近期A股的走势可谓让人看不懂，不是放量滞涨就是缩量创出新高，今日更是在早盘跳水后仍顽强拉升收出四连阳形态。而对于指数如此顽强创新高走势，市场看多的观点也逐渐变多、甚至不少券商分析牛市将到来。特别是期指连日出现升水创了两年来的新记录，更是让不少市场欢呼只有牛市才能会出现，而对鼓吹牛市的观点龙轩是十分鄙视的，其根本还搞不清楚市场的博弈状况。

   据统计，自8月18日以来IH当月合约已连续13个交易日呈现升水状态，如此长的升水记录只有在15年4月份牛市时候出现过，当时是连升16日；叠加近期指数顽强的走势，不少投资者认为当前市场也将迎来牛市行情。或许正是这样预期下，周三大盘跳水后仍顽强拉升，特别是创业板指已悄无声息的站上1900点新高。盘面上，除了近期涨幅过大的次新股杀跌外，不少个股走势都比较稳定，其中行业景气度高企的锂电池板块继续高歌猛进，如天齐锂业、亿纬锂能继续创出历史新高；此外，具有主力深入类个股，更是成为短线爆发龙头，如寒锐钴业五连板强势拉升，宝泰隆亦再次长阳爆发点。可见在当前结构性行情中，对行业景气度高、主力深入未出且形态较好类个股，我们可重点潜伏做结构性行情。

   大盘相对稳定下，市场结构性行情自然会呈现，这是A股不成文的规律，更何况大盘调整中创业板指能接力升起，这八二转换是众投资者最乐意看到的。不过尽管大盘顽强四连阳，且创指重回1900点上方，但说当前是牛市却有点过了。毕竟无论是资金面、市场情绪与赚钱效应来说都不具备牛市的基因，最多只是一轮大级别反弹，特别是创业板指更是如此。

  资金面来看，虽然8月两市开户数比7月份明显增加，每周新增33万户，环比增长18%，但同15年牛市水平相比较还不如当时的一个零头，这说明场外资金并未疯狂净流入。这也是量能难持续放大的原因，而既然增量资金无法持续流入，那盘面就难实现普涨，个股就仍会以结构性行情为主，而牛市则是所有股票都上涨；市场情绪方面，大盘近期缩量上行，情绪明显是偏向谨慎的，而不像牛市那样勇往无前遇神杀神。同时市场的赚钱效应其实并不强，主板只在大金融蓝筹与周期三雄蓝筹股中打转，而创指则是次新股与部分蓝筹为主，没有强大的赚钱效应就不能吸引大量场外资金入场，而没有场外增量资金推动，何来牛市。

   而在牛市出现概率不大下，对周三大盘的四连阳我们就不能放松警惕，特别是量能难跟上下，市场防空警报仍还未消除。因此对那些涨幅巨大、纯题材炒作的品种，我们逢高就可卖出，而不是时常盯着涨幅榜进行追涨。另一方面，虽然当前不具备牛市基础，但结构性行情却犹如牛市精彩，我们可轻指数重个股做好结构性，特别是对具有主力资金深入、具有一定题材且股价调仓充分的，更是我们逢低布局对象。

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