柴孝伟的微博 - 水晶球财经网

水晶球APP 高手云集的股票社区

下载、打开

X

注册 | 登录

柴孝伟

个人简介：买进就值，越来越值，时享价值，守正复利平常心。更多

96年入市，精通各种技术，2012年来在新浪微博公开预测多次牛熊转折。近几年转入基本面派，深入研究巴菲特.格雷厄姆，完善了“好生意好价格好时机+踩实洞见理性”体系，目标十七翻番十万倍。

更多TA的关注(3)

更多TA的粉丝(27729)

【一个目标，两套系统】
#拾麦种田# 我们的工作就是专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。————巴菲特芒格给自己的标签是“理性”，巴菲特给自己的标签是“专注”，巴菲特和比尔盖茨都认为人生成功最重要的品质是专注。即使我们总结出了两套股市系统（“买价按资产折扣+”基础进阶投资系统、平常心情绪控制... 展开全文

收起查看原文

一个目标，两套系统

#拾麦种田# 我们的工作就是专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。

————巴菲特

芒格给自己的标签是“理性”，巴菲特给自己的标签是“专注”，巴菲特和比尔盖茨都认为人生成功最重要的品质是专注。

即使我们总结出了两套股市系统（“买价按资产折扣+”基础进阶投资系统、平常心情绪控制系统），依然还是会在股市里出错，还是会在股市里时常不能心理平静，这些错误有些是没做正确的事，有些是做事过程中的出错，错误有大有小，有些错误事后看，是不应出现的和不能再出现的。怎么才能防止这些一念之差呢，思来想去，可能还是自己“专注”的功力不够吧。

巴菲特从二十岁开始，就专注于格雷厄姆的“买价按资产折扣+”理念系统，根红苗正，他坚持专注实践了一二十年，早早就建立了安全边际第一的企业资产思维行为习惯，再后面五十年专注进阶“买价按资产折扣变形+传统行业优秀公司”理念系统，坚守在自己的能力圈里。

我是市场派出身，相比巴菲特那近二十年“买价按资产折扣+”基本功力是有不足的，缺少他那种深厚的企业思维行为习惯，虽然这几年也是专注打造“买价按资产折扣+”企业资产思维系统，但相比巴菲特那近二十年专注功力，时间上是很不够的，而且人的思维行为习惯矫正是很难的，年轻人更容易培养习惯，一张白纸好作画，用橡皮擦掉图案再画的效果很难精纯，股市基础思维若要作调整，都是很漫长的和效果有事倍功半的，是要经过“认知调整、行为调整、习惯调整”三阶段的，这个调整也是去旧和立新两部分的，全部完成才算是完成了调整。这是需要花时间花精力的，哪些需要保留，哪些需要忍痛割爱，也是有个认识过程和取舍橡皮擦净过程的。

对于股市融合型思维行为者，实际相当于是把巴菲特的两个投资历程放在一起一块处理了，巴菲特当年融合“买价按资产折扣+传统好生意”这个思维行为投资系统，是用了一二十年时间的。巴菲特的“专注”，实际是一种对于两种理念融合的专注，而不是单一的专注，施洛斯是单一专注“买价按资产折扣+”，费雪是单一专注“好公司”，我们的系统构造更类似巴菲特的融合系统，所以我们若要“专注”也是一种缓慢融合型的，这种融合型最终会有奇效，但也需要更多时间。自己的股市经历决定了没有先打基础再搞能力圈，实际正好相反，若要调整，那么有时就会出现基础不稳原则性不够的念头和行为。

怎么办，还是要更加“专注”，专注的一个意思应该是“精炼”，专注的深层就去伪存真、强干弱枝、做减法，比如巴菲特把人生中25多个想要的目标划掉为5个，这就是一种专注，把精力专注在5个上面，剩下20个想要的要忍痛割爱坚决避开，这也算精炼吧，有些要加大力度强化，有些必须割舍，百炼成钢就是一种专注精纯减法。

哪些需要强化再强化呢，哪些需要不看不听不理呢，这个具体涉及很多不是几句话能说完整的，若要简化的话那就是：凡是有利于“一个目标（十几个资金净翻番）、两套系统（买价按资产折扣加投资系统、平常心情绪控制系统）”的思维行为习惯，就要继续强化强化再强化，不利于的就尽量要弱化和规避。

建立股市财富目标的力量是很大的，当一个股市投资者确实很想从一百万赚到一百亿时，他就更会很珍惜和专注守好十四个翻番过程中每一个能确定必胜的机会。只要确定很想赚到这个百亿，那就终究会明白我们这条思维行为道路，是股市最正确有效捷径的生门胜门复利奇迹之门。我们不怕人在股市想發大财赚大钱，就怕人没有这个想法只是鼠目寸光格局不够，那才会常常思维行为不坚定，才会日常不专注踏实勉力去做，才会被小利小害小兔诱惑困扰忘记大方向大道。

更专注更精纯更坚决做减法，专注股市目标，专注打造股市两套系统。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(24) | 评论 (3) 2022-07-27 06:29 来自网站举报

【复利与呆若木鸡】
#拾麦种田# 最后，我要探讨一种我称之为妥协的现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但是当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃并跟风倒。一般来说，踏入投资业的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。他们精通商业和经济的微... 展开全文

收起查看原文

复利与呆若木鸡

#拾麦种田# 最后，我要探讨一种我称之为妥协的现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但是当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃并跟风倒。

一般来说，踏入投资业的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。他们精通商业和经济的微妙之处，也了解复杂的理论。多数投资者都能够得到关于价值和前景的合理结论。

但是还有心理因素和群体影响的介入。在大多数时间里，资产被估价过高并持续增值，或者被估价过低并持续贬值。最终这种倾向会对投资者的心理、信念和决心造成不利影响。你舍弃的股票别人在赚钱，你买进的股票在日益贬值，你认为危险或者愚蠢的概念—热门新股、无收益的高价科技股、高杠杆的抵押贷款衍生品—日复一日地被宣扬与传播着。

————霍华德.马克斯

巴菲特每天都要看霍华德的最新备忘录，霍华德的基本投资理念是“格雷厄姆+周期”。

霍华德在这里讲到的是我们的第三个对手：自己（的内心）。

聪明、有学识、有见识、精明的投资人，在股市里比比皆是，很多人有理论、有经验、能算价值、能正确预测未来前景，但是长期在各种压力之下没有得到成功。

霍华德在这里指出了几种难耐的日常状况：
1，你舍弃的股票别人在赚钱，造成你的心理受不了；
2，你买到的股票股价却在下跌或者就是不涨；
3，你觉得危险的股票、愚蠢的股票被市场长期热捧跟风和流行。

这些情况谁都有过的或是就正在经历的，股市里无新鲜事，我们所经历的大家基本都经历过，我们感觉难耐大家也都感觉难耐，这就是股市中人的第三个对手：我们自己（的内心）。

大投机者李佛摩尔也说过：“正确的预测从来没让我赚到大钱，他的大钱都是坐着不动赚来的，看准了坐着不动是最难的”。觉得看准后坐着一动不动是极枯燥的，卖掉的股票大涨、持有的股票不涨、看不上的股票热闹流行，这些随时搅动我们的心理，风动，幡动，长期谁能不心动呢。

练成“呆若木鸡”者能抗住心动，结硬寨崇尚呆笨者能抗住心动，脸皮厚者能抗住风幡心动。妥协、失望、放弃者，常常是根基理念不厚实、信心不坚定、脸皮不厚实，觉得根基理念不厚实者，可以每天增进一点点，觉得自己信心不坚定的，可以想想100万本金14个翻番就会是100多亿了，觉得脸皮不厚实的，在市场环境多呆几年多被打几回脸自然就厚实了。脸皮厚者才可能达到呆若木鸡，呆若木鸡者常常必是脸皮厚。

当然，最大的股市法宝还是我们的金钱复利思维，比如，你有一百万，那么赚到一百亿就基本是股市人生圆满了，这个过程路径上实际只是十四个资金翻番而已，而只要拥有那两套系统（稳赚系统和情绪控制系统）或四件重宝，十四个资金翻番只是时间早晚问题而已，那每个能事前确定的翻番都是价值7个亿，7个亿当前，还有什么能让我们妥协呢，谁的心里能不珍惜能不坚定呢？！复利思维可以帮助战胜我们自己内心杂念，助我们达到呆如木鸡厚脸皮的境界。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(32) | 评论 (4) 2022-07-26 06:30 来自网站举报

【骏马配草场，金钱配重宝】
#拾麦种田# 要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。 ————芒格芒格的这句名言，似乎很笨却很有智慧。类似说法有：“ 不要去追一匹马，用追马的时间种草，待到来年春暖花开之时，就会有一批骏马任你选择” ，要想得到马，最根本是种一片草场，虽然慢，这才是长久相配... 展开全文

收起查看原文

骏马配草场，金钱配重宝

#拾麦种田# 要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。

————芒格

芒格的这句名言，似乎很笨却很有智慧。

类似说法有：“ 不要去追一匹马，用追马的时间种草，待到来年春暖花开之时，就会有一批骏马任你选择” ，要想得到马，最根本是种一片草场，虽然慢，这才是长久相配拥有之道。

同理，我们来股市都是有要赚取大量金钱的，那么按芒格这种思维逻辑，也就是我们需要让自己拥有一些特质（类似草场），从而能吸引金钱（骏马）到手，这是最有智慧最能长久的方法。

