今天稳定币波动简评，明天蚂蚁链务必格外重视

今天稳定币波动主要是因为汇金股份被列入重点监控名单大跌，导致下午触发板块震荡，并无行业利空，港股没受A股资金层面的任何影响。

参考互金与数币，稳定币行情当下在哪个阶段

1、稳定币行情阶段判断

（来自天风计算机丨）

打破光伏内卷困境，展望后内卷时代投资机会

1、光伏板块当前市场分歧分析

中科海讯：国产化芯片完成研制测试，业绩有望迎来拐点

　　2025年6月26日，中科海讯称HX-A200国产化核心处理芯片及搭载芯片的高性能数据计算平台已完成研制及测试，本年将获得批量订单。

　　点评

　　1、新款水声装备芯片完成研制测试，本年将获得批量订单。公司最新发布的HX-A200国产化核心处理芯片是公司专门为水声装备行业而研发，目前已具备成熟且稳定的运行能力。HX-A200芯片及搭载该芯片的高性能数据计算平台均已完成研制及测试，本年将获得批量订单。公司不断跟踪新技术发展，将传统水声技术与智能技术相结合，持续进行产品更新，为人工智能赋能水声装备奠定了基础。

　　2、深海科技写进《政府工作报告》，水下作战装备将参加9月3日阅兵。声纳装备是实现深海探测的核心技术手段，2025年《政府工作报告》中“深海科技”被首次明确列为战略性新兴产业。2025年6月24日，国务院新闻办公室6月24日上午举行新闻发布会，介绍中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动总体安排时提到，9月3日上午，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队。这次参阅的所有装备均为国产现役主战装备，我们在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅，体现我军适应科技发展和战争形态演变、打赢未来战争的强大能力。声呐装备是深海科技、水下作战重要组成部分，公司作为声呐装备领域核心供应商，有望充分受益。

　　3、公司有望迎来业绩拐点。2023年，受审价因素影响，公司一次性调减1.59亿元营收，若不考虑该因素，公司营收为3.23亿元，创上市以来新高。2025年作为十四五收官之年，公司有望迎来业绩拐点。

　　4、我们预计，公司2025-2027年归母净利润为0.51、0.85、1.23亿元，同比增长297%、66%、44%，当前股价对应公司PE为115、69、48倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　声纳需求不及预期；装备价格下降超出预期；公司新项目竞标与研制进展低于预期。

