农业饲料

下半年畜禽产业链景气有望逐步回升，重点关注极端天气影响

上半年生猪行业加速去产能，5月底能繁母猪存栏降至4639万头，预计后期生猪供应将对应下滑，养殖效益将趋势性改善。我们分析能繁母猪、生猪存栏、猪价数据显示，能繁母猪存栏与滞后12-15个月的猪价负相关性最高，生猪存栏与滞后6-7个月猪价负相关性最高。利用移动平均和回归模型进行预测，生猪存栏-猪价模型对半年以内猪价预测相对更有效，模型显示下半年猪价逐步上涨至16元/公斤。

2012-13年肉禽养殖行业连续亏损，今年2月份开始行业逐步实现盈利， 但相比H7N9流感事件之前，行业处于“量缩价升”状态，资金实力较强的“剩者”享受行业改善，而中小规模养殖者普遍处于减栏或弃养状态。白羽肉鸡联盟协商削减行业产能，预计行业盈利将继续改善。 气象机构预测厄尔尼诺现象今年夏季发生概率为70%，秋冬季发生概率达80%。厄尔尼诺将对农产品供给以及预期产生影响，导致农产品价格波动，鱼粉、糖价潜在影响最大。关注后续其后续演进。

2013年水产品价格持续低迷，同时疫情较严重，养殖户选择降低养殖密度、减少投喂量，全国水产饲料销量首次出现下滑。今年水产饲料行业恢复弹性较大，同时未来东南亚市场将成为国内企业蓝海。规模化养殖驱动防疫需求升级，产品转型升级是未来投资主线。猪用口蹄疫疫苗率先打开直销市场，猪蓝耳、猪圆环等品种值得期待。上半年生猪养殖陷入深度亏损、存栏持续下降，上市公司主动控制下游信用额度，销售增速普遍放缓。禽料销售则直接受制于下游存栏大幅度下滑。随着下半年猪价上行、禽恢复性补栏，畜禽料景气将逐步回升。

饲料行业投资分析：

首先就饲料特性做如下分析：如浓缩饲料方面关注天康生物；配合饲料方面关注唐人神；膨化饲料方面关注天帮股份、国联水产、通威股份；预混料龙头关注大北农和海大集团

其次禽类饲料关注新希望、唐人神

牧业饲料关注西部牧业

畜类饲料关注金新农、唐人神、大北农、新希望

水产饲料关注区域龙头天康生物；全国龙头的新希望；全球龙头通威股份；还有三帮股份

券商榜

现将中国国内证券公司沪深成交数据及上市券商财务财报中业务类排名，券商行业2016年业务表现业绩表现推举给大家，以便大家据此做出相应的分析与投资

经纪业务，华泰证券强者恒强

　　2016年百大券商沪深两市股票成交金额合计253.35万亿元，较2015年全年的509.68万亿元下滑约50.29%。有7家证券公司最终股票成交金额在10万亿元之上，而市占率超过1%的券商共24家。

　　具体公司方面，华泰证券牢牢占据龙头地位，合计股票成交额196085.05亿元，市场份额达到7.74%，领先第二位的中信证券约2.06个百分点。排名前10位的券商座次变化不大，国泰君安与广发证券排名对调，前者升至第四位。前20位券商中，平安证券、国金证券和长江证券全年市占率有较明显提升。

　　绝大多数券商2016年股票成交额同比均出现两位数以上的减少，而东方财富证券较2015年提升51.91%，市场份额同比增加205.60%，排名升幅也最大，提高33位至第31位。另有6家证券公司市占率增速超过50%，分别是华宝证券（57.98%）、证金公司（195.45%）、万和证券（72.27%）、九州证券（56.55%）、华金证券（70.47%）和上海华信证券（87.97%）。

投行业务，中信建投实力雄厚

投行业务方面

2016年券商行业的投行业务稳步提升，股权IPO的先紧后松和债券发行的火热局面令整体环境较2015年有明显改观。百大券商2016年承销/发行规模合计63805.64亿元，较2015年的38582.2亿元提升近65.38%，其中债券发行贡献突出。

　　排名方面，中信建投证券以531家的承销/发行总数和5466.72亿元的规模超越中信证券居首，后者规模也达到4726.63亿元，排名前16位的证券公司全年承销/发行规模超过1000亿元。

　　有41家券商承销/发行规模同比上升超过100%，其中宏信证券、华金证券、开源证券、九州证券和红塔证券增速超过500%。

而考察证券公司股权融资实力方面，2016年共71家券商通过为上市公司首发、增发和配股等方式获得承销及保荐费用，合计178.92亿元，较2015年的140.44亿元增长约27.4%。

　　具体来看，中信证券、广发证券和中信建投居前三位，2016年承销保荐费用均超过10亿元，前10名中广发证券、中信建投、中金公司和安信证券的数据同比翻番。另外，东莞证券和东兴证券的承保费用较2015年上升超10倍。

资管业务，广发资管净值最高

　　截止2016年末，91家证券公司合计管理集合理财产品17022只，资产净值合计约18656.06亿元。广发证券资管公司以3253只产品和4299.35亿元的资产净值居首，华泰证券以1168.83亿元的资产额排名第二，长江证券是另外一家产品数量超过1000只的券商。前10名的券商或资管子公司资产净值均超过500亿元，还包括华融证券、国泰君安资管、齐鲁证券、中信证券、财通证券资管、海通证券资管、广州证券和光大证券资管。