昨天说到进股市如入宝山，里面除了巨量金钱，还有四件重宝，后来想想，觉得还没有说透，比如“买进就值”，这个实际就是安全边际，就是风险市场里的人们最需要的“安全感”，在马斯洛五需求里，人是需要安全感的，拿着各自的大额资金站在变幻诡诈的高风险市场里，若没有安全感是睡不好觉的，不能不思虑熊市怎么办、公司生意转坏怎么办，能抵挡市场先生和未来先生的，百年经验看首选是“买价按资产折扣+”基础模式买进就值，这就是股市安全类重宝。又比如“越来越值”，这实际是一种希望，大家都想自己持有的公司生意红火延续下去或者转好从而越来越值，可实际上长期看，这是从现在眼光看过去的一种希望，或者是一种趋势，不是未来一定就能实现的东西，对未来的预期当然不是现实，但正是这种对未来的不肯定，反而可以给人以乐观和希望，除了现实物质需求，人还是要有精神需求理想寄托的，那样才可能即使大旱之时守着舟船也能不悲观甚至乐观，让人想象出未来大河涛涛时人们争相坐船的场面，这是股市的希望重宝。至于能力圈和平常心两样股市重宝，巴菲特和段永平说得很多了，这两个宝贝的重要性就不用多说了，能力和心态合起来也算是人的股市能耐。

那么，股市宝山中的四件重宝，实际就是“安全感”、“希望”、“能力”、“平常心”，在职业股市求取金钱的过程中，每个人都会在某段时间里没有得到金钱，但是这四件股市重宝，却是每天每时我们都可以拥有和长进深厚的，我们如果真正拥有得心应手这四件股市重宝，那在股市顺境逆境中完全可以长期前行，不后悔股市人生就？时光飞逝。

当然，今天主要说得是“拥有什么东西能配得上股市大量金钱”，股市宝山里是有大量金钱和这四件重宝，它们在股市宝山里是同生相伴共源，一种看法是：谁能拥有这四件股市重宝，谁就最能吸引和配得上这股市大量金钱。

也就是说，我们来到股市宝山要得到金钱和几件重宝，这几件重宝和股市金钱的关系，是一种相吸相配的关系，得到了这几件股市重宝，即使一段时间里没有赚到金钱，金钱早晚也是会被吸引过来的，反之，如果没有拥有这几件股市重宝，即使有很多本钱或者赚了很多钱，这些金钱也是终究会流失减少的，这种股市正反例子数不胜数。

结论就是：欲得股市超级金钱财富，根本的办法是让自己拥有股市四件重宝（安全系列、希望系列、能力系列、平常心系列）。当然，也或者说拥有经纬结合的两个系统（买价按资产折扣投资系统、平常心情绪控制系统）”，重宝的组合变化形式而已。

那么，我们的长期股市精力专注方向就很明确了，不必追马（追逐市场金钱），养好草场（掌握股市四件重宝）即可，大量金钱（骏马）自会吸引前来相配长久。这就是我们在职业股市里，必须认清牢记的舍末逐本。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(38) | 评论 (2) 2022-07-25 06:34 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛338周参赛股】我的关注股：$仁度生物(sh688193)$ 生物； $优宁维(sz301166)$ 生物。展开收起

赞 | 评论 2022-07-24 07:45 来自网站举报

【如入宝山，要得重宝】
#拾麦种田# 赚钱不是我们指导目标的支柱，赚钱是我们指导目标的副产品。如果你在做你喜欢的事情，你就更可能全力以赴，这通常等同于赚钱。————巴菲特不管你股市就是为了赚钱，还是有些人那样顺便赚些钱，总之都是想股市赚钱的，只是主辅目标有些转换而已。可是，职业股市中不是每天每周每月... 展开全文

收起查看原文

如入宝山，要得重宝

#拾麦种田# 赚钱不是我们指导目标的支柱，赚钱是我们指导目标的副产品。如果你在做你喜欢的事情，你就更可能全力以赴，这通常等同于赚钱。

————巴菲特

不管你股市就是为了赚钱，还是有些人那样顺便赚些钱，总之都是想股市赚钱的，只是主辅目标有些转换而已。

可是，职业股市中不是每天每周每月甚至每年都能持续赚钱的，股神巴菲特也没有做到职业股市每年都能赚钱，何况月周日。所以，我们除了股市赚钱之外，一定最好是要有些其他目标或收获，否则在那些不赚钱的日子中会比较难过。

除了赚钱，我们在职业股市日子里还可以得到些什么呢？

先看巴菲特，他一直把买股票当做买公司，所以，并不太看重股价日常涨跌，也就有意无意较少关注账户，而是去多关注所投资企业的盈利和日常生意，因为巴菲特一般都是投资印钞机类型公司，相比资金账户所投公司的生意常常是稳定向上的，比如巴菲特就经常躺在床上，想象全球多少人正在喝可口可乐，作为公司股东，想到自己的公司每天每时都在赚钱，这个心里是有种满意欣慰的，资金账户可以一时不赚钱，公司赚钱每天都没停过，这实际也是能让人高兴的事情，也是我们在股市里更容易得到的东西，前提是自己具有公司股东思维，还有买进持有的公司生意红火常赚钱。

再说我们，我们的投资系统和巴菲特不尽相同，虽然都有是“买进就值”，但我们是可以做“周期类好生意”和“新经济科技好生意”，这个周期类好生意未必一定是每日赚钱的，低买时目标公司有时并不赚钱，新经济科技好生意更是十年磨一剑属花钱类生意，每日花钱不进钱的公司感觉也是很难受的，这两类持股企业是需要另类心理支撑。“买进就值”是其基本心理支撑，四毛买一元后心理是不怕的，比如“旱则资舟”时，舟常常是没生意不能赚钱的资产，但是挡不住便宜呀，舟没有使用价值，但有重置价值，重造一艘舟需要一元时，大旱舟无用时可能四毛就能买到了，这就是持有这两类公司股票时的基本日常心理支撑，当然还有对未来“舟必有用”、“剑成大杀四方”的认知支撑。

所以，有些人说只买公司很赚钱的股票，这个是可以更能让人持续赚钱，但却不能说这就是股市最正确根本，这种模式只是一个重要支流而已，并不符合格雷厄姆和范蠡的基本理念，容易把“周期类公司”和“新经济科技类公司”漏掉了，甚至在它们最该买入的好时机嘲笑嗤之以鼻，因为那时往往是“舟”、“剑”不能产生使用价值现金流的时候。

今天说得是我们在股市除了赚钱，还可以得到的东西。

1，买进持有的公司股票资产物超所值；

2，部分买入的印钞机公司每天都在生意赚钱，让公司股票越来越值，部分买入的公司生意未来长期前景向好；

3，在稳赚基础上建立得到自己的某种“能力圈”，各种能力圈是百花齐放的，但成为行业前一百名才似乎可以称得上自己有能力圈，能力圈常常是与专注联在一起的，我们终其一生能有一个能力圈，就已经是很难得了，所以说人怕入错行，能稳赚后得选好自己的专注能力领域，这就像是选择兵器，需要适合自己，需要几十年专注修炼，不趁手不熟练不专注反而可能会伤了自己。

4，平常心系列情绪控制系统各要素分解方面的增进提高，比如实事求是的客观性，比如折扣生活知识，比如日常复利思维，比如耐心能熬的毅力，比如日常平稳心态，比如随年龄增长最需要增加的智慧，比如一套思维行为好习惯，这些都是除了股市赚钱之外，我们可以同时修炼得到增加提高的收获。

也就是说，除了职业股市长期赚钱，我们日常在股市中，还可以得到或增进收获这些东西，这些东西可以填充不赚钱时间段里的空虚寂寞，甚至在赚钱达到一定阶段后，钱的边际效用递减，这四样东西反而将转换为职业股市日常所得最重要的收获，这就是股市赚钱之外的追求和收获吧。

一句话，我们要股市长赚钱，但不能只把眼光仅仅放在股市赚钱上，那样就是股神也会日常落寞得不到熬不住，要明确知道我们随时可以有这四样重要收获，随着股市时光一天天流逝，我们总要在股市中得到更多东西才更划算值得，这四样就是超值的和随时可得的。而看到明白这四样收获的重要性，也是需要股市智慧的。

身在职业股市宝山，除了金钱，里面还有这四件重宝（买进就值，越来越值，能力，平常心心态系列）的，莫入宝山而不识不得，那就是无知可惜了。

职业股市，如入宝山，我们的目标是收获金钱和四件重宝。

收起查看原文

赞(41) | 评论 (20) 2022-07-24 06:52 来自网站举报

【股市错误的性质要分辨】
#拾麦种田# 选择做正确的事，道先于术，只要方向正确，结果是自然的事，方向不正确，怎么走都会出问题。————段永平正确的事、道、术、方向，谈论这些都算是“务虚”，务虚在股市似乎不那么招待见，不如来只翻番牛股实在。股市中各种模式路径太多了，职业股市太长期了常常是人的一生，股市... 展开全文

收起查看原文

股市错误的性质要分辨

#拾麦种田# 选择做正确的事，道先于术，只要方向正确，结果是自然的事，方向不正确，怎么走都会出问题。

————段永平

正确的事、道、术、方向，谈论这些都算是“务虚”，务虚在股市似乎不那么招待见，不如来只翻番牛股实在。

股市中各种模式路径太多了，职业股市太长期了常常是人的一生，股市也像一个八卦阵，几亿人身处其中不停的忙碌行走，却难以完成72个20%，经常是最终转回到原点，精疲力尽浪费生命。当面对八卦阵时，理论上就是要先静立不动去看清楚去想清楚，依照规矩找到不惹人注意的真正生门，然后再照着那条路径一路行走，才能走出迷宫。那么，股市这个八卦阵也一样，不要急着乱走，先看清八卦阵想清楚生门路径，是最重要的，这种思想辨别就是一种十分必要的务虚，没有正确的务虚辨明，哪有什么正确的股市生门和善终。