　　（中邮证券-中科海讯-300810-HX~A200国产化芯片完成研制测试，业绩有望迎来拐点-250703）

火电股：一季度业绩大增的公司有哪些？

 火电企业的利好总结如下：

1、原材料煤炭持续下跌，成本持续下降

2、夏季高温，用电量持续增加

3、火电发电仍占国内发电量70%

华银电力下周如果直接开一字的情况下，建议可以重点关注其他在一季度业绩已经有所表现的公司：

1、豫能控股：2025年一季报净利润4428.91万元，同比去年增长622.62% 

2、晋控电力：2025年一季报净利润6072.3万元，同比去年增长111.95%

3、京能电力：2025年一季报净利润10.63亿元，同比去年增长129.84% 

4、建投能源：2025年一季报净利润4.44亿元，同比去年增长75.94% 

5、穗恒运 A：2025年一季度报净利润8000万元至1.080亿元，增长幅度为1.55倍至2.44倍

（

股票投资的核心原则和方法

1、买股票是买企业股权。

2、公司不断成长，企业才能赚钱。

3、买的便宜才能赚钱，对企业估值方法有多种。净现金流折现法以及市盈率倍数法是最基本的方法。

净现金流折现法适合稳定现金流的企业，缺点在于难以预测未来现金流及持续时间。

市盈率倍数法：每股收益乘以一个系数。

倍数（系数）为无风险利率的2倍的倒数，不考虑通货膨胀，比如100/（4*2）=12.5。

针对不同行业、不同企业成长阶段，投资者预期期望不同，习惯性给的市盈率倍数高低有差异。

对于哪些周期性股票每股收益按照平均值计算。

市盈率估值只能回答现阶段股票价格贵不贵问题，缺点在于不能回答企业成长性。

4、ROE（净资产收益率）和ROA（资产回报率），评价企业赚钱能力强不强。

15%可以作为分界线，一只稳定的ROE股票，ROE在低位是买入机会。

5、企业成长性估值，需要定性定量结合，PEG方法，市盈率成长比率。适合高速成长性企业估值。缺点企业如果没有成长性了，该指标估值也失灵。

6、对于高股息企业，可以采用初始收益率和股息率来估值，长期分红再投资，复利威力巨大。

总结：利用合理价格，买入具有稳定赚钱能力的，并有长期成长性的企业的股权，坚持持有

“反内卷”政策下，能源与材料有哪些投资机会？

1、反内卷政策演化脉络与背景分析

​巴菲特：人这一辈子，只做5件事就行了；

1、研究挣钱：钱能解决人生中90%的问题，剩下的10%可以用钱缓解。

2、研究人性：只要看透人性，你就能在交易系统上立于不败之地。

3、培养耐心：投资和人生都如同一场长跑，急于求成往往容易犯错。在合适的机会出现前，耐心等待，不被短期波动所左右，才能抓住真正有价值的机遇。

4、持续学习：世界在不断变化，知识和信息日新月异。无论是投资领域的新动态，还是其他有助于提升认知的各类知识，都要保持学习的热情和习惯，让自己不断进步。

5、重视健康：健康是一切的基础。没有良好的身体，再多的财富和智慧都难以充分享受。合理饮食、适度锻炼、保持良好作息，为自己的人生长跑储备充足的能量。

云顶新耀罗总在云顶新耀R&D DAY的演说内容

为了让各位股东了解并深度清楚云顶新耀的mRNA技术水平以及为什么要押宝mRNA技术的原因，我把罗总的开篇演说内容做了一个完整还原。

原文如下：

我是22年9月份加入云顶新耀的，在22年9月19号那天，我们在全公司开了一个全员大会，当时我就说我们云顶要做两个 change。第一云顶不等于 ADC，就是我们把我们原来的这个Trodelvy卖还给吉利德，对吧？原来很长一段时间，大家认为云顶就等于我们这个拓达维。第二呢，我要改变云顶是一个 lisence in 的公司。

从那个时候开始我们确定了这个致力于自主研发，所谓的我们定了一个战略叫“双轮驱动”双引擎战略。一个引擎就是靠引进的这些具有巨大未被满足需求的疾病治疗领域的这些创新药，加快我们自我造血的能力，需要非常强的这个确定性。另外一个引擎就是我们的自主研发，自主研发一定要具有前瞻性和巨大的科学突破的这样一个巨大的发展前景。那么今天是我们 Everest 第一次召开这样的一个自研mRNA平台突破的这样一个发布会。我们非常高兴经过了我们过去四五年的努力，今天终于能够站在这里给大家一个汇报，让大家知道我们云顶不仅仅是有强大的lisence in的管线，有强大的这个商业化的能力，同时我们在自研方面也是有着突破性的进展，聚焦在重大的科学领域突破。

那么在杨博士待会会具体讲我们的这些数据之前，我也讲讲我们为什么要选择mRNA这个平台作为云顶研发的基石。

这是在今年2月19号发表在nature的一篇报道，这个文章引起了科学界和工业界巨大的反响。这里面讲的就是 Biotech，这是一家全球领先的生物技术公司。主要是在mRNA的这个疫苗，尤其是在新冠期间得到巨大的发展之后，它做了一个mRNA的个体化的肿瘤治疗疫苗。大家可以看到在一个所谓的癌症之王胰腺癌里面的一个数据是：在可切除的1~3期的胰腺癌患者，联用了 PD-L1，大家可以看到在有免疫应答的这些病人里面，在3.2年的随访期间仍然没有复发，就上面这个红线，下面是没有应答的，你可以看到他的这就这个应答里面，应答的这些病人里面，他的这个复发的风险下降了86%，75%的人员免疫原性达到了3.2年的时候没有复发。

这个应该说是一个惊人的数据，为什么这么讲？长久以来，大家知道我们从这个手术、化疗到放疗再到免疫治疗，经过了非常多的这个肿瘤治疗，经过了非常多的更新和革命。

但是如果大家看到左边这些柱子，就可以看到比如说以胰腺癌为例，他在这个围手术期或者辅助治疗以后，就用了所有现在的 available 的这个治疗以后，他的无复发的生存期只有不到这个24个月，也不到两年。那其他的肿瘤也一样，就是说肿瘤的复发和转移仍然是一个没有解决的问题。即使用了右边这张图片，即使用了这个PD-1或者PD-L1 切断了这个信号通路，防止了这个肿瘤细胞的逃逸，但是对胰腺癌这样的冷肿瘤治疗还是非常有限的。这就是为什么前面那张nature的文章这么重要，就是我们仍然在预防肿瘤的复发和转移方面存在巨大的未被满足的需求。