两融业务，中信证券龙头稳固

　　在券商两融余额方面，截止2016年12月末，中信证券以626.40亿元的两融余额居92家证券公司之首，市场占比6.67%；排名第二的华泰证券市场份额达到5.87%；另外，申万宏源、广发证券、银河证券、国泰君安和招商证券的两融余额也均超过500亿元；市场占比超过1%的券商共22家。

3D打印

“3D打印”是通俗叫法，学术名称为快速成型技术，也称为增材制造技术，是一种不再需要传统的刀具、夹具和机床就可以打造出任意形状，根据零件或物体的三维模型数据，通过成型设备以材料累加的方式制成实物模型的技术。 

    3D打印技术在美国已经产业化，目前全球有两家3D打印机制造巨头，分别Stratasys和3D Systems，均在美国纳斯达克上市，2011年营业收入分别为1.7亿美元和2.9亿美元。2011年3D打印市场规模17.1亿美元。

   不过，这一数字仅占全球制造市场的0.02%。在飞机、核电和火电等行业所使用的重型机械、高端精密机械装备上，传统的焊接和零部件加固的方法使得部件之间的连接并不牢固，但是使用3D打印技术，出来的产品是自然无缝连接，结构之间的稳固性和连接强度要远远高于传统方法。这在飞机、核电等高端装备制造行业的应用上非常广泛。

       随着3D打印技术的广泛应用，相关3D打印概念股也应运而生以下本人从产业链进行分析：

   一是目前具有3D打印技术的公司如机器人、南风股份、苏大维格、中航重机、光韵达、大族激光

   二是3D打印材料公司如云海金属、东方锆业

   三是3D打印耗材的公司如银帮股份、深圳惠程

   四是3D打印设备的公司如机器人、华中数控、中海达、天通股份

   五是目前具有3D打印产品的公司如中航重机、机器人、南风股份、高乐股份等

LED封装

LED封装即将上一环节的LED芯片封装成单颗成品，保护芯片以防止其长期暴露或损坏，能起到稳定芯片性能、提高光取出率与发光效率、提高使用寿命的作用。并且，封装环节的技术与资金门槛较低，又与市场联系最紧密，成为我国在LED生产中发展最快的一环。

LED封装步骤

数据来源：公开资料整理

     通过Lamp-LED、TOP-LED、Side-LED、SMD-LED等封装方式，将片状芯片在固晶、安装金线、荧光粉涂覆、装配透镜与灌胶固封环节后，形成颗粒状成品。

      2015年开始，我国LED封装器件价格下滑力度极大，超过50%。行业多年混战的氛围亟待解决，正式进入竞争淘汰期。价格的持续下滑带来的渗透率上移、新兴市场的推动、芯片端涨价、下游需求增加等因素使得2016年LED封装行业缓慢回暖，需求量呈上升态势。

LED封装产值走势

数据来源：公开资料整理

    在成本优势明显、应用领域需求与封装厂商扩产的推动下，我国早已成为最大的“全球LED封装器件生产基地”，国产化率快速提升。

大陆封装产值占比连年提升，转移趋势明显

数据来源：公开资料整理

大陆LED封装产值增长

数据来源：公开资料整理

    从2014年开始，市场竞争白热化致使中小厂被迫关闭或被并购，大厂的规模越来越大，抱团迹象显现，行业集中度提升。目前，除开传统大厂木林森之外，国星光电、鸿利光电等LED封装厂也在发力。LED封装行业集中化发展已成趋势，但不同于上游芯片环节，行业门槛较低，集中程度并不显著，洗牌预期仍存在。

LED封装行业集中度提升

数据来源：公开资料整理

2016年LED封装行业市占分布

数据来源：公开资料整理

      截止2016年3季报数据，LED封装主要厂商平均毛利率为21.42%,同比上涨0.41%。可见具有优势的封装大厂在9月的涨价潮后盈利能力得到改善。特别在芯片厂商、封装厂商形成合作体系后，利润空间会良性上移。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

一首先关注LED封装龙头类公司如长方集团、国星光电、木林森；

其次是关注LED主营类公司瑞丰光电、国星光电、鸿利智汇、长方集团；

三是关注LED封装产业一体化的公司如瑞丰光电、鸿利智汇、木林森；

四是关注LED封装产业结构一体化如聚飞光电、瑞丰光电、木林森、万润科技、长方集团、鸿利智汇。

电器产业链（下）

 在白电产业链中，原材料供应商由于集中度很低，议价能力和盈利空间相对较低；零部件厂商中，虽然压缩机是最核心的部件，但由于白电巨头多自建产线，而压缩机行业存在结构产能过剩，除了由三花控股和盾安环境寡头垄断的阀件零部件市场，其他管件、板件等零部件厂商盈利能力仍弱于整机制造企业。选取了白电整机制造和零部件制造的部分代表企业进行分析，从表中可以看出，整机制造企业毛利率可高达32.70%，中位数为24.20%；零部件企业仅有三花控股达到26.59%，行业中位数则为18.58%；不同渠道商的盈利能力有所差异，以国美电器和苏宁电器为代表来看，其毛利率约为16%，略低于零部件企业。考虑到零部件制造、整机制造和渠道商的商业模式有所差异，用总资产报酬率和EBIT利润率再进行比较分析发现，渠道商的资产运营效率是显著低于整机制造和零部件制造企业的，而对于后两者而言，整机制造企业行业龙头的总资产报酬率和EBIT利润率均可高于10%，中位数分别为7.22%和7.54%，而零部件制造企业行业龙头的总资产报酬率和EBIT利润率约为6%左右，中位数则分别为5.86%和7.11%。由此可以看出，整机制造环节的盈利能力整体是优于零部件制造环节的。

