为啥涨停板最暴力，需要打什么板，避免什么板

【为啥涨停板最暴力，需要打什么板，避免什么板】

为什么说涨停打板是最具确定性、最暴力的玩法呢？今天就打板的真正内在逻辑做一个简单的剖析。

真正的强股买点都是稍纵即逝的，涨停打板不仅仅能过滤掉90%拉升的弱股，还能避免前排龙头股因涨速过快、价格笼子限制等因素而买不到的情况，从而错失龙头股的连续涨停机会。

其次，涨停板买入能够避免成交太少、市货不足的情况。因为有些强势龙头股要么直线拉升涨停，导致盘口瞬间真空，真正买的很少，要么是在高位震荡瞬间涨停，此时若买入价不在涨停板上，就很容易被堵在门外，或者半路买入较少便涨停。同时，高位震荡的票如果不在涨停确认，一旦回落当日负十加，次日在延续跌停，造成巨大损失。总之，涨停板买入是最具确定性，最能把握住强势股主声浪的玩法。

此外，通过数据统计，涨停打板是一众游资大佬做大的最优途径，其他手法能做大的凤毛麟角，因为涨停板是流动性最好的地方，出于人性的趋利避害，空头认为当日已经获利最大，从而不计筹码的卖出，为主力吸筹提供了最大的便利。

理解了为什么要涨停打板后，我们再来看什么样的涨停板该打。好的涨停板大家是能够一眼看出来的，因此这里重点在于控制自己不去打一些杂毛板。这里分为9种，如果能规避这些，自然而然就会在龙头强势板出现的时候上车，从而吃到主升浪。

1、不打龙头而打跟风板，跟风板或者说是龙二、龙三，次日溢价小而炸板率高。

2、打板时机错误，在大盘环境转弱或者大盘处于弱势区间打板操作，在板块题材到了强转弱的时候打板，在板块或者个股进入右侧区间后打反弹板。

3、打独苗板，炸板率高而溢价小。

4、伪强势板，单看个股分时会觉得很强势，而其所属的热点整体较弱或处于下跌通道中。

5、思考过于主观，臆测能上板而在涨停前提前买入，本质上打板是跟随扫板，提前买是，扫板后若未能上板，则次日大概率低开。另外，领涨股不一定是龙头。有时候跟涨票会后来居上，抢先上板，抢夺龙头地位。

6、打板次日遇到利空消息，所以应选择分仓。

7、一旦买错或买入后表现不及预期，未能及时了结卖出，造成亏损扩大化。同时错过好机会，心态也会失衡，买错后抱有幻想，不及时止损是最坏事的惯，不仅会买错是亏更多，还会错过其他机会。其根源在于思维收到情绪化控制，认识不到机会成本及操作的长期性、整体性。

8、缺乏耐心，经不住诱惑，二流机会出现时便急于出手，等到真正的一流极品机会出现时，没子弹进攻，不仅浪费极品机会，还可能在二流机会上亏钱。

9、缺乏主线思维，看盘抓不住重点，打了一些次主流支流莫名其妙乱七八糟的涨停板，须知，打板操作只有打主流板才最安全，盈利最快。（股海蓝天）

两大喜讯，热泪盈眶，准备迎接“疯牛”时代！

两大喜讯，热泪盈眶，准备迎接“疯牛”时代！

今日大盘再次强势上攻，在短短三个交易日内，大盘暴涨9%，并再次重返3000点。在国庆长假来临之际，股市用自己最特殊的方式，为国家献礼，而这个礼物就是“中国红”！

教授今天的心情很激动，因为我有二大喜讯，要和大家分享。

喜讯一：在今天召开会议，会议强调，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。同时指出，要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。

喜讯二：大盘在短短三个交易日之内，就再次重返3000点，用自己最独特的方式，用最绚丽的“中国红”来迎接即将到来的国庆假期。3000点不是终点，而是地平线，“疯牛”时代，即将来临。

