行业研究

市场回顾：周五两市整体呈现探底回升走势。早盘两市指数延续惯性纷纷低开，沪指直接开在3350点下方，以银行、保险为首的上证50以及白马股率先拉升带动沪指快速上扬，而以中小创为代表的小盘股则全面出现杀跌走势，市场做多人气严重不足，两市指数出现快速回落，而随着川恒股份、武汉凡谷、中通国脉先后出现强势封板，次新股板块以及5G概念开始纷纷活跃，市场做多人气逐渐回升，早盘杀跌的周期股以及半导体行业个股也跟随出现反弹走势，市场出现止跌企稳态势。午后开盘，市场人气进一步活跃，通信、次新板块个股掀起涨停潮，市场出现了具有明显赚钱效应的板块，此外早盘杀跌的个股以及券商板块开始纷纷走高，尽管指数表现仍不甚理想，个股也是跌多涨少，不过市场总算是稳住了部分人气。截止收盘，4大指数均以下跌报收，沪指收盘依旧守住3350点关口。

持仓策略：市场延续震荡格局，维持50%仓位。

关注板块：继续以低位个股为主，积极关注近期相对滞涨的白马股补涨机会。

投资策略：周四市场热点出现全面熄火之势，而周五开盘从沪指直接开在3350点下方到创业板指直线杀跌近1%，可见市场形成一致性预期后抛盘对市场的杀伤力几何，不过随着次新股、通信板块个股的走强，市场总算是出现了热点进行过渡，而不至于使得盘面热点陷入真空导致市场出现多杀多走势。短期来看，市场在此还将维持震荡调整之势，不过中期慢牛格局依然有效。操作上，在控制仓位前提下尽量以低吸为主，切勿追涨杀跌频繁操作，谨防震荡市中出现突破、破位后的反向走势。

投资机会

1、中国兵工集团混改推进加速相关公司有望受益

点评：中国兵器工业集团公司今年年初印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见（试行）》，提出26条意见，推动混合所有制经济发展。在2017年度工作会议，兵器工业集团表示将积极稳妥地在7家企业开展混合所有制改革。机构认为，随着军工集团混合所有制改革的持续推进和军民融合的深度发展，加上目前兵器工业集团资产证券化率仅26%，在央企军工集团排名倒数第三，未来集团的业绩增长和资产整合值得关注。包头的陆地武器工厂引入民营资本，预计兵器集团未来将进一步加快资本运作。综合兵器集团上市公司所在子集团的资产规模和质量、战略地位、军品未来发展前景等因素。内蒙一机处于兵器集团的龙头地位，被纳入混改试点，有望受益于混改及军工资产证券化。北方股份是兵工集团下属北重集团的唯一上市平台，集团军品及特种钢等优质资产有望逐步注入。

2、三季度涨势加速 维生素或迎业绩炒作窗口

点评：近年来环保政策持续收紧，我国重点地区接受第四轮减排、涉气等突出问题及大气污染综合治理任务环保督查，维生素由于生产过程高污染、高排放，生产企业受到环保压力加大，部分厂家被迫停产、限产。目前除VE等小部分品种由于技术路线的突破有新竞争者加入外，其他大部分品种经过常年的磨合已经形成了相对稳定的格局，小企业逐渐退出市场，基本都已形成寡头垄断的竞争格局。从万得最新报价统计来看，B1、D3、K3价格同比环比都有不错表现，相关生产龙头三季报 或最为受益。兄弟科技是全球最大的维生素K3供应商，同时也是四大B1生产商之一；花园生物年产维生素D3约3000吨，行业占比超过40%；亿帆医药全球泛酸钙VB5龙头企业，市占率高达38%。此外，维生素A三季度暴涨2.3倍，全球VA寡头垄断，新和成市占率21%。

3、卫星通讯巨头加速布局空地互联 机上Wifi迎来爆发机遇

点评：根据在线空旅网站Routehappy的测算，目前机上Wifi已经覆盖了全球航班中超过三分之一（39%）的航程，其中美国的航空公司已有71%的航程可实现Wifi全覆盖，而这一比例在非美国的航空公司中为13%。相比之下，中国的飞机Wifi市场尚处于起步阶段。据民航大数据研究院统计，国内共9家航司拥有空中Wifi业务（包括局域网），而除祥鹏航空外，另外8家Wifi航班覆盖率均在5%以下。面对一片蓝海市场，卫星通讯领域的巨头纷纷布局，相关机上航空 WIFI产业链有望迎来腾飞机遇。海特高新与航美集团、中国联通联手，共同发力我国机载Wifi市场。据悉，三方将共同成立致力于机载Wifi的新公司“联通航美”，努力为实现天地互联互通提供整体技术解决方案，旨在全面加速我国机载Wifi市场化进程。创意信息公司wifi运营项目已启动，目前正开展“空地联盟”项目，主要为成都范围内多家航空公司、物流企业搭建线上、线下的交易平台。

4、腾讯阿里百度京东四巨头联手合作联通出击家庭互联网

点评：家庭互联网立足家庭应用环境，以人为中心，重新定义电视、冰箱、空调等多终端的功能，及各终端间的广泛互联和智能协同。从而在全新商业模式的牵引下产生一套完整的技术架构和生态系统，为消费者创造越来越自在、越来越舒适、越来越简单的家庭生活。我国拥有大约4亿户家庭，家庭互联网市场潜力巨大。上市公司中，创维数字与中国联通和中国电信在OTT智能盒子市场已合作多年，电信市场份额已经做到了IPTV+OTT第一。公司与腾讯合作推出了**极光品牌下的首款网络高清机顶盒硬件产品；同时也是阿里天猫魔盒OTT项目专研专供服务商，海外OTT高端盒子产品还获得GoogleTV应用平台的认证及合作。华数传媒是全国七个互联网电视牌照商之一，已获阿里入股。公司与阿里在互联网视频、广电业务等多领域展开合作。今年7月双方推出第一代搭载阿里智能tv操作系统的盒子产品华数彩虹盒子，为用户提供全新的OTT智能生活方式。

5、政策力促教育体制机制改革 幼教及培训行业迎机遇

点评：机构认为，在人口效应、消费升级等因素共同作用下，幼儿教育市场未来增量可观，据测算早幼教市场规模2021年可达9200亿元。课外培训行业受各地政府规范行动影响，不合规机构的出清使得市场份额进一步向龙头企业集中。此外，“就业难”和“用工荒”现象并存，非学历职业教育市场整体需求稳定。威创股份通过外延并购优质幼教资产确立了行业领先地位；新南洋背靠上海交通大学，在教育培训领域具有较强的竞争优势；开元股份旗下恒企教育提供会计、IT培训服务。

公司新闻

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