那么mRNA技术为什么可以在这个领域有所作为呢？这张图简单的显示一下，就是大家可以看到最左上角这个mRNA疫苗进入这个组织细胞以后，通过这个mRNA进入树突细胞产生的翻译产生了抗原的蛋白。然后被这个抗原呈递细胞 APC 把它捕获以后就激活了 T细胞，包括 CD4和 CD8两种T细胞。然后这个 CD8细胞可以直接释放这个细胞毒素来杀死肿瘤细胞。CD4可以通过B细胞来产生抗体来这个抑制肿瘤的这个杀死这个肿瘤细胞。那更重要的时候，更重要的是CD4和CD8的T细胞会产生逆这个免疫的记忆作用。

所谓免疫的记忆作用就是说当这个肿瘤杀死过了一段时间，它又再次生长的时候，要复发的时候，这些细胞又会被 CD4和 CD8细胞识别，同样去杀死这些肿瘤细胞。所以它就能起到这样一个，像刚刚那篇 nature 文章里面所说的，它可以大幅度降低这个肿瘤的复发和转移。所以这就是这个mRNA肿瘤治疗性疫苗产生的一个机理，效果的一个机理。

那么mRNA技术它的革命性意义在什么地方？我这里引用 Elon Musk 他曾经讲过一句话：他说mRNA就像一个软件一样，也像一个程序一样，它可能会治愈所有的疾病，它是医学的一个革命。为什么这么说？马斯克他虽然不是学医的，但是他讲的这句话还是很有价值，mRNA它就是一个软件式的平台。

大家可以看到这个这张图的左边，我们只要改变这个 DNA 的这个 RNA 的序列，DNA 模板翻译成 RNA，改变这个遗传信息的序列，就能够在体内翻译成为各种蛋白。大家知道人体是有几百种蛋白。有几百种这种蛋白质，那你包括我们的抗体也是蛋白，对吧？我们通过改变这个 RNA 的序列，就能够改变这个最后的这个蛋白，也就是说生成一个药物。那什么意思？就是说这有一种说法，就是说它叫药物就是信息，因为你改变了这个mRNA的基因序列。那mRNA 就是一个遗传的信息，遗传的信息到体内变成了这个合成的这个蛋白质，就是这么一个概念。也就是说我们的药物开发从一个分子筛选进入到一个信息设计的这个时代，它的好处是说它是一个模块化的设计。我们替换或者改变 MRNA 序列，就能够改变研发不同的药物。

但从另外一个意义上讲，mRNA的这个技术把人体从一个只是被动接受药物治疗变成了一个人体自身产生药物的一个智能化的工厂。这个智能化的工厂就是根据你输入的不同的mRNA来生产治疗自己疾病的这样一个药物。就这么一个概念。它还有一个好处，它是个通用性的平台，也就是说从 LNP 到工业化生产的后端都是一体化的。你不需要每一次研发个新药，要重新做一遍 CMC，你只需要改变这个基因序列就 OK 了。（敲黑板！！！）

所以它的生产周期短，我们mRNA的生产周期可能只需要两到三个礼拜，大家知道做一个抗体可能要3~4个月。就是说它无论是在生产周期短、成本低、效率高，而且指控也比较简单。因为它在这个后续生产的过程中，没有这个细胞的增殖或者培养的一个过程，所以它的这个生产成本更低。就像我刚刚讲的，它把人体变成一个智能化的药物生产工厂和治疗自己的疾病，所以做蛋白替代的话，它可以用于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病、传染病、罕见病等多种，所以它的应用前景是非常广泛。

那么因为这个技术大家都知道在这个新冠期间得到了广泛应用，有超过了11亿的剂量使用。无论它的安全性和有效性已经在这个预防性的疫苗里面得到了验证。同时这项技术在2023年获得了这个诺贝尔的生理和医学奖，这也是一个巨大的这个科技突破。

