一组图读懂我国延迟退休政策！（退休年龄对照表）

     第十四届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过了《关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》，本决定自2025年1月1日起施行。男、女职工的法定退休年龄怎样调整？哪些渠道可以查询本人对应的法定退休年龄？弹性延迟退休是怎么规定的？一组图读懂↓↓↓

来源：客户端

　　附件：

　　1.男职工延迟法定退休年龄对照表

　　2.原法定退休年龄五十五周岁的女职工延迟法定退休年龄对照表

　　3.原法定退休年龄五十周岁的女职工延迟法定退休年龄对照表

　　4.提高最低缴费年限情况表

并购重组潜力标的分析

2024年以来，几大因素叠加为并购重组带来新机遇：政策方面，政策面并购重组政策频出深化并购重组市场改革，并购重组市场在政策的推动下活跃度进一步提升。监管方面，IPO监管趋严的背景下，并购重组有助于公司实现间接上市。产业方面，经济仍处修复阶段，实体经济景气度减弱，一级市场估值承压叠加投资者退出诉求上升，为现金流充沛的公司和上市公司大股东有带来较好的战略并购机会。

从16年至今，A股并购重组市场持续低迷，24年目前处于一个转折的节点，同时对于一些新质生产力相关的人工智能、半导体、创新药、机器人等领域，在严格的审核环境下，一些有潜力但风险较高的项目难以获得足够的资金支持。目前监管层已经对制度进行调整和优化，以更好地适应新质生产力的发展需求。

历史上，A股在2014-2015年间出现了较为活跃的并购重组浪潮。2014年国家发布了以“减少行政审批”为核心的企业并购重组新政，市场化并购活力得到释放。这一系列政策的松绑，叠加经济转型改革，带来了A股市场并购重组的繁荣时代。2014年5月9日发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》强调双向开放和资本市场优化政策。开放策略增加了融资渠道，推动了资本形成和股权流转，加速企业扩张。同时，政策鼓励并购重组以优化产业结构和促进新兴产业发展，为经济增长和产业升级奠定基础。国务院《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》简化审批、提升效率，并完善金融财税等支持，以推动企业兼并重组，增强产业竞争力，实现资源更优配置。

2014年的当时经济，全球经济出现挑战，世界经济复苏的势头微弱，形势错综复杂，国际贸易出现下滑。中国经济从高速增长转为中高速增长，政府通过简政放权、财税改革、价格改革等措施，激发市场活力。中国经济的核心发展策略转向提高质量和效益、加强创新驱动和促进结构优化。服务业的快速发展正成为推动经济增长的新要素，这一变化体现了经济发展战略的全面提升。“一带一路”倡议不仅深化了中国与沿线国家间的经贸合作，更在并购重组领域展现出显著的多维优势。

2015年，国企改革启动，繁荣并购重组市场。重点聚焦上市公司资产重组，包括资产置换、国企整合等，为并购重组市场注入新活力。同时，构建开放型经济新体制，优化产权结构，推进自贸区建设，并实施自贸区战略，这些措施共同激发了经济活力。坚持开放发展的策略为并购重组带来新的机遇。

市场方面，在2014年下半年至2015年上半年的时间段内，A股市场大幅上行，资金充裕和股价的稳步抬升共同为并购重组创造了良好的市场环境。在这一环境下，高企的股价使得企业能够以相对较低的成本发行股票，进而推动了并购活动的活跃。

2014-2015年的并购浪潮中，新兴产业加速发展，一线城市区域并购较强，海外并购重组多元化。2014年中国并购市场以制造业为主，占47%份额，突出在计算机通信、电子设备和医药制造领域。北上广江浙区域持续领跑中国并购重组市场。2014年这些地区在并购重组交易上表现强势，不仅交易数量多，交易金额也大。北京、上海、广东、江苏和浙江五地成为并购交易的主要集中地。海外并购重组的数量有一定的提升集中在制造业、金融业、采矿业等。2015年，并购市场更多元化：国内并购活跃，数量金额创新高；政策优化助力企业规模扩大和战略升级；新兴产业如IT、互联网、生物医疗整合加速，成为热点；VC/PE通过并购退出，尤其在TMT领域表现明显。