务虚的目的，是找到股市生门路径。打造股市两套系统（“买价按资产折扣+”企业资产底限思维基础进阶系统、平常心情绪控制系统），就属于我们在长期务虚中寻找到的股市生门路径。

段永平也经常务虚，他常提“做正确的事”这句话，这也是指要辨明走向股市生门道路，他的后一句是“把事做正确”，这个就是找到生门路径后的务实了，一步步去走对了不偏离。在股市中，这两方面都是可能出错的，有人有时是做了错误的事，有人有时是把（正确的事）做错了，这两种错误要有区别，错误的性质和影响是层次不同的，“做错误的事”远比“把事做错”要严重，路错了怎么做都是错还是大错，术错了很常见可纠正影响小。

股市中常常要杜绝“做错误的事”，而“把事做错了”可以原谅可以修正。当然，有些错误介于二者之间，比如“买价按资产折扣+”系统是正确道路正确的事，但若实践中没有远离两类杠杆呢，这属于什么呢，格雷厄姆施洛斯不买高负债公司，巴菲特常常以优先股形式，谨慎买入高负债生意模式的银行股，戴维斯一生有杠杆，只能说“买价按资产折扣+”是正确道路无疑问，远离两类杠杆也是正确的无疑问，但“有杠杆”是否就错不那么肯定，银行天生的生意模式就是高杠杆，所以，对这种天然高杠杆模式的公司，一是一般情况下最好不去做，二是要在特定情况下、特定的高人、特别谨慎的去做，比如高人巴菲特、在经济霸主美国经济低点时、优先股进退自如的买进银行股。在买价按资产折扣基础上，在能力圈原则下，有些人在某些条件下，可以去做一些这种事，这种事不普遍正确，但在几方面“特定”情况下也算正确。

说这么复杂，实际我的意思也简单，就是对股市中的错误要分辨性质区别对待。要坚信“买价按资产折扣+”股市投资稳赚系统道路不动摇，原则上远离两类杠杆（有些高人在两类杠杆上赢了，靠的是特定，不具普遍性和下一次可靠性），实践中即使做错了，改正即可，丝毫不影响股市唯一生门道路的坚定正确性。无论如何，坚信“买价按资产折扣+”这个股市百年基础正确道路方向不动摇，排除杂念一直向前进，这个与复利奇迹最相配，在这条道路上，可以经常计算复利财富。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(41) | 评论 (13) 2022-07-23 06:41 来自网站举报

【随时计算复利财富】
#拾麦种田# 很多人希望很快发财致富，我不懂怎样才能尽快赚钱，我只知道随着时日增长赚到钱。————巴菲特谁不想快速赚到大钱呢，特别是市场中人，即使你心态平和，你家人也可能会催你的，巴菲特的老婆就曾经给他的股票室里四面墙上贴满钞票墙纸，激励年轻的巴菲特去努力赚钱，身处在那种日常... 展开全文

收起查看原文

随时计算复利财富

#拾麦种田# 很多人希望很快发财致富，我不懂怎样才能尽快赚钱，我只知道随着时日增长赚到钱。

————巴菲特

谁不想快速赚到大钱呢，特别是市场中人，即使你心态平和，你家人也可能会催你的，巴菲特的老婆就曾经给他的股票室里四面墙上贴满钞票墙纸，激励年轻的巴菲特去努力赚钱，身处在那种日常环境中的职业股市参与者，会不想赚钱吗。

年轻的巴菲特却能一直不急不躁，坚持执行他从格雷厄姆哪里学来的稳赚股市系统，一步一个脚印每年均30%的赚钱速率（那个阶段的年均盈利率）走过了最初的十几年，被钞票壁纸围绕的巴菲特为什么就能日常不着急呢？

巴菲特有个执念：“我一直都知道自己会变得富有，对此从未有过怀疑”。
别小看这种执念，当人长期坚信自己未来会钱多的花不完（巴菲特那时就是常琢磨自己将来钱太多时，不知怎么花而心生烦恼）时，那他会是乐观的，他是能有耐心的，他是不容易急躁的。这种股市执念，这种没成富豪时就白日做梦，为不知将来如何花钱而烦恼的情形，估计不是只有巴菲特想过，股市里大部分人都做过这种财富梦吧，可为什么就巴菲特成功了呢？主要是因为巴菲特找到和认定了格雷厄姆的“买价按资产折扣+”股市长期稳赚复利赚系统，这个小青年开局十几年股市连胜。当然，每年30%业绩在股市也真不算啥，很多人比他强的，比如同行的华尔街之王蔡志勇，基金业绩一直压着巴菲特，谁不想多赚点呢，巴菲特的客户压力也是很大的。

巴菲特要说服自己，要说服家人，还要说服各类客户，巴菲特用的最根本法宝就是：不断地计算复利。

觉得自己走得是股市正路，但又日常有觉得自己赚钱慢时，最好的宽心办法，就是随时随地经常不断地给自己计算财富复利，巴菲特是怎么算出来自己将来钱多的花不完呢，就是用复利算法呀，只有复利算钱才可能让这个穷小子，心生烦恼将来钱花不完如何是好，72个20%就成了是50万倍，50个30%也是50万倍，一万本金50万倍可就是50亿，巴菲特觉得靠自己严密逻辑的稳赚系统可以每年15%20%30%（那些年实践也确实是30%），所以他就经常这么算财富。你也可以这么算算，立马就会不那么着急了。

我们可以比不上老年巴菲特的股市企业功力，但是若要比年轻时的巴菲特，那也不宜妄自菲薄，都是同样的格雷厄姆“买价按资产折扣+”系统道路，为何不能同样自信能长期稳赚和去计算财富复利呢，完全可以嘛。并且，我们是有自己能力圈的，而巴菲特那时却没有什么能力圈，所以，理论上我们是应该在年复利水平上超过巴菲特，至于这个年复利率可以达到多少，实际并不很重要，重要的是能用复利率计算财富，因为我们和年轻巴菲特是一样的基础系统，是也可以用复利来计算未来财富的，年均复利率与我们的能力圈成正比，各种复利率多去算就好了呗，差错的只是快慢而已，不改复利算法。

以我的股市经验，只要某个人是日常盯盘看股价走势的，基本没有过不想快赚的，急躁快赚与看市场盘面的频率成正比，这就是市场先生的魔力感染，会让人身不由己心生急躁。这时，除了不看股价走势，我自己最好的法宝就是随时去计算财富复利，只有计算财富复利，才可以终极抵挡市场先生引发的急躁情绪。复利率可以随便用多个标准去算，我们比年轻时的巴菲特多了个能力圈，算得很高也很正常也应该，比如我也常按“翻番”去算复利，一个翻番多少钱，两个翻番多少钱，十九个翻番50万倍多少钱，巴菲特能这么想这么算，我们也理所应当必须日常这么算，否则就是没有学好巴菲特。这么一算，一切烦恼急躁情绪就会烟消云散，至少当时会宽心的。

巴菲特年轻时是有带客户的，他连续三年在给客户信中，给客户算了几笔复利账，算的结果竟然是，“低价买世界名画”、“几十美元买下美国如今的曼哈顿金融之都”、“几万美元资助哥伦布发现新大陆取得金银矿藏”这些投资都是不划算的，这个计算结果似乎很可笑吧，巴菲特就是这么堂而皇之的给他客户连续几年这么复利算账。

所以，只要是“买价按资产折扣+”基础系统（远离两类杠杆），一定要日常经常计算复利财富，必须日常经常复利计算财富，才对得起我们的股市稳赚系统，也才能忍受得了一切日常股市产生的不如意急躁情绪。巴菲特的助手芒格，也是用复利表解决日常急躁不耐情绪的，“基本上很少有计算器和复利表解决不了的事情”，用复利一算财富，负面情绪烟消云散，若还没有消散，那就把复利率提高一些，反正我们的能力圈就是相对快赚，提高些也没啥大不了，即使股市结果一时不好也没事，即使一时背运也没事，股市长期总是好的，复利就是长期均衡思维。

走在正确股市道路上后，必须算复利财富，必须经常算复利财富，可以随时去算复利财富。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(33) | 评论 (4) 2022-07-22 06:53 来自网站举报

【股市经纬度世界】
#拾麦种田# 要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息。而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。————格雷厄姆职业股市长期稳赚大赚善终，说容易嘛也不难，确实不需要很出众的智商、头脑... 展开全文

收起查看原文

股市经纬度世界

#拾麦种田# 要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息。而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。

————格雷厄姆

职业股市长期稳赚大赚善终，说容易嘛也不难，确实不需要很出众的智商、头脑、后台，说不容易吧确实又有几人一生中每年能赚超过20%而不栽大跟头（72个20%可就是50万倍，谁做到了），它需要一个综合知识体系而不是某一单项复杂知识，这个知识体系内容可是是简单的，但必须是融合合拍的，共同为了稳妥复利而构建学习。

比如我们的“买价按资产折扣+”企业资产思维基础进阶系统，这个肯定是力求稳妥常赚的，但这个系统又不是一个简单的技术型操作系统，看几个指标出现共振就买入，这个投资系统是一个“知识体系”的集成，是一揽子的多方面知识凝合的体系。

