管理 #拾麦种田# 最后，我要探讨一种我称之为妥协的现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但是当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃并跟风倒。

一般来说，踏入投资业的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。他们精通商业和经济的微妙之处，也了解复杂的理论。多数投资者都能够得到关于价值和前景的合理结论。

但是还有心理因素和群体影响的介入。在大多数时间里，资产被估价过高并持续增值，或者被估价过低并持续贬值。最终这种倾向会对投资者的心理、信念和决心造成不利影响。你舍弃的股票别人在赚钱，你买进的股票在日益贬值，你认为危险或者愚蠢的概念—热门新股、无收益的高价科技股、高杠杆的抵押贷款衍生品—日复一日地被宣扬与传播着。


————霍华德.马克斯

巴菲特每天都要看霍华德的最新备忘录，霍华德的基本投资理念是“格雷厄姆+周期”。

霍华德在这里讲到的是我们的第三个对手：自己（的内心）。

聪明、有学识、有见识、精明的投资人，在股市里比比皆是，很多人有理论、有经验、能算价值、能正确预测未来前景，但是长期在各种压力之下没有得到成功。

霍华德在这里指出了几种难耐的日常状况：
1，你舍弃的股票别人在赚钱，造成你的心理受不了；
2，你买到的股票股价却在下跌或者就是不涨；
3，你觉得危险的股票、愚蠢的股票被市场长期热捧跟风和流行。

这些情况谁都有过的或是就正在经历的，股市里无新鲜事，我们所经历的大家基本都经历过，我们感觉难耐大家也都感觉难耐，这就是股市中人的第三个对手：我们自己（的内心）。

大投机者李佛摩尔也说过：“正确的预测从来没让我赚到大钱，他的大钱都是坐着不动赚来的，看准了坐着不动是最难的”。觉得看准后坐着一动不动是极枯燥的，卖掉的股票大涨、持有的股票不涨、看不上的股票热闹流行，这些随时搅动我们的心理，风动，幡动，长期谁能不心动呢。

练成“呆若木鸡”者能抗住心动，结硬寨崇尚呆笨者能抗住心动，脸皮厚者能抗住风幡心动。妥协、失望、放弃者，常常是根基理念不厚实、信心不坚定、脸皮不厚实，觉得根基理念不厚实者，可以每天增进一点点，觉得自己信心不坚定的，可以想想100万本金14个翻番就会是100多亿了，觉得脸皮不厚实的，在市场环境多呆几年多被打几回脸自然就厚实了。脸皮厚者才可能达到呆若木鸡，呆若木鸡者常常必是脸皮厚。

当然，最大的股市法宝还是我们的金钱复利思维，比如，你有一百万，那么赚到一百亿就基本是股市人生圆满了，这个过程路径上实际只是十四个资金翻番而已，而只要拥有那两套系统（稳赚系统和情绪控制系统）或四件重宝，十四个资金翻番只是时间早晚问题而已，那每个能事前确定的翻番都是价值7个亿，7个亿当前，还有什么能让我们妥协呢，谁的心里能不珍惜能不坚定呢？！复利思维可以帮助战胜我们自己内心杂念，助我们达到呆如木鸡厚脸皮的境界。


牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，少数派，睡好觉。