说回2024，目前整体A股的情况和经济的情况不用多说。国务院、证监会密集出台多项鼓励上市公司并购重组的新政策，旗帜鲜明地支持企业通过并购重组做大做强。目前已经出现了大券商，大型央企国企等并购重组的案例。

从国内外历史看，与其余行业相比，医疗保健设备、生命科学工具与服务、制药、互联网、半导体产品和应用软件并购交易更为活跃，并购交易金额占比更高，海外有一些成功公司，通过外延并购，实现市值与营收的不断增长。除此之外，这些行业也呈现出明显的并购驱动特征。当行业增长放缓或陷于下行周期时，企业间并购交易可以有效促进产业资源整合与高效利用，推动行业开启上升通道，营收与毛利增速明显提升。

如果从短期交易的角度，抛开大牛市之中，大型企业的合并，其实对长期股价的推动是不大的，小公司并购大公司或者借壳，对股价的催化更大。

购驱动型行业各细分领域存在“天花板”效应，并购是企业切入行业细分赛道并实现持续增长的重要抓手。行业中细分领域的公司通常专注于某一领域或某一技术研发，容易开发出这一细分领域最适用的前沿产品，企业若想稳固行业领先地位或者突破成长天花板，需通过并购这些细分领域中“小而美”的公司，实现业务协同，形成规模效应。

因为近期双成药业是半导体行业并购，以半导体产品行业为例，半导体产品一般分为分立器件、集成电路、光电器件与传感器四大类。其中，集成电路为半导体产品的主要组成部分，具体还可细分为逻辑芯片、微处理器、模拟芯片和存储器四种。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的预测，2024年，全球集成电路市场份额将占据85%，逻辑芯片、微处理器、模拟芯片、存储器分别占据集成电路市场份额的32%、13%、13%、27%，各细分领域市场占比相近。同时，各细分领域也存在一定技术壁垒，单纯依靠企业自身研发产品，扩张速度较慢，而并购可以帮助企业快速拓展产品线与业务线，提升企业的市场竞争优势。

很多人可能没有经历过历史上并购重组的大牛市，近些年都是一些个股的案例，但是这些独立案例也比大部分题材炒作都有持续性，鉴于目前市场的持续低迷，叠加监管的不断鼓励这个方向，接下来的时间，随着大量的大型企业不断的合并，小公司蛇吞象之后股价大幅涨高，市场的关注肯定会水涨船高。

这里抛砖引玉，从IPO终止企业快速借壳和重组预期的角度，去整理了部分公司，肯定会漏了很多，但是漏了的不也都是大家的机会嘛，比如今天市场整理的一些撤材料的都是2024年6月份，刚好中欣晶圆是7月撤的材料，如果有预期差的公司也欢迎交流。

比如保变电气，重组预期之后就是翻倍走势，比如国中水务，同样是短期翻倍。

比如双成药业20亿公司并购实控人名下终止IPO企业奥拉半导体是120亿的估值，短期股价预期是翻倍的。比如中欣晶圆是7月份撤的材料，当时估值是216亿，如果并入同一实控人的富乐德，那么对股价也会同样起飞。

【声明】本文所有内容均不构成任何投资建议。文章内容仅是个人笔记和观点，不具任任何指导作用，据此操作，风险自负

（来源：今晚不复盘）

富乐德：具有半导体资产注入潜力？

一直关注富乐德，今天看到网友 Abner 以下的帖子，感觉说的有道理，大家都来挖掘一下哈：

中信建投策略陈果：市场已具备底部条件 三条线伺机布局

中信建投证券首席策略官陈果最新观点认为，近期盈利预期下修，投资者情绪低迷，但综合看，市场已具备底部条件。近期市场位置与现象呈现底部区域特征，但联储降息及国内政策发力都将改善估值与盈利预期，加之基数效应四季度基本面同比数据也有望呈现向上趋势。投资者后续宜伺机布局。可考虑沿设备更新与消费品以旧换新新线索下的景气现实改善、中报具备韧性的内需强相关板块后续景气弹性、预期见底具备自身产业逻辑的成长方向的估值修复三条线索底部布局。

重点关注：家电、汽车、非银、军工、锂电池、电子、医药等