教授在之前，一遍又一遍的告诉各位：

2024年，国家内忧外患，经济停滞不前，楼市萎靡不振，居民压力山大，此时此刻，能够解开死局的，只有股市。

2024年，国家就是造，也要造一头牛出来！股市拉上去，股民赚钱，基民丰收，消费升级，经济回暖，一切问题都会迎刃而解。

教授还告诉各位，首先迎接我们的不是慢牛，而是“疯牛”，属于个股的“疯牛”时代，我之所以会提出这种观点，是因为在真正的注册制到来之前，必然会爆发“疯牛”行情。

美国如此，欧洲如此，日本如此，印度也是如此，他们的股市在注册制实施之前，都曾经经历了非常疯狂的“疯牛”行情，我们也不会例外！

二十年前，谁踏进了楼市，谁就把握住了财富，那么现在，谁踏进了股市，谁就赢得了未来！

各位，我还是那句话，在大趋势面前，所有的技术都不堪一击。人不与势争，股市的大趋势一旦起来，所有的板块都会爆发，哪怕我不看好的银行股，后面的趋势也是向上。

现在只是刚刚开始而已，接以来，有没有信心跟我一起，勇敢的干下去？（神算子归来）

国企改革概念受关注 多家上市公司回复相关问题

近日A股市场国企改革概念受关注，多家上市公司在互动平台回复投资相关问题。①国脉文化：公司通过聚焦主责主业，加快重点产品拓展，优化业务结构，2023年度净利润与上年相比已实现扭亏为盈。2024年上半年，专注打造核心产品与服务，公司的业务拓展呈现积极向好态势，公司总体毛利率同比改善20.2%，扣非净利润同比改善0.25亿元。公司积极落实国企改革深化提升行动的各项举措，推进企业治理现代化，不断强化科技创新，加强公司核心竞争力。②亚普股份：公司将继续积极拥抱新能源汽车发展趋势，做好稳住基本面、深耕传统领域、拓展增长型业务三项工作，以更大力度抓好科技创新、市场开拓、提质增效，努力实现质的有效提升和量的合理增长；同时，围绕“创建世界一流示范企业”和“国企改革深化提升行动”，以更大力度推进改革创新，进一步完善上市公司治理运作机制，加强与投资者的沟通交流，积极回报股东，持续推动公司高质量发展。③北方股份：公司持续深入贯彻落实、国务院关于国企改革的工作部署，坚持以提升内在价值为核心的管理理念，通过稳健经营、规范运作、切实履行信息披露义务、加强投资者沟通等多种方式，积极向市场传递公司投资价值，增进各方认同，促进内在价值与市场价值齐头并进、共同成长，形成高质量发展的良性循环。④万润股份：公司将根据国务院国资委关于国企改革三年行动的总体方案，结合公司实际，聚焦公司业务领域，坚持创新驱动发展，持续加强研发投入，在巩固现有领域优势地位的基础上，不断丰富公司产品种类，并力争取得更多新材料领域的业内领先地位。

国信证券：成长存在动能 资金偏好大盘

国信证券研报指出，成长存在动能，资金偏好大盘。联储降息及带来的海外流动性压力缓释对国内股市总量和结构均有提振。前两轮降息周期，2007年—2008年小市值风格主导，2019年—2020年成长风格主导，小盘成长占优。成长/价值风格强弱取决于美债利率走势，市值风格取决于增量资金结构。回归本轮市场，随着本轮海外流动性的逐步宽松和新一轮科技周期的开启，大盘成长或成为本轮降息周期优势风格。行业方面，关注中报高增速行业。过去三轮降息周期中，A股优势行业完成了从金融基建到TMT、医药的转变，背后反映的是A股成长板块的切换，更准确的说是高增速板块的切换。在寻找本轮降息周期优势行业时，短期应考虑对融资成本较为敏感、对美债利率下行较敏感的行业；长期关注基本面景气修复逻辑较硬且有估值催化、增量外资偏好行业。取基本面、折现模型、资金面最大公约数，降息周期内收益最大者为景气度较高的成长属性科技行业。