那么这些技术用在传染病疫苗方面有效，那么在肿瘤疫苗是不是也一样有效呢？大家可以看到我刚刚讲到的这个胰腺癌的这个研究，就是这张图里面最左边这一张。不仅仅是在胰腺癌，在这个热肿瘤里面就是我们黑色素瘤可切除的高危的这个黑色素瘤里面。我们可以看到它的这个临床数据，这是moderna的一款mRNA个体化的疫苗，已经看到它的这个治疗复发死亡风险降低49%，远端转移的死亡风险也降低了62%。

这两款疫苗都属于个体化的肿瘤疫苗，也就是说它是一个病人做一个药。那我们也看到新型的通用型的肿瘤相关抗原疫苗，它是通用的，就是提前做好，病人来了就直接上，那效率更高。那这个是我们看到这是今年3月份在 AACR 发表的这个 data，是在这个不适合一线化疗的晚期肺小细胞肺癌里面也可以看到，这个效果非常之好，客观缓解率45%，这个 DCR 有75%，这个 MPFS 有9.9个月。所以在这个肿瘤癌症治疗疫苗，无论是在个体化的，还是在通用性的都起到比较好的效果。

我们预计第一个获批的体化肿瘤疫苗会在2027年，明年会公布完整的三期研究数据。所以大家也可以看到，我们也期待未来有更多的数据和更好的这样一个结果。那我想这是对整个制药行业是非常大的一个突破。

除了我们讲治疗，这个刚刚讲的都是实体瘤，那么大家也知道这个，那个医药技术里面一个非常大的突破，就是 CAR-T。这是第一位被治疗的患者，当时她还在5岁，是一个白血病的孩子，接受了一次CAR-T治疗以后，2025年满20岁，已经无癌生存了13年。这个效果非常之好。这是她每年给自己拍一张照片，现在已经进大学了，非常好。

但是到今天为止，我们看到第一次发明CAR-T是2012年，现在已经过去了16年了，但是CAR-T到今天为止并没有得到非常广泛的应用。很多病人并没有得到这个CAR-T疗法的治疗，很重要的一个原因是这个费用成本太高，这是其一。

另外的话它还有一些 side effects，比如说治疗治本周期长，因为这个CAR-T这个疗法需要把病人的T细胞从体内抽到体外进行基因工程改造，过审以后再回输，这个过程需要20天左右的时间，流程也非常复杂。而且病人在接受抗体治疗之前，要把体内的淋巴细胞全部杀死，全部清除掉，然后再输入。所以这个过程是一个有步骤的一个过程，因为你要清除人体全身的淋巴细胞，是需要住院治疗。还要密切观察中间有细胞因子风暴等等。所以它也没有能得到非常广泛的应用。

但是我们的科学家就在考虑一个问题，我们能不能用mRNA技术来做一个自己生产自己的这个药？就是我刚才讲的把自己人体变成一个智能的这个生产工厂，把自己的这个 t 细胞变成 car t 细胞。这个作用发生在体内，而不是要到体外去基因进行基因工程改造和扩增。

有了！这是在5月19号发表在 science 的一篇文章，这个 science 的文章是这个 Capstan。他发表了一篇文章，就是他做了一个研究：用mRNA技术结合了这个抗体偶联技术，在小鼠和猴子模型当中可以实现，大家可以看到小鼠模型给药3个小时以后，脾脏中的 b 细胞完全清除，几乎完全清除。猴子模型一天以后，外周血 b 细胞几乎检测不到，这是非常好的这个清除 b 细胞的这个作用。而且治疗以后这些 b 细胞重新长出来的 b 细胞全是正常的初始 b 细胞。也就是说它起到了一个免疫重置的作用。

当然，我相信在座的各位可能已经知道，现在传统的体外 car t 也被用于治疗系统性红斑狼疮。大家已经看到包括自体的，包括异体的都有传统的CAR-T在这方面进行尝试。包括治疗这个系统性的硬化，这些现在没有什么办法治疗这些自身自体免疫性疾病，那么这个这篇文章的发表引起了广泛的关注。

大家就在想我们可不可以用这个mRNA技术实现自体生成的这个CAR-T来免除掉之前的传统CAR-T所已具有了一些局限性。待会杨博士会跟大家介绍，我们非常兴奋的可以跟大家告诉我们做了一些实验的结果。应该也是属于世界第一梯队。