“资产”，涉及资产，必须有些财务知识吧；“折扣”，必须具有打折思维吧，不管多少岁、不管有多少钱、不管有无面子，去麦当劳吃饭也是要考虑优惠券的，这是日常生活知识；“企业资产思维”，巴菲特说自己“二十岁之后就没有买过股票”，这话仔细想想，确实是高出我们大众，他一辈子身在股市，却说自己就没有买过股票，那是因为他心目中买的是企业，买的是企业的生意，买的更是一堆打折资产，这种思维很厉害，手中有股，心中无股，巴菲特二十岁时就做到了这种境界，这就是“企业资产思维”的力量，巴菲特把这个思维知识早早就装在了自己脑子里成为正统，起点就超过了我们90%的股市参与者，这是高人门径知识；“基础”，前面这些就是必须扎实的东西，要厚实厚实再厚实，必须不加思索的成为直接反应，这才算是基础知识打牢靠了，否则不能说自己具备了系统基础知识，不管哪一行，基础不扎实，未来成就都有限，职业风险市场里基础不牢靠，那更是蕴含大麻烦；“进阶”，太阳下虽然无新鲜事，但世界总是螺旋型进化发展，不能经得起开放的系统，那是没有生命力的系统，固步自封画地为牢僵化，是有其基础上的必要性，但也不能体现进化的世界法则，基础之上日可以进阶的，龙可以生九类不同的孩子，可都属龙的基因，这就是基础之上的进阶，巴菲特一旦在“买价按资产折扣+”十几年基础上，进阶了“传统好生意”能力圈，就成为了世界顶级富豪，卡尔伊坎一旦进阶了“改革烂企业管理层”，就成为几十年业绩超过巴菲特的耀眼华尔街独狼，邓普顿一旦进阶为“便宜股猎手+全球化”，就成了上世纪十大基金经理，这些就是共同扎实基础之上进阶的力量，展现了进阶的百花齐放，各种进阶需要适合自己的“知识领域能力圈”，可以有自己不同的风格，但必须专注；综合起来，这就是一个有同有异的、多方面知识综合的、稳妥为基础目的的、可永远不同进化的“知识体系”。

这个以多方面知识体系为依托构建的投资系统，这个稳妥为主旨但又有序接纳新东西的保守开放平衡型系统，这个需要薅掉有害知识杂草（远离两类杠杆）的体统，你觉得容易构建吗？需要何时开始构建呢，日常怎么去有意识构建呢，这又需要多少年构建呢。

股市没有秘密，即使知道需要构建这样一套“知识体系”型的投资系统，也是一生和每天都需要尽力打造的，巴菲特驾着“节俭”车牌多年招摇过市，世界第二富豪请第一富豪吃麦当劳还用优惠券，这就是在日常打造坚实自己投资知识体系系统其中“折扣”这一项，坚持一生不用电脑和不看电脑上的股票走势，是在打造自己的“企业资产思维”，买的是企业资产，常看什么股价。“折扣”和“不看股票报价”都是很简单的事情，真不需要高智商和商业头脑，但又有几人能如巴菲特那样一生注意坚持做到呢。

我常说股市实际更适合笨人参与，若真是智者那就更需要长期下笨功夫，因为笨人更容易在简单常识方向上坚持牢记。

没有在“财务知识”、“折扣”生活知识、“企业资产”思维另类知识、牢固基础原则性、“进阶”专注能力圈这些知识类型方面努力的，都可能是在知识体系建设方向有些问题。觉得股市有秘密的，先去看看自己这几方面做得怎么样，觉得简单自己却没有做好，那就真能做好别的更复杂的吗。

这些还只是知识体系股市投资系统的构建，另外还有一套平常心为核心的“从理性到习惯”的情绪控制系统，更是看似简单实际打造很难，那一套我已经说了很多，说得也很清楚，但谁又能在日常股市里保持住平常心了呢，谁养成了一套好习惯了呢。还是那句话，股市没有秘密，公开了可又谁能做好呢。

知识体系投资系统和平常心情绪控制系统，这两套系统是各自独立成体系的不同系统，但也有交叉点联系点，若系统不能投资长期稳赚，哪里能有长期平常心可言，所以，两套系统也似乎可以看作经度和纬度，经纬分明却又有交叉点，经纬构建了世界，投资系统和情绪控制系统，构建了我们自己的股市世界。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(47) | 评论 (21) 2022-07-21 06:42 来自网站举报

【股市象背和台风眼】
#拾麦种田# “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。—————巴菲特股市是个看似很包容的地方，你想它是什么样子就会是什么样子，你说它凶险，它就确实能让很多人倾家荡产，你说它能发大财它就能让很多人发大财，你说富贵险中求... 展开全文

收起查看原文

股市象背和台风眼

#拾麦种田# “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

—————巴菲特

股市是个看似很包容的地方，你想它是什么样子就会是什么样子，你说它凶险，它就确实能让很多人倾家荡产，你说它能发大财它就能让很多人发大财，你说富贵险中求，它就能出现太多敢死队的辉煌业绩，你说它存在越安全就越能大赚的机会，它就能让二者兼具。

因为股市太大了，足以容得下所有人的思维行为喜好，你有什么思维行为习惯，股市就有什么样的群体赚钱路径，所谓股市盲人摸象，因为大家摸到的实际都是实实在在的象，只是象太大了，大家摸到的部位有所不同而已，所以都认为自己摸对了。什么样的人，到股市就会有什么样的必然命运，就是这个原因。

但是大象终归是大象，它身上的不同部位是有分别的，我们如果明确知道了这只大象的轮廓，那么就可以有意识的去只接触它身上最适宜的某个部位，比如背部平坦宽阔，弄个象鞍坐上去，骑着悠哉悠哉去遛弯很舒服，而你要是只摸着象牙不松手，可能会得到象牙，也可能被刺破身体，你要是总抱着大象腿，就有可能被踩坏。

所以，即使我们是在摸象，也要寻找象背这个又安全又舒服又能控制大象的部位。股市中的象背，就是格雷厄姆的“安全边际”理念（因为安全边际这个词已经实际被弄滥了，所以我用“买价按资产折扣+”代替，这个更可能表达格雷厄姆的本意）。

这个安全边际（“买价按资产折扣+”）作为象背，有什么好处呢？就是巴菲特在这里在这里说的两方面：既降低了股市风险，同时又提高了盈利。

谁不想在股市走“风险越降低、盈利空间越大”的道路呢？这似乎是鱼和熊掌不能兼得的事情，实际股市就有，因为股市太大了，你想要什么路就有什么路径，象背、象牙、象腿是同时存在的。所以，你要首先相信越是众人称之凶险的地方，越是存在有越安全反而盈利空间越大的路子，这也好比台风让人闻之色变避之不及，实际却有个隐秘的台风眼，那里风平浪静天空蔚蓝。台风里尚且有这种好去处，股市同理。

道理很简单，股票的本源是一个公司，公司的本源又是一堆资产组合在一起，所以，可以说股票的最本源就是一堆资产。作为资产肯定是有一定价值的，确定一堆厂房设备原材料现金的总和价值，是我们日常正常能做到的事情，比如确定这个大资产包的综合价值为一元后，那么就用到“安全边际”思维了，你就等待股票市场价格出现四毛的买入机会，等到买到后那就是“四毛买一元”，你说这种依靠股票本源的方式，安全不安全、长期能不能盈利？当然可以。那越安全越能盈利呢？很简单呀，当你用三毛买一元资产时，是不是就更安全，同时是不是当涨回一元价值时盈利更大呢，是的，“买价按资产折扣+”就是这种“越安全反而越能盈利”的模式，它利用了股市最本源的力量，是象背，是台风之眼。

股市中的台风眼，就是“买价按资产折扣+”。当然，我说过要远离两类杠杆。

这种越安全盈利空间越大的模式，为什么太多人不去做和执行不好，这个我原来讲过很多原因，除了不知道，还有贪念、快赚的思维、不喜污秽表面、不能耐心等待的习惯、不愿先苦后甜等等太多人性方面的原因。象背不容易上去，台风眼不容易进入。

在股市想要长期稳赚善终，除了要坚持爬上稳坐象背，除了要想办法进入台风眼，除了要等待坚守四毛买一元的股市本源机会，别的都非真正生门。能人高人或许可以叱咤股市天下，但那属于和市场斗和未来斗，年老体弱背运时是斗不过的可能受伤的，因为那不是利用股市最本源“资产”折扣的力量，没有找到真正的象背和台风眼，他们只是利用一己之力而已。

职业股市，相信和让自己坚持处在股市中的象背上和台风眼中，是不二路径。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(23) | 评论 (3) 2022-07-20 06:44 来自网站举报

【追求确定性和飘在股市，是两条路】
#拾麦种田# 我把确定性看的非常重，承受重大风险的根本原因，在于你事先没有考虑好确定性。————巴菲特股市要本金安全，就要重视确定性，股市要顺利完成十九个资金净翻番，就要重视确定性。巴菲特“把确定性看得非常重”，这是他看似日常盈利缓慢，但最终成为股神成为股市职业赚钱第一人的原... 展开全文

收起查看原文

追求确定性和飘在股市，是两条路

#拾麦种田# 我把确定性看的非常重，承受重大风险的根本原因，在于你事先没有考虑好确定性。

————巴菲特

股市要本金安全，就要重视确定性，股市要顺利完成十九个资金净翻番，就要重视确定性。巴菲特“把确定性看得非常重”，这是他看似日常盈利缓慢，但最终成为股神成为股市职业赚钱第一人的原因。我们当然也是越来越看重股市的确定性，比如远离高负债率股票、远离杠杆。

