路线，且扩产节奏显著提速。相信BC电池会逐步取代TOPCon。油气股开盘领涨，准油股份涨超7%，中曼石油、贝肯能源等纷纷高开，沙特意外宣布将日减产100万桶的措施延长三个月至12月份，而也将出口削减措施延至年底，隔夜国际油价全线上涨，美国加油站汽油售价创逾十年来新高。

智能驾驶板块异动拉升，亚通精工涨停，天迈科技涨近20%，兴民智通、豪恩汽电等纷纷跟涨，武汉召开的智能网联汽车创新与应用发展论坛上，百度集团资深副总裁李震宇表示，到2025年，在中国的某个城市，将实现L4级别无人驾驶规模化运营。卫星导航板块持续走高，华力创通20CM涨停，神宇股份、深赛格等多股涨停，天银机电大涨超14%，华力创通公告在连续十二个月内累计收到某客户采购订单总金额约为人民币2.1亿元（含税），超过公司2022年度经审计主营业务收入的50%。汽车整车板块异动，赛力斯涨停，众泰汽车、宇通客车等纷纷冲高，9月4日至6日，2023中国国际智能产业博览会在重庆举办，赛力斯汽车携AITO问界M5智驾版、AITO问界M5纯电智驾版、AITO问界新M7大五座版等车型参展。

光刻机、光刻胶板块持续走高，张江高科、扬帆新材等多股涨停，容大感光、怡达股份等多股涨超5%，高分辨率光刻胶量产在即，部分产品订单陆续落地。AMSL表示，公司已获得荷兰政府许可，在2023 年底之前，可以继续向中国大陆出口NXT:2000i 及以上型号的DUV 光刻机。房地产板块逆势拉升，融创中国、碧桂园、、新城发展等多股反弹，上海市房地产交易中心相关部门于9月4日组织头部中介机构召开讨论会，会议主要沟通近期房地产市场的有关情况并了解“认房不认贷”新政实施效果，包括新增客户、挂牌量、转定情况、房价波动等内容。半导体产业链持续走强，EDA、光通信等方向领涨，概伦电子、申通地铁等多股涨停，力源信息、广立微等纷纷涨超10%，全球半导体行业具有技术呈周期性发展和市场呈周期性波动特点，海外高端半导体设备限制层层加码，我们预计国产替代进程持续。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后出现水下拉升，早盘一直在水下低开低走为主，午后出现拉升翻红的迹象。有意思的是主攻手不是金融股，而是房地产个股的反弹拉升，受到蓝筹股的助力，沪指率先翻红。目前来看出现了上涨乏力的迹象，这个位置要注意后市的变化，量能不能增大，要小心空头再次反扑。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，盘中一度跌逾1%，始终在水下震荡为主。新能源、大消费、大金融板块集体调整，科技板块继续分化，半导体、光刻机等板块走势较强，受到机构资金的青睐，这也是外围消息面利好推动的板块效应。创业板指数走出6根K线，这里多空大战一触即发，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

8月末以来A股市场探底回升，市场情绪逐步修复， 当月共有1834家私募机构合计进行了7152次调研，覆盖上市公司791家。伴随着指数的逐步企稳，结构性机会仍然是今年的主旋律，牛哥发现调研的公司主要集中在医药生物、电子、机械设备、计算机等行业。不难看出医药、电子、科技仍然是市场主导，而这些依然与民生有关，消费复苏势必会带动这些行业的红利期爆发，再加上3季度周期行业的涨价，这一类行业的投资机会开始逐渐显现。

题材板块中的光刻机、EDA、卫星导航等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、云游戏、仓储物流等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现荷兰政府对光刻机出口管制措施的调整对于国内先进技术的发展和产能扩充增加动力。中国国际招标网中部分半导体设备采购数据，目前国内光刻机国产化率仅有1.1%，依赖于荷兰ASML 和日本尼康、佳能。因此，国内半导体制造扩产的需求持续增加，国内对光刻机的采购需求也显著提升。

从ASML的业绩可见，中国大陆的诸多 Fab正积极采购以满足后续扩产需求。据我们统计，未来3年，中国大陆晶圆产能有望以远超行业的速度增长，23-25年同比增长18.8%/19.6%/17.4%，自主产能逐步爬坡，到2025年8&12英寸的自主产能占比将提升至17%。

无论是整机自研配套零部件，或是备件更换都会更多依赖国内零部件供应商。并且光刻机零部件成本占比高、市场空间大，2022年ASML设备收入154亿欧元，产品相关的供应链支出86亿欧元，超过5成。

光刻机是目前国内最“卡脖子”的关键环节之一，本次延长先进光刻机出货，国内成熟晶圆厂可以顺利扩产，且先进制程突破可期；叠加近期华为 Mate60的王者回归，也提振了板块的投资信心，可以关注半导体设备以及材料环节的投资机会。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

科技板块王者归来！指数低开低走，行情结束还是休整？

【盘面分析】

  A股进入到9月份以后，出现了明显的变盘效应，不管是从两市成交量，还是从个股上涨的力度，明显有所改观，这个位置毕竟进入到了金九银十的行情，机构资金早已经按耐不住了，再等恐怕就是明年了。对于当前指数上行的驱动因素，主要是因为政策提振和情绪改善，再加上行业性利好所致，因此阶段内指数强势的特征会较为明显，之后需要关注宏观经济和政策方面的变化，行情能否进一步走高还需要边走边看。

骑牛看熊发现半导体芯片赛道持续回升，个股也大面积修复，经过市场一段时间的调整后，近期板块受到消息面的刺激回暖，使得个股出现明显的赚钱效应。在人工智能热潮带动下，高单价的DDR5内存、HBM高带宽内存出货比重升高。市调机构TrendForce集邦咨询统计，DRAM厂第二季度出货量增长，推动DRAM全球营收达到114.3亿美元，环比增长20.4%。DRAM的出货量环比均保持上升趋势，原厂的存储产品出货量预计在下半年依旧会保持较好势头，传统旺季将有望带来存储产品出货量环比增长，存储市场已迎来拐点。

三大指数集体低开，随后创业板指数率先翻红，两市个股跌多涨少，题材板块方面电子纸、光刻机、智能穿戴等板块表现较强，房地产、水产品、保险等板块表现较差。华为概念股持续活跃，捷荣技术5连板，凯旺科技20CM涨停，华力创通涨超10%，瀛通通讯、华映科技等多股涨停，华为Mate系列手机累计发货一亿台，今年手机出货量由年初的3000万部上调至4000万部。半导体板块开盘拉升，Chiplet方向领涨，劲拓股份涨近20%，芯海科技涨超9%，蓝箭电子、冠石科技等纷纷冲高，苹果正在考虑使用微透镜技术来维持或增加明亮度，并可能降低下一代iPhone 16的OLED显示屏的功耗。

华为鸿蒙持续活跃，常山北明2连板，软通动力、芯海科技等多股涨超5%。消息面上，HarmonyOS官方宣布 HarmonyOS 4升级突破1000万，并公布更多公测升级机型。光刻胶板块异动拉升，同益股份20CM涨停，格林达、华懋科技等快速跟涨，微透镜设计和制造过程的第一步是选择制作微透镜的材料，常用的材料有聚二甲基硅氧烷（PDMS）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）、光刻胶、二氧化硅（SiO2）等。存储芯片板块震荡走高，大为股份涨停，德明利、香农芯创等多股涨逾5%，市场研究公司DRAM Exchange统计数据显示，8月最新DRAM规格DDR516Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元，环比上涨7.26%。分析指出，由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。

BC电池概念股继续走高，永和智控午后涨停，帝尔激光20CM涨停，海目星、英诺激光等纷纷涨超10%，隆基绿能在今日进行的半年度业绩电话会上表示确定BC电池为主要技术路线，相信它会逐步取代TOPCon。钠电池板块异动拉升，传艺科技午后直线涨停，美联新材、维科技术等纷纷跟涨，2023年被业内认为是钠离子电池的发展元年，从各企业公布的信息来看，今年以来，宁德时代、中科海钠、众钠能源、传艺科技、鹏辉能源、孚能科技等企业密集发布钠离子电池产品，并宣称大额订单在手或具备量产供货能力。影视传媒板块持续走低，荣信文化跌超10%，幸福蓝海、人民网等跌超5%，午后市场出现了明显的回调迹象，部分热门板块的回落，也说明短线资金有撤离迹象，只不过指数并没有完全走坏，之后仍然还有超跌反弹的机会。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，始终没有出现明显的反弹迹象，主力资金似乎“睡着了”，金融股始终没有出现反弹走势。目前来看大盘的趋势震荡向上，始终在5日线之上稳住，这个位置回调反而可以考虑适当低吸，随着金九行情的开始，之后有望进一步出现反弹机会。接下来注意大盘能否在3170点之上稳住。

创业板指数周二低开后多次试图翻红，但是都被空头无情地按压下去，出现了明显的调整行情。不过题材板块的热度再度重回科技股，半导体、芯片、光刻机等板块受到资金再度介入，这也是受到利好刺激所出现的反弹契机。目前来看热点板块仍然是一日游为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

      从近期市场的走势来看，机构资金主要还是集中在大消费、新能源、大科技这3个方向，机构资金出现再度进场，还是瞄准了上半年的投资方向。近期多项关于资本市场和房地产市场的重磅政策密集落地，政策组合拳将进一步改善A股市场估值。当前A股基本面、资金面、政策面正在全面改善，市场有望继续修复。受政策面激励及投资者情绪修复等因素推动，A股市场自身的波动并不是影响指增策略产品超额收益的关键所在，当前A股政策底、市场底有望确立，现阶段或是指增策略较好的介入时间窗口。

题材板块中的光刻机、半导体、芯片等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、传媒娱乐、房地产等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现需求端来看，2023年8月29日，华为 Mate 60 Pro手机正式上架开售，搭载麒麟9000s芯片，据IDC数据，2023年二季度华为手机销量重回前五，市场份额达13%，且与苹果成唯二实现正增长的厂商。此次华为麒麟芯片归来，有望促进消费电子需求复苏，并意味着国内高端芯片制造工艺或将突破外部制约，逐步获得市场认可。

行业事件层面，上周荷兰政府宣布允许ASML向中国出口2000i及后续推出的浸润式DUV光刻机至今年年底。中国市场是ASML第三大市场，且DUV光刻机已经成为ASML出货的主流产品，占其总收入49%，后续有望向中国供货更多型号的先进光刻机。对于国内市场而言，光刻机是目前国内“卡脖子”的关键环节之一。

国内半导体设备厂商也在奋力发展，在全球半导体设备销售额下滑的背景下，23H1 北方华创/中微公司/盛美上海营收分别同比+54.79%/+28.13%/+46.94%，且中微披露预计2023 年底有望将80%的限制进口零部件进行国产替代，24H2 有望实现进口零部件100%国产替代。

当前时点半导体业绩及减持方面利空释放得较为充分，下一步A股市场随着政策利好释放，估值修复行情有望展开，半导体板块当前处于周期底部且具有高成长性，具备较强的配置价值。可以考虑把握确定性，关注受益于晶圆扩产、国产替代进程以及产能利用率逐步修复的设备、封测、代工等细分领域龙头。

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煤炭、钢铁等周期股大涨！大小指数开始分化，哪些机会要注意？

【盘面分析】

    A股在迎来9月开门红后，出现了指数继续上攻的拉升迹象，转眼间快回到了3200点的前期多空争夺点。外盘欧美股市出现震荡走高的趋势，非农就业报告助长暂停加息预期，美债收益率均一度创三周新低，但此后部分美联储官员发布鹰派言论，美债收益率一度拉升超10个基点。现阶段A股市场最大的问题是成交量能否有效放大，以及场外资金能否燃起再度炒作的情绪，金九银十的行情还需要政策面利好来催动。

骑牛看熊发现8 月市场的调整，只是延长了政策底的时间，9月开始，随着中报落地、房地产政策明朗、库存周期接近底部，顺周期行业出现了明显的转折点。库存周期影响比产能格局、各国经济的长期增长动力的影响都更大，“金九银十”开工旺季，叠加宏观逆周期调控，非电需求提振，优质现货资源持续短缺，市场煤价、钢铁等有支撑。国内地产等政策密集出台有望提振市场情绪，海外就业市场降温加息预期缓和，铜铝等工业金属逐渐步入消费旺季，继续看好顺周期板块表现。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面家居用品、水产品、油气改革等板块表现较强，互联网、电气设备、软件服务等概念表现较差。华为概念股集体高开，捷荣技术4连板，世纪鼎利、泰晶科技等集体高开，华为Mate 60 Pro 3日全面开售，天猫等渠道的部分颜色Mate 60 Pro手机在发售数秒内即售罄，其余渠道官方旗舰店的各颜色Mate 60 Pro手机也在一分钟内售罄。煤炭股集体走强，兖矿能源、蒙牛焦煤、中煤能源等快速拉升，兖矿能源近日接受调研时表示，虽然当前存在季节性需求回落压力，但随着一揽子稳经济政策持续发力、工业需求回暖，叠加煤炭总体供给难有显著增长，公司预计未来国内煤炭市场供需双增、基本平衡，呈现长协电煤价格平稳、非电用煤价格在中高位运行，局部阶段性波动的态势。

房地产板块开盘拉升，中迪投资2连板，三湘印象涨停，新黄浦、栖霞建设等纷纷跟涨，继广州、深圳之后，9月1日，北京、上海也先后宣布执行“认房不认贷”政策。除了四大一线城市外，目前已经有厦门、中山、佛山、江门、惠州、东莞、武汉、鄂州、成都、重庆、苏州等多地提出实施“认房不认贷”政策。其他二线和三四线城市或将全面跟进。北证A股早盘大涨，五新隧装冲击30CM涨停，利通科技、秉扬科技等超10股涨超10%，日前，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，按照《意见》部署，北交所提出，已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限，不再需要其他流程。石油板块异动拉升，准油股份直线涨停，海油工程、中海油服等纷纷拉升，截至9月1日收盘，纽约WTI原油期货突破每桶86美元，创年内新高，过去一周累计涨逾7%，为3月底以来的最大单周涨幅。

有色金属概念股异动，罗平锌电直线封板，中国铝业、中金岭南等纷纷涨超5%，国内商品期市今日早盘多数上涨，工业品普涨，丁二烯橡胶接近涨停，氧化铝、焦煤涨近6%。白酒股震荡反弹，金徽酒涨停，皇台酒业、水井坊等多股涨超5%，顺周期把块走势较强，出现了明显的轮动拉升走势，周一盘中资金比较关注一线蓝筹和二线蓝筹股，大小指数分化明显。工程机械板块震荡反弹，建设机械涨停，徐工机械、三一重工等纷纷跟涨，按照工程机械更新周期，2024-2025年内销市场有望迎新一轮更新周期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后涨逾1%，形成了比较明显的上攻形态，站上20日线后，下一个高点就是挑战3200点的高位。周一两市成交量明显有所提升，这个位置可以高看一线，场外资金的进场绝对不是只为了做短线，政策面的利好也不是空穴来风，可以关注之后的反弹机会。接下来注意大盘能否在3170点之上稳住。

创业板指数周一出现高开后翻绿的走势，随后再度拉起，大小指数出现一定的分化，上周强势的中小创个股出现滞涨。从机构资金的介入迹象来看，大盘类个股出现一定的青睐，新能源、大消费板块受到资金关注，科技板块有一定的分化，上周表现较强的半导体、光刻机、软件等等板块调整明显。热点板块仍然是一日游为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     9月份出现了2连涨的行情，这样的走势表明多头开始上攻，而且本周一的A股成交量是明显增长的，这与周末政策面的外汇利好有关，部分资金选择回流A股市场，这是一个比较积极的现象。下半年行情一直被各大机构所期盼着，但是7月、8月的行情让人大失所望，随着相关部门对“空头的限制”，9月份有望迎来否极泰来的新行情，关键要注意新的风口将会在哪里！