中信证券：海外资产动荡将缩短A股磨底进程 逐步向低位品种切换

中信证券研报认为，政策稳步落实，内需偏弱的环境仍未改观，价格信号还需等待；全球衰退交易告一段落，风险偏好的下降对中国资产有一定负面影响；海外资产价格动荡将缩短A股磨底进程，配置上逐步向低位品种切换。一方面，从宏观层面来看，近期地产收储政策有望加快推进，其他稳内需政策仍在落实，内需依旧偏弱但预期在走强，外需依旧强劲但预期在走弱，通胀和房价数据未见起色，政策落实进度和基本面改善仍需观察。另一方面，从市场层面来看，预计特朗普交易和美国衰退交易逐渐降温，但全球投资者风险偏好持续在下降。国内价格信号仍不明朗的情况下，全球市场动荡打破了A股市场资金平衡，磨底过程有望缩短。

10连板了！商业航天概念持续火爆，又有多家公司回复相关问题

近期，A股商业航天概念持续火爆，腾达科技已连续10个交易日涨停，航天晨光连续6个交易日涨停。多家公司最新回复商业航天相关问题。①奇德新材在互动平台表示，公司已开展商业航天产业产品相关研究与业务接洽，公司目前未正式向商业航天的客户供应产品，公司的产品研究及市场开拓如有进展将依照有关法律法规进行公告。②鸿远电子在互动平台表示，公司有应用于商业航天的COTS元器件产品，有参与星网计划（GW）配套供货。③国机精工近日在机构电话会议上表示，在航天领域，公司主要提供特种轴承及其组件，应用于卫星、火箭、空间站等且市场占有率较高。公司已与部分商业航天客户建立业务合作，但目前业务量尚小，未来，商业航天的发展将为公司该部分业务带来新的成长机会。④斯瑞新材在互动平台表示，公司铜合金推力室内壁产品已通过了商业航天各主要客户的多次试车、发射验证，在下游客户的实际发射中获得成功。公司应用于商业航天领域的产品营收占比不大，但增速较快。

中信建投：AI搜索及端侧产品发展 看好AI+出海

中信建投研报指出，AI搜索及端侧产品发展，看好AI+出海。腾讯发布C端应用“元宝”，提供AI效率工具与AI特色应用两大核心能力。AI端侧产品热度高涨，预计2024年全年AI手机渗透率将达到11%。同时微软AI PC将于6月18日起，在多个品牌新机型陆续上线，为用户带来创新AI功能体验。出海方面，今年以来各领域政策密集发布，计算机企业中充电桩、金融机具等硬件板块，以及工业软件板块业绩优异。：1）腾讯“元宝”的推出标志又一重磅玩家入局AI应用，利好AI产品的商业化推进节奏；2）端侧AI加速推进；3）出海政策密集发布，充电桩、金融机具、工业软件板块业绩亮眼。

银河证券：游戏行业供给端趋于稳定 行业迎来向上周期

银河证券研报指出，随着版号恢复常态化持续得到验证，新品陆续上线，目前游戏行业供给端趋于稳定，行业整体迎来向上周期。2024年一季度新游戏上线数量同比略微增长，在2024年第二季度和暑期档，多款重磅新游已陆续开启测试/定档，或推动行业整体增长加速，两个方向的投资机会：1）海外游戏业务收入占比较高，可能受政策影响较低的公司：神州泰岳等；2）研发实力强、研发投入大、储备丰富并且具有可持续发展优势的游戏公司：吉比特、恺英网络、三七互娱等。

低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理

【低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理】

“低空经济+”应用场景日益丰富。近年来，以通航和无人机为主导的低空经济发展快速。目前，已经进行商业化探索的应用场景有物流、旅游、农业、消防、巡检等。随着低空经济被提升到国家战略后，政策+产业正不断推进“低空经济+”应用场景的落地，旅游、物流、城市管理、交通等重要场景的应用现状值得关注。

以2023年12月29日发布的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》为例，深圳鼓励社会组织、企业和个人积极探索各类低空飞行应用场景：

