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      八月完美收关了。随着八月的远去。半年报披露也将结束，有1161家公司对其今年三季报业绩做出了预测，其中175家公司预计净利润同比增长1倍以上，这当中14家公司预计增长10倍以上，而最受人们关注的是里面的8家公司，净利润大增了10倍以上却不是靠“折腾”资产实现，完全是“裸考”的成绩。   其中， 工程机械企业2017半年报亮眼：原因是“一带一路” 使行业景气度飙升，经营性现金流得到了保障。

    现金流是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。例如：销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等，形成企业的现金流入;购买商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等，形成企业的现金流出。衡量企业经营状况是否良好，是否有足够的现金偿还债务，资产的变现能力等，现金流量是非常重要的指标。

   “每股经营活动现金流量”和“每股现金流量”是怎么定义的？在判断一家公司的时候，这两个参数有什么用？

　　后者是前者的简称，是一回事，公式是经营性现金流余额/总股本，这个指标公司在财务报告中都会提供，一般出现在报告开始的“财务和经营数据摘要”部分。为什么每股现金流不用经营、投资和融资三项现金流的余额总合来计算，而只用经营性现金流，原因是这个指标是用来验证同期每股收益（EPS）的质量如何，本质上仍是一个盈利指标。

　　如果EPS远高于每股现金流，说明公司当期销售形成的利润多为账面利润，没有在当期为公司带来真金白银的现金，即利润或EPS的质量很差，严重点说是虚假繁荣。导致这一现象的主要原因一是公司销售回款速度慢，卖出货后没收回钱，你去查资产负债表里的应收账款，必定期末较期初数有大幅上涨；二是存货出现积压，大量采购来的原材料尚未形成产品或产品尚未销售。如果每股现金流连续高于EPS，则预示着未来EPS的增长，因为这多数是由一些还未计入收入但已签单收到现金（定金）带来的，未来这些销售正式入账后将会增加EPS。所以，看公司业绩不能只看EPS，还需看每股现金流是否匹配，这个指标还经常能揭示未来业绩的走向。

　　看财务报告是选股的基础，有时候我们太关注事件和故事，而忽视了事实（财务报表里的数据），把两者割裂开来是作不出通盘考虑、心里有底的投资决定的，往往会忽视风险或机会的存在。

      我们就以上半年业绩和现金流都非常不错的三家工程机械企业举例分析一下：

1、徐工机械公告2017年半年度业绩公告，2017年1-6月预计实现盈利5-6亿元，同比增293.67%-372.40%。业绩超预期。业绩变动原因：一、行业持续景气，规模效应显示，无惧原材料价格上涨，徐工机械毛利润进入上升通道。二、应收账款和存货风险逐步出清，经营性现金流改善。三、一带一路助力，国际市场开拓见成效。徐工机械在一带一路沿线布局较早，已建立了较完善的营销网络，拥有80个经销商，17个备件中心，4个KD工厂，16个办事处。2016年海外业务收入占比16.43%，2020年左右有望提升至50%。目前徐工机械现在股价才3元多，价值严重低估。

2，柳工：柳工机械发布2017年半年度业绩公告，今年上半年实现归母净利润2.38亿元~2.46亿元，同比大幅提升1390%~1440%，基本每股收益约0.2117元~0.2188元。业绩变动原因：一、得益于行业的回暖，装载机及挖掘机销量持续大涨。根据公开数据了解，上半年挖掘机销量已达7.5万台，超过去年全年。装载机上半年累计销量48726台，同比增长46.12%二、“一带一路”提供宝贵发展机遇，柳工的国际化战略成效显著。据了解，柳工海外业务已基本覆盖一带一路沿线绝大部分国家和地区，并在波兰、印度、俄罗斯等国家获得荣誉。目前徐工机械现在股价才9元多，价值严重低估。

3，山河智能：山河智能发布半年度业绩公告。公司上半年业绩为盈利7938.23万元-8820.25万元，比上年同期增长350%-400%。业绩变动原因：一、得益于行业回暖，挖掘机等工程机械产品销量的增长拉动企业利润的提升。二、紧跟国家“一带一路”战略方针，加速拓展海外市场。自2015年与东盟开展经贸往来以来，山河智能已在越南、印尼、马来、新加坡、缅甸多国成立子公司，建立办公场所及仓储物流中心。目前，山河智能在东盟国家年销售额高达数亿人民币，并逐年高速递增。目前山河智能现在股价才8元多，价值严重低估。

这些价值严重低估潜力股，在一段时间内没涨，但今后价值发现后一定会涨。

周四收盘后我是这样写收盘的：八月完美收关。周K线、月K线双双收出红三兵。九月开门红可期。周四沪市受银行等权重拖累跌2点。创业板指飘红。行业板块方面：农林牧渔、传媒、计算机、锂电等板块涨幅居前；银行、家电、交通运输、国防军工、煤炭等板块跌幅居前；权重股暴力冼盘，正是低吸新兴产业股之时。本文内个股逆市上涨2%。

个股方面：我们重点分析一只：半年报净利增长2倍+新能源汽车配件龙头+经营现金流良好三低价值低估潜力股：

(以上个股分析及报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)

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