股市哪里算是确定性？这个要分为客观和主观两方面，“买价按资产折扣+”就是客观确定性，一元的污秽钞票我四毛得到了，买进就值嘛，这种公认的确定性，即使是多变的市场也会给面子，市场是短线无常，但长期却是有效的，“市场长期是称重器”，四五年以内自然均值回归。主观确定性则是要看人了，比如巴菲特买进可口可乐时，他更能确定其未来增长，而其他人就未必能确定了，那么面对同一只股票可口可乐，巴菲特说他很有确定性，即使外人不理解不同意，那他还是觉得自己很有确定性，这就属于巴菲特自己的主观确定性，不求人认同。

对于我们“买价按资产折扣+好生意+好时机”系统而言，基本上常常是“客观确定性+主观确定性”相结合的存在，客观确定性是基础所在，是都能看到的，是都能理解的，主观确定性则是未必能让人理解的，比如预测业绩、预测时机、预测未来的可能大涨或大跌，这个预判的确定性有多大，只能是自己才能更深入的知道，即使说了，也是让人半信半疑的，这是常态。

所以，我们要追求股市确定性，一定是有些能让人理解的，有些是别人不可能完全理解的，是需要未来一段时间才显现的，当然，错误又是伴随股市决定的必然一部分，错误的必然会出现和存在，更增加了在追求确定性上的理解和沟通难度。

理解某些东西、不理解某些东西、根据股价表现来判定错误和毛病，这常常是股市中人与人之间的经常性心态。而大多是不必要的，不理解一些股市行为和发现到一些股市错误，是股市里的正常现象，每个人认定的股市确定性都是程度不同的，每个人在股市也都是必然会出错的，更确定的判定结果，有时比更不确定的结果反而差，追求确定性不是结果盈利最大化。

股市每天都有很多大涨股，许多人就会想我也能抓住，但实际买入时谁真正考虑确定性了呢，至少90%以上的这种大涨股，是不具备公认的基本面估值“客观确定性”的，连客观确定性都没有的打法，那就是飘在股市了，人在股市飘，必然会挨刀，思维行为习惯养成后，人的职业生涯也就废了，改不了，节奏也难调了。巴菲特的股票也基本就没有是哪天很强的，他一年也不过平均盈利20%，两个涨停板的高度平均在二百个交易日里都被秒成渣了，但人家为啥慢就是快后来居上呢，就是大众没有追求日常确定性，巴菲特牢牢抓住长期确定性，抓住客观确定性和修炼主观确定性，每一步都很扎实，每天都很踏实，戒绝了“飘在股市”的思维行为习惯。

“追求确定性”和“飘在股市”，是两种截然不同的日常股市态度，根本不同路。

买进就值，越来越值，时享价值。只要走这条正确路子的，那就是在追求“客观确定性”和“主观确定性”的道路上，波折难免，错误难免，不被理解难免，但总归会长期向好，越来越好。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，少数派，客观确定性和主观确定性，睡好觉。

收起查看原文

赞(23) | 评论 (6) 2022-07-19 06:26 来自网站举报

【远离两类杠杆】
#拾麦种田# 我从不买银行股。————格雷厄姆格雷厄姆的忠实弟子施洛斯也说：我从不买银行股，我讨厌高负债企业。格雷厄姆和施洛斯，一生都是喜欢买入跌破净资产的便宜公司，但是有一点，两人都回避高负债率公司，而中国破净股的集中地是银行股和地产股，这两类股票都属于高负债模式企业，企... 展开全文

收起查看原文

远离两类杠杆

#拾麦种田# 我从不买银行股。

————格雷厄姆

格雷厄姆的忠实弟子施洛斯也说：我从不买银行股，我讨厌高负债企业。

格雷厄姆和施洛斯，一生都是喜欢买入跌破净资产的便宜公司，但是有一点，两人都回避高负债率公司，而中国破净股的集中地是银行股和地产股，这两类股票都属于高负债模式企业，企业报表上负债率都是很高的。那么，严格地说，你若是信奉格雷厄姆的“买价按资产折扣+”，那是要避开银行地产等高负债行业公司的。

我原来说过，“买价按资产折扣+”是稳赚系统，也说过这个系统也有怕的，就怕杠杆，高负债就是高杠杆，杠杆分两种，一种是做股票不融资借钱的资金杠杆，这是自身资金杠杆；一种是投资企业的资产负债率不能高，这是标的企业杠杆。“买价按资产折扣+”是可以长期职业常胜复利大胜，唯两类杠杆除外。

股市也有句俗语：“新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆”。股市再高的水平的高手，也怕杠杆，这个杠杆应该包含自身和企业的内外两重杠杆。

芒格说过，“三样东西会让聪明人破产：酒、女人和杠杆” 。企业如果是高杠杆模式，虽然进攻很猛，但是有发生重大危机倒闭可能的，我们投资这种企业，也是有同样的风险，自身的杠杆更是致祸之源。中国的银行业有国家后盾，这个另当别论。

巴菲特一生也买入和持有银行股，但是巴菲特买入银行股的时候往往很谨慎，经常是以优先股的形式介入，保持进退自如。所以，买银行地产这类高负债企业股票，不是格雷厄姆和施洛斯的原则理念，不能算是他们的弟子，可以去买和做，但不能称自己为格雷厄姆派，这是顶着格雷厄姆的名号做着他们禁忌的事情，巴菲特买银行股是没出事，和他齐名的基本面大师米勒在银行股上栽去一世英名。这个实际就是股市的一种似是而非，股市里有很多看似主流大众的东西，实际是差之毫厘谬之千里，一个没有分辨明确仔细就能让人栽大跟头。

当然，不是买了银行股和地产股就是错的，甚至还会赚会常赚大赚，但要与格雷厄姆施洛斯的“买价按资产折扣+”稳赚系统划清界限。

明确强调一下，“买价按资产折扣+”股市职业稳赚系统，最有确定性冲击十九个资金净翻番的路子，但必须远离两类杠杆（企业高负债杠杆、个人资金杠杆）。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉，远离两类杠杆。

收起查看原文

赞(25) | 评论 (5) 2022-07-18 06:37 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛337周参赛股】我的关注股：$德恩精工(sz300780)$ 绩优； $冠盛股份(sh605088)$ 绩优。展开收起

赞(4) | 评论 2022-07-17 11:56 来自网站举报

【谁甘心弱化自己的能力呢】
#拾麦种田# 我们不认为市场是完全有效的，也不相信分散投资会带来更好的结果。我们认为最好的投资都是比较集中的。大概2%的人会跟我们站在同一个立场。 ————段永平关于投资的分散和集中，基本面投资者也有两派，集中派代表是芒格、费雪、巴菲特、段永平，分散派代表是格雷厄姆、施洛斯... 展开全文

收起查看原文

谁甘心弱化自己的能力呢

#拾麦种田# 我们不认为市场是完全有效的，也不相信分散投资会带来更好的结果。我们认为最好的投资都是比较集中的。大概2%的人会跟我们站在同一个立场。

————段永平

关于投资的分散和集中，基本面投资者也有两派，集中派代表是芒格、费雪、巴菲特、段永平，分散派代表是格雷厄姆、施洛斯、彼得林奇。

巴菲特说过“分散投资对一个真正懂投资的人是没有意义的，一个人一辈子辨别3只伟大的股票就够了，不需要分散到50只好的公司”。
芒格说过：“为什么要集中投资？我经常的比喻是：女朋友太多照顾不过来”。芒格五十年里号称只投了三只股（基金），其中还是有只股卖掉后才买的基金。

巴菲特的另一个老师优秀公司派费雪：“真正出色的公司很少，当其股价偏低时，应充分把握机会，让资金集中在最有利的股票上”。

段永平：“我们能够做的事情就是我们集中在某个局部，发挥我的优势”。

这些都是集中投资派代人物。

巴菲特的师兄施洛斯：“我们差不多有100家公司。我喜欢拥有多支股票，巴菲特喜欢拥有几只股票，他是巴菲特，这么做没有错。但如果你不是，你必须选择适合自己的方式，就我而言，我喜欢晚上睡得安稳。分散是对不确定性的保护”。

彼得林奇：“尽管我总体上拥有1400只股票，但我管理的麦哲伦基金的一半资产只投资于100只股票，2/3的基金资产投资于200只股票，1%的资金分散投资于500只目前只能算是二流投资机会却有可能在以后成为一流投资机会的股票，我定期监视追踪这些股票的发展变化”。

这些都是分散派代表人物。

发现了没，有个特点，像施洛斯这种不看股价、不调研公司、拒绝见公司管理层、迟到早退慵懒风格的，很推崇分散投资。
越无知越分散，反过来说越分散越不需要高深的有知。

分散投资的彼得林奇，是既想分散又想有知，结果是每天马不停蹄的去公司调研，平均一天调研一家上市公司，结果累得身体虚弱满头白发，46岁就不得不退休了，要知道巴菲特的99%的财富是50岁后才赚到的，彼得林奇职业生命太短了。

分散投资若还想追寻有知，必不能长久。

发现了没，越是芒格、费雪、巴菲特、段永平这种每日学习研究的，越是把企业细分品评推敲的，越是推崇集中投资。芒格最能细分，他用各种学科的角度去思考品评企业，这样好处是更能找到正确，但结果是哪里有各方面都完美的企业，真找到一个后，那再去看别的买别的企业，就会不由自主和持有的完美企业比，就嫌弃不投了。