1)应急救援方面：推进低空飞行快速应急救援体系建设，加强低空飞行在应急处置、医疗救护、消防救援等领域的应用。

2)城市管理服务方面：推动低空飞行在国土资源勘查、工程测绘、农林植保、环境监测、警务活动、交通疏导、气象监测等方面的应用。

3)交通运输方面：推动开通市内、城际、跨境等低空客货航线，支持探索在机场、铁路枢纽、港口枢纽、核心商务区等开展低空飞行联程接驳应用。

4)物流配送方面：加强无人驾驶航空器在快递、即时配送等物流配送服务领域的应用。

5)文体旅游方面：推动低空文化园区、低空消费小镇、低空飞行营地等建设，鼓励开展低空运动、低空旅游等活动。

“低空经济+旅游”概念股：

中化岩土：子公司浙江中青国际航空俱乐部有限公司主营通用航空业务：空中游览、个人娱乐飞行；航空摄影、空中广告；私用驾驶员执照培训。下辖五大公司：安吉天子湖机场（全泰（安吉）机场有限公司）、绍兴鉴湖直升机场（全泰（绍兴）机场有限公司）、浙江鑫鹰通用航空机场投资有限公司、中青通航、中青黄龙俱乐部。

岭南控股：公司与亿航智能以智能自动驾驶飞行器在文旅产业的应用为切入点，携手构建“旅游 ”产业合作。

西藏旅游：投资建设了完善的旅游基础设施，并推出观光大巴、江面游艇、低空飞行和温泉康养等特色旅游项目。

ST西域：公司拟与亿航智能下属企业广东亿航通用航空有限公司共同出资设立无人驾驶航空器运营的合资公司西域青鸟。西域青鸟拟在未来5年内运营数量不低于120架EH216-S或同类载人级自动驾驶飞行器。

君亭酒店：君亭酒店在互动平台表示，公司密切关注新技术对提升酒店

178家公司获机构调研（附名单）

统计显示，近5个交易日（9月27日至10月11日）两市约178家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对159家公司进行调研，即89.33%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研130家，位列其后；阳光私募机构调研77家，排名第三。

机构调研榜单中，共有47家公司获20家以上机构扎堆调研。指南针最受关注，参与调研的机构达到199家；中科创达被194家机构调研，榜单中排名第二；键凯科技、汇川技术等分别被167家、164家机构调研。

中信建投：内需慢修复是下一个阶段配置底层逻辑

中信建投指出，内需慢修复是下一个阶段配置底层逻辑，配置稳扎稳打，先在顺周期中精选景气，后续进攻时再在低渗透率新动能方向中优选，重点关注：1）低库存+需求改善带动价格弹性的铝；2）数据出现改善信号的可选消费，关注白酒、消费建材/家居，同时向智能汽车、机器人、存储、海风等高端制造科技成长方向进攻。此外，考虑到节假日后即迎三季报业绩预告披露期，需尤其关注Q3业绩环比明显改善且有望超预期的细分，例如通信、半导体、汽零、电力设备等，医药板块若Q3业绩落地可逐步关注。

银河证券：关注政策窗口期 布局攻守兼备组合拳

中国银河证券研报指出，关注政策窗口期，布局攻守兼备组合拳。9月的重点是在低位寻找攻守兼备的组合拳，注意节奏。随着近期政策频发，一定程度上提振投资者信心，但是投资者信心的完全恢复既需要时间也需要耐心。在投资者情绪较为复杂交织的当下，有的观望情绪浓厚、有的乐观布局，我们建议正视市场波动，坚定信心，提前做好适当布局，把握节奏。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。积极策略是适当布局，在低位找可攻守兼备的组合拳，即受益于政策利好+避险性板块是9月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。9月我们建议战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股。

84股筹码连续3期集中

统计显示，491家公司公布了截至8月20日最新股东户数，相比之前各期，有84股股东户数连续减少3期以上，股东户数最多已连降20期。也就是说筹码呈持续集中趋势。

股东户数连续下降个股中，连降时间较长的有甘肃能源、华塑股份等，其中，甘肃能源最新股东户数为48526户，已连续减少20期，累计降幅为16.06%，华塑股份股东户数连降17期，最新户数为64371户，累计降幅6.44%，股东户数连降期数较多的还有东北证券、卓胜微、杰瑞股份等。从最新一期的股东户数下降幅度看，降幅较大的有新瀚新材、路畅科技、川恒股份等，最新股东户数分别下降10.42%、5.58%、3.53%。

