行业研究

市场回顾：周一沪深两市出现放量调整走势，盘面热点全无，板块个股呈现普跌。两市指数开盘涨跌不一，受周末IPO消息加速影响，次新股开盘即出现杀跌走势，盘面人气瞬间降至冰点，各种题材股跟随杀跌，白马股也在贵州茅台大幅调整影响下普遍走低，四大指数纷纷出现放量跳水走势。在沪指几近填补国庆节后所留下的缺口处，以中国中车为代表的高铁以及中国人寿为代表的保险股强势拉升下，两市指数勉强止跌回升，不过盘面依旧毫无热点。午后开盘，以保险、两桶油为代表的权重股出现继续拉升，而随着小盘股继续杀跌影响下，两市指数再现震荡走低，尽管尾盘二线白酒、人工智能以及部分次新股出现强力拉升，不过市场做多意愿毫无起色。截止收盘，4大指数均以放量下跌报收，板块个股呈现普跌。

持仓策略：市场短期仍将面临调整压力，逢高减仓至50%仓位。

关注板块：继续关注msci概念中相对低位个股，此外可借市场调整之机低吸白马股。

投资策略：周末IPO融资额明显加速，给本就羸弱的市场提供了调整之机，此外，国债期货连续大跌导致利率上升也使得市场借机发挥，而核心因素则是此前频繁提到的当前盘面热点轮动过快、持续性差，此前由于权重股以及白马股逆市拉升才使得市场还不至于太难看，而随着上周贵州茅台连续拉升后所面临调整压力也使得白马股集体出现调整态势。目前来看，沪深两市出现放量调整走势，短期还将面临调整压力，不过对此不必过于担忧，中长期来看市场仍处于震荡攀升格局之中。操作上，建议当前还是以绩优白马股为主，控制仓位逢低买入，切不可盘中追涨杀跌频繁操作。

投资机会

1、国常会支持工业互联网发展 力推网络建设

点评：工业互联网作为新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物，是全球新一轮产业竞争的制高点，正成为企业竞争和全球产业布局的新方向。工业部日前在会议上把工业互联网作为与5G并列的重大技术进行部署。A股公司中，东土科技已在芯片、工业控制单元标准化和云平台控制系统等环节重点布局，实控人近日提出了不低于1亿元的增持计划；东方国信的工业互联网平台BIOP已成功在矿山安全、城市及工业锅炉等领域落地。

2、全球半导体收入增长创新高产业链公司受关注

点评：业内表示，2015年起，我国集成电路进口额超过石油等大宗商品，成为第一大进口商品。然而我国集成电路自给率却仅为10%，对外依存度极高。2014年以来，我国政府从产业安全及制造升级的角度考虑，将半导体行业定位为战略型新兴产业，支持政策不断加码。据SEMI统计，2020年前全球规划建设62座晶圆厂，我国26座，占全球的40%。国内半导体企业迎来重大发展机会，相关公司受关注。上海新阳参股的上海新昇是中国大陆唯一的300mm硅片在建生产商，下周在上海开幕的中国国际工业博览会或成为新昇宣布大硅片量产的时间窗；华天科技是中国集成电路封测龙头企业之一，已具备为客户提供领先一站式封装的能力。

3、物流业保持较快发展 快递业成高成长板块

点评：从数据来看，今年我国物流业保持了较快发展势头，而快递业更是其中的高成长板块，国家邮政局预测，到2020年快递行业业务量达到700亿件，年均增速22%。机构指出，“双11”已进入备战时间，看好四季度快递行业发展潜力。韵达股份在多个环节实现了较好的运营效率，提供了高品质、高性价比的快递服务，前三季净利增38%，超越行业平均；顺丰控股依托直营化的运营模式积极拓展重货、冷运、仓配物流、供应链等多元服务。

4、腾讯全球合作伙伴大会召开在即 马化腾倡议打造“数字生态共同体”

点评：上市公司中，麦达数字通过并购整合搭建全产业链、全媒体一站式数字营销解决方案能力。公司1.7亿元投资六度人和，后者是SCRM（社交化客户关系管理）的领跑者，通过打通**、**等社交平台帮助企业进行社交化客户关系管理。公司产品EC微客通是在**公众平台开放接口技术上开发的第三方管理平台。9月28日，麦达数字与六度人和签署战略合作协议，共同开拓市场。中昌数据10亿元并购云克科技，打造全球数字营销网络，其客户群体包括微博、今日头条、京东、阿里巴巴等。

5、原料涨价推涨环氧树脂相关公司业绩望超预期

点评：业内认为，环氧树脂的走势一向受原料价格影响明显。从环氧氯丙烷来看，上游原料甘油因长期受制于货源紧张影响，价格处于高位且还有不断上行趋势。从另一原料双酚A来看，近期上游原料苯酚报价上调，给双酚A市场带来较强支撑，双酚A工厂连续上调价格。尽管环氧树脂整体成本偏高的，但工厂盈利状况依旧偏好。按当前市场价格测算，液体树脂盈利状况已达3000元/吨左右，而山东地区固体树脂盈利大幅攀升到1000元/吨左右的水平。另外，三季度我国国内环保及安全监察力度较大，我国部分液体树脂大厂开工受到限制，市场现货供应减少。在原料价格上涨及环保减产压力下，环氧树脂供需持续转好，相关公司盈利将改善。A股中，宏昌电子是国内电子级环氧树脂龙头。濮阳惠成主营产品顺酐酸酐衍生物主要用于生产环氧树脂。

公司新闻

1、长青集团子公司中标雄安新区雄县建成区集中供暖项目

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