题材板块中的家居用品、钢铁、可燃冰等概念是资金净流入的主要参与对象，次新股、光刻机、英伟达等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现大部分周期细分行业受需求压制多处于下行阶段，但已有部分行业，如工业金属/普钢/焦炭/化学原料/化学制品/水泥/航运港口处于触底阶段，而化学纤维/塑料/橡胶/玻璃玻纤/装修建材/物流等细分行业处于改善阶段。

在库存端，化学纤维/贵金属/装修装饰已进入被动去库阶段，库存对盈利的制约压力逐渐削弱，而能源金属/油气开采/化学原料/农化制品和焦炭等后续可能仍将面临主动去库存的压力。

顺周期方面，随着我国宏观经济的逐步改善，相关化工品库存的逐步去化，各类化工品的景气度、盈利能力将提升。顺周期全产业链中长期预期均有上调，而其中供给端有限制的价格弹性更大。

地产政策放松正在加速落地，看好顺周期金属目前铜、铝库存均处于历史极低位置，铜铝价格具有一定韧性，从库存周期的角度来说，中美有望在三季度同步进入补库周期。政策底与业绩底有望迎来共振，顺周期行业修复具备确定性，出行链、大众消费、地产链相关板块、TMT 中的电子与通信景气趋于改善。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

白酒、旅游等消费板块爆发！指数区间震荡，后市该如何操作？

【盘面分析】

    美国7月核心PCE物价指数连续第二个月环比增长0.2%，同比增长较6月略为加快0.1个百分点至4.2%，很明显通胀调整后的个人消费支出环比超预期增长0.6%，创半年最高增速，十年期美国国债收益率继续保持下降势头，但是两年期美债收益率回升，导致美股出现冲高回落翻绿。A股本周面临成交量不断萎缩的态势，市场形成震荡反弹的行情，一系列政策出台之后，市场情绪明显好转，但是情绪彻底转势仍须时机，目前切勿追高，关注调整之后的买入机会。

骑牛看熊发现大消费概念股表现活跃，零售、食品、白酒等板块出现了机构资金介入的迹象。目前促消费政策持续落地，近日提高个税专项附除标准或提振消费，放眼全球市场，食品行业无疑是能够穿越牛熊的长坡厚雪的优质赛道，具有优良的生意特性和强大的商业模式。食品行业具备刚需消费属性和永续经营特征，在不断重复消费的基础之上，最终形成了食品龙头超长的企业寿命和庞大的收入利润规模。随着中秋、国庆双节时间相近，大消费市场的需求有望维持较快增速，对于整个产业链有明显的利好提振。

三大指数集体高开，两市个股却是跌多涨少，题材板块方面家居用品、保险、造纸等板块表现较强，水产品、减肥药、光刻机等板块表现较差。家居、建材板块大涨，我乐家居5连板，森鹰窗业涨近20%，致欧科技、趣睡科技等多股涨超5%，大消费板块开盘走势较强，出现了明显的拉升迹象，有机构资金介入的迹象，牛哥认为依然是板块轮动的效应。存储芯片板块走高，德明利涨停，东芯股份涨超8%、恒烁股份、江波龙等多股跟涨超5%，8月下旬NAND Flash原厂进一步与部分中国指标模组厂议定新一笔Wafer订单，并成功拉抬512Gb wafer合约价，涨幅约10%，其他原厂亦跟进，显现原厂不愿再低价成交。

地产股开盘拉升，中迪投资快速涨停，金科股份、天房发展等纷纷跟涨，央行、国家金融监管总局联合下发《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。通知提出，首套住房商贷最低首付比例不低于20%，二套房首付比例不低于30%。将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加20个基点，首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。零售、白酒股震荡反弹，商场、国光连锁涨停，国芳集团、水井坊、皇台酒业等纷纷涨逾5%，受到政策面的利好刺激，促消费政策持续落地，同时，近日提高个税专项附除标准，或提振消费。银行股异动拉升，宁波银行涨超5%，青岛银行、重庆银行等纷纷跟涨，证券、保险等金融板块纷纷反弹，出现了明显的拉升迹象，看来9月第一天的“开门红”是一个好兆头，希望好日子能够延续。

煤炭板块大幅走高，陕西黑猫涨停，云煤能源、晋控煤业等纷纷跟涨，早盘焦煤期货主力合约大涨超5%，焦炭期货主力涨超4%，随着市场情绪企稳和政策的不断叠加，煤价底部预期逐步明朗，板块具备估值提升的潜力。一带一路板块异动拉升，锦州港直线涨停，新赛股份2连板，重庆港、龙建股份等快速冲高，我国将于今年10月在京举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，香港贸易发展局宣布，由香港特区政府和该局合办的第八届“一带一路”高峰论坛将于9月13日至14日在香港举行。杭州亚运会概念拉升，杭州园林20CM涨停，万事利、浙数文化等多股涨超5%，第19届亚运会将于9月23日在浙江杭州开幕，重大体育赛事具有较强客流正外部性，旺盛国内游需求将成为绝对驱动力，本地酒店、餐饮、景区以及周边目的地均有望受益。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现高开低走的盘面，本周一和周五形成了一头一尾的对应走势，都是高开低走来进行开头和结尾。金融股在周一和周五有所反弹，另外3天调整为主，这也是拖累市场的反弹的关键，主力资金以为场外资金会自己进场参与行情，结果场内资金发现不对劲率先离场，导致市场出现了缩量反弹，这也是9月初需要注意的一个契机。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周五高开低走率先翻绿，题材板块仍然是一日游行情，目前来看轮动到消费板块。本周市场的炒作情绪，4天科技股，1天大消费，资金没有太多的规律，这也导致了赚钱效应有所回落，暂时来看游资比较活跃，部分个股连板的高度在增加，但是普通投资者可能受益不高，对于个股的选择要求过高。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     从本周的市场行情来看，指数拉升只是提振市场信心，并没有完全改变市场赚钱效应，现在仍然不是闭着眼睛赚钱的时候。如果9月初仍然是缩量震荡的行情为主，那么以前3季度的行情来分析，骑牛看熊认为区间震荡的行情概率较大，一飞冲天的行情可能不复存在，毕竟北向资金的不断净流出，以及机构资金的唯唯诺诺，仅靠场内存量资金是难以翻起大浪的。反之，最近每到周末政策利好偏多，要是有更好的机会出现，即使是某一个板块的持续行情，将会完全改变市场的赚钱效应，那么9月份将会是3季度最好的一个月。

题材板块中的家居用品、煤炭、保险等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、核污染防治、减肥药等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现杭州亚运会有望推动本地酒店住宿及核心景区，以及江浙沪周边目的地客流景气度延续高景气度，周边目的地有望受益客流外溢，其中杭州本地酒店、景区、百货零售最受益。

2023年以来国内受压抑出行需求的集中释放较为明显，旺盛国内游需求将是亚运会核心驱动力。今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2019 年尚有约15%增长空间。

目前跨境复苏的节奏仍依赖于国际航班供给和目的地供给的恢复，而随着出境跟团游政策逐步开放，马上到来的冬春航季航班计划有望进一步增加跨境航班量，突破供给瓶颈，进一步拉动需求的复苏。

当前中证消费PE 已降至28X 并且进入震荡期，同期A 股消费板块交易额占比也在10%的历史低位水平，交易热度低迷，消费板块高估值已大部分消化。较低的估值水平使得板块下跌动能有限，当前消费板块估值性价比较优，内在价值凸显，但基本面承压和市场风格切换又制约了上涨，后续预计以震荡为主。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

下跌、大跌、领跌！房地产板块跌逾5%，A股调整怎么办？

【盘面分析】

   A股市场在本周政策面利好的推动下，出现了由强转弱的市场行情，缩量反弹的走势导致市场情绪有所回落，指数也出现明显的滞涨。纵观外盘行情走势，美国经济数据不佳，二季度实际GDP下修至2.1%，8月“小非农”ADP就业新增17.7万创五个月最低，对美联储加息结束的预期升温，值得注意的是经济数据下滑，并没有影响美股继续冲高出现4连涨的走势。现阶段无论是市场预期的美国降息政策，还是国内地产的复苏，都处于一个预期炒作的阶段，随着A股市场减持、规范量化、IPO收紧政策的出台，这个位置属于是一个筑底阶段。

骑牛看熊发现房地产板块出现明显的跌停潮，板块个股纷纷大跌。9月中旬-10月是地产行业基本面修复的验证期，同时也是新一轮政策宽松的预期区间，即若现有政策下修复不及预期，地产宽松政策进行新一轮加码。另外，从基本面来看，9-10月销售绝对值在前期或仍疲软，但也将好于市场预期水平，即边际改善开始显现。按保守估计，调整利率较高部分存量房贷利率30bp，对应居民而言，100万贷款每年减少利息负担2136元；按乐观估计，调整全部存量贷款利率100bp，对应居民而言，100万贷款每年减少利息负担6996元。

三大指数集体低开，随后沪指率先翻红，两市个股跌多涨少，题材板块方面工程机械、保险、家用电器等板块表现较强，酒店餐饮、知识产权、互联网等板块表现较差。3D打印板块大幅走高，金橙子20CM涨停，爱司凯、华曙高科等纷纷大涨，苹果公司正在测试使用3D打印技术来生产其智能手表的钢质底盘。如果Apple Watch的开发工作按计划进行，苹果将寻求在未来几年内将这一技术扩展到更多产品。储能板块大幅下挫，逆变器、储能电池方向领跌，昱能科技、万润新能等多股跌超10%，国安达、鹏辉能源等快速跟跌，昱能科技2023年中报显示，公司第二季度净利润同比减少83.12%，环比下降约85.93%。

减速器、机器人概念股再度活跃，丰立智能涨超10%，中马传动3连板，襄阳轴承、通力科技等纷纷跟涨，人形机器人产业化进展有望超预期，同时FSD 进展喜人，利好人形机器人的感知、决策系统发展。光刻胶概念股异动拉升，容大感光涨超15%，安集科技、广信材料等纷纷跟涨，广信材料昨日发布2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入2.43亿元，归母净利润1,989.05万元，同比实现扭亏并大幅增长227.57%。算力概念探底回升，超讯通信涨停，中贝通信、拓息、等纷纷涨超5%，标杆性AIGC应用的落地，将成为下一阶段算力需求继续释放的关键节点，其代表了推理需求的正式铺开，相比训练阶段或带来十倍级别的更广阔空间。

面板股异动拉升，华映科技涨停，莱特光电、东旭光电等多股涨超5%，机构称面板行业可能从结构性复苏逐步走向全面、温和复苏，新一轮的面板周期或将顺势打开。房地产板块持续下挫，珠江股份、首开股份等近10股跌停，天健集团、深振业A等超10股跌超5%，房地产板块近期暖风不断，出现了明显的板块上涨，随着指数反弹后，机构资金有明显的撤退迹象。水产养殖板块探底回升，大湖股份涨超7%，国联水产、海大集团等纷纷跟涨，这与核污染有一定的关系，国外水产品不允许进口的消息，导致国内水产品水涨船高，出现了产业链利好的相关消息。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，出现了明显的回落情绪，这一切的主要原因是还是“政策组合拳”的力度不够。本周4个交易日以来，证券、银行、保险等金融板块调整3个交易日，等于说之前护盘的资金，现在变成了砸盘影响盘面的资金，所以缩量反弹的行情表现明显。大盘类个股的走势，再加上金融股的回调，可谓是雪上加霜，这里仍然还是等待新的机会为主。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周四低开低走，盘中一度跌近1%，出现了明显的回调走势。题材板块仍然是一日游行情，从周四的热点板块来看，集中到了光刻机、OLED板块中，但是房地产板块领跌，出现了明显的回调走势。从本周这4个交易日的走势来看，指数反弹后，机构资金还是偏爱中小盘类个股，科技板块是主要进攻方向。北向资金近仍然是净流出为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     从目前的局势来看，周一指数高开回调后，市场出现了明显的缩量反弹，这里给人的感觉是涨不上去，也跌不下去的感觉。对于场内的投资者这是煎熬，对于场外的投资者这叫看戏，因为很多人并不认为靠“喊口号”就能够来行情，除非与之前一样，3根大阳线拉起来，一口气回到3200点之上，那么场外资金害怕错过行情，哪怕是追高也会硬着头皮往上冲，这叫心态。现阶段你要是看好后市还能上涨，回调就必须要上车，等到之后阳线再离场，你要是不看好后市，甚至认为还要大跌，短期内可以继续休息，等到之后追高吹风吧！

题材板块中的光刻机、OLED、Chiplet等概念是资金净流入的主要参与对象，房地产、水产品、汽车拆解等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。

通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。

对一线城市来说，政策主要来自于利率调整和税费调整，其他影响较小，目前开始对利率做调整。相比于其他城市，一线城市的放松空间更大，但若兼顾其他城市，能放松的条款反而更少。央行明确指导商业银行有序调整存量个人住房贷款利率，这有利于减轻部分存量居民住房贷款客户的财务负担，也有利于商业银行平滑提前还款的压力。

目前的调控政策主要集中于限购、首付比例、贷款利率和税费上。其中，首付比例不构成约束，在此前报告当中已经讨论过，同时，对限购来说，一旦放开，容易对周边城市带来虹吸效应，预计当前放开的必要性不大。

本次广深落实“认房不认贷”，将切实利好本地置换与异地购房群体，显著降低置换改善人群购房成本，预计其它核心城市信贷政策有望跟进调整，短期销售有望提振。投资建议方面，楼市承压背景下，短期板块政策博弈机会仍在，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企。

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半导体芯片板块爆发！指数开启震荡模式，还能大涨吗？

【盘面分析】

A股出现了3连涨的态势，政策利好的带动下，场外资金有序进场，美股也出现了3连涨的行情。美国7月JOLTS职位空缺超预期降至两年多最低，8月咨商会消费者信心指数显著回落，在就业和消费两个最重磅数据的回落下，市场的加息预期迅速降温，这对于3季度而言是明显利好。目前市场仍处在内外情绪较好的阶段，尤其是美联储释放宽松信号，对全球金融市场都有一定的助力，目前来看反弹趋势已经形成，指数反弹之后再度调整，是比较好的介入时机。

骑牛看熊发现2020-2023 年间，中国大陆的晶圆厂采购中，国产设备厂商的销售额从9.9 亿美元增长至33 亿美元，市场占比从7%增加至11%，市场占比快速提高。国产化光芯片领军企业，受益高速数通连接需求。全球信息互联规模不断扩大，光芯片的下游应用场景不断扩展，同时对光芯片的速率、功率、传输距离提出更高的要求。半导体设备国产化率还有提升空间，需求复苏带动下，预计2024 年将复苏至1000 亿美元，半导体设备需求有望大幅回暖，半导体资本开支有望大幅改善，持续看好半导体设备国产替代。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，整体来看市场还有余热，但是证券、保险等金融股开盘走低，题材板块方面6G、卫星导航、Chiplet等板块表现较强，水产品、酒店餐饮、证券等板块表现较差。华为手机产业链开盘活跃，捷荣技术一字涨停，华力创通29%涨停，利和兴、安克创新等纷纷高开，在未召开发布会的情况下，华为突然宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架销售并售罄，售价6999元。华为Mate 60 Pro 为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。环保股震荡走弱，清研环境、中兰环保等超10股跌超5%，近期核污染概念带动环保股有所拉升，但是指数反弹3日后仅仅只是余热，并未出现更大的冲击，强势股出现明显的回调，这里有一个新老交替的资金切换过程。

