《潜力牛股精选》是我之前的《牛股策略精选》的升级版。研究的个股，同样是价值成长股，所以此栏目分享的文章涉及的股票是基本上都是以中长线为主。

本期，想要跟大家分享的潜力牛股精选是东方国信，也算是《牛股策略精选》改版后的第一家公司。

1、  公司简介

东方国信成立于1997年，是中国领先的大数据上市科技公司（股票代码 300166）。自成立以来，东方国信就专注于大数据领域，紧跟全球大数据技术的发展趋势，通过自主研发，打造了面向大数据采集、汇聚、处理、存储、分析、挖掘、应用、管控为一体的大数据核心能力，构建了云化架构的大数据产品体系，对标国外优秀软件产品形成了端到端的软硬件相结合的大数据解决方案，并打造了业内领先的大数据能力开放平台解决方案，成为国内民族软件的第一品牌。

基于大数据的核心能力，东方国信以“大数据+”为战略，紧锣密鼓的加快战略布局，以领先的大数据解决方案服务于通信、金融、智慧城市、公共安全、智慧旅游、工业、农业、医疗、媒体、大数据运营等行业和业务领域，帮助客户从数据中获得价值，得到行业与客户的广泛、高度认可，也铸就了东方国信大数据龙头企业的行业地位。

2、  公司主要财务指标

2.1、企业近期经营业绩分析

由上图表可以看出：公司围绕年初经营计划稳步开展主营业务，实现归属于上市公司股东的营业总收入以及净利润同比提升。2017年8月29，公司发布2017年半年度业绩报告。报告中公司 2017 年 1-6 月归属于上市公司营业总收入为5.4726亿远，同比增长21.86%，归属于上市公司股东净利润为1.0367亿元，较上年同期上涨49.6%， 2017年1－6月非经常性净收益为8094万元左右，同比增长20.82%。由半年度业绩报告可以看出，公司上半年的成长能力、盈利能力以及业绩是同步上升，表现得非常好。净利润增幅较大。

2.2、企业历史财务分析

由上表可以看出，公司在08-16九年里，营业总收入复合增长率为：51.42%；净利润复合增长率为67.82%，扣非净利润复合增长率为：66.66%；从复合增长率可以看出公司的成长能力日稳而快，盈利能力也非常稳非常强，各项财务指标堪称完美。能连续九年里，主要增长率能稳步增长，是非常难得的。而且今年上半半年，年报继续是稳定增长。不出意外，今年的年报，同样是一份美丽的答卷。

3、  公司近期股东数量及持股情况

由于业绩一直持续稳定的增长，十大流通股东或多或少的进行了增持，且国家队养老金（全国社保基金）增持了16.62%占流通股本2.22%。其中大股东和二股东股本不变。

4、  企业核心竞争力分析

公司是一家技术驱动型的大数据高科技企业。持续加大研发投入，并每年稳步提长研发金额，提升了公司面向多行业的软件产品竞争力及技术服务能力。

通过一系列的核心技术研发让东方国信成为行业内少有的完全以自主研发为手段强势打造技术竞争优势的高科技企业。

公司核心技术人员及核心技术未发生重大变动，核心技术人员规模有所扩大，主要系引进了在大数据技术、大数据行业应用领域的高端技术人才，进一步提升了公司技术研发实力和创新能力。公司核心竞争力不存在重大变化。  

5、  估值分析

5.1、通过同花顺软件，东方国信2017年8月31日总市值150.8亿

5.2、公司2017年8月29日年中报报道的净利润增长率为49.6%，上面算出公司近九年复合利润增长率为67.82%，再算出公司近三年复合净利润增长率为54.09%。通过这三个数据，大胆估测2017年全年净利润增长50%

5.3、通过公司16年年报查询出，公司2016年报净利润为3.28亿，那么我们估测的全年净利润为3.28X（1+50%）=4.92

最后通过公式：估值=总市值/净利润=150.8/4.92=30.66

综上所述：2017年8月31日市值对应17年PE（动态）为30.66倍

从而很轻松的得出PEG=30.66/50=0.6132＜1，明显的低估值。

6、  风险提示

6.1、客户集中和业务收入季节性波动风险 
公司的客户主要集中在电信行业，营业收入主要来自中国联通、中国电信和中国移动。如果未来电信行业的宏观环境发生不利变化，或者电信运营商对信息化建设的投资规模下降，将对公司的盈利能力产生影响。

6.2、市场竞争风险 
由于大数据广阔的市场前景，大量企业进入该行业，行业竞争日趋激烈。互联网巨头进入大数据领域后，凭借良好的知名度和强大的资金实力，其业务得到快速发展。

此外，大量创业企业进入大数据产业链各细分领域，不少创业企业有风险投资等机构雄厚的资金支持。市场机会增加的同时，也伴随着参与竞争的企业数量增加，若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步增强实力，未来将面临市场竞争加剧的风险。

6.3、专业技术风险 
大数据技术发展快、研发投入大、市场需求多变，“大服务”、“云计算”催动信息技术以及相关领域的业务出现更为复杂的变化。如果公司不能持续、及时地关注技术发展的国际动态，持续研发创新，从而无法进行技术和产品升级换代，现有的技术和产品将面临被淘汰的风险。

6.4、规模扩张导致的管理风险 
公司上市以来收入快速增长，经营规模、业务范围和人员规模不断扩大，对企业管理体制、理念和方法等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平不能及时适应规模迅速扩张的需要，将削弱公司的市场竞争力，存在规模迅速扩张导致的管理风险。

6.5、外延发展带来的整合及商誉减值风险 
公司将进一步加强外延扩张工作，积极通过投资、并购等方式推进公司的战略部署，延伸业务领域。在投资并购的过程中可能会出现决策失误风险、管理风险、投资项目本身面临的技术创新和市场拓展风险、双方整合不力的风险、标的项目核心团队流失的风险、标的项目业绩未达预期、商誉减值的风险等。