当然这Biotech的两个创始人说mRNA癌症疫苗有望在2030年前问世，治愈癌症。这是大家希望的，大家也看到我们离这个目标越来越近。第一款癌症治疗疫苗会在2027年获批，所以这个应该是可以实现的。我们可以看到过去我们药物治疗的发展史：从小分子到靶向药，到大分子的抗体，然后到细胞疗法，包括 car t，然后我们现在出现了这个mRNA技术疗法。就像有一位很有名的科学家，他讲了一句话：mRNA技术是医药的未来，当然可能不一定完全全面。大家也可以看到这个mRNA其实是对现有技术的一个很重要的一个技术变革，那当然会和其他疗法一起来，造福给更多的患者。

那么我们刚刚讲了这么多，是讲我们为什么要在这个mRNA技术上面去发力，对吧？因为有这么多的进展，我们也刚好在四五年前已经看到了这个领域的巨大的这个发展潜力。那我们经过4年多的努力，已经建立了一个从设计抗原到递送系统到成熟的 CMC 的开发，以及这个工厂化生产一个端对端的这个技术能力。

那这个技术能力呢？应该说在全球现在应该不超过5家公司，国内更加是凤毛麟角。那这个能力让我们有条件来进行各方面mRNA技术的这个探索。

那么为什么我们对自己的技术平台这么有信心？因为我们这个技术平台曾经在新冠疫苗的研发中得到了临床验证。这是我们在2021年的时候，我们当时是和 covance 这家公司一起合作做了一个这个新冠疫苗。这个疫苗跟Biotech 的疫苗做了头对头的这个对照研究，其中用 PTX Covid-19B。这是我们引领和普林斯顿一起研发的疫苗，有374例患者。然后对照组是这个有191位。然后结果是无论是从这个免疫源性生成出抗体的低度，还是从安全性上，我们不亚于这个我们的这个对照组。也就是灭活产品的疫苗，也就是说从临床上证明了这个技术平台是可靠的。安全性和有效性都是可靠的，而且是可以跟我们世界顶级的这个一流的这个公司所媲美。那么因为有这样的一个信心，所以我们当时就转向投入到做这个肿瘤治疗。

接下来就是我们会请我们首席科学家杨博士来介绍我们现在这个mRNA技术平台，包括肿瘤治疗和In-vivo CAR-T的这个进展。这里面因为有些数据还是属于保密阶段，就请大家不要拍照或者录像，也希望大家见谅。好，我们下面欢迎我们首席科技官两位博士。$云顶新耀(01952)$

9.3阅兵官宣，军工板块或迎强催化

9月3日将举行盛大阅兵式 将检阅部队：据，今年9月3日，在首都天安门举行盛大阅兵式， 将安排部分无人智能等新型作战力量参阅。、、将检阅部队。

适合普通人的交易策略有哪些？

许多人炒股亏损的主要原因是抱有赚大钱甚至实现财富自由的想法。对于普通人来说，有这种想法很正常，但实际上是难以实现的。道理很简单，普通人并不具备在股市赚大钱的条件和能力。
其一，没有获取第一手信息的能力。
其二，缺乏深入调研的能力。
缺乏这两种能力，就谈不上所谓的价值投资了。
其三，交易策略和交易工具无法与专业机构相比。
其四，缺少专业知识和能力。
其五，本金不够。
其六，心理素质欠佳，容易冲动交易。
……
虽然极少数人通过反人性操作，比如偶然长期持有一只大涨的股票或者长期复利实现财富自由，但这种概率极低（不足0.01%），每个人都必须正确评估自己的能力，采用适合自己的交易策略，而不是想当然地操作。
巴菲特的年化收益早期也只有百分之二十多，而过去十年巴菲特的年化收益率也只有12.8%，甚至跑输了标普500全收益指数的14.03%，这还是建立在美股这10年走的都是牛市的基础上。
我们可以看到，就连股神巴菲特的年化收益率在某些时段也并非十分惊人。这就更加印证了在股市中获取高额回报、实现财富自由并非易事的事实。
对于普通股民来说，想要在股市中生存，首先要做的就是摒弃不切实际的幻想。不要被那些股市神话冲昏头脑，以为自己可以轻易复制他人的成功。应该把股市投资看作一种理财手段，而不是一夜暴富的捷径。
那么适合普通人的交易策略有哪些呢？一种是稳健型的投资，例如购买一些业绩稳定、分红可观的蓝筹股，长期持有，赚取股息和股票缓慢增值的收益。这样虽然可能不会有巨大的回报，但风险相对较低，也不需要太多的专业能力去时刻跟踪市场变动。
另外，设定合理的止损和止盈点也至关重要。很多人亏损就是因为不舍得止损，总想着股价会反弹，结果越陷越深；而在盈利的时候，又过于贪婪不舍得止盈，最后眼睁睁看着利润消失，甚至变为亏损。
同时，要不断学习基础知识。不需要达到专业机构的水平，但对股票的基本概念、市场的基本规律有一定的了解，可以避免很多盲目性的操作。而且，在入市资金方面，一定要量力而行，不要将自己的全部身家投入股市，这样即使出现亏损，也不会影响到自己的正常生活。
总之，股市有风险，投资需谨慎。正确认识自己的能力边界，采取合适的交易策略，才能在股市这个复杂的市场中尽可能地保障自己的权益。