存储芯片板块拉升，大港股份、盈方微涨停，香农芯创、佰维存储等多股涨超5%，Meta日前SK海力士韩国利川总部，视察利川园区的DDR5、HBM生产设施及EUV设备，并对DDR5进行质量审核。此外，英伟达有望在本周SK海力士的利川园区，双方或将讨论HBM的供应问题。卫星导航概念股快速拉升，华力创通20cm涨停，司南导航、震有科技等多股涨超10%，卫星导航定位技术已广泛应用于国防、航空、航海、测绘、交通、通信、电力、金融等各个领域，是现代信息社会的关键支撑技术，后续随着应用的不断普及，市场增量空间广阔。地产股探底回升，金科股份冲击涨停，中迪投资、招商蛇口等多股跟涨，广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》。

证券板块持续下挫，山西证券跌停，华鑫股份、信达证券等多股跌超5%，大金融板块在指数反弹后出现了明显的回调，这也是前期机构资金减仓的策略，牛哥觉得这并不代表大金融板块行情结束，只能说护盘行情暂时告一段落了。数据要素大幅拉升，零点有数20%涨停，盘中振幅超30%，人民网大幅度拉升，创历史新高，三维天地、佳华科技等个股纷纷大幅走高，市场走弱后，机构资金和游资再度参与到中小创个股里，科技股成为了本周的“香饽饽”。ChatGPT概念股持续走强，云从科技、海天瑞声等多股涨超10%，汉王科技午后涨停，数据要素是数字经济发展的重要驱动力，国家政策持续出台明确数据要素的战略地位并不断完善基础制度架构建。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三高开低走，出现了明显的回落情绪，这也是连续上涨3天后的正常回调。政策面的利好只是一时的，关键要看市场行情能否持续上涨，这才是股市能否持续走牛的关键，同时要注意金融股出现持续回调后，对于指数的调整影响较大，这里要注意后市能否出现再度反弹拉升的机会。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周三从涨逾1%到回调翻绿，整个过程的表现说明结构资金有撤退，连续3天的上涨，部分短线资金有明显离场动作。从本周题材板块的拉升节奏来看，一日游行情依然是近期主打，半导体、芯片、算力、数据等板块走势依然较强，部分资金还是比较青睐科技中小盘类个股。北向资金近期积极性不高，接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】

本周市场连续反弹3日，在没有连续利好的推动下，市场就好像失去了助动剂一样，机构资金进场也不够踊跃了，北向资金出现净流出的态势。在这样的市场环境下，投资者一定要注意市场的新动向，从目前的局势来看，在市场一致的行情下，势必会出现大分歧，谁能在之后出现反弹突破的行情，这才是“金九银十”的新方向，这个位置的回调反而是比较好的低点切入机会。

题材板块中的存储芯片、卫星导航、半导体等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、酒店餐饮、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现以 ChatGPT 为代表的 AI 数据中心需求出现快速增长，从而有望带动 400G/800G 等各类光模块以及对应的光芯片需求释放。根据Omdia 预测，高速率光芯片增速较快，2019 年至2025 年25G 以上速率光芯片占比逐渐扩大，2021 年2.5G/10G/25G 及以上光芯片市场规模分别为11.67亿元/27.48 亿元/107.55 亿元。

英伟达一方面依靠AI 芯片优异的硬件性能快速获客，另一方面持续拓展CUDA 的算法覆盖面，不断巩固客户群体。英伟达通过“滚”式的软硬件协同创新，将其AI 芯片的市场份额不断扩大，并构建起了深厚的生态壁垒。

寒武纪的Neuware 对AI 算法覆盖面全面，兼容性强。兼容性强。Neuware 不仅支持CV、NLP、智能推荐等主流商用AI 算法，还兼容第三方的训练框架，在向互联网公司等商业客户拓展用户生态时更具优势。依托于Neuware，开发者可完成从云端到边缘端、从模型训练到推理部署的全部流程，提升AI 芯片的算力利用率。

半导体芯片行业的新兴赛道，主要体现在2个方面：

（1）车载领域。车载激光雷达加速成长带动光芯片需求持续向好：基于砷化镓和磷化铟的光芯片作为激光雷达的核心部件将随着汽车智能化发展带动需求增加。

（2） 消费电子领域。光传感应用领域拓展为光芯片带来新成长空间：目前智能终端采用VCSEL芯片实现3D传感，医疗市场中智能穿戴设备正开发基于激光器芯片及硅光技术方案实时监测，有望打开新成长空间。

在国内光芯片企业加速研发进度的背景下，有望持续推动高速率光芯片的进口替代，实现光芯片国产化趋势稳步推进。总体来看，我国光芯片市场呈现高速增长态势，市场规模增速领先，占全球市场份额持续提升。

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减速器、机器人板块暴涨8%！指数低开高走，可以进场了吗？

【盘面分析】

A股市场在降低印花税的利好影响之后，再度回到之前的震荡行情之中，并未出现大水漫灌的行情走势。从外盘金融市场来看，市场对美联储11月加息预期概率超过50%，但经历连续反弹之后，“全球资产定价之锚”十年期美债收益率反而回落，美股出现连续反弹。A股现在最大的问题还是在于缺乏信心，只有把周一高开低走的“大阴线”给“吃掉”，才能出现一轮新的反弹行情。目前位置受到市场情绪影响未能一鼓作气地上攻，反而是一个回调进场的机会，相信之后仍然会有政策组合拳出现。

骑牛看熊发现减速器作为机器人驱动器中核心零部件，有望充分受益下游需求爆发。受益于政策和主要下游行业的驱动，国产减速器将迎来快速发展时期，长期看全球RV 减速器市场将呈供不应求态势。我国机器人减速器轴承具备区域集中、场景定制化高、小而美的特征，预计2025年市场需求11 亿元，其中人形机器人关节减速器贡献1亿元以上，我国工业机器人减速器市场规模约59.5 亿元，其中RV 减速器、谐波减速器市场规模分别为46/13 亿元。

三大指数集体低开，随后指数拉升纷纷翻红，两市个股从跌多变成涨多，题材板块方面减速器、数据确权、工业母机等板块表现较强，水产品、证券、银行等板块表现较差。房地产板块反复活跃，珠江股份3连板，金科股份、中迪投资等纷纷跟涨，国家发改委报告指出，要加强风险预警和妥善处置，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，因城施策用好政策工具箱，优化供地结构，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。算力概念震荡走高，中贝通信涨停，青云科技、铜牛信息等多股涨超5%，中贝通信公告拟投资8.5亿元建设智算中心项目。另外《苏州市关于推进算力产业发展和应用的行动方案》提出到2025年，苏州数据中心总规模达到50万标准机架，算力产业创新集群规模达4000亿元。

证券、银行等金融板块出现明显走低，华鑫股份、张家港行等多股跌超5%，看来降低印花税的预期落空，金融股在大涨后出现回调，这也是情理之中的事情，不过牛哥认为金融板块的行情还没有结束，只是大肉可能没有了，还有点汤喝。机器人、减速器概念股持续拉升，百胜智能、恒工精密等多股20cm涨停，中大力德、光洋股份等超10股封板，2025 年我国机器人减速器轴承国内市场空间合计约15/11/7 亿元，其中假设人形机器人2025 年销量5 万台，则其关节减速器赋能轴承市场1 亿元以上，打开长期增长弹性。数据要素概念股再度活跃，先进数通20cm涨停，生意宝封板，零点有数、卓创资讯等多股涨超5%，数据为五大生产要素之一，市场空间大，是数字经济时代新增的关键生产要素，2022年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间，市场规模复合增速将超过25%。

数据确权概念股持续拉升，新华网、中原传媒涨停，铜牛信息、金桥信息等涨超5% ，近期数据要素相关政策文件频繁落地，产业有明显加速趋势，与之相关联的数据确权、定价等机制的探索有望进一步加快，后续数据的流通、交易、收益分配等环节规则亦有望进一步明确。半导体芯片板块大幅反弹，新莱应材、伟测科技等多股涨超10%，在下游终端需求复苏带动下，预计2024年半导体制造设备销售额将复苏至1000亿美元，半导体设备需求有望大幅回暖，半导体资本开支有望大幅改善。北斗导航板块异动拉升，华力创通触及20CM涨停，盟升电子、司南导航等多股涨超10%，华为商城29日宣布今天推出“HUAWEI Mate60Pro先锋计划”，Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开高走，盘中一度涨逾1%，出现了明显的反弹走势，证券、银行等金融股出现分化，从开盘的低走变成部分个股的拉升。从周二的整体盘面来看，主要是资金共振带动的盘面拉升，场外资金出现明显的净流入，从而带动个股不断走高，盘中出现百股涨停的新局面。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周二盘中一度涨逾3%，出现了明显的向上突破局势，如果本周能够把周一的“大阴线”给吃掉，势必会带动行情进一步发酵。牛哥之前反复提到过：“这里想要赚钱，关键不在于大金融板块，而是中小创题材板块能否走高，这才是之后能否吃肉的关键。”周二的盘面属于板块集体拉升，明显有场外资金进场，这里可以跟风顺势而为。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

从目前的行情局势来看，虽然券商降低印花税的消息，并没有带来以前见到的千股跌停，也没有出现放量大阳线的盘面，但是政策面的组合拳肯定没有打完，之后势必还有新招数，投资者可以关注新的机会。牛哥反复提到了指数新低就是进场机会，上周五三大指数都创出了新低，但是面临周末影响，所以成交量没有放大，这也说明大资金想等待周一的机会，哪知道周末出现大利好，这就让没上车的资金反手砸盘离场，等待低点进场。这个位置不宜追高，进场机会比较多，关键要看“金九银十”的投资方向会指向哪里！

题材板块中的减速器、通用机械、工业软件等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、银行、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现随着特斯拉发布人形机器人，人形机器人市场爆发进程有望加速，以特斯拉Optimus 为例，单台人形机器人精密减速器需求量为14 台，因此人形机器人市场爆发有望快速打开精密减速器新需求。

 减速器是旋转传动的纽带，在工业机器人领域有较为成熟的应用。减速器是连接动力源和执行机构之间的中间装置，机器人常用减速器包括谐波、RV、行星齿轮、摆线针轮减速器，其特点为结构紧凑且效率高。减速器为工业机器人的核心零部件之一，机器人的每个关节都需要配置一台减速器，价值占比零部件成本超过30%。

人形机器人减速机用量大，创造未来市场增长机遇。人形机器人相较于工业机器人自由度更多，减速器用量更大，例如特斯拉人形机器人共有40 个主动自由度，减速器用量达14 个；对比六轴工业机器人仅用6 个减速器。2021 年全球机器人减速器市场空间超30 亿美元，人形机器人若能达到消费级体量将驱动减速器市场持续扩容。

人形机器人对于精密减速器使用量远大于工业机器人，若未来人形机器人成功实现产业化，将带来巨大的需求增量。国内厂商有望凭借较为完善的产业链配套和较低的人工成本，成为特斯拉人形机器人实现低成本产业化的核心力量，而拥有一体化能力，并具备技术、成本、规模优势的企业或将受益更多。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大金融、房地产迎来利好！指数高开低走，之后该怎么办？

【盘面分析】

美联储鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会讲话中性偏鹰，他表示降通胀过程还有一段长路，但称对加息将谨慎行事，虽然言辞谨慎，但是市场的年内再加息预期升温。欧美股市对鲍威尔偏鹰的表态已有足够的预期，股市不跌反涨。周末证监会出台多项利多政策，涉及到印花税调整、减持、融资等方面的政策，带动周一盘面集体大涨，虽然没有出现千股涨停，但是指数高开后并未大幅度回落，说明还是有新资金进场的迹象，短期内指数偏强是大概率事件，这里有望迎来一波金九银十的反弹行情。

骑牛看熊发现受印花税下调及多项利好政策提振，随着政策利好落地，A股迎来大反弹，尤其是大金融、房地产方向交投最为活跃。财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。证券交易印花税是A股投资者成本主要构成部分，印花税的调整对投资者交投活跃度有较明显的短期影响。有明确发布日期的7次印花税调整中，2次印花税上调均引发市场下行。5次印花税下调均在行情长期下行、市场低迷的熊市期间催化明显的短期上涨行情。

三大指数跳空大涨，沪指高开5.06%，深成指高开5.77%，创业板指高开6.96%，开盘两市下跌个股不足百只，题材板块方面证券、多元金融、保险等板块表现较强，水产品、ST板块、石油等板块表现较差。证券交易印花税减半征收，券商股全线暴涨，中信证券、中信建投等近30只券商股一字涨停，财政部、税务总局27日公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。上市房企融资获松绑，房地产板块多股涨停，珠江股份、中迪投资等多股一字涨停，天房发展、中华企业等超10股涨超5%，证监会发布一系列资本市场利好政策，其中，在上市公司再融资监管方面提出，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。此外，浙江嘉兴宣布全面取消楼市限购、限售。

新型城镇化概念拉升，冠中生态回封20CM涨停，苏州规划、山水比德涨超10%，房票安置在近期城中村改造中再次被多地推行，而主要实施对象从三四线城市变为超大、特大城市。煤炭板块大幅反弹，新集能源冲击涨停，兖矿能源、平煤股份等多股涨超5%，新集能源2023年半年报显示，上半年归属于上市公司股东的净利润13.08亿元，较上年同期增长15.5%。核污染概念股持续走高，捷强装备20cm涨停，中电环保、建工修复等多股涨超10%，目前来看核污染问题已经愈演愈烈，相关行业个股也出现了明显的上涨，只要核污染问题没有解决，势必还会受到资金的炒作。

汽车整车板块走强，赛力斯触及涨停，金龙汽车、江铃汽车等多股涨超5%，在7 月份总体销量淡季不淡的背景下，8 月部分车企为迎接“金九银十”旺季开展促销行动，各大车企为迎接旺季来临也纷纷开启新车上市热潮，新能源车型的产品力逐渐提升，价格体系有望逐步稳定。光伏板块震荡走强，阿特斯大涨超10%，福斯特、林洋能源等多股涨超5%，隆基绿能宣布P型M10 150μm厚度单晶硅片产品上调15.4%，另一家光伏硅片龙头TCL中，环最新报价显示，全品类硅片价格上调3%以上。食品饮料板块震荡回落，上周五跌停的洽洽食品今日再跌超5%，股价创3年半新低，养元饮品、涪陵榨菜等多股跌幅靠前，洽洽食品上半年实现净利润2.67亿元，同比下降23.80%，目前来看大消费行业的业绩是“重伤”，这也导致了板块出现明显的回调走势。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开5%以上，随后出现回调，出现横盘震荡的走势，整体来看还是相对较强，起码没有跳水翻绿。全天呈现普涨走势，大金融和房地产板块的资金介入程度较大，从目前来看市场还是偏向于看好后市，只是开盘后有部分机构资金出逃。在金融搭台后，可以关注后市的题材板块投资机会，机构资金的动向将会是本周的重点投资方向。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周一从涨近7%到回落至2%附近，对于个股的影响较为明显，炸板率高企，但是下跌个股较少。题材板块呈现普涨走势，并没有明显的反弹迹象，这也说明市场还是在突如其来的利好中，一时间不知道方向，在之后势必会出现分化行情，这也是指数高开没有进场的资金，迎来新机会的关键。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

近期政策面的利好不断，券商降印花税、降佣金等等方案，看似是在进行证券行业的改革，实际上是在对于市场投资者的利好。只不过从周一涨停个股的数量来看，牛哥只能说：“市场有点不买账！”机构资金还是半信半疑的态度，高开后出现了减仓，接下来注意市场分化后，场外资金能否加大进场力度，从而迎来新的赚钱效应，这才是迎接金九银十的投资机会，暂时来看政策利好主要集中在房地产、大金融板块中，这也是目前最耀眼的星星。

