（1）公司是干啥的？

   山东美晨科技(SZ300237)股份有限公司前身为山东美晨汽车部件有限公司，主营汽车配件，生产销售非轮胎橡胶减震和胶管制品，是国内汽车市场减震和流体系统解决方案供应商。于2004年11月8日成立。2009年4月20日，经公司创立大会审议通过，山东美晨汽车部件有限公司整体变更为山东美晨科技股份有限公司。2011年6月，公司成功在创业板上市。2014年，公司全资收购杭州赛石园林有限公司，进军市政园林和地产园林领域。根据16年年报，园林业务收入占总收入的近70%左右，汽车配件业务占30%左右。 

（2）为什么看好？     

   公司近年来发展迅猛，收入和业绩增速非常猛。公司14年、15年、16年和17年上半年营收增速分别为89.69%、56.97%、63.61%和46.56%；净利增速分别为221.56%、102.47%、113.59%和53.3%；半年报中预告17年前三季度业绩增速为50.44%~79.71%，继续维持高速增长，券商对公司17年的业绩预期增长超50%，个人认为达到这个增速的概率极大。于业绩相呼应，公司14年、15年、16年的涨幅分别为47.58%、109.68%、34.57%；不过17年至今的涨幅为-8.18%，与业绩背离，故后市向上概率大，且空间不小。 

（3）公司值多少钱？     

   公司目前总市值123.19亿，对应17业绩估值18.2倍PE左右，低于蒙草生态的25倍PE（估算）、东方园林的24.2倍（估算）、岭南园林的23.75倍（估算），考虑到公司有30%左右的汽车配件业务，个人认为其估值比生态园林类公司低10%算合理，但目前比这些公司估值低20%~30%。另外，生态园林类公司订单充足，后续业绩有保障，未来继续保持中高速增长可期，个人认为目前这类公司的估值偏低，整体估值还需要向上修复。对于美晨科技，未来6个月，个人予以对应17年22到25倍的估值，上涨空间为20.88%~37.36%。 

（4）公司有哪些风险？        

   对于该股风险，主要有三方面。一是巨量限售股即将解禁，17年9月24日，8559万股增发限售股解禁，成本估计4元左右，如果要减持的话，对于目前每天300万股左右的成交量来说，压力着实不小。二是收购的赛石园林有限公司，此公司连续三年超额完成承诺业绩，三年业绩承诺期过后管理层会不会出现工作松懈，业绩出现变脸，这是个未知数。（A股里不少被收购公司完成三年业绩承诺后立马业绩变脸的公司还挺多的）三是PPP政策风险，导致PPP园林项目落地及拓展不及预期。 

（5）是否持仓及交易计划        

   目前本人持仓16.61%的美晨科技，第二重仓股，成本14元左右，如果限售股解禁什么的导致股价跌破15元，我会考虑择机逢低加仓。