行业研究

    市场回顾：周一两市整体延续震荡攀升态势，盘中题材股表现较为活跃。早盘开盘两市指数表现较为平稳，市场未受到朝鲜核试太大影响，随后以钢铁为首的周期股率先拉升，不过市场整体跟随意愿并不强烈，而随着安阳钢铁、中国神华先后开板，周期股则普遍开始震荡回落，此外，次新股板块也出现大幅分化走势，尽管龙头中科信息早盘再度封板，不过高位次新股则普通出现杀跌走势，盘面上则以人工智能、集成电路、软件概念为代表的题材股出现接力带动市场震荡上攻。午后开盘，题材股依旧表现较为活跃，此外，由于双节小长假即将来临旅游板块个股也出现强势拉升，不过在时次新股杀跌加剧影响下，市场涌现出部分抛盘，两市指数出现快速回落，临近尾盘时则在稀土永磁板块快速拉升下两市指数再度上行。截止收盘，4大指数均以上涨报收，深市3大指数再创反弹新高。
   持仓策略：市场赚钱效应尚可，维持60%仓位。
   关注板块：继续以低位超跌个股为主，同时关注周期股中部分品种旺季到来的涨价预期炒作。
   投资策略：市场整体仍延续震荡攀升态势，不过需要注意的是次新股已开始出现大面积调整之势，特别是出现了多只个股跌停，此外，盘中无论是周期股还是题材股轮动速度已越来越快，需防范市场随时出现调整可能。目前来看，当下市场氛围较好，盘中板块以及个股仍表现较为活跃，结构性机会此起彼伏，即使接下来市场出现调整，也不必过于惊慌，市场大概率仍将是震荡上行。在当前的市场环境下，操作上切忌追涨杀跌频繁操作，多以低吸为主，只要不追涨就无太大风险。

投资机会

1、百余家企业上调废纸价格多因素推动纸价持续上涨
点评：从去年四季度开始，纸价进入了上涨阶段，其中涨幅最为明显的是用于包装的瓦楞纸和箱板纸，截至8月底，同比涨幅分别为76.8%和60.8%。机构认为，我国对进口废物的审核趋于严格以及美国废纸的涨价导致了瓦楞纸箱原材料价格的上涨；煤炭价格持续上涨，导致造纸企业生产成本的上升；供给侧改革和环保政策趋严导致部门小型造纸企业停产，最终导致了瓦楞纸箱的供求不平衡。纸业龙头企业9月份纷纷再度涨价，新一轮的涨价热潮就此拉开序幕，随着9月份市场需求旺季到来，而供应端受相关政策影响依旧短缺，纸价上涨持续仍将是大概率事件。此外，人民币兑美元升破6.52关口，近期人民币持续升值，最直接受益的便是造纸行业。
2、饲用维生素价格创两年新高关注补涨品种
点评：业内认为，由于饲用维生素行业集中度较高、国内龙头企业全球产能占比较大，具备较强定价权。同时，维生素在饲料生产中添加量微小，在玉米价格维持低位情况下对维生素涨价不敏感。叠加环保督查对行业短期供给、中长期新产能投放带来的影响，行业量价齐升格局有望延续，部分涨幅较小的品种有望补涨，如维生素B2，全球产能占比50%的广济药业生产线9月复产，提价预期强烈；维生素K3今年6月至今涨幅15%，主要生产商兄弟科技本周提涨8%。
3、危化企业搬迁改造意见出台 促进产业转型升级
点评：危化品企业搬迁改造不是简单的异地重建，而要促进企业和产业跨上新台阶。据工信部此前的摸底调研，初步估计全行业搬迁改造项目总投资超过8000亿元，可带动约4000亿元的机械设备需求和600亿至800亿元的信息化改造需求。中国化学受益于产能周期来临，上半年新签合同额同比大增77.4%。另一方面，民爆行业已有多家上市公司通过对外收购实现业务扩张。
4、第一个基因疗法正式获准上市 千亿美元级市场启动
点评：CAR-T被誉为“肿瘤终极疗法”，目前已在血液肿瘤的临床试验中表现出了显著疗效。国外权威机构预测，随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化药、靶向药等无法取得的疗效，全球细胞治疗销售市场近年有望达到数千亿美元。国内而言，去年12月，国家食药监总局发布《细胞制品研究与评价技术指导原则》（征求意见稿），产业政策环境转暖，国内细胞治疗产品上市的道路逐渐打通，研发处于高度活跃态势。行业在经历重新洗牌后或将迎来新一轮爆发。

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