题材板块中的房地产、证券、新型城镇等概念是资金净流入的主要参与对象，日用化工、酿酒、食品饮料等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现证监会8月27日表示，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%，此调整将自2023年9月8日收市后实施。

近期政策利好持续，此次证券交易印花税和融资保证金比例的下调是对“活跃资本市场、提振投资者信心”要求的进一步落实，有望提升投资者交易热情、增强资本市场流动性。

在最近四次印花税调降之后，上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%以及 139%。银河证券指出，这主要是因为印花税下降有助于降低投资者成本，从而有利于促进市场成交规模。印花税调降将对资本市场起到提振效果，短期提升股票市场的热情和信心。

与市场相同，除2005年外，数次印花税下调均带动券商板块显著上涨。2008年两次调整后，券商板块均于通知发布首日接近涨停，行情均持续7个交易日，累计涨幅分别达到37.7%和49.3%。

顺周期行业在印花税下调后短期内表现最优。印花税调整后20 个交易日内，风格偏向周期、稳定。顺周期行业表现最优，明显跑赢大盘。表现最好的行业分别为煤炭（跑赢上证综指4.36%），医药生物（跑赢上证综指2.66%）和电力设备（跑赢上证综指2.22%）。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

券商“让利”下调手续费！沪指创出年内新低，接下来该怎么办？

【盘面分析】

美股出现回落再创新低，市场担心鲍威尔发布鹰派言论，再加上美国上周失业数据不升反降，市场等待鲍威尔重磅讲话，这也将决定之后外盘市场的变化。A股市中未能出现强势站稳3100点的走势，指数盘中冲高后多次遭遇阻力回落，显示短期内市场依然较弱。随着卖出动能的衰弱，指数的抛压将下降，现在最大的问题还是量能不足，以及投资者做多信心匮乏，这个位置不宜过分看空，要开始关注指数回落后的做多机会。

骑牛看熊发现证监会于8月18日宣布，将引导证券公司稳妥做好与客户合同变更及相关交易参数的调整，依法降低经纪业务佣金费率，切实将此次证券交易经手费下降的政策效果传导至广大投资者。多家券商正式宣布下调“佣金”：中信证券发布《关于降低投资者交易佣金的告知函》，中信建投发布《关于下调股票交易经手费标准的通知》，国泰君安发布《关于下调部分品种证券交易费用的告知函》。券商进行降费让利或对盈利产生一定的影响，但是伴随经手费下调后交易成本的降低，如果交易规模增大，反而能为券商带来更多的交易佣金收入。

三大指数集体低开，随后出现高走的迹象，很明显有资金在进行拉升，但是两市个股依然是跌多涨少，题材板块方面水产品、环境保护、核污染防治等板块表现较强，通信设备、CPO、信息安全等板块表现较差。算力概念股集体低开，中贝通信一字跌停，鸿博股份接近跌停，亚康股份、中际旭创等多股跌超5%，隔夜英伟达盘中一度大涨近7%，股价创盘中历史新高，随后遭到持续抛售，收盘时仅涨了0.1%。核污染概念持续活跃，水产、化妆品、盐业等方向强势，大湖股份3连板，国联水产、百洋股份等多股涨超5%，好当家、獐子岛等涨幅靠前，海关总署宣布决定全面暂停进口日本水产品。生态环境部专家认为，排放时间可能远超30年，核污染水排海将会对海洋生态产生长期影响。

证券板块反弹，锦龙股份拉升涨停，华鑫股份、华林证券等纷纷拉升，将为养老金、保险资金、银行理财资金参与资本市场提供更加有力的支持保障，促进资本市场与中长期资金良性互动。新型城镇化走高，冠中生态、蕾奥规划等多股涨超10%，舜禹股份、新城市等纷纷跟涨，近期多地相继出台加快新基建发展政策举措，涉及谋划一批重大项目、补贴奖励等多个方面，专家预计，今年新基建投资或达2.6万亿元至3万亿元，助力新型城镇化发展。房地产板块异动拉升，珠江股份涨停，京投发展、云南城投等快速跟涨，截至8月22日，8月各地出台政策已超40条，已高于5-7月全月平均数量。其中，部分二线城市优化限购和限售政策、降低首付比例及房贷利率。

鸡肉、猪肉股异动拉升，华英农业直线拉升涨停，晓鸣股份、傲农生物等纷纷跟涨，7月下旬以来，猪肉价格逐渐上涨。据农业农村部监测，截至昨日下午两点，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.65元/公斤，比上个月同期的19.08元/公斤，上涨了18.7%。数据确权概念股震荡反弹，新华网涨停，人民网、中原传媒等纷纷跟涨 ，新华网2023年上半年实现营业收入8.15亿元，同比增长16.37%；扣非净利润6495.62万元，同比增长103.11%。储能板块震荡走高，博力威20CM涨停，新风光涨超13%，同力日升、京威股份等纷纷跟涨，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年上半年我国储能电池累计销量31.5GWh，其中磷酸铁锂电池累计销量31.2GWh。6月销量8.7GWh，其中磷酸铁锂电池销量8.7GWh，占比超99%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开低走后，盘中一度创出年内新低，这也是牛哥反复提到的市场行情，但是随后的反弹表现太弱，并没有一份冲天的气势。正因为指数出现了弱势反弹，导致盘面表现更弱，多数个股出现了闪崩盘面，周五的跌停个股是本周最多的，表明机构资金对市场的态度，下周初可能会继续进行调整行情。接下来注意大盘能否在3050点之上稳住。

创业板指数周五低开低走，全天都没有出现强势翻红的走势，个股依然是不断下跌的盘面。周五出现了个股闪崩的局面，题材板块全线静默，近期最强的算力板块也出现了集体回调，这样的走势不得不让人胆寒。近期的高位强势股纷纷回调，低位股出现闪崩走势，看来有一部分资金已经“扛不住”了。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

从目前的市场走势来看，量能不济是最大的问题，北向资金不断净流出，这就说明了资金出逃明显，但是进场资金不足。现在三大指数均已创出年内新低了，下周将会是破而后立的行情，这也将会出现一波多空大战的局势，从而决定8月底到9月初是否有一波真正意义上的反弹行情。牛哥觉得现在这个位置多数板块一周能有一天大涨，就已经是阿弥陀佛了，多数板块几乎被人给遗忘了，个股跌多涨少的局面，也导致一些个股出现了连续下跌的破位走势。如果下周还不能真正意义上的止跌反弹，恐怕私募、公募、机构等等大资金会开始被迫止损了。这不是危言耸听哟！

题材板块中的核污染防治、水务、水产品等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、CPO、信息安全等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时，中长期资金参与资本市场改革发展面临着难得机遇。

据上证报援引业内人士观点称，这部分证券交易经手费的下调让利方主要是交易所，券商收取的纯佣金暂时还没有调整。从部分券商了解到，后续还会有进一步下降的调整，积极挖掘经纪业务佣金费率降费潜力，继续合理降低经纪业务佣金费率，与经手费下调等政策形成合力，更好惠及广大投资者，有券商拟将佣金从万2.5降低至万2.35。

交易费率调降是活跃资本市场的先锋，历次以印花税、过户费调降较为频繁，且单次调降幅度呈现逐步加大趋势。若仅考虑降费行为对大盘指数影响，多数费用下调消息对市场均有短期刺激作用，多集中在消息公告的一周（5个工作日）内反映。

 资本市场投资端改革将进一步加速，更多吸引各类中长期资金加大权益类资产配置的政策将逐步、实质性推出，推动资管机构高质量发展并利好券商机构业务增长。与此同时，头部券商将受益于“适当放宽对优质证券公司的资本约束”等监管政策，并凭借其更强的专业化能力把握投资端改革政策红利实现超预期发展。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

传媒游戏“扛大旗”拉升！创业板指涨逾2%，反攻要开始了吗？

【盘面分析】

欧美经济数据大幅回落的情况下，市场对美联储宽松的预期提升，美债收益率回落，欧美股市出现反弹，纳斯达克已经出现了3连涨的态势。A股市场陷入一个探底的行情中，不管是高开，还是低开，都离不开向下寻求支撑的态势，两市成交量低迷也说明做盘资金不够积极，这个位置没有必要过度悲观，可以关注短期将会出现的超跌反弹行情。市场已经调整2月有余，即将进入到“金九银十”的行情中，投资风格也会发生变化，这里仍然要注意后市的盘面变化情况。

骑牛看熊发现2023年暑期档总票房（含预售）破190亿，超过2019年创下的该档期中国影史票房纪录。2023 年影院均恢复运营，扩内需促消费政策措施持续发力，电影作为线下消费的重要场景，呈现良好回暖态势，非档期市场受到行业关注。在居民观影热情较高、消费意愿强烈的背景下，行业对非热门档期市场关注度有所提升，越来越多的优质电影定档在周末，非档期影片票房占比显著提升至60.6%。随着优质电影定档，各大档期票房表现良好，行业对非热门档期市场关注度有所提升，越来越多的优质电影定档在周末，整体票房实现增长，影院运营效率大体恢复，新增速度有所上升，市场资金注入加强影院拓展。

三大指数集体高开，随后出现低走纷纷翻绿，两市个股跌多涨少，红盘个股不足千只，题材板块方面传媒娱乐、证券、通信设备等板块表现较强，减速器、环境保护、次新股等表现较差。算力概念股集体高开，中贝通信一字涨停，鸿博股份、工业富联等多股涨超5%，英伟达公布财报，第二财季营收135.1亿美元，分析师预期110.4亿美元，公司预计第三财季营收在160亿美元上下2％区间，此前分析师预期125亿美元；英伟达批准额外的250亿美元股票回购计划，英伟达美股盘后涨超10%。券商股开盘拉升，国盛金控涨停，国金证券、华鑫股份涨超5%，国金证券昨晚公告称控股股东长沙涌金（集团）有限公司提议以1.5亿元-3亿元回购股份，回购股份的价格不超过人民币12元/股。

糖业股板块表现强势，南宁糖业涨停，中粮糖业、粤桂股份等纷纷走高，由于降雨不足导致甘蔗减产，印度预计将在10月开始的2023/24年度禁止糖厂出口，这将是七年来首次停止出口。影视传媒持续走高，金逸影视、幸福蓝海涨停，横店影视、上海电影等纷纷跟涨，据猫眼专业版数据，8月22日9时30分，2023年暑期档总票房（含预售）破190亿，超过2019年创下的该档期中国影史票房纪录。光伏板块震荡反弹，昱能科技大涨11%，阳光电源、钧达股份等纷纷跟涨，光伏装机持续高增长，环比继续提升。光伏产业链多环节产销两旺，随着海外假期结束，三季度装机旺季来临，光伏行业排产预计将持续向好。

黄金概念股震荡拉升，中润资源拉升冲板，盛达资源、西部矿业等纷纷涨超5%，据中国黄金协会网站，1-7月，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边12426.722吨，同比上升8.22%，累计成交额单边5.4000万亿元，同比上升20.65%。核污染概念股再度活跃，中电环保涨近20%，威派格涨停，江盐集团、大湖股份等多股涨超5%，据日本共同社，福岛第一核电站的核污染水约有134万吨，2023年度将把约3.12万吨核污染水分4次排放，每次约排放7800吨。券商股再度走强，带动指数再度走高，只不过两市成交量依然是缩量反弹，这个位置仍然还是要密切关注之后的盘面动向，暂时来看这里还需要一个鼓舞士气的政策面消息，以及一根底部拉起的大阳线。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开后出现震荡，始终未能强势突破3100点，但是走势上还是有一定的止跌迹象。证券、酿酒等蓝筹股开盘后有所表现，再加上机构资金抛盘较小，这里出现一根反弹K线，与本周技术面上涨跌涨跌的走势有一定规律。现在最大的问题是外盘资金并未大幅度回落，缩量行情难有大的机会，这里还是要谨慎而为之。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周四高开高走，盘中一度涨逾2%，这样的走势与前一日跌逾2%形成了对比。从K线技术形态上来看有反包迹象，但是并没有很明显的突破，上方5日线压制非常明显，这也导致了涨停个股数量并不多，只是从跌多变成了涨多的局面。热点板块没有明显的拉升规律，市场仍然缺乏“领头羊”，相对而言传媒游戏板块在周四扛起了大旗，就看之后的持续性了。接下来注意创业板指数能否在2040点之上稳住。

【淘金计划】    

8月份仔细看了看上涨的日子，一到周四红彤彤，是个好兆头，但是上涨的日子太少了，牛哥喜欢艳阳高照的感觉。目前A股市场有一定的止跌迹象，但是成交量始终没有增加，这就说明机构资金并不认可这里就是底部，并没有大肆出手进行抄底进场。按照牛哥的剧本：“这里只有跌破沪指的年内新低，才有可能迎来新一轮的反弹机会。”在机构资金按兵不动的时候，牛哥绝对不会提前去淌水，不然连捞我的人都找不到，跟随大势而为才是近期赚钱的关键。

题材板块中的传媒娱乐、黄金、酿酒等概念是资金净流入的主要参与对象，建筑、运输设备、铁路基建等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现版号恢复常态化发放，优质手游拉动市场回升。2023 年上半年游戏版号常态化发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，拉动中国游戏整体市场流水增长，而中国自研游戏出海收入由于经济下行影响、汇率波动以及海外市场营销成本增加而有所回落，随着宏观环境复苏，用户消费意愿增强，预计下半年市场反弹趋势显著。

23Q2 中国区App Store iPhone 端游戏收入榜单头部稳定，腰部尾部竞争较为激烈。收入榜单头部前两名依次是腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》，第三名分别是米哈游《原神》、米哈游《崩坏：星穹铁道》、网易《梦幻西游》，腾讯系游戏《王者荣耀》和《和平精英》两款大体量游戏表现有所回落。开发商收入榜单有所变化，头部依旧腾讯系、网易、米哈游等占据，其中米哈游受爆款新游《崩坏：星穹铁道》加持，于四月份上升至第三名，后续热度稳定保持。

从历史暑期档趋势来看，8 月票房有望环比7 月实现增长，鉴于未来一个月影片储备丰富，每周有至少一部高人气影片上映，我们认为8 月电影市场有望延续此前优异表现，市占率稳步提升的院线公司以及积极投资暑期档影片的制片方望充分受益。

从单日表现来看，自端午节以来工作日、周末单日票房基本维持在2 亿元、4 亿元以上，在进入8 月以后，工作日、周日单日票房分别达2.5 亿元、5 亿元以上，较7 月表现更进一步。未来一个月影片储备丰富，临近七夕望迎小高峰，市占率稳步提升的院线公司以及积极投资暑期档影片的制片方望充分受益。

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煤炭迎利好大涨！指数继续探底，接下来该怎么办？

【盘面分析】

市场普遍预计美国经济衰退的风险下降，通货膨胀具有下行预期，长期美债收益率走高，金融市场对美联储明年降息的预期开始看好，几周前预期美联储明年有150个基点的宽松下行到100个基点，只不过美股还在下跌。A股已经开始了上证指数年内新低的争夺战，多空争夺之时最苦的是一些个股跟跌不跟涨还在新低向下探底，目前宏观和情绪面较弱的态势已经很大程度反馈到盘面，两市成交量并未有效放大，指数这个位置出现回落反而是再度进场的新机会。