​炒股养家的六个铁律天条 ！

一、炒股养家30年，深深牢记关键这几条。

1. 早间低开，下午大涨，是吸筹。
2. 早间高开，下午大跌，是出货。
3. 上午拉高，下午回落，是洗盘。
4. 股价低位，频繁放量，是建仓。
5. 股价高位，频繁放量，是出货。
6. 低位小涨小跌，突然放量长阳，是启动。
7. 高位小涨小跌，突然放量长阴，是出货。
8. 缩量上涨还会涨。
9. 缩量下跌还会跌。
10. 放量滞涨，顶部信号。
11. 缩量不跌，底部信号。
12. 巨量急涨，必然回调。
13. 低位横盘再放量，上涨概率大。

  二、炒股养家就靠它

一、大赚后空仓
二、 连亏3天空仓
三、 分歧日不交易
四、 高开5个点以上不追
五、 高位放巨量不追
六、 强势接力，弱势低吸
七、没有100%的把握不满仓
八、 模式外的不操作
九、只做左侧交易
十、不做下降趋势

      三、回马枪战法

     首板回调潜底模型，首板后回调洗盘吸筹，缩量三阴下跌不破涨停板低点且下影线逐渐变长，说明有主力在下跌中悄悄吸筹。次日出现双高阳就是上车信号

     四、仅靠炒股就可以跨越阶层的十条铁律：

      1、放量才有主力，缩量都是散户。
      股市中跟主力混才有肉吃，都是散户死水一潭毫无波澜，一点机会都没有。
       2、只做上升趋势，不碰下跌趋势。上升趋势就像顺水行舟，下跌趋势则是逆水挣扎，别妄想在下降通道里赚钱。
      3、均线多头排列，大胆进场做多。这种形态说明多方力量强，就像大军压境，跟着走大概率有收获。
      4、底部放量涨停，往往是大机会。这就像沉睡的狮子突然苏醒，后面可能有一波大行情。
       5、高位放量滞涨，赶紧离场观望。这时候就像气球吹到极限，随时可能破裂，别贪心。
       6、尾盘突然拉升，不是好事。这可能是主力在耍心眼，为第二天出货做准备，别轻易追。
       7、早盘急速下跌，别急着恐慌。可能是主力在洗盘，只要趋势还在，就有机会反弹。
      8、题材是第一生产力。有热门题材的股票就像站在风口的猪，更容易飞起来。
      9、控制仓位是关键。别把鸡蛋放一个篮子，无论何时都要给自己留后路。
      10、止损止盈要坚决。不能心存侥幸，该割肉就割肉，该获利了结就别犹豫。
       11、利好兑现赶紧跑，甚至要提前跑。
      五、我一炒股的朋友很奇怪，股票他永远只选择跌买。我问他为什么，他这样说：
     1，要买在上涨过程中的下跌，要是买在下跌过程中的下跌，就完蛋。
      2，这是逆向思维，大家都追涨的时候，反而冷静，看哪里有机会跌了买进。
      3，股票嘛，就像买东西，便宜的时候买，贵的时候卖，这是基本的道理。
      4，买跌的好处是，风险相对小，如果判断对了，反弹的时候利润空间大。
       5，当然，买跌也得看准了，不是所有跌的股票都能买，得看公司的基本面。

