管理 #拾麦种田# “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

—————巴菲特

股市是个看似很包容的地方，你想它是什么样子就会是什么样子，你说它凶险，它就确实能让很多人倾家荡产，你说它能发大财它就能让很多人发大财，你说富贵险中求，它就能出现太多敢死队的辉煌业绩，你说它存在越安全就越能大赚的机会，它就能让二者兼具。

因为股市太大了，足以容得下所有人的思维行为喜好，你有什么思维行为习惯，股市就有什么样的群体赚钱路径，所谓股市盲人摸象，因为大家摸到的实际都是实实在在的象，只是象太大了，大家摸到的部位有所不同而已，所以都认为自己摸对了。什么样的人，到股市就会有什么样的必然命运，就是这个原因。

但是大象终归是大象，它身上的不同部位是有分别的，我们如果明确知道了这只大象的轮廓，那么就可以有意识的去只接触它身上最适宜的某个部位，比如背部平坦宽阔，弄个象鞍坐上去，骑着悠哉悠哉去遛弯很舒服，而你要是只摸着象牙不松手，可能会得到象牙，也可能被刺破身体，你要是总抱着大象腿，就有可能被踩坏。

所以，即使我们是在摸象，也要寻找象背这个又安全又舒服又能控制大象的部位。股市中的象背，就是格雷厄姆的“安全边际”理念（因为安全边际这个词已经实际被弄滥了，所以我用“买价按资产折扣+”代替，这个更可能表达格雷厄姆的本意）。

这个安全边际（“买价按资产折扣+”）作为象背，有什么好处呢？就是巴菲特在这里在这里说的两方面：既降低了股市风险，同时又提高了盈利。

谁不想在股市走“风险越降低、盈利空间越大”的道路呢？这似乎是鱼和熊掌不能兼得的事情，实际股市就有，因为股市太大了，你想要什么路就有什么路径，象背、象牙、象腿是同时存在的。所以，你要首先相信越是众人称之凶险的地方，越是存在有越安全反而盈利空间越大的路子，这也好比台风让人闻之色变避之不及，实际却有个隐秘的台风眼，那里风平浪静天空蔚蓝。台风里尚且有这种好去处，股市同理。

道理很简单，股票的本源是一个公司，公司的本源又是一堆资产组合在一起，所以，可以说股票的最本源就是一堆资产。作为资产肯定是有一定价值的，确定一堆厂房设备原材料现金的总和价值，是我们日常正常能做到的事情，比如确定这个大资产包的综合价值为一元后，那么就用到“安全边际”思维了，你就等待股票市场价格出现四毛的买入机会，等到买到后那就是“四毛买一元”，你说这种依靠股票本源的方式，安全不安全、长期能不能盈利？当然可以。那越安全越能盈利呢？很简单呀，当你用三毛买一元资产时，是不是就更安全，同时是不是当涨回一元价值时盈利更大呢，是的，“买价按资产折扣+”就是这种“越安全反而越能盈利”的模式，它利用了股市最本源的力量，是象背，是台风之眼。

股市中的台风眼，就是“买价按资产折扣+”。当然，我说过要远离两类杠杆。

这种越安全盈利空间越大的模式，为什么太多人不去做和执行不好，这个我原来讲过很多原因，除了不知道，还有贪念、快赚的思维、不喜污秽表面、不能耐心等待的习惯、不愿先苦后甜等等太多人性方面的原因。象背不容易上去，台风眼不容易进入。

在股市想要长期稳赚善终，除了要坚持爬上稳坐象背，除了要想办法进入台风眼，除了要等待坚守四毛买一元的股市本源机会，别的都非真正生门。能人高人或许可以叱咤股市天下，但那属于和市场斗和未来斗，年老体弱背运时是斗不过的可能受伤的，因为那不是利用股市最本源“资产”折扣的力量，没有找到真正的象背和台风眼，他们只是利用一己之力而已。

职业股市，相信和让自己坚持处在股市中的象背上和台风眼中，是不二路径。




牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，少数派，睡好觉。