华安证券：无需担忧A股持续长期调整风险 布局四主线

华安证券指出，今年以来市场处于上有顶下有底的震荡行情中，虽然近期情绪略有转弱、各大指数纷纷调整。但市场当下已近震荡下沿，后续市场支撑仍在仍强，无需担忧A股持续长期调整风险。

配置上，短期可沿景气改善和中报业绩确定性把握轮动机会，中长期则加大对估值底部及科技的配置：①景气指标和预期转向积极的板块，围绕部分品种价格出现显著上涨的基础化工、农林牧渔以及业绩超预期提振下信心恢复的食品饮料进行配置；②“中特估”主题投资下受一带一路带动的建筑装饰央国企；③泛TMT板块当下具备较好的布局价值，中长期角度电子、通信配置价值凸显；④估值底部及医疗反腐预期已经明确的医药生物。

博时基金曾鹏：下半年投资机会好于上半年，A股有望多点开花

博时基金董事总经理、权益投研一体化总监、基金经理曾鹏在博时基金25周年高质量发展论坛暨2023年中期投资策略会上表示，下半年投资机会好于上半年，A股有望从一枝独秀到多点开花。

曾鹏指出，宏观环境从经济动能偏弱、流动性偏强，逐渐过渡到经济弱复苏、流动性继续宽松的阶段，A股下半年有望从单一的估值驱动逐渐衍生为业绩和估值双重驱动，投资机会逐渐增多，看好白酒、新能源、科技等板块投资机会。

中信建投：机器人行业跨越式发展有望打开稀土永磁材料未来需求空间

中信建投研报认为，人形机器人产业化加速有望带动永磁材料需求改善。2023年5月，特斯拉Optimus再次进化，叠加近期国内机器人政策升温，机器人行业跨越式发展有望打开稀土永磁材料未来需求空间。从供需基本面看，供应端，整体供应稳定，氧化物及金属市场供应量充足，但因部分企业对于库存出货不多，导致市场现货流通不多，且因贸易商有参与市场，市场散货成交为主，整体出货量不大，供大于求不明显。需求端，近期机器人板块大涨，后续或逐步往上游细分领域传导，作为伺服系统伺服电机核心材料——稀土永磁，或是传导方向之一 。

数据复盘丨27股获主力加仓超亿元 北向资金抢筹昆仑万维、北方华创等

6月28日，上证指数、深证成指、创业板指早盘震荡下探，随后探底回升，午后持续回升；科创50指数早盘高开后震荡下探，随后探底回升，临近午盘再度回落，午后再度回升，尾盘有所回落。截至收盘，上证指数较上一交易日下跌0.07点，报3189.38点，成交额3601.18亿元；深证成指报10926.32点，跌0.47%，成交额5281.44亿元；创业板指报2182.10点，跌0.44%，成交额2318.72亿元；科创50指数报1008.22点，跌0.31%，成交额739.73亿元。沪深两市合计成交8882.62亿元，成交额较上一交易日增加471.98亿元。

资金流向

1.主力资金

wind统计显示，沪深两市主力资金今日净流出258.76亿元。其中，创业板主力资金净流出94.04亿元，沪深300成分股主力资金净流出38.07亿元，科创板主力资金净流出3.85亿元。

从行业板块来看，申万所属的31个一级行业，今日有4个行业板块主力资金呈现净流入，其中，电力设备行业板块主力资金净流入最多，净流入金额5.14亿元；行业板块主力资金净流入居前的还有汽车、食品饮料，净流入金额分别为3.38亿元、3.31亿元。 27个行业板块主力资金呈现净流出，其中，计算机行业板块主力资金净流出最多，净流出金额为67.96亿元；行业板块主力资金净流出靠前的还有电子、通信、机械设备、传媒、国防军工，净流出金额分别为32.83亿元、23.39亿元、21.86亿元、21.57亿元、15.45亿元。