       六、炒股票十条铁律

做短线必须注意：

1、任何票超7个点不涨停，卖出；
2、任何票低开超3个点，卖出；
3、任何票高开后快速下杀破均线，卖出；
4、任何票盘中放量滞涨，卖出；
5、任何票尾盘半小时内大幅跳水，卖出；
6、任何票连续两日收阴线且跌破重要支撑位，卖出；
7、任何票盘中出现大单持续流出且股价走弱，卖出；
8、任何票早盘冲高后迟迟不能创新高，卖出；
9、任何票上涨后换手率突然异常放大，卖出；
10、任何票盘中触及跌停，不管后续如何，先卖出。

      七、准保吓人的炒股秘诀

      1、上午的9：30至9：37，还有下午的1：15至1：30通常是价格最高点，是出场的最佳时机；
      2、早上的9：37至9：45和下午的2：26至2：28是一般是当天价格的最低点，是我们入场的一个好时机；
      3、下午的2：00和收盘前的3分钟基本是主力狂拉的最高点，适合我们做T；
      4、股票它从中高位下跌9天左右是可以进场的，第2天基本上是有肉吃，然后上涨到第4天就要懂得离场了；
      5、连续3个轮回C浪调整，那基本上是可以调到新低，那这个时候进场的风险很低，可以重仓入手；
      6、在上涨趋势中，涨到6--8天这个样子就出场，回调的时候等个8--9天再入场；
     7、哪怕是牛市也千万不要去选问题股，比如说要减持的，快退市的，造过假的这些通通不要碰，要保持耐心和定力。

股市的三重境界

股谚语云：会买的，是徒弟；会卖的，是师傅；会空仓的，是祖师爷。

这条谚语，揭示了股市投资的三重境界：

股票买点把握得好，可以让你不亏或少亏；股票卖点把握得好，可以让你的盈利比率更高；懂得空仓者，可以保全你的盈利成果。

一、会买的，是徒弟

它对应的，是股市的下行周期，即衰退周期（限于长线投资者）。

“会买股”，指的是能够精准抄底。这里要求股民具备两种能力：一种是准确判断大盘底部区间的能力；另一种是准确计算个股安全买入价格区间的能力。

根据本人2022年初（重新入市）至今的学习、思考、操作经历，有以下心得体会：

（一）判断大盘

判断大盘，有两种思维途径：一是定性分析，二是定量分析。

1、定性分析

定性分析的内容非常广泛，具体包括：

a、经济周期和当下经济运行状况；b、全球货币政策及其对国内货币政策影响；c、监管政策变革和实际监管状况；d、全球股市状况及其相互影响；e、地缘政治及其外溢效应；f、各层次群体对股市的态度和影响；g、a股自身的“风俗人情习惯”。等等。

定性分析难度极大，要求投资者要有较深的生活投资阅历，较厚实的知识文化底蕴，较强的综合判断能力，另外加上一定的悟性。

此轮熊市底部，本人之所以能够两次精准抄底（2024年2月5日抄政策底和9月23日抄市场底），完全得助于定性分析。

这是一种模糊的正确，只可意会，不可言传。当一个人沉醉于股市，达到“人股合一”时，灵感的火花就会随时发溅，天眼大开，知微识著，洞察先机，其操作技艺，也会犹如鬼斧神工。

2、定量分析

对大盘估值进行定量分析，本人当前圈定了两种算法：

第一、动态巴菲特指标测算法

这种方法为巴菲特所创，中外市场广为流传和使用。但是，这种算法应该因时而宜，因地而宜、因势而宜，灵活创造性使用，才会有惊人效果。

本人在2023年6月、9月两次利用巴菲特指标预测本轮熊市底部，但都不如意。直到2023年11月2日，对巴菲特指标进行创新运用，终于悟出了“动态巴菲特指标”的最新算法（见雪球专栏文章《动态巴菲特指标测算三大指数熊底点位》）。在这篇文章中，测算上证指数最低点位为：2648点，而到2024年2月5日，上证指数最低触及2635点，与我理论计算点位仅差13个点。直到上证指数二次探底（2689点）完成，也没有跌破2635点，再一次验证了我的创新算法正确有效。

第二、汇率参照法

该法为近期发现和领悟，与巴菲特指标测算法合起来使用，互相比对验证，效果很好。具体使用规则，暂不公示，待成熟之后，再与股友分享。

两种方法的侧重点和角度不同：

巴菲特指标值测算法，判断的是大盘估值的高或低；而汇率参照法，偏重的是市场资金宽或紧的状况。

（二）、判断个股

判断个股有两个维度：一是优质，二是便宜。

1、优质

本人在2022年初期，探索建立了自己的股票质地评估模式，其主要指标如下：

1、负债率；2、业绩增长率；3、货币现金（包括可变现金融资产）；4、应收账款；5、存货；6、长短期借款；7、商誉；8、流动比率；9、经营性现金流；10、财务费用，11、净资产收益率；12、净资产，13、每股收益。等等。

