大盘又沉睡了一天。周末没写文章，我的交易计划是：倘若周一、周二不能有效上涨，则预判会后必跌，所以应该减仓操作。

        今天一看，上海自贸6个早盘涨停股4个烂榜，其他港口也不跟随。螺纹钢周五白天涨100块晚上跌100块，导致周期板块今天继续流出。银行板块勉强支撑，不过尾盘工行还是被砸了一下。而券商虽然9月业绩环比不错，但是同比依然很烂，并且这个结果是超出市场预期的，因此来自8月底那波冲击3400的涨幅，基本可以毁掉。只剩保险公司在金融板块中一枝独秀。而从其他板块的力度看，环保偏强，但个股多半是冲高走平或者回落，说明资金并不愿意追高冒风险。

        看到这些，我实在无法忍受满仓操作了，随着大会结束号角的即将吹响，市场很快就要给出方向，既然我选择了看空，就要果然减仓。

        目前我对于各个板块的看法如下：

1、周期板块。螺纹钢3500我个人认为是政策底，因此当前钢铁股很可能是底部价格。但是，股价不跌不等于能涨，更不等于能赚钱。随着9月数据完全出炉，房地产增长告负，基建低迷，汽车不温不火，黑色系暴涨的预期已经消失。因此，期货价格能够稳定在3500-3800的区间，就算是正常现象了。尽管有冬季限产利好，但冬季也是开工淡季，9月的疯狂涨价已经透支了冬储的利好。所以，只要预期没有向上的利好，即便是股价底部，也无法赚钱。反之，如果大盘选择下行，这些弱势股还可能超跌。类似的板块可以看看基建股，比如葛洲坝，感觉大坝都要结冰了。

2、金融板块。最重要的银行股，我《银行规模不足，5G疑似毕业照》说过，不再重复。

3、TMT，9月行情以补涨性质为主，目前大部分都完成了估值修复。离年底只有两个月，对于能够提前调研的机构来说，年报已经是预期之中。因此在最近一周能涨的也就涨了，不能涨的，形成头部形态，必然也是过不去的。所以当前市场不涨的最大问题，不是来源于国家队非要如何，恰恰是估值到了，增量资金又跟不上，风险溢价无法打开空间。

4、医药医疗。算是近期热点，因为没怎么补涨而涨起来的，合乎防御性特点，估计可以有一定涨幅。

5、制造。制造比较宽泛。比如家电类、汽车类的终端厂家，随着地产走弱和换代结束，6月份以来价格已经很高不宜再看高，除非公司有特殊亮点。而我比较看好的是设备制造和零配件制造。这些的看点在于进口替代，尽管终端需求可能放缓，但是随着技术提高形成进口替代的话，这可以超过终端需求的限制而形成增长点。所以如果年底大盘持续低迷或者下跌，我会考虑用这方面股票防御。

        其他没有提到的还有电子、传媒、农林牧渔等，总体来讲短期都不会有什么起色。

        既然是要选方向买大小，我引用个数据来作证一下：

       这个叫波动率指数，国外很流行，主要是期权上面常用，代表的是市场恐慌情况。

        波动率拐点，往往是行情选方向的时候，波动率随着行情增长，多半是趋势行情，而背离，则说明行情要陷入震荡。

        可以看出，波动率大部分时候都在下行，到了5月底的时候出现最低点，那时候刚好是今年下半年行情开启的前奏。而目前的波动率又降到了年内次低点，一方面说明即将面临方向选择，另一方面从短期波动率持续下降看，选择向下的概率要大于向上的概率。

        因此，我从上周就开始布局虚职认沽期权。到了明天，原来卖跨组合到期，考虑做多波动率，我已经开始做新的买跨组合了，基本上周三前方向就出来了，让我们期待精彩的好戏吧！