个股来看，今日有1461只个股获主力资金净流入，其中，27股获主力资金净流入超1亿元。隆基绿能获主力资金净流入最多，净流入金额为6.8亿元；主力资金净流入居前的个股还有北方华创、掌趣科技、莱斯信息、三七互娱、长安汽车，净流入金额分别为4.22亿元、3.77亿元、3.61亿元、3.29亿元、2.5亿元。

此外，3510只个股被主力资金净卖出，其中，51股被主力资金净卖出超1亿元。主力资金净流出最多的个股是昆仑万维，净流出金额为7.23亿元；主力资金净流出居前的个股还有大华股份、中船科技、科大讯飞、拓息、紫光股份，净流出金额分别为5.37亿元、4.73亿元、4.4亿元、4.27亿元、3.92亿元。

2.北向资金

北向资金今日成交额为1166.14亿元，成交净卖出40.72亿元。其中，沪股通净卖出25.83亿元，深股通净卖出14.89亿元。

活跃个股方面，北向资金今日净买入较多的有昆仑万维、北方华创、科大讯飞、美的集团、工业富联，净买入金额分别为5.31亿元、2.67亿元、2.43亿元、2.28亿元、1.66亿元。北向资金净卖出较多的有贵州茅台、宁德时代、金山办公、中国中免、立讯精密，净卖出金额分别为4.64亿元、2.33亿元、1.73亿元、1.14亿元、1.12亿元。

3．龙虎榜机构资金动向

盘后龙虎榜数据显示，今日机构席位资金合计净卖出约2.73亿元。其中，净买入的个股9只，净卖出的个股22只。机构净买入最多的股票是拓息，净买入金额约2.26亿元；机构净买入居前的还有南方精工、兆龙互连、深南电A等股。机构净卖出最多的股票是新时达，净卖出金额约1.46亿元；机构净卖出居前的还有润达医疗、福瑞股份、大华股份等股。

拓息今天涨1.5%。盘后数据显示，3个机构出现在龙虎榜单上，合计净买入约2.26亿元；东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入7192.47万元，同时卖出5037.47万元；招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部买入2159.44万元，同时卖出6962.77万元。

涨跌停个股

截至收盘，沪深两市合计2103只个股上涨，2703只个股下跌，平盘个股189只，停牌的个股24只。不含当日上市新股，共有43只个股涨停，14只个股跌停。连续涨停天数看，中马传动已连收5个涨停板，连续涨停板数量最多。

从收盘涨停板封单量来看，平潭发展最受追捧，收盘涨停板封单有8575.64万股；其次是露笑科技、华脉科技，涨停板封单分别有2174.18万股、2147.03万股。以封单金额计算，华脉科技、平潭发展、露笑科技等涨停板封单资金较多，分别有4.46亿元、2.18亿元、1.7亿元。

行业板块、概念方面看，行业板块跌多涨少。其中，煤炭、燃气、电力设备、公用事业、汽车、物流等行业板块涨幅靠前；减速器、绿色电力、轮毂电机、煤化工、调味品概念、工业气体、TOPCon电池、啤酒概念、碳基材料等概念走势活跃。计算机、通信、传媒、电子、教育、房地产、商贸零售、建筑材料等行业板块跌幅居前；CPO概念、Web3.0、数据要素、液冷概念、国产软件、信创、摄像头等概念走势较弱。涨停个股主要集中在汽车、机械设备、公用事业、传媒、通信等行业。

中金下半年通信设备展望：AI质变时刻来临 信息基建有望提速

中金公司研报称，复盘2022年下半年至2023年上半年，AI迎来质变时刻，通信设备产业链标的业绩预期与估值实现“戴维斯双击”。行业基本面侧，三大运营商总资本开支小幅增长，5G建设伴随新一轮集采启动有序推进，加大算网建设推升云网设备采购需求；AI大模型开启新一轮产业变革，算力相关硬件需求持续向上，部分个股2023上半年报表端或仍承压于传统云需求降速，但订单指引不断超预期，2023-2025年业绩预期有望持续改善。受此催化，截至2023年5月末，A股通信板块整体滚动市盈率达31.34x，较去年低位有所修复，但仍低于历史平均估值水平。展望2023年下半年，中金公司认为AI仍将驱动产业基本面向好，随着全球经济下行压力加大，国内信息新基建资本支出占比有望持续提升。