骑牛看熊发现煤炭进口同比保持高增长7 月，全国规模以上工业生产原煤3.8 亿吨；日均产量1218 万吨，较去年同期增加16 万吨/日（同比+1.3%）。国内原煤产能持续释放，产量在去年高基数上保持增长。随着上市公司中报陆续披露，煤价对公司业绩的影响也逐渐明确。欧盟天然气进入旺季后仍有上涨预期，进而带动煤炭价格上涨，印度煤炭需求持续增加，2023 年海外煤价仍有上涨逻辑基础。从P/E 估值角度及股息率角度看，板块龙头公司具备长期价值吸引力。目前板块估值已经反映了今年以来的煤价下行压力，估值有安全边际。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，红盘个股一度不足700只，题材板块方面水产品、环境保护、煤炭等板块表现较强，通信设备、CPO、光通信等板块表现较差。数据要素概念股继续活跃，新炬网络3连板，三维天地20cm涨停，卓创资讯、生意宝等纷纷走高，随着各地政府陆续加大对数字经济领域的投入，数字经济中数字基建、数据要素和信创等领域订单和业绩或有望受提振。核污染概念继续活跃，江盐集团2连板，国联水产、大湖股份等纷纷涨超5%，捷强装备、盛帮股份等纷纷跟涨，香港、澳门表示将于8月24日起禁止进口日本东京、福岛、千叶等10个都县的水产品。

环保板块早盘活跃，正和生态4连板，绿茵生态涨停，国泰环保、钱江生化等多股涨超5%，从目前的市场走势来看，主要还是核污染板块大涨带动了环保板块反弹，属于是行业之间的联动走势，炒作逻辑还是一样的。光伏、储能板块开盘下挫，晶科科技跳水跌停，创出上市以来的新低走势，金冠股份、赢合科技等超20股跌逾5%，可谓是跌了又跌，不仅没有反弹反而出现再度大跌的K线走势，创业板指数跌逾1%，也是受到新能源板块下跌有所影响。中药板块异动拉升，龙津药业、康惠制药等纷纷涨停，长药控股、精华制药等快速跟涨，山东省公共资源交易中心发布《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》，按照规则，降幅达到40%即可获得拟中选资格。中信证券研报认为本次配方颗粒集采意见稿出台时间超预期提前，而降幅基本符合预期。

智能驾驶板块快速回升，天迈科技涨近20%，浙江世宝、未来电器等纷纷冲高，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上表示，本周他将在X平台上直播特斯拉FSD软件的V12版本。根据此前消息，FSDV12将引入特斯拉新一版端到端大模型，或将引领自动驾驶行业进入全新时代。券商股震荡走低，太平洋盘中逼近跌停，首创证券、华林证券等跌幅居前，金融股纷纷回调，出现了明显的下跌走势，这也导致了盘面出现普跌的走势，不过盘中要注意金融股的异动，大涨大跌、大起大落是近期的主流走势。机器人板块震荡回升，丰立智能20CM涨停，昊志机电、步科股份等纷纷涨超5%，工信部等四部门发布关于印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》，人形机器人位列九大未来产业领域，此外Meta联手卡耐基梅隆大学推出通用机器人智能体，可以通过图像或者语言指令指挥机器人完成任务。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，始终未能出现强势拉升翻红的走势，这样特说明主力资金没有“力气”了。多数个股出现了“阴包阳”的走势，前一日的上涨成为了“泡影”，唯一让牛哥安慰的是前一日涨了4个点，今日跌了3个点，只要周四给点希望还不至于太惨。从近期指数不断水下拉起的走势来看，依据个人经验底部是反复磨出来的，仍然要注意反弹后是否会出现下跌的走势。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，盘中始终在2050点附近震荡，出现了明显的回调走势，盘中一度跌逾1%。金融股从盘中助力，变成了向下调整的态势，新能源、半导体、芯片、大消费等板块全面熄火，投资者现在处于煎熬中，没有明确的赚钱方向，要是离场又害怕突然卖在了最低点，这样的心态导致盘面一潭死水，多数个股出现阴跌走势。接下来注意创业板指数能否在2040点之上稳住。

【淘金计划】    

 随着国际通胀的趋稳和国内经济回升，在宽信用的市场环境下，未来市场上行概率仍然较大，短期的回调或仍是在为中长期的走强积蓄力量。从主力资金的左膀右臂来看，金融板块的走高，以及政策导向所推动的T+0、融资、佣金等等问题，也会对行业有所助力。而作为市场“先锋”的券商来说，在市场上行确定性逐步增加的情况下，券商板块在度过短期回调之后，仍有望走出上行趋势。

题材板块中的煤炭、水产品、数据确权等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、CPO、光通信等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现7 月国内生产原煤3.78 亿吨，同比+0.1%；1-7 月生产原煤26.72亿吨，同比+3.6%。7月进口煤炭3926 万吨，同比+66.9%，环比-1.5%。7 月产量增速收窄至0.1%，1-7 月电力需求稳步增长。

8 月以来煤炭市场虽有小幅波动，但较前期低点明显向好，下半年由于季节性需求提升，以及供给端进一步增长空间不大，预计煤价总体平稳。8月下旬，国内煤矿安监力度及范围将扩大，同时，用煤旺季接近尾声，主产地煤矿保供压力预期减轻，后期产地煤炭供应增量空间有望进一步受限。

进口方面，虽维持高增量，但2023 年以来环比整体下滑的趋势难改，后期进口量环比下滑有望延续。需求端，“迎峰度夏”期间，虽有台风天气扰动，但火电整体需求依旧保持旺盛，叠加水电持续匮乏，将为旺季末期煤价提供一定支撑。“迎峰度夏”后将迎来“金九银十”开工旺季，叠加政治会议后对于房地产政策的宽松预期进一步强化，焦煤产业链恢复有望提速。

火力发电在发电领域主体地位不会改变，遇到极端情况下地位还会进一步强化，“十四五”期间火电新装机组同比明显提升，火电生产仍呈现不断增长的势头，对煤炭需求拉动具有决定性作用。煤价双轨制背景下，板块部分长协占比较高的标的仍具备盈利稳健、低估值、高股息的特性，面对当前大盘走势震荡的市场环境，煤炭板块进可攻、退可守的配置价值依然值得充分重视。

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指数暴力拉升“搞事情”！题材板块风起云涌，大机会要来了？

【盘面分析】

A股市场仍然是下跌趋势，在跌破3100点后，明显还是要去跌破年内新低的格局。纵观外盘的走势，十年期美债收益率升至15年来的高点，美股连续下跌之后有所回升，走势上相对比较稳定。A股目前指数下行的空间相对有限，不管是从估值、政策等综合因素来看，指数在当前位置已经过了高风险期，只不过市场缺乏信心，阴跌行情对市场的打击比较大，这里还是要关注突如其来的反弹机会。

骑牛看熊发现以“加快发展数字经济，促进数字技术与实体经济深度融合”为主题，进行第三次专题学习。此外，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起施行。近年来，我国数字经济高速发展，已然成为拉动经济增长的重要动力。2015年至2022年我国数字经济增加值年均同比增长率超过15%，2022年数字经济增加值首次超过50万亿元，占GDP比重首次超过40%。随着各地政府陆续加大对数字经济领域的投入，数字经济中数字基建、数据要素和信创等领域订单和业绩或有望受提振。

三大指数集体高开，随后出现低走翻绿的走势，两市个股跌多涨少，题材板块方面电信运营、数据要素、知识产权等概念表现较强，日用化工、次新股、环境保护等板块表现较差。数据要素概念股早盘大幅走强，三维天地20%涨停，卓创资讯、上海钢联等纷纷走高，财政部近日印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，数据要素板块近期收到资金关注，出现了比较明显的拉升走势。券商股快速拉升，中金公司涨超5%，东吴证券、华泰证券等纷纷跟涨，指数翻绿后主力资金再度出手，沪指盘中在3100点上下反复争夺，但是券商股没有涨停个股，说明资金的跟风力度明显在减弱。

房地产板块快速回升，天房发展涨停，万通发展、大龙地产等纷纷跟涨，重庆召开推动城市建设和房地产发展工作专题会议，会议要求研究落实好有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，着力解决保交楼和“两久”“两改”项目等资金问题。核污染概念异动拉升，江盐集团、大湖股份等多股涨停，苏盐井神、雪天盐业等多股纷纷涨超5%，日本福岛第一核电站核污水最早将于8月24日起排海，目前相关准备工作进入最后阶段。锂电池板块震荡下挫，恩捷股份跌停，海科新源、西藏珠峰等多股下跌，近期锂电池板块下跌幅度较大，说实话：“牛哥不开心的时候，看看锂电池板块，心情会好很多，你想看几连跌的走势，直接去看锂电池板块个股就可以了。”

教育板块震荡走高，佳发教育涨超13%，荣信文化、创业黑马等纷纷跟涨，国内首张线上非学科培训学校办学许可证已经下放，核桃编程于8月10日经广东省教育厅审批拿到了这份许可证。学而思素养和学而思STEAM也有望通过审批，目前正在公示期。算力概念股持续拉升，工业富联午后涨停，鸿博股份此前封板，走出10倍牛股的表现，亚康股份涨超14%，拓息、中兴通讯等纷纷跟涨，看来有资金尾盘拉升算力板块，仍然是跟随利好消息进行短线阻击，可以关注之后的反弹持续性。券商、保险等大金融板块持续拉升，信达证券封涨停，首创证券一度触板，华林证券、中金公司等纷纷走强，三大指数全线翻红，沪指探底回升涨逾1%，上证50涨超1%，两市个股出现涨多跌少的盘面，难道要“搞事情”？

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二高开后低走，一度出现下跌的走势，2点后出现“怪力”拉升翻红，这种盘面许久未见了。从目前的市场来看，指数在大盘跌破3100点后，出现了反复护盘的走势，牛哥仍然不认为技术底部已经形成，还是要谨慎一些，依据个人经验底部是反复磨出来的，仍然要注意反弹后是否会出现下跌的走势。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周二盘中出现了大幅度震荡，从涨近1%到跌近2%，有一度出现尾盘翻红的走势。指数这样大起大落，个股也出现了较大的换手率，特别值得注意的是优质标的会反弹，绩差股是跟跌不跟涨的，这波反弹可以检验个股的成色。周二指数反弹后，中小创个股和金融股表现较强，但是没有明确的投资方向，这里还要耐心等一等。接下来注意创业板指数能否在2080点之上稳住。

【淘金计划】    

  7月以来A股市场在内外部宏观因素制约下继续调整，就这样跌呀跌，一不小心跌倒了8月底，各大宽基指数多数下跌，且纷纷创出年内新低。A股日成交额从7月初的万亿回落至6000 亿元左右的水平。从换手率角度，7月至今市场换手率多数交易日在2%以下，处于历史低位区间，在历史上A股换手率2%是一个明显的分界点。

从技术上看，创业板指和深证成指已经率先跌破了年内新低，沪指目前跌破3100 点整数关口，有明显的“破位”迹象，再度创出年内新低只是时间问题。只不过本轮下跌并没有出现放量迹象，意味着杀跌动能和向下的空间有限。在综合指数充分调整后，骑牛看熊认为要关注量能和市场情绪的变化，资金的介入，也就表明量能所决定反弹的高度。

题材板块中的电信运营、数据要素、知识产权等概念是资金净流入的主要参与对象，日用化工、次新股、环境保护等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现《数据产品交易标准化白皮书（2022 年）》显示，2019至2021年我国数据市场交易规模从285亿元提升至463亿元，年平均增长27.5%。我国数据流通发展迎来产业新浪潮，预计2025年数据交易市场规模将超2200亿元。

2023 年3 月国家组建国家数据局，7月底任命首任国家数据局局长，表明政府高度重视并加速数据要素市场建设。数据资产市场潜在总规模数十万亿元，有能力接力土地财政。根据相关测算，全国数据资产市场总规模8.6万亿，带动相关产业数字化潜在受益34.4万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过60万亿。

数据是发展数字经济的核心要素，我国数据资源规模和储量丰富，同时我国数据市场交易规模也明显提升。上海出台行动方案一方面彰显了上海在数据要素领域的目标规划和实施路径，另一方面反映了全国性的数据要素政策规划或将从地方先试先行的施政特点。

我国是全球首个将数据确立为生产要素的国家，发展数据要素市场有两个重要目标：一是增强我国经济发展的新动能，推动资源高效流动、市场主体加速融合，提升经济社会各领域资源配置效能。二是在世界各国争相发展数字经济之际，有利于我国做强做优做大数字经济，构筑起国家竞争的新优势。

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算力概念被机构资金“翻牌子”！指数再创新低，该怎么办？

【盘面分析】

在美债收益率保持高位的情况下，五美股艰难反弹，道指勉强止住三连跌。A股市场仍然面临着下跌趋势中，出现了明显的回调走势，中证500和中证1000指数创调整以来的新低，各大指数纷纷进入到缩量调整的态势中。从政策面和消息面来看，A股处于利好充斥的美好愿景下，但是从技术面来看依然还是探底阶段，这也让3季度的反弹笼罩着阴霾，投资者在近2个月里处于不知所措的状态，暂时来看还是应该静待底部的形成后再出手。

骑牛看熊发现算力概念股集体走强，板块出现逆市活跃的气氛，板块人气龙头鸿博股份再度涨停，英飞拓、亚康股份也封板涨停。市场在博弈800G 的需求预期，聚焦北美云厂商的资本开支和英伟达等算力上游的新技术、新架构，寻找800G乃至1.6T的前景。400G 的需求也不容忽视，其逻辑不仅是云计算复苏，对于AI 算力需求而言，性价比越来越重要，这将不局限于800G。随着应用场景、适用人群数量增加，导致推理数据量及模型数量增多，进而使算力需求井喷发展。AI需求旺盛叠加intel 和AMD CPU 新平台拉货，看好算力景气度。

三大指数集体低开，随后纷纷翻绿下跌，创业板率先跌逾1%，两市个股涨跌互半，题材板块方面智慧政务、算力概念、东数西算等板块走势较强，保险、证券、CXO等板块表现较差。新型城镇化板块延续强势，启迪环境3连板，正和生态、霍普股份等多股涨超5%，央行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作，提出积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设。证券板块走低，中信证券跌超5%，华泰证券、中信建投等多股纷纷走低，沪指再创新低，创业板指数跌穿了2100点，指数不断下行，再加上金融板块周一的调整走势，要小心本周初指数会进一步向下探底。

算力概念持续走高，鸿博股份6天3板，亚康股份20CM涨停，南凌科技、首都在线等均涨超7%，近日闭幕的2023中国算力大会、第二届“西部数谷”算力产业大会累计签订投资项目合同45个、合同金额832亿元。工信部部长近日表示要加快建设全国一体化算力网络国家枢纽。数据要素概念股持续走强，首都在线涨超13%，达华智能涨停，铜牛信息、科创信息等多股涨超5%，7月初以来，北京、上海、深圳、长沙、贵州等地相继发布了数据要素相关法规，政策密集落地。白酒股震荡拉升，皇台酒业涨停，迎驾贡酒、古井贡酒等纷纷跟涨，随着金九银十的迎来，白酒等消费板块再度受到机构资金的青睐，再加上白酒行业3季度涨价明显，随着佳节的来临，营收有望获得明显的改善，这里可以关注后市的变化。