对于产业链各环节企业的话语权，采用应收账款/营业收入这一指标进行分析，从表中可以看出，零部件企业的话语权相对较弱，代表企业应收账款/营业收入均高于0.15倍，中位数达到0.26倍，而整机制造企业和渠道商对账款的管控均较为强势，除星星集团和志高空调外，其他企业的应收账款/营业收入均低于0.15倍。

总结

   整体看，零部件企业的盈利及获现表现均较为弱势，大部分企业缺乏核心竞争力；整机制造企业盈利能力较好，占用上下游资金能力较强，在产业链中有较强话语权；销售渠道商受零售行业景气度下降等影响，近年盈利表现有所下滑，但获现能力相较于家电企业处于较好水平。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链一体化分析二：

七是关注配件方面关注聚隆科技、郎迪集团、亿利达、雷科防务、国盛金控、顺威股份、前毅昌股份、地尔环宇、盾安环境、东方传动、江苏雷利、高奇电子、文达通、拓帮股份、亚太科技、金海环境、海联金汇

八关注电器零部件方面奇精机械、

九是关注电器部件方面三花智控、优德精密

十是关注电器电机方面惠而普；江苏雷利、迪贝电气；

十一是关注电器变频器方面的惠而普、小天我、江海股份；

十二是关注电器压宿机方面的华意压宿、海立股份、冰轮环境、台海核电、春兰股份、迪贝电气；

十三是关注电器控制方面的麦格米特、

十四是关注电器组件方面的江苏雷利。

电力设备自动化

电力自动化是指电力行业二次设备的自动化，主要用于对一次设备正常运转的监控和保

护，例如对电网、变电站的自动控制、保护和调度等。

     电力自动化是指电力行业二次设备的自动化，主要用于对一次设备正常运转的监控和保护，例如对电网、变电站的自动控制、保护和调度等。

 电力自动化分类：

可以分为电网自动化、配用电自动化和发电厂自动化，电网自动化主要应用于输电和变电环节，配用电自动化主要应用于配电和用电环节，发电厂自动化主要应用于发电环节。

电力设备自动化前景：

 综合来看，2011-2012年来中国电力自动化行业发展状态良好，行业产能、产销规模呈

现波动上升态势；行业利润较高。

  根据上面分类做如下分析：

首先我们关注调度自动化方面如：国电南瑞

其次电厂方面关注国电南瑞、国电南自、四方股份、金智科技；电站方面关注万力达、国电南自。

三关注自动化变电站方面如万力达、国电南瑞、鑫龙电器、四方股份、中元华电

四是关注自动化电网方面的国电南瑞、国电南自、金智科技

五是关注自动化配电方面的科大智能、国电南瑞、四方股份

六是关注自动化供电方面的智光电气

七是关注自动化用电方面关注新联电子、科陆电子、国电南瑞、科大智能

八是关注自动化管理方面的积成电子、七星电子、赫美集团

节能环保

板块修复迎利好

　　业内人士分析，作为与大气污染、土壤污染防治并行的“三大战役”之一，水污染防治的政策利好或将早于预期。早在去年底，环保部副部长吴晓青曾称，环保部正在牵头编制清洁水行动计划和土壤环境保护综合治理行动计划。最新消息显示，核心是关注工业废水处理的《水污染防治行动计划》，最快将于今年五六月份上报。

　　“水污染治理比照大气污染防治标准或进一步提高，从而推动城镇污水厂改造步入新时期。之前水污染治理更多是基础设施建设阶段，重点在‘有没有’；未来会更注重整个环境质量的真正改善，重点在‘好不好’，这就要求已有设施要达到标准，且排放标准也有望进一步提高从而达到消灭劣Ⅴ类的目标，包括污水提标改造、污泥处理处置项目将在未来2~3年内加快落地，资金也会有所倾斜，或更将强调运营阶段支持以确保真正达到治理效果。”王海旭称。

　　同时，土壤污染的防治也刻不容缓。4月17日，国家环保部和国土资源部联合发布《全国土壤污染状况调查公报》，全国土壤总点位超标率达到16.1%。“整体状况不容乐观，土壤领域相关计划的出台应该也会加快推进。”王海旭称。

　　在王海旭看来，环保行业主流上市公司一季度15%~20%的跌幅，主要因为今年以来政策层面超预期信息不多，以及与市场风格因素有关，导致估值中的“政策溢价”不断挤出。展望未来，除了前述政策推进之外，“十二五”收官的最后两年上市公司业绩增速依然会维持在相对较高水平。由于“十二五”前三年环保行业各细分领域项目完成度不甚理想，最后两年将会集中推进。

　　关注细分领域

首先是节能环保环保材料方面关注14年度业绩预期增长公司如碧水源、津膜科技、齐祥腾害、三聚环保、彩虹精化、盛运股份、元力股份、东源电器、纳川股份、烟台万润、开尔新材、中材科技