博时基金：A股处于底部区域 中报下的投资机会显现

　　海外方面，美国5月PMI依然延续制造业弱、服务业强劲的分化态势，5月新增非农就业人数大超预期，美联储加息预期再度升温，7月加息概率升至50%以上。当前，美国劳动力和房租出现局部边际改善，整体仍然偏紧，通胀高中枢隐忧依然是掣肘美联储急剧转鸽的重要因素，二、三季度海外流动性可能延续波动态势。

　　国内方面，经济基本延续偏弱态势，制造业PMI连续三月走低，非制造业和建筑业PMI亦有所回落，在持续低迷的情绪后，市场对于稳增长的预期升温。

　　市场策略方面，债券方面，地产仍是关键指标，主要观察点是销售和开工活动。5月以来，三十城市销售面积整体偏弱，开工更为低迷，后续仍有待修复。债市利率点位偏低+谨慎情绪延续的背景下，以控久期票息策略的防守为主。中期，经济复苏预期改善将带来利率上行。

　　A股方面，上周大宗商品价格、人民币汇率等边际好转，同时政策预期加强，市场情绪缓和，海外方面美债上限风波平息。整体来看，当前A股市场整体处于底部区域，“乐观者”开始主导定价，下阶段市场将对政策预期较为敏感。结构方面，既要成长性，也要确定性，关注中报下的投资机会。年初以来，经济预期从强复苏到弱复苏再到担忧，基本面维度推动的行情显得短暂且不确定。棋至中盘，伴随经济预期下修进入临界点，反弹有望结构性展开，但空间和持续性仍有疑问。当前与其博弈经济预期的反复，不如关注中报下的投资机会。整体而言中报的机会集中在两个维度：一方面，科技产业的革命性机会将使得TMT板块业绩超预期逐步扩散，可在TMT板块中寻求弹性；另一方面，与经济大盘相关，且“资产荒+改革”逻辑共振的中特估是较为确定的方向。

　　港股方面，2023年，随着国内经济复苏，港股企业盈利将从筑底转为向上扩张。二季度美元流动性仍有不确定性，重视高股息国企、贵金属板块在海外高波动场景下的防御价值。

　　原油方面，2023年全球需求向下，原油震荡偏弱。OPEC减产与美国收储计划叠加海外服务消费韧性为二季度油价提供支撑。

　　黄金方面，海外增长趋弱，年度维度黄金投资价值较为明确，短期加息预期反复或带来震荡。

　　以上观点不代表任何投资建议，市场有风险，基金投资须谨慎。

　   金融投资报

东方证券：电池行业将随新能源车需求增长快速发展（附股）

东方证券指出，电动车仍处于高速增长期，新能源长期趋势不变。国内电动车市场2020年下半年至今经历高速增长，在渗透率近30%的情况下仍维持可观增速，而欧洲/美国市场渗透率相较国内仍有较大提升空间，正处于政策推动与快速追赶过程中。叠加储能市场方兴未艾，电池行业将随新能源车需求增长和储能市场潜能释放得到快速发展。各环节盈利分化，头部企业竞争优势显现。在前期行业盈利底部区间，各环节内部出现明显分化：二线厂商一方面自身供应与需求均不稳定，量上受到的影响更大，另一方面降价对高成本产能形成的压力更大，部分企业已面临亏损；而头部企业经历多轮产业周期淬炼，凭借成本优势展现出较强盈利韧性，龙头地位进一步强化。在产业周期中脱颖而出、具备长期竞争力的公司，包括电池环节宁德时代、电解液龙头天赐材料、隔膜龙头恩捷股份、负极具备成本优势的尚太科技、正极一体化公司华友钴业。