豆神教育：教育AI龙头成长潜力，未来可期

此前我们持续提示公司变化，看好公司作为教育AI龙头成长潜力，未来可期；

公司此前发布的AI应用本周末将多渠道推广销售，我们乐观预期成长表现。

目前公司AI应用至少在教育领域我们认为具备较强稀缺性，是为数不多具备商业化落地路径的AI产品；除具备优质教学内容、庞大粉丝群体外，规模化抖音销售矩阵及智谱赋能或加速推广及产品力提升；建议自行下载体验。

AI教育意义在于为教育个性化、高品质、大规模的不可能三角提供适当均衡的解决方案。传统线下教育难以实现大规模，行业龙头市占也仅低单；而此前在线教育难以实现个性化，基本为标准内容的批量输出。

AI教育一方面充分打开成长天花板，享受万亿市场潜力；另一方面尽可能实现因材施教、对症下药；目前头部教育公司中主要为好未来及豆神在此领域布局发力，其中豆神目前专注语文赛道更适配大模型应用，建议积极关注。天风证券

宁德时代(300750)更新报告：“骁遥”超级增混电池发布，产品谱系进一步完善

　　“骁遥”超级增混电池发布，产品谱系进一步完善

　　10月24日盘后，宁德时代发布全球首款纯电续航400公里以上，且兼具4C超充能力的增混电池，一方面可以让车主彻底告别传统增混车型因纯电续航短而带来的频繁充电烦恼，做到“充电一次，通勤一周”；另一方面，骁遥凭借“充电10分钟，补能超280公里”的超充表现，解决了增混车主的补能焦虑。公司神行、麒麟新产品客户接受度高，2024年实现快速放量，骁遥电池将进一步完善产品谱系，提升公司产品在插混车型中的竞争力，我们将2024-2025年归母净利预测下调至522、617亿元，新增2026年预测为746亿元，当前股价2024-2026年对应PE分别为14.9、12.6、10.4倍，考虑公司竞争优势明显，新产品有望提升插混市占率，维持“买入”评级。

　　钠锂“A+B”混搭，钠离子电池有望迎来落地

　　针对低温场景，公司将钠离子电池技术落地超级增混电池中，首创锂钠AB电池系统集成技术，实现了零下40度极寒环境下可以放电的突破，同时还能够保证在零下30度的条件下还可以充电，而在零下20度时仍能够提供强劲的动力输出，凸显钠离子电池的低温性能，成为继搭载奇瑞冰淇淋车型之后的第二个落地应用场景。

　　新品客户接受度高，有望进一步打开插混市场

　　2024年9月国内插混车型达到51.1万辆，同比增长84.2%，占新能源车销售比重接近40%，成为新能源车市场的重要一极。公司针对目前插混续航里程短、快充普及率低等问题，发布新品骁遥增混电池，已经成功落地多个车型的品牌，包括理想、阿维塔、深蓝、启源、哪吒等，预计到2025年，包括奇瑞、上汽、吉利、广汽岚图、北汽在内的近30款增混车型将配备骁遥电池。开源证券

因赛集团(300781)24Q3业绩同比高增，并购智者品牌完善业务布局

　　事件：

　　公司2024年前三季度实现营收7.01亿元，同比增长80.91%；归母净利润3627万元，同比增长10.51%；归母扣非净利润3411万元，同比增长59.45%。其中，2024Q3实现营收2.94亿元，同比增长59.39%；归母净利润1634万元，同比增长52.34%；归母扣非净利润1569万元，同比增长104.36%。

　　效果营销业务驱动2024Q3营收同比高增

　　2024Q3公司营收实现同比增长，主要系公司与出海营销服务商试玩互动及业内资深团队设立因赛互动和因赛信息，拓展出海信息流投放业务；设立赛成数科和因赛河南，强化国内信息流投放业务，为智谱AI、问小白等AI应用提供国内投流服务；与子公司影行天下加强开拓达人营销业务，持续推动效果营销业务规模增长。

　　自研InsightGPT大模型，高效赋能营销业务

　　公司持续加大对营销AIGC大模型的开发与应用系统投入，凭借独特的算法和海量高质量的营销数据资产，自研多模态营销AIGC应用大模型InsightGPT。目前已上线“视频智能剪辑”、“图生视频”、“文生视频”等多项功能与产品，完成营销需求集中的营销创意、电商营销、营销视频、营销工具等模块的开发。依托InsightGPT营销大模型，公司与文心一言、Kimi、豆包等知名大模型在API接口调用方面进行合作，并为客户提供具备内容创作时间周期更短、内容品质更高等优势的营销服务，如为腾讯游戏、Krafton、魅族等大客户提供图片、视频的AI生成、剪辑等。

　　公告拟并购智者品牌80%股权，进一步完善营销链路和业务布局

　　公司拟通过发行股份及支付现金的方式向刘焱、宁波有智青年投资管理合伙企业(有限合伙)、黄明胜、韩燕燕、于潜购买其合计持有的智者品牌80%股权。智者品牌为国内头部数智化公关传播服务商。本次并购有望强化公司公关传播专业能力、品牌管理与数字整合营销经营实力、营销AIGC技术和商业化能力等，进一步完善公司营销链路和业务布局，拓宽AIGC技术在营销领域的应用场景，实现战略客户资源的共享。太平洋证券观点