   二是节能环保环保设备方面关注碧水源、国贞环保、雪浪环境、津膜科技、横店东磁、国电清新、天瑞仪器、三聚环保、雪地龙、龙源技术、维尔利、万帮达、巴安水务、汉威电子、科林环保、盛运环保、创元科技、惠博普、华光股份、科融环境

  三是节能环保环保技术方面值得关注的公司有国贞环保、津膜科技、万帮达、科远股份、碧水源、宝莫股份、科林环保、巴安水务、永清环保

  四是节能环保环保工程方面的公司有国贞环保、新界泵业、维尔利、东江环保

  五是节能环保环保服务方面的公司关注永清环保、国贞环保、天立环保、东江环保

节能环保

　规划提出，到2020年，节能环保产业快速发展、质量效益显著提升，高效节能环保产品市场占有率明显提高，一批关键核心技术取得突破，有利于节能环保产业发展的制度政策体系基本形成，节能环保产业成为国民经济的一大支柱产业。

　　其中，产业规模持续扩大，节能环保产业增加值占国内生产总值比重为3%左右；技术水平进步明显，节能环保装备产品市场占有率显著提高，装备成套化与核心零部件国产化程度进一步提高；产业集中度提高，竞争能力增强，到2020年，培育一批具有国际竞争力的大型节能环保企业集团；全国统一、竞争充分、规范有序的市场体系基本建立，价格、财税、金融等引导支持政策日趋健全，群众购买绿色产品和服务意愿明显增强。

　　为此，规划提出要提升节能技术装备、环保技术装备、资源循环利用技术装备等技术装备的供给水平；创新节能环保服务模式，开展节能节水服务、环境污染第三方治理、环境监测和咨询服务、资源循环利用服务；培育壮大市场主体；激发节能环保市场需求；规范优化市场环境等任务

值得一提的是，PPP模式正成为国家大力推动环保产业发展的有力支撑。中金公司表示，环保是PPP模式中收入弹性最大的行业。环保在总体PPP投资额中占比9%，其中生态建设和环境保护板块占整体环保投资额的52%，其次为污水处理20%。按照“行业PPP项目总投资额与2015年板块总收入”的比值排序，环保远高于其他行业。而PPP订单则是拉动环保公司业绩增长的最重要动力。因此，优选PPP订单获取能力出众、项目落地率有保证的龙头公司是基本投资逻辑。同时应综合考虑收入规模、市值规模，兼顾公司质地和弹性。

投资策略上，在节能环保领域可关注以下三大领域相关机会：

　　1、持续受益PPP大潮的基建、污水处理、海绵城市建设、黑臭水体治理类相关环境修复标的，如：碧水源、博世科、安徽水利、云投生态等；

　　2、与环评、环监、环保设备、净化设备相关度高以及同时具备工程总包能力的转型环境综合服务平台的优质标的：聚光科技、盈峰环境、雪浪环境等；

　　3、通过外延收购，兼并扩张，国际合作形式积极布局危废处理业务，再生资源、垃圾焚烧等细分领域的上市公司：东江环保、启迪桑德、高能环境、瀚蓝环境等。

网络安全

网络安全国产化步伐加速

　　“棱镜门”事件在引起国内信息安全意识觉醒的同时，也有望刺激政府出台国家层面的信息安全战略，推动国内信息安全的投入。2013年8月22日，国家发改委公布了《2013年国家信息安全专项有关事项的通知》，针对金融、云计算与大数据、信息系统保密管理、工业控制等领域面临的信息安全实际需要，国家发展改革委决定继续组织国家信息安全专项。

专项要求重点支持信息安全产品产业化，支持领域包括金融信息安全领域、云计算与大数据信息安全领域、信息安全分（华西）级保护领域、工业控制信息安全领域。专项同时要求开展重要信息系统安全可控试点示范，其中规定开展金融信息安全试点示范，支持商业银行开展一体化信息安全风险感知体系试点示范；支持商业银行开展电子银行和移动支付业务系统安全态势监控试点示范，按照信息安全等级保护相关要求，构建银行新型增值业务应用的安全管理机制，并形成相应标准规范体系。这显示了在新的信息化网络化环境下，政府开始更加重视信息网络安全，未来政府必将加大信息安全投入，并必然推动信息安全产品国产化的步伐，我国信息安全领域有望迎来行业大发展。

对此，本人就网络安全做如下产业链分析

 首先关注网线安全防火墙类公司如东软件集团、卫士通

     其次关注网络安全漏洞类公司如绿盟科技、榕基软件；

     三是关注网络安全防御类公司启明星辰、卫士通、绿盟科技；

     四是关注网络安全隐患扫瞄类公司榕基软件

     五是关注网络安全检测入侵类公司如数码视讯、焦点科技、启明星辰、绿盟科技、东软集团；

     六是关注网线安全风险管理与威胁管理方面关注启明星辰、卫士通、北信源；

七是关注网络安全监管平台方面启明星辰、任子行；

八是关注网络安全内容安全检索方面的美亚柏科

九是关注网络安全网页安全方面的绿盟科技；

十是关注网络安全护拒绝服务系统的光环新网、绿盟科技；

十一关注网络安全之方案解决的顺网科技

十一是关注网络安全软件商是北信源、顺网科技、绿盟科技；

十二是关注网络安全设备商方面间福发0005

热电联产

热电联产具有节约能源、改善环境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益，被

国内外誉为朝阳产业，成为循环经济的一种发展模式。

我国热电联产行业已进入成熟期，行业发展平稳增长，热电联产在城市集中供热的总供热量占比在30%以上。

近年来各地的热电联产工程项目纷纷建成投产，使我国城市供热能力持续提升。由于国家相关政策的支持，我国热电联产的发展势头十分迅猛。2015年我国热电联产机组装机总容量达到176.93GW，2016年热电联产机组装机总容量超过195GW。

