600755厦门国贸市场一般把她归类于简单的贸易批发业。其实，经过多年的打拼、摸索以及人才集聚，现在的厦门国贸已经形成多业务并举，金融服务业启航的良性发展阶段。特别是公司的供应链管理业务近年来发展迅猛，此业务全年营业收入超过千亿元。为了保证现货交易稳定性、可持续性，公司终于找到了稳定获利的期现并举的特有模式，在全国同类公司中具有极大的竞争优势。这方面就和000626远大控股的一样，现货贸易毛利润很低，想靠现货交易大幅度盈利很难，于是在期货交易中实行套保，这几年已经进入了绩优股的行业。而600755厦门国贸的的大宗商品贸易量大幅高于000626远大控股，同时，公司旗下有控股的国贸期货公司，近年来厦门国贸的金融服务业快速发展，盈利已经占到公司利润的40%左右，加上这几年厦门国贸的房地产业务的全国性布局，尤其作为地方龙头国企，公司在厦门本土的难以撼动的竞争优势，今年国贸的房地产业务已经进入了收获期，随着这两年公司在厦门、杭州、合肥、南昌等地取得的大量优质土地储备，国贸房地产业务后劲十足，再由于可转债及中短期公司债的发行，厦门国贸的融资成本极低，优势明显，这些均为公司的持续发展打下了坚实基础。

日前的厦门国贸极其优秀的三季报预报证明了这一点，在出于谨慎性原则计提了5亿多元香港资管投资损失准备后，一个地方国企三季报利润竟然高达15亿元以上，每股利润超过0.9元，各方面信息分析，我们预计厦门国贸今年的利润将会突破20亿元，每股盈利超过1.2元，在供应链管理、房地产及大金融投资（联想正奇金融、国贸期货、泰地石化、德邦证券、成都银行、江西盐业、海西交易中心、国贸融资租赁、黄金投资公司、三钢闽光等若干），三业并举、良性发展的态势下，厦门国贸已经进入了极好的快速成长阶段，进入了青壮年时期，由于战略布局的科学调整，海上丝绸之路及国家大海西开发战略的实施，厦门国贸未来的持续快速发展可以乐见，在境外资金不断涌入、价值投资理念深入人心、国企改革不断推进的金融大背景下，厦门国贸的股价创出历史新高也是没有多大疑问的。

而目前，厦门国贸的股价经过前期的快速调整，借助香港资管损失计提、金砖峰会的闭幕、可转债转股对一般大众心理的影响，主力顺势完成了一次快速挖坑，市值仅仅200亿元不到，而筹码却不断涌入到机构怀里，国庆节后才有了一点反弹，股价成功站上了10.9元以上，这样厦门国贸的短期调整应该宣布结束，短中长技术指标向好，加上公司十分罕见的优良基本面，国贸新的主升浪将由此展开，我们预计这将是一个比较长的蓝筹慢牛行情，参考同类公司000626远大控股目前超过25倍的市盈率，如果厦门国贸以上投资逻辑成立，600755的未来翻倍之路就不是梦，而相信这个梦的依然可以对厦门国贸作为低估成长蓝筹公司逢低布局，中长期坚定持有，相信会有一定的回报。

股市有风险，投资分析仅供参考。

（江南 2017.10.11） @今日话题