段永平，本身就是企业家出身，对企业文化和商业模式理解很深很细，因为企业的一句口号就能一叶值秋而卖出，日常推敲比较企业，从独钓网易赚百倍，到茅台、苹果二股持有，再到买腾讯，资金量小时单钓，大时也是极集中。想想，你若是段永平那种关注细微和精通企业的行家，有了理想标的企业，那就很少有自己能看得上的其他企业了，一对比就没兴致了，这种情况下你让他怎么分散。至于段永平独钓网易时，那可是深度进入的，每天自己玩游戏几个小时亲身体验，还有团队去每天了解各种游戏前沿动态，可谓投入精力巨大。

越勤奋越有知，越有知越不容易在心理上接受差的，知道有更好的为什么买差的。

格雷厄姆是分散投资的领军人物，但他也说过“从根本上说，“最优”股票的选择存在极大的争议。人们普遍接受的分散化观点否认了选择性方面的优势，如果能够正确地挑选出最佳的股票，那么分散化就只能带来不利后果”。格雷厄姆也知道，若从成绩结果考虑，有知者若能知道哪个更好，结果也会是更好。

所以，似乎不能以结果来评价分散投资和集中投资，也不能以不同的个体人来评价集中与分散。

越是没从“买价按资产折扣+”根基练起的，越容易趋向集中投资，也许是芒格、费雪、段永平股市根基不扎实的缘故，这不是贬义，是说他们的鉴别企业能力水平，大于了格雷厄姆思维根基，必然造成了集中投资的思维行为，而这种分散和集中，本就不是能从结果来判定对错的。

所以，这个争议看似无解，在不考虑结果高下的情况下，必须让自己的格雷厄姆思维根基，大于自己的能力水平，强化格雷厄姆，弱化自己的能力水平，可是，谁又甘心弱化自己的企业能力或市场能力呢。

我们要逐步调整为的一个理想状态：继续加强深厚格雷厄姆原则思维，企业鉴别能力或市场能力强者，反而要考虑弱化到与格雷厄姆原则思维相匹配，最终从心理到行为上达到根基与能力的相配，达到分散集中与根基能力的统一均衡。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(38) | 评论 (17) 2022-07-17 07:01 来自网站举报

【复盘检查】
#拾麦种田# 大多数人总是很爱惜自己愚蠢的行为，以为自己的行动一定是正确的，但我认为你需要多复盘检查一下自己之前的想法，特别是当不确定的证据出现的时候，没有什么比理性和客观更重要的了。————芒格巴菲特也曾经有多次投资失败的经历，是需要重点研究记住的。比如买入伯克希尔纺织厂，... 展开全文

收起查看原文

复盘检查

#拾麦种田# 大多数人总是很爱惜自己愚蠢的行为，以为自己的行动一定是正确的，但我认为你需要多复盘检查一下自己之前的想法，特别是当不确定的证据出现的时候，没有什么比理性和客观更重要的了。

————芒格

巴菲特也曾经有多次投资失败的经历，是需要重点研究记住的。

比如买入伯克希尔纺织厂，重仓控股，纺织行业似乎是必不可少的行业，但美国纺织行业却并不是必不可少的，这是一个思维盲区，受别国冲击，美国纺织行业每况愈下，巴菲特只有一点点变卖纺织资产，投入到高回报资产业务中，就这样，经过多年痛苦不堪的逐步变卖资产，伯克希尔纺织厂终于在20年后彻底退出了纺织业务，成了保险帝国，股价虽涨幅三万倍，但若是直接投资别的行业，那赚得会更多，过程也会好很多。

巴菲特还巨资4亿美元投资过一个鞋厂，公司在业内领先盈利很好，巴菲特买得股票也是物美价廉，他和芒格高兴坏了，觉得又将是一笔大赚，巴菲特描述自己开着车去鞋厂时不由自主哼起歌，畅想美好未来，但行业出现灭顶之灾，美国鞋厂被他国的低成本鞋厂干趴下了，最后血本无归，“我们坚持认为进口鞋不会威胁到我们，太自负了，这是一个极大的错误"。

还有一个百货公司，以及蓝筹印花公司。

巴菲特总结到：“在过去50余年里，在世界的变化中，我们受到了一些冲击，我们的纺织厂受到了冲击；我们的制鞋厂受到了冲击；我们的百货公司受到了冲击；我们的印花公司受到了冲击。今天的伯克希尔是在这些受到冲击的生意之上建立起来的。”

这些纺织、鞋业、印花公司都算是国家行业出现了灭顶之灾，可见行业倾覆之下，有可能没有玩卵。

当然，这也是不能确定辨别的，巴菲特投资麦当劳一年，股价没涨，而他每天都在麦当劳吃早餐，可能是哪里感觉不对，就卖掉了持股的麦当劳，卖后股票却立马就翻倍。

还有巴菲特持股多年的航空公司，当遭遇世界新冠疫情后，行业遭受大危机，航空公司每天都在亏损，而航空公司属于高负债行业，很难经得起这种不知尽头的亏损，巴菲特先是股价下跌后信心满满地加仓买入，放话会坚定持有，但新冠疫情越来越大，巴菲特也是开始连续睡不着觉了，老年人是不能长期睡不好觉的，最终巴菲特选择卖掉航空公司股票，这让跟投的段永平那一帮人诧异莫名。卖过后情况却出现好转，股价也在卖后翻倍。当然，这个属于买进就有错误，高杠杆行业公司遇到危机很容易破产，巴菲特睡不着觉是正常的，止损比破产要好，格雷厄姆不让碰高杠杆行业公司，巴菲特突破的太多了。

可见，即使巴菲特那么谨慎那么有成熟系统，在投资中也踩过不少大坑。我们要买折扣，要寻找极度悲观点，也是要考虑行业前景和行业特质的，是有禁忌点不能突破的，不能一面突破禁忌一面自以为是。

理性就是实事求是，就是真实反映世界原貌，就是熟悉情况找到办法诚实面对自己端正态度，“买价按资产折扣+”基础进阶系统，有要求有禁忌，没严格按要求做和突破禁忌了，是不要太自信，要多检视反省自己，投资容不得似是而非。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(3) | 评论 (1) 2022-07-16 06:48 来自网站举报

【正确看待股市错误】
#拾麦种田# 我犯了很多错误，我也会犯更多的错误，这是投资游戏的一部分。你只需要确保正确的事情能战胜错误的事情。————巴菲特巴菲特还说过“如果你不犯错误，你就不能做决定”。可见，投资过程中总是免不了出现各种类型得大大小小的错误，比如预测公司业绩出错，比如买入后股价继续下跌，都可... 展开全文

收起查看原文

正确看待股市错误

#拾麦种田# 我犯了很多错误，我也会犯更多的错误，这是投资游戏的一部分。你只需要确保正确的事情能战胜错误的事情。

————巴菲特

巴菲特还说过“如果你不犯错误，你就不能做决定”。
可见，投资过程中总是免不了出现各种类型得大大小小的错误，比如预测公司业绩出错，比如买入后股价继续下跌，都可以被称为错误，但是，只要你预测公司业绩，只要你做了买入决定，那么正确就只有一个，而错误的判断却是很多个。

说起错误，想起金融大鳄索罗斯评价自己：我操作错误的次数大于操作正确对待次数。索罗斯以市场派高手闻名天下，为什么胜率低于50%反而赚取巨额财富呢，原因就是他感觉不对小赔着也出，而胜利时常常却是大胜，这个实际也是巴菲特说的“只需要确保正确的事情能战胜错误的事情”，当然，索罗斯和巴菲特路数不同，索罗斯那种经常止损的路数，在资金量越来越大后，就越来越难以做，所以这么多年来没啥表现显得后劲不足。

巴菲特的投资错误也很多，若从头开始数，则几十个说不到头，即使其投资旗舰伯克希尔公司股价涨了3万倍，却是被巴菲特和大家称为其一生最大的投资错误，因为如果不投资伯克希尔，他将赚得更多多了。所以，当时看是个投资大错误，深陷其中很多年，几十年后却被人羡慕为投资奇迹，一股股票目前值240万人民币，一手（一百股）股票值2.4亿人民币。

人生不如意事十之八九，股市不如意事也是常八九，错误是投资的一部分，要正确看待。巴菲特为了减少股市错误和减轻错误带来的坏影响，主要是用两个办法。一是紧守安全边际，也就是坚持四毛买一元原则，即使错误，也基本是稳赚之外的错误；二是坚守能力圈，在传统优秀公司里预测公司十年后，谨慎的行业专家，出错几率会很少。巴菲特不是不出错，是尽量不出错，即使出错了也有稳赚不赔的保障。

人若能在股市不赔常赚，长期复利累积下，收益会越来越惊人，十九个翻番就超过所有人了。常赚不赔，不代表不出错误，实际可能错误跟多，比如错过了很多牛股，比如耽误了几个月几年时间，比如预测业绩错误，比如错过多次波段，等等，但这些实际上都和稳赚不赔互不冲突，只要能股市长期稳赚不赔，那些错误都是江河中必然存在的小浪花，近看波涛汹涌，远看风平浪静。

盯住三点：
十九个资金净翻番的目标；
“买价按资产折扣+”稳赚系统的坚持执行；
和巴菲特一样稳，比巴菲特速度快。

其他投资过程中存在的各种大小错误，都是江河中浪花般自然现象。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(24) | 评论 (5) 2022-07-15 06:26 来自网站举报