随着热电联产行业的快速发展，大型企业间渠道扩张与资本运作日趋频繁，国内优秀的热电联产企业，如富春江环、天富热电、东方热电集团等，愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对热电联产市场发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。

随着工业化、城镇化进程加快，我国城镇供热面积不断增加，工业和居民用热呈快

速增长趋势。目前我国城市集中供热面积达73.69亿平米，蒸汽供热能力增加至96452

吨/小时，热水供热能力增加至365278兆瓦，均保持平稳增长趋势。我国15个省、直辖

市、自治区等采暖地区138个地级以上的城市都有城市集中供热设施，北方采暖地区15

个省（区、市）累计实现供热计量收费面积9.05亿平方米。随着天然气在我国大量开发和应用，城市集中供热的调峰技术和工艺出现了新的途径，天然气热电冷联产将是未来热电联产的主力军

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先参与热电联产投资类公司

其次参与热电联产设计类公司如永清环保

三是关注热电联产方案解决的科泰电源

四是参悟热电联产建设类公司如宁波热电

五是拥有热电联产机组类公司如京能电务、申能电务、深南电

六是装机容量大的公司如章泽电务、福能股份、建投能源。

铁路基建（上）

现代有轨电车作为中型及大城市新城和大型居住社区作为中运量捷运系统的重要选择之一，“十三五”期间也有望快速发展。根据中国城市轨道交通协会信息，到 2020 年现代有轨电车规划里程 2500 公里左右，远景设想总规模 8000 公里，截止 2013 年末，全国运营里程为 100 公里；2014 年末，全国运营里程为 141 公里，绝对量仍然较小，存在较大发展潜力。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下上游分析

首先关注铁路基建板块投资类公司如港铁公司、深万科A；

其次是铁路基建板块设计类公司如港铁公司、中国中车；

三是关注铁路基建板块工程类公司如中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建、中铁工业、隧道股份、粤水电；

四是关注铁路基建板块施工类公司如港铁股份；

五是关注铁路基建板块工程机械方面的三一重工、振华重工、徐工机械、三一重工、中国铁建、中铁工业、青海华顶、天业通联、时代新材；

智慧医疗

说到医药，其实医药最大的看点还是来自于医改，医改必然会催生新产业的诞生，比如医改提到的家庭医疗方面，家庭医疗不单单是家庭医生，更大的方面是家庭医疗器械产业的发展，随着城市生活节奏的加快，职业病已经成为眼下老百姓生活中逃不开的话题，而家庭医疗器械行业也就随之兴旺起来，但家庭医疗器械毕竟只是机器，如何实现医患互动呢？新型的智能医疗行业就能解决这一问题，融合了人机互动、医患互动，隶属于智慧城市之一的智能医疗行业前景可谓十分看好;而医疗器械行业借助智能医疗能够摆脱往日销售面对医院的局面，投身到更为广阔的家庭消费市场，可谓是医疗器械行业的蓝海之地，所以说智能医疗就是医疗器械行业的终极标靶！

智能医疗概念股有哪些？

鱼跃医疗002223

银江股份300020

东华软件002065

榕基软件002474

九安医疗002432

尚荣医疗002551

蒙发利002614

乐普医疗300003

爱尔眼科300015

理邦仪器300206

迪安诊断300244

宝莱特300246

特种玻璃

特种玻璃概念股如下：

北玻股份【002613】玻璃次新龙头，未来翻番势在必行！

　　东材科技：光伏PET薄膜业务出现回暖迹象

　　亚厦股份(002375)：收购雅迪装饰51%股权

　　南玻A(000012)：新品量产与成本技改协助业绩逐步提升

　　洛阳玻璃：电子玻璃供需缓解,普通玻璃经济回暖提供支撑

　　中航三鑫(002163)：业绩稳步增长,特玻业务值得关注

　　江河幕墙(601886)：正在崛起的国际幕墙巨头

　　中材科技：研发中的超高压气瓶空间广阔

　　方大集团(000055)：依凭技术优势拓展未来发展空间

　　金刚玻璃（300093）：上游玻璃原片价格下降,四季度业绩环比大幅提升

生物制药

生物制药是一种知识密集、技术含量高的新兴产业，经过近几十年的迅速发展，已经成为世界上许多国家国民经济的重要内容。下面看下生物制药行业定义及分类：

　　生物制药定义

　　生物药物（Biological pharmaceutical）是指运用微生物学、生物学、医学、生物化学等的研究成果，从生物体、生物组织、细胞、器官、体液等，综合利用微生物学、化学、生物化学、生物技术、药学等科学的原理和方法制造的一类用于预防、治疗和诊断的制品。查阅中国报告大厅发布的生物制药行业市场调查报告。

