2016中国(北京)国际名酒展博览会将于4月14日召开，展会将聚集各种酒类企业在同一平台展示，共同打造高端名酒国际贸易平台、提升行业优质产品知名度、加强同行业之间交流与合作，为我国白酒行业发展起到助推作用。

　　在居民生活水平不断提高以及消费升级的带动下，我国中高端白酒正快速增长。2015年白酒行业收入保持稳定增长，利润总额增速有所回升。去年全年，全国规模以上酒企累计完成销售收入5558.86亿元，同比增长5.22%；累计实现利润总额727.04亿元，同比增长3.29%。

　　从上市酒企2015年年报数据来看，多家酒企营收和净利润均实现了双增长。其中，贵州茅台 2015年实现营收326.6亿元，同比增长3.44%；归属于母公司所有者的净利润155.03亿元，同比增长1%；五粮液 、今世缘和顺鑫农业的营收分别为216.59亿元、24.25亿元和96.37亿元，同比涨幅为3.08%、1.05%和1.65%；净利润分别为61.76亿、6.85亿和3.76亿，同比涨幅分别为5.85%、6.14%和4.68%。实现营收和净利润双增的酒企还有洋河股份 ，其业绩快报显示，2015年实现营收160.46亿元，同比涨9.36%；净利润53.74亿，同比大增19.22%。

　　今年以来，部分白酒龙头公司开始提价。五粮液在去年8月第一次将公司核心产品52度五粮液涨价至659元/瓶，到年底仍有每瓶40元补贴，2016年初补贴下调至30元。而从今年3月起，五粮液再次提高出厂价至679元，并取消30元补贴。洋河股份从去年至今也多次小幅提高出厂价。贵州茅台去年年底一批价约820元-830元，至今年一季度春节期间已达到850元以上，春节后小幅回落至840元-850元，整体价格趋势向上。国窖1573的价格去年年底在550元附近，今年一季度一批价稳中有升，春节期间价格在560元-580元，春节后550元-560左右，价格稳中有升。龙头企业频繁提价是行业逐步回暖的关键信号。业内分析人士认为，今年以来白酒价格已经是近期第四轮提价了，连续四轮在淡季、旺季和糖酒会招商阶段只涨不降的罕见局面，极有可能是行业触底反弹迹象的表现。

　　从历史数据来看，节前大涨，节后小幅度下调，春节前再大幅上涨，是白酒高速发展的固定模式。酒企行业在经历了2013年至2014年降价、高费用抢位阶段之后，2015年行业竞争趋缓迹象显现，2016年行业竞争将更加理性，销售费用率不会继续上升。机构认为，在经历了三年探底后，渠道信心回升；同时，企业通过去库存、控量保价措施，以市场供求关系取代了以往厂家主导产品的价格体系，管控效果已经出现。

投资分析：

建议增持白酒龙头。两维度优选标的：

1)         持续提升竞争力、努力超越行业增速，或通过并购取得协同效应的龙头，增持泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台、洋河股份、山西汾酒；受益标的：五粮液、顺鑫农业

2)         2)具一定品牌及产品力但经营不善，具并购价值的企业，受益标的：沱牌舍得、ST酒鬼；

3)         3是关注次新白酒股如口子窖、今世沿、迎驾贡酒等