北京市卫健委日前牵头组织制定了《北京市互联网诊疗监管实施办法(试行)》。其中提出，医疗机构开展互联网诊疗活动要加强药品管理，严禁使用人工智能等自动生成处方，严禁在处方开具前向患者提供药品。农业板块下挫，万辰生物、华绿生物双双跌超8%，众兴菌业、万向德农等多股跌幅靠前，万辰生物上半年业绩由盈转亏557.32万元，虽然厄尔尼诺现象对农业有一定的影响，但是上市公司业绩报是否赚钱，这才是投资者能否继续持有的依据。天然气板块异动走高，水发燃气冲击涨停，首华燃气、陕天然气等快速跟涨，受澳大利亚LNG工厂罢工担忧影响，欧洲基准天然气价格一度涨18%。另据德国经济部日前发布的最新报告称，德国的天然气价格可能会飙升，并至少在2027年之前保持在高位。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，金融股并未像之前一样逆势扛起大旗，牛市旗手也开始陷入到回调之中。从目前的局势来看，指数进一步下行，3100点跌破后就是年内新低的走势，这个位置不宜着急抄底，仍然可以等待合适的抄底机会。金融股的下跌不代表结束，只能说这个位置主力资金顺势减产，等待更低的位置进行参与，也说明这里还不是底部。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾1%，再度创出年内新低。开盘低开的跳空缺口，盘中始终未能补掉，这个位置说明空头力量仍然很强，要注意成交量的变化。中小创个股的不断下跌，从一定程度上来看也表明题材板块进入到超跌领域，随着中报进入到尾声，市场的利空有望出尽，之后一旦出现反弹要注意中小创个股的反弹机会。接下来注意创业板指数能否在2080点之上稳住。

【淘金计划】    

   从中小市值及成长板块来看，中小市值中的业绩确定性板块，具体包括中报业绩延续强势的通信设备等TMT部分子板块。牛哥周末仔细看了看，目前基金公司产品的涨跌幅榜，你别看AI科技板块调整了2个多月，实际上涨幅榜排名靠前的还是这些热点，跌幅榜靠后的仍然是从年初弱到年中的弱势板块。下半年依然还是一个资金市场，机构最近和外资的介入方向，将会直接影响到A股的反弹节奏，牛哥始终认为离不开科技和消费这2个大方向。

题材板块中的算力、汽车拆解、智慧政务等概念是资金净流入的主要参与对象，保险、酒店餐饮、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现2023 中国算力大会在银川拉开帷幕，众多科技企业纷纷在大会上展示前沿算力成果。此外SpaceX 已向FAA 提交星舰最终事故调查报告，计划在8 月31 日进行第2 次综合飞行试验。我们认为随着我国AI 算力产业创新升级和全球对商业航天的加速布局，算力产业链、卫星互联网板块有望迎来新的增长空间。

以通讯网络类比，大面积覆盖以宏基站完成，而室内、地下等场景需以小基站、直放站等补盲，从而形成信号的无缝覆盖，不可能仅以单价较高的宏站来推算整个无线通讯。未来的算力连接市场将是多层次的，提供高性价比算力才是催动应用市场爆发的前提。

AI 带来的数字化机会，商业化机会，产业链机会，在当前阶段，仍然只展露出了“冰山一角”，随着应用曲线斜率变陡，海外巨头AI 带来的收入占比提高，AI“算力-应用”的飞轮方能启动。Q2 以来算力板块预期上修较快，本需要时间消化，加之当前面临财报季的预期博弈，波动加剧。但随着月底各家财报落地，“达摩克利斯之剑”逐步排除，市场对AI 算力将形成全新的预期平衡点。

着力优化算力网络布局，形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构。同时着力优化算力供给结构，盘活全国算力资源，实现东中西部协调发展，提升算力综合供给能力。在AI 方面软硬件升级迭代及产品推出，算力链产品进度仍有序推进，利好AI 浪潮下算力侧投资确定性需求，持续看好算力产业链投资机会。

英伟达实为全球AI算力王者，英伟达相关AI芯片三个月内两度涨价，其根本原因在于算力芯片供不应求，稀缺性强，算力芯片依旧为大模型时代的稀缺要素。PC市场恢复积极，AI 领域增长机会强劲，传统服务器市场接力温和复苏，英特尔、AMD 新品推动更新迭代浪潮下存在加速增长机会，预计PC 产业链厂商有望优先受益需求复苏，同时看好AI 算力需求仍然是服务器市场中期成长主线。

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回购潮来袭，底部信号出现！指数继续下跌，后市该怎么办？

【盘面分析】

美股出现三连跌走势，美债收益率逼近2007年来高位，进一步推动美元走高，重回100美元上方。本周A股市场政策利好较少，这也导致了盘面开始扭头向下，出现了新低的行情走势，现在综合指数除了沪指，基本上全线创出年内新低了，在这样的情况下仍然没有看到“大招”，牛哥只能说：“要么是周末出大招，要么就是还要跌，这里还不值得出手！”值得注意的是人民币汇率开始出现止跌反弹，再加上多家公司密集发布回购计划，政策端稳指数的态势再度明确，不宜过分看空，反而可以开始关注大跌后的进场机会。

骑牛看熊发现超20家上市公司昨日晚间发布公告称拟进行股份回购，其中派能科技、大全能源、纳芯微、中控技术、威高骨科等股拟回购最高金额均在亿元以上，本周宣布进行回购的上市公司已超过30家。长期以来A 股对于回购的用途规定较为严格。近年来证监会对回购的重视程度提升，推动A 股回购细则与全球主要证券市场逐步接轨，成为维护上市公司投资价值、增强市场信心的重要制度安排。政策推动A 股回购程序简化、门槛降低，支持力度渐进式增加。

三大指数开盘涨跌不一，随后集体拉升翻红，两市个股出现涨多跌少的局面，题材板块方面保险、银行、房地产等板块表现较强，减肥药、CXO、酿酒等板块表现较差。地产股快速拉升，天房发展3天2板，光明地产、大龙地产等纷纷跟涨，央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中表示要适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。

金融权重股集体走强，中国人寿领涨，新华保险、宁波银行等纷纷跟涨，金融股的拉升带动指数有所反弹，但是从走势上来看反弹力度并不大，依然还是稳住指数的拉升而已，没有形成大的气候。中药股震荡下挫，启迪药业、康惠制药跌超8%，红日药业、华森制药等超10股跌超5%，本周的盘面让人很尴尬，昨天涨得今天跌，昨天没涨得今天继续跌，不出手看着难受，出手了套着更难受，关机不看又想翻本，这才是大多数投资者的普遍心态！

智能驾驶概念股异动反弹，浙江世宝冲板，未来电器、茂莱光学等纷纷跟涨，马斯克在社交平台回复称将于下周在“X”平台上直播FSD的V12版本，看来特斯拉又有新动作了。CIPS概念股异动，信安世纪涨超15%，新晨科技、四方精创等纷纷涨超5%， 南非亚洲及金砖事务特使表示，2023年金砖国家第十次峰会上将讨论深化成员国之间在贸易中使用本币的问题，其中重点是建立共同支付系统等议题。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五小幅度高开后，向上攻击5日线失败，随后出现了回调走势，午后更是大幅度下跌。从沪指的走势来看，机构资金在周末前选择了资金出逃，不禁让牛哥胆寒：“难道周末又要出现幺蛾子？牛哥最近听到的只有利好呀！”越是在这种看似信息丰富，但是信息获取不对等的市场里，资金的流入流出才是行情的真实写照。接下来注意大盘能否在3120点之上稳住。

创业板指数周五低开后红盘震荡到了午盘，午后继续下跌，出现了明显的回调。早盘还是两市个股涨多跌少，午后就变成了普跌的市场，多数时间红盘个股未超过千只，好在跌停个股数量没有超过涨停个股，但是跌幅在5%以上的个股超过200只。特别要注意的是ST股闪崩了，这往往是资金撤退的迹象，也说明游资对行情的兴趣开始明显减弱了。接下来注意创业板指数能否在2110点之上稳住。

【淘金计划】    

      这一周可谓是经历了很多，看着指数下探后，主力资金的不断拉升，再从全天护盘到只管早盘，午盘继续回调下跌，确实让人深刻明白了3个字：“还要跌！”北向资金疯狂净流出，好在人民币汇率有所止跌，要是下周汇率要是有所反转，A股还可以迎来一丝契机，否则牛哥还是那句话：“三大指数势必都要创出年内新低，就差沪指了，你不下来也得下来！”接下来不要过分看空了，反而要开始寻找反弹机会，这句话牛哥说了3天了，之后就不说了，毕竟赚钱的永远是少数人。

题材板块中的汽车拆解、次新股、环境保护等概念是资金净流入的主要参与对象，减肥药、仿制药、CXO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现A 股回购政策演变：从90 年代至今，我国股份回购政策经历了从“原则禁止”到“逐步放松”再到“鼓励引导”的渐进式转变。2018 年以来A股市场针对股份回购的支持力度明显增强，程序进一步简化，门槛亦有所降低。

7 月24 日会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，证监会、交易所层面已在谋划推出一系列具体举措予以落实，A股或将迎来更大力度的实质性政策利好。从价值投资视角看，基本面扎实的优质上市公司股价短期宽幅回调，在其产业竞争力未发生弱化的情况下，潜在投资回报率在边际走高，特别是对具备常态化高分红属性的绩优头部上市公司，恰是中期布局的时间窗口。

近期受中美大国博弈动态演进、国内社融信贷不及预期、医疗领域强力反腐等因素影响，A 股呈现回调情形，对市场情绪带来一定影响。回购比例较高的公司大多属于新兴产业的成长股。创业板上市公司回购比例稳定高于A 股整体；家电、医药生物、电子、计算机行业回购金额相对较高。

为维护公司价值及股东权益所必需：主要是针对低估值或短期内股价大幅下跌的上市公司。根据Wind 数据，近年来A 股破净的上市公司占比维持在5%以上，尤其在市场快速下跌的情形下，A 股20 个交易日下跌幅度超过25%的上市公司占比可达10%以上，突显这一回购用途的必要性。

股票回购方案发布，彰显公司发展信心。当前上证指数动态PE 仅13.3倍，处于历史较低水平，沪深300 指数股债收益差逼近均值-2 倍标准差，均显著出较高的配置性价比。为提升回购、增持的制度包容性和实施便利性，支持鼓励上市公司依法回购和增持的相关政策逐步显现效果，股票回购和股东、董监高增持的实施家数和金额显著提升。

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机器人板块“有动作”！指数低开高走，真正的反弹行情何时到来？

【盘面分析】

美联储7月FOMC会议纪要显示，通胀风险偏向上行，可能要求更多加息，十年期美债收益率上行至4.25%以上水平，美股2连跌破位下行。A股市场情绪较为低迷，指数不断刷新新低的记录，本轮调整主要还是与人民币不断下跌创新低有关，再加上美债收益率攀升至高位，中美利差拉大的情况下，外资显然不会进场，这也是北向资金持续净流出为主的主要原因之一。牛哥继续保持近期投资逻辑，这个位置在“技术底”形成前，每一次拉升都是下跌中的反弹而已。

骑牛看熊发现人形机器人加速发展，人形机器人的感知能力是具身智能的前提，也是控制和执行环节的前提，AI 赋能也使得人形机器人有了更强的感知能力。特斯拉公司等机器人快速迭代，国内外厂商加速布局，人形机器人快速迭代。具身智能是具有身体体验的智能，人工智能下一个浪潮很可能被具身智能所引领。价值量更高的智能模组在机器人渗透率也将快速提升，仿生机器人兼具消费和工业特征，有望成为MEMS 重要市场，机器人市场给蜂窝模组厂商将带来可观市场。

三大指数集体低开，随后深成指跌逾1%，创业板指创出年内新低，两市红盘个股不足700只，题材板块方面高压快充、换电概念、工业母机等概念表现较强，电子身份证、数字货币、供气供热等板块表现较差。充电桩概念股开盘活跃，泰永长征一字涨停，英可瑞、鑫宏业等纷纷高开，到2025年，浙江全省将累计建成充电桩230万个以上、乡村不少于90万个，新能源汽车年销量达到100万辆以上。证券板块持续活跃，华西证券、信达证券等纷纷冲高，开盘来看涨停股数量明显减少，指数大跌后主力资金还是以护盘止跌为主的操作模式，对于市场情绪而言可谓是杯水车薪。

零售股异动拉升，上海九百涨停，商场、三江购物等纷纷跟涨，近日召开的第二次全体会议上表示，要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费。机器人概念股快速走高，新时达涨停，通力科技、丰立智能等纷纷冲高，北京市经济和信息化局16日印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，提出支持机器人企业融资上市，支持机器人专精特新企业快速申报北交所。数据要素概念股震荡反弹，久远银海涨停，云赛智联、中远海科等纷纷跟涨，近日上海市印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023-2025年)》，重点涉及数据交易、数据供给、数据应用、数商建设和支撑保障五个方面，描绘了上海市数据要素产业三年发展蓝图，示范全国。

CPO概念股震荡反弹，兆龙互连涨超13%，源杰科技、新易盛等纷纷跟涨，光通信著名咨询机构LightCounting近日发布的2023年7月《超级数据中心光学报告》指出，未来5年用于AI集群的以太网光模块总销售额将达到176亿美金，占到了所有以太网光模块市场38%。券商板块探底回升，国盛金控封涨停，天风证券、信达证券等快速拉升，真的是用心良苦呀，反复涨涨跌跌，结果还是让指数翻红了，可惜A股还是偏弱势。次新股持续活跃，盟固利20cm2连板，长青科技4连板，威力传动、长盈通等多股涨超10%，当市场弱到极致的时候，往往是游资炒作新股的行情，可以想想资金确实是无处可去了。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四新低后，出现了低开高走的盘面，再度出现泛红的走势，与之前盘面很相似，午后再度走弱。这也是牛哥常常提到的，现在的主力资金管跌不管涨，指数大跌后必有护盘的动作，但是之后能反弹多高就看场外资金是否进场参与了。主力资金还是以证券、银行等金融股为主要的投资方向，题材板块依然是“一日游”行情，整体来看仍然缺少实质性的上涨机会，这里要等待市场赚钱效应出现转机。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周四创年内新低后率先反弹，盘中一度拉升翻红，这股力量要注意。主力资金是不会去抄底中小创个股的，说明场外资金开始入场了，机构资金是主要的买入资金，只不过暂时还没有“技术面”的底部确认，这里即使进场也不能仓位太重，这里切勿追涨杀跌。接下来注意创业板指数能否在2160点之上稳住。

【淘金计划】    

       之前牛哥已经提到了：“近期最好的接入方式，就是指数创新低后的超跌机会。”目前深证成指率先创年内新低，紧接着创业板指数创出年内新低，沪指还有不到2%就创出年内新低了，所以说时机要来了！再看人民币汇率跌出年内新低，就问大佬们“慌不慌”？不出意外近期要出利好政策稳定汇率了，这也是吸引外资进场的一个好条件。最后给大家上一课，之前牛哥提到过这次超跌反弹做哪个方向？答案是：“超跌中小创板块！题材、题材、题材！”

题材板块中的减速器、工业母机、航空等概念是资金净流入的主要参与对象，减肥药、保险、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据《2021 中国宠物行业白皮书》，我国饲养犬猫人群达到6844万人，假设仿生机器宠物渗透率仅1%，带来的新增市场规模也近百亿元。

商业服务和工业机器人方面，国内送餐机器人、接待机器人、巡检机器人2025 年市场规模分别达24 亿、12 亿、200 亿元。电子宠物和行业级应用带动仿生机器人增长，从而也成为MEMS 市场新动能。随着科技龙头入局、大模型等AI 技术加速、相关政策密集落地，作为“具身智能”最理想载体的人形机器人有望加速发展。

全球MEMS 主要市场来自消费电子、工控、汽车领域，根据YOLE预测，2023 年全球MEMS 157 亿美金市场中，消费电子占比57%，工业占比16%，汽车占比17%。仿生机器人兼具消费和工业属性，机器狗、人形机器人等可用于儿童教育、老人陪护、家庭娱乐等，人形机器人更被看好广泛用于制造业、物流业替代重复繁重的人力劳动。