　　生物制药分类

　　人用疫苗

　　华兰生物：甲流疫苗，汉逊酵母乙肝疫苗，ACYW135脑膜炎疫苗

　　天坛生物：乙肝疫苗、脊髓灰质炎疫苗、麻疹系列疫苗、乙型脑炎疫苗、流感疫苗、水痘疫苗

　　沃森生物：Hib疫苗，冻干A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗

　　智飞生物：A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗，ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗，Hib 疫苗，甲肝减毒活疫苗

　　海王生物：亚单位流感疫苗

　　天士力：亚单位流感疫苗

　　辽宁成大：狂犬病疫苗，乙脑疫苗

　　长春高新：狂犬病疫苗，水痘疫苗，艾滋病疫苗（在研）

　　岳阳兴长：幽门螺杆菌疫苗（胃病疫苗）

　　重庆啤酒：治疗用（合成肽）乙肝疫苗

　　血液制品

　　华兰生物：国内拥有产品品种最多、规格最全的血液制品生产企业

　　上海莱士：国内出口规模最大的血液制品生产企业

　　天坛生物：国内规模前三名血制品生产企业

　　紫光古汉：中南地区最大的血液制品生产企业

　　基因药物

　　安科生物：重组人干扰素

　　通化东宝：亚洲最大的重组人胰岛素生产基地

　　长春高新：重组人生长激素

　　四环生物：重组人白细胞介素-2注射液

　　单抗克隆药物

　　华神集团：碘美妥昔单抗注射液（利卡汀）

　　兰生股份：注射用重组人11型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白（中信国健产品，公司参股34.65％）

　　蛋白药物

　　华北制药：重组白蛋白

　　长春高新：艾塞那肽

　　其他类

　　科华生物：国内规模最大的医疗诊断用品产业基地

　　达安基因：国内核酸诊断试剂领域的绝对领先者

　　莱茵生物：国内有能力生产最齐全品种植物提取物的企业

　　ST中源：国内唯一干细胞产业化基地，亚洲最大的脐带血造血干细胞库， 堪称国内生物基因研究开发领域的龙头企业

汽车制造上

 汽车工业发展简史世界汽车工业的发展大致上经历了4个阶段。

开创阶段

开创阶段19世纪80年代，德国首先制成有实用价值的汽车(轿车)。由于当时巴黎有宽阔的道路和奢华的社会风气,汽车工业在法国最先得到发展。后来,在欧洲和美国出现过上千家作坊式的汽车制造厂，生产过3000种以上的车型。但早期的汽车有华丽的装饰，又分散在许多小厂小批生产,成本很高,售价昂贵，销售量增加很慢。许多小厂因此关闭，只有一些生产过马车、自行车、缝纫机和煤气机等产品的厂家还能继续进行小批量生产。1905年美国渥尔茨汽车公司年产商品汽车为6500辆，这是当时年产量最大的一家公司。

发展阶段

发展阶段20世纪初，美国人H.福特认为，汽车应该去掉不必要的装饰，简化机构，他采用薄利多销的经营方针,大幅度降低售价,使汽车从富人的奢侈品变成一般人的实用的交通工具，以扩大销售量。他还主张减少车型,集中生产单一车型,并采用大量生产的方式。1907年，他推行了在轻武器、钟表等工业行之有效的零件标准化和互换性的加工方法和技术管理措施。1908年，他又将简朴无华、简单实用、易于维修的 T型轿车投入市场，取得很大成功。到1909年底,T型轿车销售量已达15万辆。1913年，福特首先建立汽车的流水装配线，改变汽车制造的整个生产过程，实行计划生产、同步生产和连续生产。这种大量生产技术使成本进一步降低，从而引起再一轮的降价，进一步扩大销售量，采用适合于更大批量生产的先进技术，进一步加快资金的周转。1923年，他的汽车销售量将近 200万辆。1908～1927年间共生产 T型轿车1500万辆

垄断阶段

垄断阶段30年代初的世界性经济危机，使汽车生产受到打击。但在30年代中期，汽车工业先于其他机械工业恢复并有所发展，而且有不少中小汽车制造公司破产或被合并，在几个主要汽车生产国中，都出现了大公司垄断的局面。美国的通用、福特和克莱斯勒三家大公司生产的轿车，约占美国市场的70%以上，世界市场的30%以上。法国的雷诺、别儒和雪铁龙 3家公司，德国的奔驰、曼恩和奥佩尔 3家公司，英国的奥斯汀、摩立斯和标准3家公司,以及意大利的菲亚特公司都在本国的汽车工业中居于垄断地位，并占有一定的国际市场。第二次世界大战期间，世界各国的汽车工业都投入到本国的战时生产中，民用汽车生产处于停滞状态。

高速增长阶段

第二次大发展和市场的重新分配第二次世界大战以后,各国汽车工业先后恢复起来,继而转入大发展。全世界汽车的年产量从1950年的1058万辆增加到1978年的4249万辆。1982年，由于经济衰退降到3673万辆。从50年代起，除联邦德国、英国、法国等国已恢复原来就很发达的汽车工业外，苏联、捷克斯洛伐克等国汽车工业也已逐步恢复。日本、巴西、加拿大、澳大利亚和西班牙等国的汽车工业纷纷引进技术，从装配到制造，发展迅速，出现了新的竞争局面。美国由于各公司主要注意生产大型轿车,忽视产品更新,在世界汽车市场上的地位下降,其汽车产量占世界产量的比例从1950年的75.68%降到1982年的19.02%,而西欧和日本的汽车工业却在迅速恢复和发展。在这一阶段中，汽车生产在所有生产国都有继续和加快集中的趋势。

