国庆中秋期间虽然我A不开，但是港股开盘了。由于全球走牛，港股也跟着雄起了一把。因为定向降息的原因，走得最好的是银行股，10月3日H招商银行涨了8个多点，H工商银行涨了接近8个点，连一向最猥琐的H中信银行都涨了3个多点。在银行的带领下，整个港股国企指数都大涨。在9月房产数据刺激下，港房股也涨得不错。融创4个多点，恒大8个多点，其他也都不错。最惊人的是吉利，12个点。以前夜报里提示过好几次为银行必有一波，简单来说就是因为天朝经济见底，周期行业回升，银行坏账必然大大低于预期。而通常来说，降准都是银行大涨的催化剂。估计下周我A开盘后银行股肯定也会跟上。

总之既然全球都是大牛市，我A就算再不行，后面估计也是无忧。

然而在这种大牛市中，居然也有人亏哭了，其中就包括雪球名人云蒙女神。

云蒙是雪球的大V之一，有29万粉丝，专攻银行股，客观说对银行很有研究，还推出了云蒙银行指数。云蒙这个账户是一对夫妻共同使用的，其中主要是丈夫在用。由于早期一直用一张美女图片做头像，所以很多人认为这是个女股神。

其实雪球的大V良莠不齐的特点很明显。如云蒙、小小辛巴、释老毛、唐朝等等都是嘴炮厉害，实际战绩却很一般的典型。不过相对来说云蒙的争议最大，有很大的也即造假嫌疑——在始终全仓银行股的前提下，他自己公布的历年收益率却大大高于可能的合理收益。

比方说2016年全年银行未大涨的基础上，云蒙自己秀出的收益率大约是全年接近翻倍。根据他自己的解释大约是：（1）最高上了4倍杠杆；（2）不停根据云蒙银行指数在不同银行之间搬砖。

然而如果大家看过前几天写雷立刚的那个夜报就应该知道，长线上杠杆是取死之道，更别说是上4倍杠杆了。至于搬砖，指的是在根据估值体系在同类型股票之间不停切换。比方说招行涨了换兴业，兴业涨了换中信，等等。

中长周期搬砖有一定道理，但是中短周期搬砖绝对是取死之道。这是因为市场上始终存在价值派和趋势派两种投资理念，中短周期绝对是属于趋势派的追涨杀跌——这还是没考虑搬砖的交易成本呢。而云蒙的搬砖显然属于中短周期，这要能赚钱是当别人白痴么？

退一步说，即便2016年云蒙的战绩是真实的，那也不过是用错误的方法走了狗屎运而已，什么问题也说明不了。

然而29万粉丝的优势就体现在这里了，无论多么不靠谱的思路都会有绝对数量很多的粉丝来支持，所以今年云蒙发私募成功了。

可能因为搬砖实在是太不靠谱的策略了，所以云蒙私募将策略做了一个修正，摘要就是：做多兴业银行，做空H招行。因为根据他的银行估值体系，招行估值相对于兴业有30%的溢价。

然而事实却在不停地打脸。从今年4月开始，兴业银行大概上涨了6个多点，而招商银行却涨了40个点左右。换句话说，就是该策略不考虑融券成本的话，已经净亏34个点。而在今天兴业银行不开盘，H招行大涨8个点的情况下，亏损已经达到了40个点以上。

所以夜报里就不用再讨论云蒙女神到底是不是骗子这个问题了。不是又如何呢——还不是个牛市亏大钱的万年大亏货？一个在在公认（港股）牛市采用做空龙头股策略的人，实在很难形容其无知程度。

从这件事上我们大概能学到3个教训：

（1）大V很多，但有水平的大V不多。所以重要的是提高自己，而不是抄大V作业，更千万不能随便瞎买什么大V的私募。

（2）客观说云蒙对于银行的认识水平很高，我也学习过很多很多他的相关文章。但是了解银行不代表能玩银行股——否则BAT的码农个个都能靠炒互联网概念股财务自由。这也是雪球上很多所谓大V常犯的一个错误，就是错把了解企业基本面当做价值投资的全部。

（3）股市中的周期策略和杠杆策略两者必须匹配，否则就是自己找死。云蒙了解银行业，死拿银行股本身没什么错。但第一个错在于长周期看好银行还上杠杆，这是周期策略与杠杆策略不匹配；第二个错在于荒谬的搬砖和对冲策略，也即将中长期的估值策略和中短期的搬砖策略错配，完全是乱点鸳鸯谱。