今天的行情，更多是与GDP有关。从上周到这周，随着川同学国际年会上高调谈论GDP7.0不是问题来，就连固收池子里的“鲸鱼”都尿了，债券创出新低，我还专文讨论了下《淡季不淡，旺季不旺》。没想剧情反转太快，今天立马打脸，然后宏观界继续撕逼，例如：

        这个分歧我一直都不认为是矛盾，正如我前文所说“做空四季度与做多明年一季度”，并不矛盾，恰恰是顺势而为的操作而已，对于我们来说只是时间问题。

        无论是切身感受还是国家总操盘手，未来几年的中国必然是强盛的。我举几个我能体会的例子：

        很多年前去国外，你会发现那边的商品，同样玩意无论做工、质量、耐用度都远超国内，哪怕是一个装东西的塑料袋，都是结实耐用。但是现在你再看看同样的东西，质量是否已经大幅提升，但是价格呢？变化不大。比如以前300块买一双皮鞋可以穿一年，而现在或许可以穿3年了。这个有什么不同呢？一方面说明制造水平提升，本来属于外国公司的消费，必然是转为内购的，这就意味着未来属于国内公司的市场和利润，是必然增长的。这个道理你从手机和汽车就能看明白一些。另外，假设以前每年要花1500更换鞋子，现在3年才需要更换，那么每年就剩下1000元岂不是可以去消费更多东西？这样的话，更多的需求被释放出来，更多的企业可以被养活。

        另外一个角度，以前我也写过，台北市长很感慨国内手机无所不能。吃喝拉撒玩睡啥都能搞定，一个乡村的小店，都可以扫码支付。这基于几个原因：1、通信的高度发达，4G网络遍布。当然，4G时代我们还不算全球领先，马上5G呢？我估计5G一到，通信时代国内就无可匹敌了。当然，发达的通信，只是发达的基建的一个缩影。前个月还在讨论印度，印度为什么想逞强却无法成功？基建实在太落后。2、饥渴的资本市场。我读书那会，正是硅谷热潮的时候，那时候一个IDEAL就可以变公司，土鸡可以变凤凰。而现在的中国，是不是也有了那种感觉？现在的资本市场，不差钱，就差能创造的人和公司。所以我们看到共享单车和二维码支付，已经领先其他国家几个身位。3、人才的国际流动。昨天在路边，听一年轻人说：“我们班同学，一半都出国了”。我觉得不是吹牛，我这个年代的同学，起码也有四分之一在国外。这么多人出去，自然会有更多的人回来，无论是国外混日子也好，真本事也好，至少思维方式、生活习惯、专业技能方面，未来都在悄悄的改变着现实世界。现在很多制造都实现了国产替代，有多少技术来自这些海归？我想会越来越多。

        以上这些想法谈不上完整的总结，只不过是些点滴，用心就能发现变化。

        所以，今天公布的GPD总体虽然不及预期，但是消费整体不弱，如果是我来看问题，新经济其实已经显出端倪。从目前三季报公布公司股东看，我浏览到比较明显出现机构增持的公司有：万向钱潮、精锻科技、三花智控等。而这些公司股价目前没有太大涨幅。如果这能代表一个方向，那就是制造与消费升级。

        不过，这些都是些美好的远景。当前市场问题很急迫：超涨之后怎么办？如果现在是6月份，问题不大，那时候白马还在沉睡，金融还在懵逼，但是今天很不一样，A股工行被迫一个新高，你找得到逻辑吗？港股工行大跌3.16%。虽然一涨一跌A股还是比H股贵，但是与6月份逻辑完全不同。

        所以我现在最担心的问题是，开会中诸如工商银行、云南白药、贵州茅台、美的集团这种被逼新高的行情，在已经涨了一年的情况下，还能支撑多久？

        而另一个问题来自大宗商品。我之所以一直拿着周期股，是我认为以当前的市场价格，周期股公司股价并不贵，很多公司只比前几年大幅亏损时高10-20%的股价，而市盈率10倍不足。但是今天双焦持续暴跌，本来刚刚稳住3500的螺纹钢再次回踩，这就不得不让我捏一把冷汗。

        我一直跟群友说，我在等一个信号，决定我的去留。同时为了预备可能到来的风险，我已经连续三天加仓虚值认沽期权，以对冲突发风险。目前这个信号心中已经敲定：

        1、螺纹钢有效跌破3500元/吨。

        2、银行，直接说A股工行吧，出现破位。

        3、美股出现趋势逆转。

        基本上要出问题，一周内就见分晓。假设不出问题，螺纹钢3500二次探底成功，或者银行护住指数后人气回暖，那么还是看作区间震荡行情，这样的话可以不采取清仓的极端手段，考虑转移仓位到消费和制造股上面。从今晚美股来看，美国公布的就业数据依然很好，当前全球经济还不足以形成系统性风险，我依旧相信市场具有良好韧性。还是那句话，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，大家都悲观的时候，我反而觉得安全了许多。