对此，本人以国内证券大数据数据资料全库信息做汽车全产业链分析（一）

首先关注汽车研发类公司如曙光股份、龙创设计、中国汽研、一汽夏利、众泰汽车、江铃汽车、宇通客车、长城汽车、东风汽车、广汽集团、中国重汽、新日恒力；

二是关注汽车设计类公司如广汽集团、龙创设计、京威股份、曙光股份；

三是关注汽车技术类公司如天宸股份、曙光股份；

四是关注汽车试验类公司如曙光股份、长城汽车；

五是关注汽车测试类公司如中国汽研；

六是关注汽车制造类公司如波导股份、威海广泰、湖北能源、广汽集团、众泰汽车、江铃汽车、上汽集团、宇通客车、广汽集团、中国重汽、新日恒力、一汽轿车、金杯汽车、三丰智能、中顶股份、特力A、华昌达、BRILLANCE  CHI

电子信息——逢低介入半导体

据悉，目前我国已经确定将出台政策扶持集成电路芯片行业，该计划由工信部主导，目前已经进入攻坚阶段，操作层面上，主要是从国家层面扶持企业加大资金投入，资金扶持的形式上，有可能采取产业投资基金的方式。值得一提的是，12月18日，有消息称，国内芯片设计公司展讯信创始人陈大同日前透露，国内管理层将大力扶持半导体产业，计划10年内投资1万亿元，力度是过去的10倍。

半导体：电阻率介于金属和绝缘体之间并有负的电阻温度系数的物质称为半导体  室温时电阻率约在1mΩ·cm～1GΩ·cm之间（上限按谢嘉奎《电子线路》取值，还有取其1/10或10倍的；因上角标暂不可用，暂用当前方法描述），温度升高时电阻率则减小。半导体材料很多，按化学成分可分为元素半导体和化合物半导体两大类。锗和硅是最常用的元素半导体；化合物半导体包括第Ⅲ和第Ⅴ族化合物（砷化镓、磷化镓等）、第Ⅱ和第Ⅵ族化合物( 硫化镉、硫化锌等)、氧化物(锰、铬、铁、铜的氧化物),以及由Ⅲ-Ⅴ族化合物和Ⅱ-Ⅵ族化合物组成的固溶体（镓铝砷、镓砷磷等）。除上述晶态半导体外，还有非晶态的玻璃半导体、有机半导体等。

半导体的分类，按照其制造技术可以分为：集成电路器件，分立器件、光电半导体、逻辑IC、模拟IC、储存器等大类，一般来说这些还会被分成小类。此外还有以应用领域、设计方法等进行分类，虽然不常用，但还是按照IC、LSI、VLSI（超大LSI）及其规模进行分类的方法。此外，还有按照其所处理的信号，可以分成模拟、数字、模拟数字混成及功能进行分类的方法。

　　中国半导体行业协会执行副理事长徐小田亦认为，我国半导体产业发展步伐加快，但作为基础性、战略性产业之一，我国的半导体产业依然过于依赖进口，这一问题的解决将是一个循序渐进的过程。目前我国的半导体企业面临“数量多、规模小”的困境，未来需要加大力度进行产业结构调整，企业间的兼并将会是趋势。

投资分析如下：

    我们今天从产业链构方面做如下分析

    一是半导体材料方面关注有研硅股、康强电子、上海新阳

    二是半导体设计上海贝岭、同方国芯、国民技术、锐迪科等

    三是半导体封装方面关注大恒科技、长电科技、通富微电、晶方科技

四是半导体分类中的分立器件方面关注关注苏州固得、扬杰科技、中环股份；

光电器件方面关注乾照光电、联创光电、雷曼光电；

集成电路器件（芯片）方面首先关注龙头公司如士兰微、同方国芯、杨杰科技、晶方科技；

光电器件方面关注雷曼光电、乾照光电、联创光电、美亚光电；

 五应用方面关注CPU芯片方面关注北京君正、同方国芯、国民技术，SOC芯片关注欧比特、福星小程， 安全芯片方面关注同方国芯、国民技术，通信芯片方面关注国民技术、同方国芯、东软载波等

工程建筑——逢低介入工建程序设计板块

建筑学是一门艺术学科，因为它涉及到许多对美学的培养和熏陶，可以称得上是一门建筑艺术。所以建筑设计要学的东西有很多，不光要学习现代建筑的发展，还要将它同其他许多学科互相渗透，这样才能成为大师。只有在这方面了解的多了，掌握的专业知识多了，才能在建筑行业有自己的独特见解。涉及到建筑力学，空间学等专业学科，强调以实践的精神展开对建筑现象的深度思考与设计创新实践