人形机器人产业进展加速，国产核心零部件厂商有望受益。马斯克表示，特斯拉已经打通了FSD 和机器人的底层模块，实现了一定程度的算法复用，随着人形机器人Tesla Bot 的出现，特斯拉FSD 将加速迎来自己的‘ChatGPT 时刻’。FSD 算法主要依赖于神经网络和计算机视觉技术，均会对机器人的感知、决策和控制技术迭代起到重要作用，自动驾驶与人形机器人业务有望产生强协同效应。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

医药板块逆势走强！指数盘中V了又V，后市怎么看？

【盘面分析】

近期公布的经济数据大都不及预期，经济回升的压力依然明显，虽然有政策的“强预期”存在，但是市场仍需要时间来消化经济数据弱势的影响。美股出现回调走势，带动周三亚太地区股市集体低开，A股还是处于金融股拉升指数“搭台唱戏”，但是中小创个股陷入到明显的快速下跌走势，市场赚钱效应极差，投资情绪仍较为低迷，交投不活跃的窘境。短期内市场走势依然较弱，目前位置应耐心等待悲观情绪释放，相信真正的“黎明”已经不远了。

骑牛看熊发现全国医药领域腐败问题，整治的工作最终目的是“促进医药行业高质量发展及完善医药治理体系建设”。医药板块由于医疗反腐延续下跌，但其细分子行业中偏刚需的CXO、医药流通等上周则呈现上涨趋势。医药板块2023 年以来都表现欠佳，医疗体系反腐尽管短期对板块影响较大，但有利于中长期医药市场健康发展，目前调整较为充分的医药主题基金迎来了布局时机。医疗行业正走在回归医疗本质的路上，单纯靠营销的产品的生存空间将大幅压缩，短期的利空将带来具有临床价值的创新药械长期的成长空间。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，本周截至目前开盘都是极其相似的，题材板块方面新冠检测、CXO、证券等板块表现较强，石油、通信设备、软件服务等板块表现较差。SPD概念持续走强，开开实业6天5板，华人健康、重药控股等纷纷跟涨，医药行业反腐风暴愈演愈烈，这也让部分医药细分领域受益良多，最近出现了医药板块的分化走势。证券板块持续活跃，华林证券再度涨停2连板，华安证券、财通证券等纷纷冲高，大盘不断走低，主力资金再度拉起券商股维稳盘面，暂时来看不会出现大跌，但是下跌的趋势并没有改变，投资者仍然要小心为上，牛哥看着瑟瑟发抖呀！

食品加工板块异动 ，麦趣尔直线拉升涨停，惠发食品、品渥食品等纷纷跟涨，弱势行情下，大消费板块还是受到资金垂青的，再加上部分个股上半年业绩大增或者扭亏为盈，这也成为了游资炒作的对象，目前来看缺点就是连板股太少了。金融科技板块快速回升，慧博云通冲击20%涨停，赢时胜、安硕信息等纷纷跟涨，金融信创招标持续增长，7月金融信创中标量为70，同比增加84%。2023年以来，负面因素逐渐消退，金融IT厂商业绩整体回暖，随着政策持续鼓励和招投标的加速落地，下半年值得期待。房地产板块异动拉升，渝开发涨停，京投发展、京能置业等快速跟涨，对楼市的定调已经发生重大变化，核心城市的政策出台力度与效果对市场整体预期的修复至关重要。目前仍有诸多一二线城市首套房首付比例在30%甚至更高，部分城市首套房贷利率仍高于5年期以上LPR。

磷酸铁锰锂概念异动，红星发展涨停，湘潭电化、容百科技等小幅走高，8月16日15时，宁德时代将首次召开线下新品发布会，华为与奇瑞合作车型或采用宁德时代M3P电池，近期已通过工信部申报。新型城镇化概念股拉升，苏州规划涨近20%，山水比德、深圳瑞捷等多股划涨超5%，近日山东省印发进一步提振扩大消费的若干政策措施，提出年内统筹20亿元预算内投资和310亿元地方政府专项债券资金，支持棚改、老旧小区改造配套基础设施建设。2023年的夏天，中国电影市场格外亮眼。国家电影局最新统计数据显示，截至8月14日，2023年暑期档电影票房达171.62亿元，中国电影市场已经连续55天破亿元，有望刷新中国影史同档期票房纪录。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，随后出现V型反转的拉升走势，盘中一度拉升翻红，金融股依然是主拉升对象。午后指数再度走低，对个股的“杀伤力”较强，主力资金在这个位置可谓是用心良苦，指数大跌后往往会出手护盘，但是整体来看仍然缺少实质性的上涨机会，两市个股依然是跌多涨少，市场赚钱效应还没有得到转机。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周三低开后拉升翻红，全天主要是红盘震荡为主，医药板块再度扛起大旗。现在最大的问题是前一日大涨的板块，第二日闷杀为主，这样的局势让游资和短线资金无从下手，机构资金还是在价值类标的中大跌买入，整体来看市场没有明显的投资方向。中小创个股是近期跌幅最大的，说好听点是“杀估值”，说难听点就是普通投资者“吃面吃到吐”，这里切勿追涨杀跌。接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】

受政策面等因素影响，近期不少机构投资者对于券商、房地产、医药医疗、科技创新等投资方向的关注度居高不下，相关行业板块作为现阶段挖掘结构性机会的重点方向。这个位置指数大跌才有护盘，说明主力资金的参与力度较低，场内常常会出现抄底资金的迹象，但是仔细看会发现冲高回落是比较常见的事情。牛哥发现一些优质白马股开始出现连跌，以及盘中闪崩大跌的走势，这也是投资者要重点小心机构资金开始被迫减仓了。

题材板块中的证券、房地产、医药等概念是资金净流入的主要参与对象，电信运营、石油、IT设备等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现年初至今，医药生物板块整体下跌8.86%，在申万31个行业中排第27位，跑输沪深300指数9.19个百分点。当前，医药生物板块PE估值为24.5倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为121%。

消费医疗、消费中药、服务、药店等受反腐政策影响较小；院内销售相关创新药、医疗设备和高值耗材等短期将受到一定影响，等待反腐的标志性事件出现，行业有望焕发成长新动能。

中国医药企业逐渐从国内走向国际，不仅代表着国际竞争力的提升，也打开更大的市场空间。除了欧美等发达国家，发展中国家的医药市场空间亦可带来较大增长空间。

经过前期情绪的充分释放，短期来看该政策事件对行业的影响已告一段落，未来主要关注对相关个例的部分影响。中长期来看，板块有望逐渐恢复到健康稳定的发展轨道。

市场认为医疗反腐下SPD 因帮助医院减少成本，医疗反腐下有望加快渗透率，未来医药商业相关企业可能受益，我们认为国内药品批发配送集中度相对较高，器械领域有望受益于集采及医疗反腐加快行业集中度提升，医药商业平台企业市场份额有望提升。

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突发！指数V型反转，难道是牛来了？还有哪些投资机会？

【盘面分析】

外围市场方面，财报数据支持美股反弹，出现了比较明显的高位横盘拉升的走势，本周有望再度出现创新高的行情。A股市场出现了连续下探的行情，近期来看可能会创出年内新低，究其原因是中国经济还是“底部徘徊”的阶段，政策暖风只是利好预期，实际性的实体行业利好并没有完全体现，这里就是一个“经济数据磨底，市场信心不足”的阶段。A股市场处于寻找“市场底”的阶段，指数调整还有“最后一跌”才能出现新的反弹机会，这里仍然需要保持绝对的耐心。

骑牛看熊发现英伟达AI芯片供不应求，沙特已通过公共研究机构阿卜杜拉国王科技大学（Kaust）购买了至少3000块英伟达的H100芯片。英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）此前表示，这款售价4万美元的H100是“世界上首款为生成式人工智能设计的计算机（芯片）”。英伟达CEO黄仁勋在SIGGRAPH发表演讲称，生成式AI时代来临，未来所有一切的面前都是一个大型语言模型（LLM），而“人类”会是新的程式语言。稀缺性导致GPU容量被视为护城河，从而导致更多的GPU囤积，又加剧稀缺性。

三大指数集体高开，随后出现小幅度震荡，两市个股依旧是跌多涨少，题材板块方面供销社、超导、CPO等板块表现较强，CXO、酒店餐饮、旅游等板块表现较差。算力板块持续走强，鸿博股份2连板，利通电子、南凌科技等纷纷跟涨，鸿博股份旗下英博数科发文，公司已完成1000P由英伟达智算服务器组成的AI算力集群部署，在今年9月可落成3000P以上智算中心。供销社概念股冲高，天禾股份涨停，天鹅股份、浙农股份等纷纷涨超5%，商务部等9部门印发了《县域商业三年行动计划（2023年-2025年）》，下乡计划再度实施，这也是推动供销社板块有所表现的关键之一。

券商股快速反弹，中银证券领涨，东方财富、华林证券等纷纷跟涨，指数开盘有所下探，金融股拉升带动指数反弹，这也是主力资金想要呵护盘面的一个表现，但是目前趋势依然向下，仍然要小心为上。铁路板块延续强势，长青科技2连板，交大思诺20CM涨停，必得科技、铁科轨道等纷纷冲高，国铁集团日前发布的数据显示，1至7月全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增7%。今年全国铁路固定资产投资预计7600亿元以上，预计投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里。芯片半导体板块走低，明微电子大跌超11%，晶晨股份、韦尔股份等多股跌超5%，明微电子公告，2023年上半年公司归母净利润亏损8023万元，其中第二季度单季净利润同比减461.35%。

人民币概念异动拉升，雅艺科技大涨超14%，聚杰微纤、源飞宠物等多股涨超5%，美元兑离岸人民币汇率盘中一度跌破7.3关口，近期人民币贬值利好贸易出口概念。券商股午后反弹，华林证券封涨停，中银证券、东方财富等纷纷快速拉升，指数都快翻红了，红盘个股仍然只有千余只，依然还是一个普跌行情为主，这样的盘面确实让人看了着急。智能驾驶概念股异动，未来电器涨超12%，浙江世宝、星源卓镁等纷纷跟涨，初期特斯拉计划组建一个20人左右的本地运营团队，以推动自动驾驶解决方案FSD（FullSelf-Drive）在中国市场落地。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后一度翻红，随着蓝筹股板块的走弱，指数再度下探，上方缺口仍然没有补掉。这个位置要小心指数进一步走低的行情，3150点是多空争夺的关键点，牛哥还是保持近期的关键，这位置还是要跌破的，只是时间问题而已。机构资金始终不愿意出手，也没有大幅度减仓，表明多数机构认为这个位置不会深跌，但也不是出手之时。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周二低开低走跌逾1%，两市个股陷入到普跌行情。前一日牛哥自选股全红，过了一天就变成了全绿的走势，这还怎么玩？题材板块“一日游”过于明显，导致了赚钱效应溃散，个股连板的数量也在减少，游资也出现了顶板闷杀的情况，这个位置可以先关注创业板指数率先新低的机会，毕竟多数中小创个股跌幅“太大了”！接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】    

中国央行今日进行4010亿元一年期MLF操作，利率2.5%，此前为2.65%。今日有4000亿元MLF到期。市场普遍理解为“降息”！不过这个消息对A股市场并未出现直接利好，A股还是继续走下探的路，在没有出现“技术底”之前，投资者还有一段时间要熬的！从目前的市场来看，北向资金持续净流出，两市成交量再度进入到地量阶段，由于题材板块“一日游”明显，短线资金被套后开启中长线“装死”模式，这里最好的操作模式只能是等待本周止跌后的反弹机会。

题材板块中的供销社、保险、超导等概念是资金净流入的主要参与对象，酒店餐饮、互联网、半导体等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现英伟达发布多款新品，助力生成式AI 发展，发布新版本服务器，有望促进200/400G光模块回暖。 英伟达新产品GH200 的推出加速基础大模型的研发迭代，AIWorkbench 将助大模型企业端私有化部署。L40s 芯片在推理侧的强劲算力，将加速AI 应用发展。

黄仁勋发布了 GH200 Grace Hopper 超级芯片平台和一个名为 NVIDIA AI Workbench 的全新统一工作空间，以简化 NVIDIA AI 平台上模型的调节和部署。GH200 Grace Hopper 能够连接多个 GPU，以实现卓越的性能和易于扩展的服务器设计。

英伟达此次新品的发布，对于AI 领域，尤其是生成式AI 的发展带来了利好，未来相关技术的发展有望持续推进。英伟达宣布与世界顶级AI 开源社区Hugging Face 展开合作，把生成式AI 必备的超级计算能力交付给全球数百万开发者，为构建大模型和AI 应用提供支持，给AIGC 的进一步发展和应用注入了强劲的动力。

在AI 算力不断升级的趋势下，以ICT 设备、光模块为代表的AI 产业链有望迎来新的增长空间。自ChatGPT 引领生成式AI 浪潮以来，NVIDIA GPU 已成为支持生成式AI 和大模型训练的大算力AI 芯片首选。随着此次GH200 超级AI 芯片的升级以及多款GPU、服务器产品的推出，英伟达展现了在AI 基础设施领域的绝对主导地位。

 随着全球各大厂商入局AI应用，AI服务器的快速放量已较为确定，作为存储器中和高性能计算关联度最高的技术之一，HBM市场规模也有望充分受益并实现高速增长。

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旅游板块强势崛起！三大指数继续探底，还有哪些投资机会？

【盘面分析】

外围欧美股市出现了横盘震荡的走势，A股市场却出现了探底的下跌行情，连续的低开低走让市场赚钱效应骤降。近期人民币贬值、经济数据不及预期、场外资金入市减少等因素，对于A股市场的影响较为明显，此轮由政策驱动的行情，最需要关注的两点就是后续政策的落地，以及成交量代表的市场情绪的变化。现阶段最大的问题在于大跌后并有反弹，毕竟没有真实的“大利空”出现，但是要小心下跌趋势中的反弹抄底犹如刀口舔血，仍然要谨慎为上等待机会。

骑牛看熊发现今年前7 个月内地访港旅客约1308 万人次，按月上升31%；日均旅客量约为11.6 万人次。文旅部办公厅发布恢复出境团队旅游第三批名单，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区出境团队旅游和“机票+酒店”业务，本次公布名单涵盖的目的地数量明显提升，并且包含了热门目的地，目前中国公民出境团队游目的地增至138 个。旅游市场基本恢复至疫情前水平，人均消费仍有约15%增长空间；补偿性出行需求持续释放、出游量可观有望提升人均消费复苏节奏。政策利好之下，旅游业务有望快速恢复。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足500只，随后指数纷纷跌逾1%，但是个股却出现了一定的反弹情绪，题材板块方面旅游、电信、酒店餐饮等板块表现较强，房地产、保险、汽车等板块表现较差。券商股集体低开，中金公司跌超7%，锦龙股份、哈投股份等多股跌超5%，周末出现多久券商公司的减持，中金公司公告称海尔金盈拟减持公司不超3%股份；哈投股份公告称大正集团拟减持公司不超2%股份。SPD概念延续强势，塞力医疗5连板，浙江震元、国科恒泰等多股涨超5%，近日医疗反腐风暴正刮向全国多地，SPD(医疗耗材供应链)模式可以实现全流程数字化，有利于监管，在医药反腐的浪潮中有望受益。