【不亏钱与买困境公司】
#拾麦种田# 我在投资时想的是怎么不亏钱。为了不亏钱，最好买陷入困境公司的股票。————施洛斯巴菲特说他老师格雷厄姆投资原则只有一条：不要亏钱。作为格雷厄姆的忠实弟子施洛斯（巴菲特的师兄），一生就是坚持这个原则的“我在投资时想的是怎么不亏钱”，对，施洛斯是最坚定的最原汁原味... 展开全文

收起查看原文

不亏钱与买困境公司

#拾麦种田# 我在投资时想的是怎么不亏钱。为了不亏钱，最好买陷入困境公司的股票。

————施洛斯

巴菲特说他老师格雷厄姆投资原则只有一条：不要亏钱。
作为格雷厄姆的忠实弟子施洛斯（巴菲特的师兄），一生就是坚持这个原则的“我在投资时想的是怎么不亏钱”，对，施洛斯是最坚定的最原汁原味的格雷厄姆理念股市实践者。

但是重点是下一句：“为了不亏钱，最好买陷入困境公司的股票”，这一句话至关重要。因为这和大众普遍的认知相悖，大众意识中，为了不亏钱，那应该是去买入好公司优秀公司伟大公司呀，或者应该是在牛市买股票买强势股票呀，这才最可能保证不亏钱呀，若公司陷入困境或者是弱市股，那买入公司股票似乎是最容易亏钱的嘛。是呀，这句话是进入职业股市者，必须弄懂弄清楚的很重要一句话，搞不明白者在股市一辈子也可能活不明白，很可能会出现投资路径上的大相径庭南辕北辙。

这里面的道理，也不是一两句话就能说明白或让人能想明白的，对于很多人来说，这可能会是世界观人生观价值观的一种颠覆，这个世界的法则是什么，人生的无常是什么样子的，公司价值要怎么判定，而颠覆成年人的基本认知是不太可能的。巴菲特说过“价值投资从来不会蔚然成风” ，那是他在1985年55岁时说的：“我只能够告诉各位，自本杰明·格雷厄姆与戴维·多德出版《证券分析》以来，价值投资这个秘密已经流传了50年。在我运用这项投资理论的35年中，我不曾目睹价值投资法蔚然成风。人的天性中似乎存在着偏执的特色，喜欢把简单的事情复杂化。最近30年来，学术界的各项研究正是与价值投资背道而驰的，而且很可能还会继续下去。船只已经实现了环绕地球而行，但天圆地方之说仍会畅行无阻。在市场上，价格与价值之间还会存在极大的差值，而奉行格雷厄姆与多德理论的人会继续从中受益”。

巴菲特说得清清楚楚明明白白，什么是价值投资，是在1985年时已经流传了50年的东西，是巴菲特在20岁时就开始坚持施行几十年的东西，是格雷厄姆上世纪三十年代九级过后创立的“买价按资产折扣”这个原则，而“优秀公司”是同时期的费雪一直提倡奉行的东西，是巴菲特在四十岁左右才在格雷厄姆价值投资理念基础上，融合加入的个人能力圈东西，格雷厄姆理念中哪有什么“好公司优秀公司伟大公司”概念基因，完全没有的，这结论就很简单的嘛，“好公司优秀公司伟大公司”就不是什么真正价值投资，这种理念被费雪所倡导和施行，其理论的对错先不论，至少要搞明白一点：价值投资基本理念，是和优秀公司完全不同的东西，可以搭档配合，但根本上完全不同。中国股市投资者这三十年来，从市场技术分析的蔚然成风，走向到优秀公司投资蔚然成风，实际是从一个误区走向另一个误区，当然，巴菲特也说过“真正的格雷厄姆价值投资从来不会蔚然成风”，我们格雷厄姆基础派从来都不是股市主流，未来也不会成为股市主流，这个要有心理准备，当然股市常赚大赚善终者永远也不会是主流，主流者常亏钱，你才是主流。

当然，船只绕地球航行多次，也挡不住天圆地方说法的惯性流行，我再说一百遍，也挡不住“优秀公司是价值投资”这歪说法的流行。别人可以被蛊惑，自己要心理十分清楚才行，“买价按资产折扣+”可以搭档优秀公司，主辅主次要分明，“买价按资产折扣+”搭档别的能力圈也一样可以股市成功。

关键就在于要想明白这句话吧：“为了不亏钱，最好买陷入困境公司的股票”。为什么“股市职业不亏钱”和“买陷入困境公司的股票”会等同连在一起，想明白了，就真正懂格雷厄姆施洛斯巴菲特了，也许就懂股市的前世今生未来了，也许就懂这个宇宙世界人生的长期兴衰运转了。也所以，这是不好懂的，可以肯定绝大部分人是想不明白或执行不了的，因为这种投资理念有悖于人的正常思维，永远也不可能蔚然成风，结果就是风险股市里，真稳赚复利大赚年老善终者也终究注定是少数人。

“股市不亏钱，最好买陷入困境公司的股票”，这话可以一时搞不懂，但不能不知道，思考得多了哪一天说不定就顿悟了。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(21) | 评论 (4) 2022-07-14 06:27 来自网站举报

【反作用力】
#拾麦种田# 我有一个永恒的秘诀———顺其自然，拥抱一切你所面临的挑战，努力保持理性。————芒格芒格还有一句话：“对我而言，投资就像呼吸一样自然”。自然，顺其自然，像呼吸一样自然。我们道家有句话叫“道法自然”，道就是普世智慧，道和普世智慧一定是在自然中普遍内在存在的东西，... 展开全文

收起查看原文

反作用力

#拾麦种田# 我有一个永恒的秘诀———顺其自然，拥抱一切你所面临的挑战，努力保持理性。

————芒格

芒格还有一句话：“对我而言，投资就像呼吸一样自然”。

自然，顺其自然，像呼吸一样自然。我们道家有句话叫“道法自然”，道就是普世智慧，道和普世智慧一定是在自然中普遍内在存在的东西，自然界中不存在的不普适的不能称为道。

格雷厄姆为了做到“不要亏钱”，而坚持选择了大中诞生验证的“买价按资产折扣+”理念法则，邓普顿投资系统是“低价股猎手+极度悲观点”，他俩这两个理念系统有类似处，基本模式都是先确定一个公认低风险的股票群体或公认的估值，然后按向下量化打折规则或环境情绪逆向向下规则，来再次向下方向加固投资安全性和保证未来向上高度，这些都是经历几十年近百年实践验证正确了的股市大道，实际上也是符合我们所熟悉的自然之道，随便想想，至少是有三个自然现象类似的。

一是植物生长，种麦种树都是从种子或树苗埋入地下开始，种麦种树者都是想让其向上升长，可恰恰相反，没有人不去先向下挖坑的，大家习惯成自然了，但是想想我们做投资买股票也是想让股票向上涨，那是不是也该在股票下跌挖坑了去买呢。而且，树木和麦子埋入土地后，却总是有向下生长加固根部，而不是一味向上生长，当然，向下是有限的可控的，向上是长期的高大的，这是很自然现象，没有人会因为看到它们向下生长而惊慌失措的，因为知道其必然会向上，向下只是很小的可控一部分，我们股票投资也类似，格雷厄姆、邓普顿、巴菲特买入后股票也是经常不涨反而下跌的，但模式机制决定了其必然会大上涨，向下只是扎根是有限的，扎根越深越会相应的助长最终上长高度，我们就是种麦种树型股市投资，先下埋先下扎根，下不深的，未来一定是向上大上，生长过程中即使遇到风雨雷电跌宕起伏也不怕，那时就显出低买扎根的好作用了，持有过程中就轻松多了，因为这种可控型最坏的时刻已经经历过了。可以经常想着我们是种麦种树型股票模式，这符合自然之道，最难熬的挖坑扎根期，就容易理解和度过了；

二是盖高楼扎地基，这个也说过多次了，盖楼当然是要向上盖，谁不想要高大气派坚固的大楼，可哪座高楼不是开始先向下挖呢，没有人惊诧奇怪为什么盖楼方向出现错误吧，大家见多了习惯了，都已知道地基越扎实，楼才可能盖得越高，从地基就可以看出未来的楼房高度，那我们买股票呢，当然是想让它上涨大涨，那么也该习惯刚买入时的向下打地基，这是一种自然常识现象，向下是可控的有限的，向上是未来大方向大目标；

第三，我们人向上跳高时，往往会先有下意识的下蹲动作，这不是为了向下，而是为了向上的先行附带基础动作，和真下蹲是两码事，股票在低位大上涨前，也往往会先有下跌，越是股价低反而常越有下跌，这种不是真下跌，只是向上涨前的自然动作。

这些种种看似反常反方向的动作都属自然现象，芒格总结的上百个思维模型中，其中有个物理学的“反作用力”思维模型：“物理学的一个基础定律是，力和反作用力是同时存在的，应用到生活中，就是我们的一个想法，一个行为，一个非惯性的动作都可能受到反作用力的影响”。植物要向上生长，反作用力就是先向下扎根，盖大高楼，反作用力就是先挖地基，向上跳高，反作用力就是先下蹲。打枪也是，有反作用力，练字也是，反方向是有一段越练似乎越退步，学投资也是，进步之前看似先有退步似乎不会做了。自然界中这种“反作用力”是普世之道般的存在，看清它理解它正确对待它，未来越来越利用好它，虽然反作用力是对等的，但我们利用了土地、地面、地板的支撑，让植物根、高楼地基、跳高下蹲都向下有限，而向上无限。我们的投资模式，我们的投资过程，是基本符合自然之道的，顺其自然，平常心乐观态度一路前行。