建筑设计技术行业作为建筑行业中最大的一个学科门类，其重要地位一直颇受重视，当然也一直是高等院校专业就业形势很好的一个专业。在这几年里，随着国民经济的发展，社会市场的繁荣，人民生活水平的提高，人们对居住环境需求水平的提高，建筑学一直处于热门专业里面。其中建筑学行业的几个分支，像室内设计、园林设计、城市规划等的需求量更是大增，建筑学专业的学生一直是抢手货。 

　　随着社会的发展和科学技术的进步，建筑所包含的内容、所要解决的问题也越来越复杂，涉及的相关学科越来越多，材料上、技术上的变化越来越迅速，建筑设计人才越来越受到重视。由于科学技术的发展，在建筑上利用各种科学技术的成果越来越广泛深入，设计工作常涉及建筑学、结构学以及给水、排水，供暖、空气调节、电气、燃气、消防、防火、自动化控制管理、建筑声学、建筑光学、建筑热工学、工程估算，园林绿化等方面的知识，需要各种科学技术人员的密切协作。 

　　以建筑设计技术作为行业，擅长建筑设计技术的专家称为建筑师。建筑师除了精通建筑学专业，做好建筑设计技术专业工作之外，还要善于综合各种有关专业提出的要求，正确地解决设计与各个技术工种之间的矛盾。以房地产为例，现而今，全世界都是房产热，每天数以百万计的房子正在动工，没有建筑设计人才的规划，这些房子是矗立不起来的，所以在当今社会，建筑设计人才还是很吃香的。学习建筑设计行业的应届生找到一份适合自己的工作并不难，相信只要有扎实的功底，建筑设计行业就业前景广阔无垠。 

对此，本人就设计领域细分行业做如下分析：

首先关注建筑设计方面公司如易成股份；

其次关注房建设计类公司如苏州设计、山顶设计

三是关注工业设计类公司如苏州设计

四是关注化工类设计公司如东华科技、中国化学、天科股份

五是关注冶金类设计公司如中国中冶

六是关注市政类设计公司如华建集团、苏交科；

七是关注公共建设类设计公司苏州设计

八是关注基建类设计公司如中国交建

九是关注规划类设计公司如陆道文创、华建集团

十是关注港口类设计公司中国交建

一是关注水利类设计公司如华建集团、苏交科；

十二是关注景观类设计公司如苏州设计、科达股份

十三是关注路桥类设计公司中国中铁、中国交建、苏交科、正平股份

十四是关注智能建设类设计公司如常山股份、盈峰环境

仪电——增持介入仪电线材板块

线缆是光缆、电缆等物品的统称。线缆的用途有很多，主要用于控制安装、连接设备、输送电力等多重作用，是日常生活中常见而不可缺少的一种东西。

导线是将一系列测量控制点，依相邻次序连接而构成折线形式的平面控制图形。由一系列导线元素构成：导线点，是导线上的已知点和待定点；导线边，是连接导线点的折线边；导线角，指导线边之间所夹的水平角。与已知方向相连接的导线角称为连接角（亦称定向角）。导线角按其位于导线前进方向的左侧或右侧而分别称为左角或右角，并规定左角为正、右角为负；单一导线与导线网，其区别在于前者无结点，而后者具有结点。单一导线可布设成：附合导线，起始于一个已知点而终止于另一个已知点；闭合导线，起闭于同一个已知点；支导线，是从一个已知点出发，既不附合于另一个已知点，也不闭合于同一个已知点。导线网可布设为：附合导线网，具有一个以上已知点或具有其他附合条件；自由导线网，网中仅有一个已知点和一个起始方位角而不具有附合条件。

线材目前分为以下几类，并据此进行分类分析：

首先关注仪电线材导线方面太阳电缆、通光线缆、汉缆股份、智慧能源、金杯电工、中超控股、睿康股份、杭电股份；

其次是关注电磁线方面路笑科技、精达股份、盈峰环境、金杯电工、中超控股、梦舟股份、百利电气、经纬辉开、宝胜股份；

三是关注绞线方面的通达股份、大洋股份、杭电股份；

四是关注稀土合金线材的贤丰控股、恒星科技；

五是关注漆包线方面的贤丰控股、仁东控股、盈峰环境、大洋股份、精达股份；

交通设施——逢低介入轨道交通

业内人士分析，城市轨道交通作为民生工程，既可以缓解城市交通压力，又能对经济有很强的拉动作用，还不会造成产能过剩，这对当前中国经济和社会都很有必要。为了解决建设资金问题，不妨从多个渠道着手，比如未来可以通过发行地方债和引入社会资本等方式进行，而对于一些财力欠佳的城市，则建议首先应从成本考虑，选择造价更低的有轨电车和地面轻轨。

对此本人就轨道交通设施板块做如下产业链分析：

一轨道交通材料方成关注利源精制、博深工具、东方雨虹、德威新材、抚顺特钢

二轨道交通器件方面关注永贵电器；

三轨道交通元件方面关注江海股份、铜锋电子；

四轨道交通配件方面关注绵世股份、时代新材；

五轨道交通设备方面关注振华重工；

六轨道交通机车方面关注中国中车、新筑股份；

七轨道交通工程机械方面关注三一重工、中联重科

八轨道交通施工方面中国中铁、中国铁建、闻道股份、北方国际、上海建工；

九轨道交通信息化方面关注机器人、辉煌科技、易联众、凯发电气；

十轨道交通智能化方面赛为智能、银江股份、英唐智控、顶汉技术、万集科技。