在评估模式中，分别设立各指标的安全标准值，只有全部或大部分指标达到标准值，才能确定为优质上市公司。其中有几个至关重要的指标，实施“一票否决制”。

我几乎从来没有完整地阅读过一份财报全文，如果我评估模式中的这些指标是假的，则其财报文告也一定是假的，看后容易被误导；如果上市公司信息披露真实、准确、完整，有这几个指标，也就足够我进行判定了。

我经常在几周之内，阅尽a股上市的5千多只股票或几个板块，并从中找出符合我的标准股票，虽然，一定有许多优质上市公司成为“漏网之鱼”，但我几乎可以保证，被我选中的，一定是“美女”，不是“抠脚大汉”。效果是：快而准。全市搜寻优质股票，我已经做了三轮。沧海茫茫，只取几瓢。

寻找判断优质股票，建立股票池，是股民必须完成的“功课”。那种希望别人推荐股票的，都是功课没有做的“懒学生”或是没有能力做功课的“差学生”。

2、便宜

股票是一种商品，买入原则是：“便宜才是硬道理”。

普通商品，有四种不同价格，即：成本价、出厂价、批发价、零售价。

股票也有四种价，即：原始股价、发行价、开盘价（上市首日）、交易价。

股票的这四种价格，相差极大，原始股价或1元/股，而交易价格或许达到几十或几百元/股。股民都是在二级市场交易中买入股票，所以，股价的泡沫状况，往往超乎你的想象。这也注定了股票投资，具有巨大的潜在风险。

股市历史上，许多投资大师，都曾尝试建立自己的股票安全买入价格测算模式。下面介绍几种主要模式，供大家参考。

1、彼得林奇估值法 公式：

安全价位=（年均净利润增长率x100+股息率x100）x当期每股收益/3

2、格雷厄姆估值法 公式：

安全价位=当期每股收益x（8.5+两倍的预期7--10年年均增长率）；

3、自由现金流折现估值法 公式：

安全价位=（未来十年自由现金流折现值之和+永续年金折现值）x折扣/总股本

4、施洛斯估值法：

安全价位=股价低于净资产（或2/3净资产、或1/2净资产等）

以上四种股票安全买入价格测算方法，是多年来股界通用的方法，它们各有侧重点，很难“放之四海而皆准”。

彼得林奇估值法，偏重于处于成长阶段公司的股票；格雷厄姆估值法，偏重于成熟性公司股票；自由现金流折现估值法，偏重于现金流较好的优质公司股票；施洛斯估值法，偏重于从“烟蒂股”中找金子。

不同估值法，用于不同情况个股的估值测算，搭配起来使用，才能够扬长避短。

本入深研以上四种方法，提炼精髓，融会贯通，并结合a股的特色，创造性地建立了“顾胜安全买入价格测算模式”（非估值法原名）。本人独创这一估值法，经过2022、2023、2024年两年半熊市验证，被证明准确有效。

如：隆基绿能，2022年初测算，得出安全买入价格为12.5元/股，雪球提醒买入价格14元/股，2024年7月9日和2024年9月23日，该股最低价格分别触及12.61元/股和12.71元/股，与之前测算价格仅相差0.11—0.21元。

中国中免，2022年11月份股价在200元/股左右，测算该股安全买入价格为46—64元/股区间（中位数55元/股），2024年9月18日，该股股价最低触及53.52元/股。与之前测算价格相差1.5元。

星源材质，2022年11月份股价在23元/股左右时，进行测算，得出结果，该股安全买入价格为7元/股，2024年9月23日，该股最低价格触及6.73元/股，与之前测算价格仅差0.3元。（以上测算有雪球发帖为证）

本人之所以重点学习研究估值法，就是希望能够在股票投资时，买到“出厂价”或“批发价”，避免买到“市场零售价”

总之，便宜才是硬道理，股民投资股市，必须买到便宜的优质股票，后期才能做到长时间持股，换句话说：必须赢在起跑线上。

（吾是顾胜）

紫光股份：国产算力黑马，狂揽100亿订单，A股最被忽略的公司！