我们要顺其自然，必须先这样了解自然规律理解自然过程，才可以逐渐从心理到行为上做到顺其自然，那种境界就是”像呼吸一样”习惯成自然。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(26) | 评论 (1) 2022-07-13 06:33 来自网站举报

【牛市生于悲观】
#拾麦种田# 牛市生于悲观。————邓普顿邓普顿大师最著名的名言：“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热”。或者是其他译文“牛市在悲观中诞生……”那么，既然牛市是在“悲观”环境和情绪中诞生的，那我们是不是应该更喜欢悲观环境呢，是不是应该在别人和自身出现悲观情绪时作出逆向调... 展开全文

收起查看原文

牛市生于悲观

#拾麦种田# 牛市生于悲观。

————邓普顿

邓普顿大师最著名的名言：“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热”。或者是其他译文“牛市在悲观中诞生……”

那么，既然牛市是在“悲观”环境和情绪中诞生的，那我们是不是应该更喜欢悲观环境呢，是不是应该在别人和自身出现悲观情绪时作出逆向调节呢。这种悲观环境和情绪，反而有可能是诞生股市股票行情呀，有可能是一波大涨的起点呀。

邓普顿就是早早明白了这一点，他一生紧紧抓住这个东西，创造出了自己的格雷厄姆思想实践新版本：“寻找极度悲观点去投资”。

邓普顿还反复说过这话“街头喋血，就是你应该出手的时候，这时的血也可能包括你自己的”。大家越悲观，市场越动荡，人们越恐慌受伤甚至自己也受伤恐慌时，自己越称为少数派甚至唯一买家时，这是反而越是好买点，而不是卖点。

若是美味，谁不向往，若是菜根，谁不嫌弃。所以，学习邓普顿的逆向投资法和格雷厄姆理念，其方法并不是难的，实际上很简单，重点却是思维的训练纠正改变，一句话，你吃得了菜根植物苦根吗？这种极度悲观点投资，实际就是一种在股市吃菜根苦根茎，大家都觉得很难吃的东西，我们却要主动想去吃能去吃，这样才做得了邓普顿的“极度悲观点”逆向投资和成为格雷厄姆派。当然，起初吃苦根，后来上的是山珍海味，营养要均衡嘛，先苦后甜嘛，这总好过贪吃山珍海味闹出来一身毛病再去吃苦药。也或者，这个根是红薯呢，也或者是人参根块呢，苦根里也有好东西呀。也比如喝咖啡，那味道也是苦的，但熟悉了习惯了就会越喝越觉得香。你能习惯喝苦咖啡，就有人能吃苦根，就有人喜欢在悲观环境下出手投资。

这里实际也蕴含有宇宙道理的，月亮月牙最少时就是逐步走向月圆的起点，太阳是从最清冷处一点点上升到中天之日的，麦穗稻穗是从一粒种子被遮盖到地中才开始萌芽生长丰收的，参天大树也一样从微末种子树苗始，猪肉价格的最终高涨，常常也是从贱价甚至猪瘟疫起始的。世事也常常是平衡的，躲在弹坑里才是更安全的，受了疫苗的不良反应才更可以躲开大病，既然躲不开职业股市被套，那就先去可控被套，可控被套的常常是金项链。

所以，在股市中，我们必须独立于群体之外做少数派，独立思考，逆向思考，习惯于逆向调节自身情绪，这些实际才是股市里最难的，有些人天生就可以做到，有些人一辈子也很难学会。

当然，邓普顿所以职业生涯业绩比巴菲特和施洛斯都低一些，就在于这个“极度悲观点”属于逆向投资，属于出奇，而不是“正合”，“买价按资产折扣+”系统属于正向思维系统，“低价股猎手+极度悲观点投资”方式，属于朴素型正确偏逆向思维，二者一正一奇，一正规一朴素，一个偏客观数据，一个偏主观情绪，可以正辅互补但还是有高下区别的。

牛市生于悲观，但悲观并不总是诞生牛股牛市，这个一定要搞清楚。只有“反常合道”的悲观才会诞生牛股牛市，也就是在“买价按资产折扣+”股市正道上的悲观环境情绪里，才更确定能诞生牛股牛市。

我们走在职业股市百年验证唯一确定正道上，既能得到悲观环境悲观情绪可能诞生的牛股牛市，又能过滤排除掉众多无效悲观环境悲观情绪带来的投资好机会假象陷阱，从而在情绪平和中，找寻抓住极少真正能确定翻番的安全机会。

也就是说，当（也只有）走在“买价按资产折扣+”系统模式道路上，若心理越产生悲观情绪时，反而越可能是诞生牛股要大赚钱的转折大拐点，这种股票例子经得多了，很自然就会习惯进行乐悲逆向调节了。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(28) | 评论 (3) 2022-07-12 06:36 来自网站举报

【股市只有一条路可以走】
#拾麦种田# 我从格雷厄姆那里学到的投资原则:第一，不要亏钱;第二，不要亏钱;第三，永远记住前面两条。————巴菲特这个“不要亏钱”是格雷厄姆一生的投资准则，但并不完全是巴菲特的全部投资原则，巴菲特属于融合型投资者，他是“不要亏钱+传统优秀公司常流水赚钱”。这个“不要亏... 展开全文

收起查看原文

股市只有一条路可以走

#拾麦种田# 我从格雷厄姆那里学到的投资原则:第一，不要亏钱;第二，不要亏钱;第三，永远记住前面两条。

————巴菲特

这个“不要亏钱”是格雷厄姆一生的投资准则，但并不完全是巴菲特的全部投资原则，巴菲特属于融合型投资者，他是“不要亏钱+传统优秀公司常流水赚钱”。这个“不要亏钱”也算是巴菲特投资原则的基石，重要性也是在第一位的。

“不要亏钱”只是四个字，巴菲特却变着花样说了两三遍，就是再三强调其重要性，因为格雷厄姆一生确实是无时无刻不在提醒自己“不要亏钱”，这三条很说明了格雷厄姆的执念。

经历过1929年股市大崩盘九级的格雷厄姆，刻骨铭心的知道“不要亏钱”这四个字在股市的重要性，股市亏钱的痛苦只有股市在亏过的人才能清楚，格雷厄姆从豪宅豪车多个女佣的奢华生活，到债台高筑差点破产捡烟屁股的落差经历，让他一辈子都活在对股市的警惕之中，总担心不断涨高的股市随时再来一次大崩盘，他是永远不想经历在股市中赔钱了，巴菲特用三重复三强调的模式，来突出格雷厄姆对股市亏钱的厌恶。

每个进入股市者，实际都有个初心，嘴上说不亏钱就行，又在心底里是想赚大钱。大家实际都应该去了解格雷厄姆落魄的那段历史，明白股市熊市来时股票最终会跌成什么样子，真正把“不要亏钱”从说一遍到经常连说三遍，当然很可惜，99%的新进股市者是不愿了解那段历史的，或者看了也会觉得离自己很遥远，也或者体会不深亏钱带给人的身心折磨，等不可收拾的体会到时，已是羊丢了。

“不要亏钱”，人都不想要在股市亏钱，可又怎么才能真正做到呢，可又谁能完全做到呢，谁能每次买到最低价，谁能保证公司生意不会转坏呢，没有人的，只要在股市混，只要买股票，没有一个人能保证账户什么时候都不亏的，全世界上百年来没有一个人可以的，格雷厄姆、巴菲特也都不能，巴菲特买入后股价继续下跌的例子太多太多了，那怎么可能在股市保证“不要亏钱”呢，这个只能是长期“不要亏钱”，只能是买入后可控制的出现浮亏，巴菲特的浮亏25%和大众的浮亏25%决不可相提并论，模式不同的，这才是“不要亏钱”的正确理解，在无敌的市场先生和未来先生面前，我们能做到的只能是“亏损可控”和长期“不要亏钱”。

实际想想就知道了，怎么可能在股市里买入后账户不亏钱呢，除非是买入股票最底价买，什么是股市最底价，以永恒的眼光看，只能是在股市最大的九级中股票达到的价格买入，才可以称为股市最底价，九级中股票显露最低的价格，就是我们一直说的“资产折扣价格”，那时哪有什么未来自由现金流贴现价格，早被击穿多次了，真正在百年跨度股市中能一直做到“不要亏钱”的股票价格，只能是“买价按资产折扣+”，而不是“未来现金流贴现折扣”。

所以，谁要说自己不想在股市亏钱，那就唯有一条路：“买价按资产折扣+”为基础的系统道路，百年看没有任何别的，还想赚大钱赚快钱的在此深厚基础上进阶。其他路子短期似乎可以或某些高人中长期可以，但都不具备长期可靠性个普适性，遇到百年一遇的或公司黑天鹅或个人背运，那就不行了，而我们股市职业生涯是可以几十年甚至有的近百年的，必须永远做到“不能亏钱”。

格雷厄姆在百年一遇中冥思苦想得出的办法，其门人弟子经过近百年验证，“买价按资产折扣+”最配“不要亏钱”要求。你只要想在股市里“不要亏钱”，就呆笨本分坚定走这条路吧，就好像曾国藩在打败太平天国那十年里愚笨坚持“结硬寨打呆仗”，唯此才是简单、笨拙、实用、能达到目的。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。

收起查看原文

赞(26) | 评论 (4) 2022-07-11 06:34 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛336周参赛股】我的关注股：$友邦吊顶(sz002718)$ 低价； $新洋丰(sz000902)$ 绩优。展开收起

赞(1) | 评论 2022-07-10 11:20 来自网站举报

«
1
2
...
34
35
36
37
38
39
40
...
86
87
»