旅游板块异动拉升，桂林旅游涨停，众信旅游、张家跌逾界等纷纷涨逾5%，在大中小学生放假最为集中的7—8月，国内旅游人数预计将达到13.31亿人次，占全年国内旅游出游人数的20.18%。铁路板块异动走强，通业科技、新筑股份双双涨停，金鹰重工、北方国际等纷纷冲高，国铁集团数据显示，1-7月，全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增长7%。截至目前，我国“八纵八横”高铁网主通道已建成投产3.53万公里，占比约77.83%；开工在建7025公里，占比约15.49%。算力概念快速走高，朗威科技20CM涨停，鸿博股份涨停，南凌科技、同星科技等纷纷大涨，2023中国算力大会将于8月18日在银川举行，同期还将举办第二届“西部数谷”算力产业大会。

中药震荡反弹，济川药业领涨，太极集团、健民集团等纷纷拉升，今年6月以来，全国中药材价格持续上涨引发各方关注，来自中药材专业网站数据，当归、党参、牡丹皮、黄连、白术、甘草等常见中药材均出现大幅度的价格上涨。大基建板块震荡回升，新疆交建封涨停，北新路桥、北方国际等纷纷跟涨，看来这又是与政策面暖风有关，关键还要看近期市场的炒作情绪能否发酵，场内资金基本已经动弹不得了。中字头个股震荡反弹，中钢国际领涨，中铁装配、中材国际等纷纷跟涨，午后三大指数纷纷低开高走有所拉升，这个位置看来有资金进场抄底，但是无法判断这里就是真正的底部，仍然还是要谨慎为上。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，出现了明显的破位下行走势，盘中证券、银行等金融股多次出手护盘，但是指数反弹力度不强，只能说有止跌迹象。现在市场的信心极其差，普通的政策利好对于行业的影响几乎为零，即使是较大的利好也只能影响A股市场一天的行情，这个位置机构资金撤退为主，游资观望为主，普通投资者还是要谨慎为上。普跌行情对市场影响较大，接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾2.2%，两市再度陷入到普跌行情中。媒体和券商不断给市场打气：我国资本市场政策加速推进，后续重磅政策的推出值得期待，我们预计伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和市场信心的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。随着金融板块的回调，接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】    

A股市场经历本周回调后，沪深300指数估值再度回调至前期低位附近，处于历史低位，对应股权风险溢价重新接近历史均值上方0.9倍标准差的水平。深证成指率先创出年内新低，看来其它指数也是跟跌的走势，从成交量来看已经重新跌破7000亿元，年初以来较为强势的TMT板块近期补跌的特征较为明显。近期市场的连日调整主要原因是社融、出口等数据超季节性回落，部分房企的流动性困局，以及信托风险。A股的下行空间有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，市场分析师普遍对A股下半年中性偏积极的判断不变，当前A股仍处于布局窗口期，预计9月或将重回上行轨道。

题材板块中的酒店餐饮、数据确权、旅游等概念是资金净流入的主要参与对象，汽车、新能源车、CXO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据中国旅游研究院预测，今年暑期是过去5年来旅游市场最热暑期。考虑到已经到来的“暑期档”和国庆、中秋节假期的旺盛需求，以及供给侧和政策面的积极影响，中国旅游研究院调高全年预期，下半年对应旅游人数为31.16亿人次，对应旅游收入为2.7 万亿元，较2019 年同期恢复度分别为106.5%/91.7%，相比上半年恢复度进一步提高。

推动夜间文旅消费规范创新发展，引导博物馆、文化馆、游乐园等延长开放时间，支持有条件的地区建设“24 小时生活圈”。打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚区。顺周期经济活动修复预期带来商务需求回升，叠加暑期出行旺季旅游需求释放，国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复，三季度为暑运旺季，旅游需求预计释放。

今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2019 年尚有约15%增长空间。

上半年高线城市用户为旅游消费主力，出游热情快速释放，而修正预测给予下半年更高的旅游人数和收入恢复度，因此下沉市场或将在下半年释放出更多的旅游消费潜力。展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。

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医药板块逆势大涨！指数中银下跌，接下来会怎么走？

【盘面分析】

美股在本周经济数据的影响下，出现了明显的高位震荡走势，这也导致外盘股市出现共振性的调整格局，A股出现了明显的下跌趋势。两市成交量继续萎缩，场外资金的参与度依然不足，在政策暖风慢慢“停歇”的阶段，金融股也未能持续反弹带起新节奏，导致整体盘面进一步走低，周五的大阴线，与7月28日（周五）的大阳线形成了鲜明对比，牛哥还是保持谨慎态度，市场仍有下行空间。

骑牛看熊发现在受美股医药巨头股价飙涨和明星效应的影响下，今日国内医药生物板块大幅反弹。CRO概念板块大幅走强，究其原因主要是美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市国家医疗中心发布公告，称该机构开发出一种能杀死所有实体恶性肿瘤（癌瘤）的靶向化疗药物。国内药企多比较重视营销而对研发重视程度较弱，随着反腐的持续推进药企有望将更多资源转向研发创新，从而以产品疗效取胜。国内医药生物板块在经历前段时间的医疗反腐风暴后，一直处于估值低位。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，出现明显的弱势开盘，题材板块方面旅游、电信运营、互联网等板块表现较强，供气供热、种业、证券等板块表现较差。房地产板块开盘大涨，深振业A、天房发展一字涨停，深物业A、金科股份等多股纷纷高开，证监会计划于本周五召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议，此外无锡宣布推出高端人才住宅补贴，金华宣布解除住宅限售政策。旅游酒店异动拉升，桂林旅游直线涨停，张家界、云南旅游等快速跟涨，8月份以来，亲子游开启暑期游高峰第二波，截至8月7日，暑期博物馆类景区门票预订量较2019年同期增长75%，海洋馆门票预订量较2019年同期增长35%。

CRO板块震荡走高，金凯生科涨超12%，宣泰医药、诺泰生物等纷纷跟涨，目前国内多家CRO 公司布局AI+药物研发服务平台，该技术成为CRO 企业获得订单的重要流量入口，有效提高成功的可能性，还能对药物的活性以及安全性等副作用进行有效的预测。机器人板块震荡走高，新时达涨停，步科股份、昊志机电等纷纷跟涨，世界机器人博览会将于8月17日在北京召开。另外三星将于10月初举行的2023年三星技术日上详细阐述“semicon人形机器人”计划。券商股持续走低，锦龙股份跌停，红塔证券、首创证券等超10股跌超5%，整个板块几近全线翻绿，三大指数跌逾1%，这也说明主力资金有所撤退，本周券商股从弱势反弹，到分化拉升，再到集体回调，说明现如今的行情已经进入到极弱行情中。

金融股下跌后，金融科技股也在纷纷回调，恒银科技跌停，安硕信息、天利科技等多股跌超10%，两市红盘个股一度不足500只，这也说明进场进入到极弱行情中，场内资金有践踏出逃的迹象。光伏板块持续低迷，金刚光伏20%跌停，德业股份、三星新材等多股跌超5%，创业板指数率先跌逾2%，新能源板块也是纷纷大跌，这也导致了行情的进一步走弱，这个位置仍然要小心为上，多数个股回调为主，市场赚钱效应极差。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五一路走低，水下有主力资金护盘拉升的迹象，但是反弹力度太弱，始终未能大幅度上涨。这个位置要注意市场进入到新一轮调整中，大阴线的下跌预示着行情发生了变化，政策面的暖风也无法改变目前的赚钱效应，市场过于弱势到底投资者信心溃散，这也是近期市场赚钱效应难的关键因素之一。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周五盘中跌近2%，出现大阴线下跌，从而导致横盘盘面跌穿，下方支撑线被跌穿，这也就意味着指数可能会进一步下行。牛哥估计下周要向下补缺口了，中小创个股可能还会继续下跌，整体来看市场仍然没有板块来扛起大旗，随着证券、银行等金融板块的走弱，势必会出现新的市场行情。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】

从本周的局势来看，金融股由强到弱，从一致到分化，也让A股市场进入到极度弱势的行情，赚钱效应也进入到了冰点。本轮政策面暖风袭来，从技术面来看，反弹时间1周，横盘时间1周，下跌时间1周，基本上预示着本轮行情的结束。下周恐怕是三大指数补缺口的行情，之后再看极弱行情是否有爆发机会，相比于指数下跌，个股的跌幅反而更惨，现阶段应该是“不见兔子不撒鹰”的操作模式。

题材板块中的CXO、CRO、电信运营等概念是资金净流入的主要参与对象，供气供热、证券、保险等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现医疗反腐或将影响销售合规性较差的中小型药企以及非临床必需的利益品种，短期药械新品种入院节奏可能存在季度递延情况，尤其是临床获益较少、价格虚高、渠道空间大的品种。

长期来看，未来合规销售有望成为常态，有利于临床必需且真创新的品种，有望进一步推动行业持续良性创新发展。本轮反腐力度或超以往力度，有望与医保控费、两票制、集采等制度形成协同效应，进一步推动医改继续深入，同时，也有利于医药行业发展环境的进一步净化以及医药创新的进一步聚焦。

从近10 年来看，医药行业估值处于位于历史分位11.52%，医疗服务板块估值位于历史分位1.70%。医疗服务板块相对于沪深300 估值溢价率140.6%。虽然静态来看医疗服务板块估值仍较高，但考虑到专科医院及CXO 产业相关公司业绩增速较高，行业发展趋势较好且政策免疫，目前估值已较为合理。

医疗服务在医药细分板块普跌的情况下不跌反涨，估计主要是因为在医药反腐形势下市场认为药企将把更多精力及资金用在医药创新研发投入上，从而带动CXO 等公司表现活跃。

进入三季度随着医保、集采及医疗反腐政策的逐步落地预计市场波动将有望平稳，而进入8 月中报密集披露期，中报业绩将成为驱动个股表现的主要因素，可以重点关注业绩超预期的个股。

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天然气板块机会来啦！三大指数集体拉升，反弹行情来了吗？

【盘面分析】

外围市场欧美股市进入到连续回落的走势，究其原因是本周经济数据不及预期，这对于全球金融市场也带来了明显的回调氛围。A股市场本周调整明显，进入到新的低成交量运行模式，“活跃资本市场”受益的板块在不足8000亿的成交量之下，很难有像样的表现。目前需要注意政策上的暖风吹向，以及成交量的增长情况，本轮指数回调反而是一个更好的低点进场机会，大资金早已经按耐不住了，就看市场是否给一个较好的参与点了。

骑牛看熊发现根据国家能源局《2023 年中国天然气发展报告》，2023 年中国天然气消费量有望增长至3850 亿-3900 亿m3，同比增长5.5%-7%。全球天然气中枢价格整体回落及各地区居民气顺价力度提升，尽管欧洲天然气消费较春季淡季有所增加，导致近期库存增速放缓，但天然气库存总量仍保持稳定上涨趋势。随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。

三大指数集体低开，两市个股涨跌互半，题材板块方面供气供热、运输服务、天然气等板块表现较强，超导、家用电器、酿酒等板块表现较差。燃气股开盘走高，美能能源快速涨停，胜通能源、贵州燃气等纷纷跟涨，雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人投票决定罢工，这有可能扰乱该国的液化天然气出口，从而导致全球能源市场供应收紧。受此消息刺激，8月9日欧洲天然气基准荷兰TTF天然气期货主力合约日内从31.5欧元一度最高涨至43.49欧元，涨幅近40%。氢能板块早盘走强，云内动力一字涨停，致远新能、中泰股份等纷纷跟涨，云内动力公告，公司与中交机电签署了两批氢燃料电池发电系统集成采购合同，合同总价合计10.31亿元，占公司2022年营收21.52%。

券商股开盘活跃，红塔证券拉升涨停，东吴证券、信达证券等纷纷跟涨，不难看出主力资金还是想借着金融板块拉升指数，引起场外资金进场，但是证券板块分化明显，已经无法形成之前较强的拉升合力了。储能板块震荡走高，户储方向领涨，固德威、德业股份等多股涨超5%，受欧洲天然气期货价格飙升刺激，德国电力批发市场电价高涨633%至8.8欧分/kwh，其他国家亦有较高涨幅，此举将进一步加强欧洲居民对能源独立以及能源安全的追求，关注欧洲户储板块。Chatgpt板块震荡反弹，荣信文化涨逾12%，世纪天鸿、昆仑万维等快速跟涨，即将于8月15日正式施行的生成式人工智能服务管理暂行办法只规范向公众提供服务的情形，企业、科研机构、高校等开展科研攻关不在监管之列。

房地产板块异动拉升，深振业A直线涨停，深物业、珠江股份等快速跟涨，2023年上半年已有超50城执行购房补贴政策，补贴方式主要包括按套或面积一次性补贴、一次性或分期拨付契税补贴、发放消费券补贴、人才购房补贴、购房价款的一定比例补贴等。农业股异动拉升，金健米业领涨，华资实业、神农科技等纷纷跟涨，联合国粮食及农业组织数据显示亚洲大米价格飙升至近15年来的最高水平，原因是对全球供应的担忧日益加剧，此前印度禁止部分大米出口，而泰国的大米产量受到了干旱天气的威胁。食品饮料板块异动拉升，麦趣尔直线涨停，熊猫乳品、黑芝麻等纷纷跟涨，现阶段的市场依然是板块轮动“一日游”的模式，今日资金聚集到消费概念中，部分个股出现大涨的走势，关键还是看能否有持续性。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开后高走美盘中一度在红盘震荡，指数回调到20日线出现反弹。目前来看，牛哥还是保持近期的观点，指数在这个位置仍然是下跌趋势，这里只能看成是盘中反弹而已。说难听点：“午间旅游行业大利好，结果下午连一个旅游股涨停的都没有，你跟我说有行情？”接下来注意大盘能否在3230点之上稳住。

创业板指数周四反弹到5日线，受到上方压力未能突破，题材板块保持“一日游”的行情。天然气、石油、煤炭、旅游板块有资金介入，从目前来看市场已经不仅仅是一个板块强势一天，而变成了多板块进行轮动的走势，这也表明市场热点转动较快，这也导致了资金跟风不及，行情开始进入到冰点模式。接下来注意创业板指数能否在2240点之上稳住。

【淘金计划】    

虽然上半年是人工智能行情的东风，但是近期受AI主题炒作情绪降温影响，近期也出现了明显的资金分歧。展望2023年下半年，国内稳增长政策形成共识有望带动汽车、电子、家电等领域需求复苏，叠加传统旺季到来且供应侧边际难有大幅增量，稀土价格有望结束磨底期迎来上行，高端磁材企业享受较高的行业壁垒，在成本顺利传导下，有望实现存货重估和毛利润走阔。关注大浪淘沙之后浮现出来真正受益的细分领域，把握长期布局时机，要警惕短期过快上涨积累的回调压力。

题材板块中的天然气、供气供热、煤炭等概念是资金净流入的主要参与对象，超导、通信设备、家用电器等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现天然气系全球低碳时代能源转型的桥梁，国内天然气对外依存度超40%。天然气具备高热值、低碳排放，全球能源结构转型背景下，中短期可促进减碳。

全球主要产气国为美国、。2022 年，国内天然气产量2178 亿立方米，进口量787 亿立方米，消费量3638 亿立方米，进口依存度达42%。根据中国石油经济技术研究院预测数据，国内天然气需求达峰或需到2040 年，消费量达6500 亿立方米。

 欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力。天然气市场化改革推进加速，产业链价值有望重新分配，天然气业务有望回归市场化。看好下半年国际油价的上行空间，近期国内终端民用天然气价格开始密集调整，天然气价格上下游联动开启。

我国天然气产业链定价呈现“计划”与“市场”机制并存，基准门站价格长期稳定，居民用气与非居民用气价格并轨难执行。亚洲溢价背景下，上游供气企业进口成本与门站价格倒挂。展望未来，“管住中间，放开两头”改革要求下，天然气气源和终端销售价格有望逐步市场化，产业链上下游价值有望重新分配。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。