管理 #拾麦种田# 大多数人总是很爱惜自己愚蠢的行为，以为自己的行动一定是正确的，但我认为你需要多复盘检查一下自己之前的想法，特别是当不确定的证据出现的时候，没有什么比理性和客观更重要的了。

————芒格

巴菲特也曾经有多次投资失败的经历，是需要重点研究记住的。

比如买入伯克希尔纺织厂，重仓控股，纺织行业似乎是必不可少的行业，但美国纺织行业却并不是必不可少的，这是一个思维盲区，受别国冲击，美国纺织行业每况愈下，巴菲特只有一点点变卖纺织资产，投入到高回报资产业务中，就这样，经过多年痛苦不堪的逐步变卖资产，伯克希尔纺织厂终于在20年后彻底退出了纺织业务，成了保险帝国，股价虽涨幅三万倍，但若是直接投资别的行业，那赚得会更多，过程也会好很多。

巴菲特还巨资4亿美元投资过一个鞋厂，公司在业内领先盈利很好，巴菲特买得股票也是物美价廉，他和芒格高兴坏了，觉得又将是一笔大赚，巴菲特描述自己开着车去鞋厂时不由自主哼起歌，畅想美好未来，但行业出现灭顶之灾，美国鞋厂被他国的低成本鞋厂干趴下了，最后血本无归，“我们坚持认为进口鞋不会威胁到我们，太自负了，这是一个极大的错误"。

还有一个百货公司，以及蓝筹印花公司。

巴菲特总结到：“在过去50余年里，在世界的变化中，我们受到了一些冲击，我们的纺织厂受到了冲击；我们的制鞋厂受到了冲击；我们的百货公司受到了冲击；我们的印花公司受到了冲击。今天的伯克希尔是在这些受到冲击的生意之上建立起来的。”

这些纺织、鞋业、印花公司都算是国家行业出现了灭顶之灾，可见行业倾覆之下，有可能没有玩卵。

当然，这也是不能确定辨别的，巴菲特投资麦当劳一年，股价没涨，而他每天都在麦当劳吃早餐，可能是哪里感觉不对，就卖掉了持股的麦当劳，卖后股票却立马就翻倍。

还有巴菲特持股多年的航空公司，当遭遇世界新冠疫情后，行业遭受大危机，航空公司每天都在亏损，而航空公司属于高负债行业，很难经得起这种不知尽头的亏损，巴菲特先是股价下跌后信心满满地加仓买入，放话会坚定持有，但新冠疫情越来越大，巴菲特也是开始连续睡不着觉了，老年人是不能长期睡不好觉的，最终巴菲特选择卖掉航空公司股票，这让跟投的段永平那一帮人诧异莫名。卖过后情况却出现好转，股价也在卖后翻倍。当然，这个属于买进就有错误，高杠杆行业公司遇到危机很容易破产，巴菲特睡不着觉是正常的，止损比破产要好，格雷厄姆不让碰高杠杆行业公司，巴菲特突破的太多了。

可见，即使巴菲特那么谨慎那么有成熟系统，在投资中也踩过不少大坑。我们要买折扣，要寻找极度悲观点，也是要考虑行业前景和行业特质的，是有禁忌点不能突破的，不能一面突破禁忌一面自以为是。

理性就是实事求是，就是真实反映世界原貌，就是熟悉情况找到办法诚实面对自己端正态度，“买价按资产折扣+”基础进阶系统，有要求有禁忌，没严格按要求做和突破禁忌了，是不要太自信，要多检视反省自己，投资容不得似是而非。


牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套系统每天习惯一点点，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），预测押注三前提，少数派，睡好觉。