（恰好刚搬迁到水晶球财经网，周一将我之前研究的博世科转载到这里，没想到这两天就大涨了，纯属巧合，同时我将我给博世科怎样估值的文章放这里，供大家参考，希望对您有启发）

投资的本质是估值的退出，而估值又是一门艺术，对于博世科这种小盘股，常年的静态PE都在70倍以上，市场给予的估值非常高，就是滚动市盈率也将近60倍，在目前小盘股不受待见的环境下，如何给它估值更是一个难题。

对于成长股，我觉得更应该以动态的，长远的远光去看待，投资不单单要考虑当下，更重要的事情的还是未来。以目前的价格买入博世科，确实不便宜，顶多算合理，但是公司在成长，现在觉得贵的东西，未来不一定。就像你以前咬咬牙买的房子一样，现在无论如何都觉得划算。       

根据券商的研报，博世科今年净利润的平均值在1.57亿，目前半年报的公告显示归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长146.49%—176.46%，全年保守按110%的增长率计算的话，2017年净利润为1.38亿，对应目前16块股价的动态PE为41倍。       

目前公司订单数量不断增加，订单额不断增大的情况下，完全可以对公司下年的盈利情况做个预测，个人预计公司2018净利润的增长可以达到60%以上，则2018年净利润为2.2亿（机构预测的平均值为2.62亿），现价对应2018年的PE只有26倍。       

我以现在的价格买入公司股票（研究此文时在16块附近），并不是觉得博世科目前的股价有多便宜，而是建立在公司18年的成长性的基础上，换句话说，我是透支了一年半的时间买入了公司的股票，只要公司股价没有大幅上涨，17年和18年的净利润如期按我的预估实现，那我就将继续持有。       

那么问题来了，我如何从公司的股票上赚到钱？在股价不变的情况下，如果上述2018年的盈利预测能达到，则对应18年年底的PE为26倍，对于这样一个高成长的小盘股，市场会给予其26倍的市盈率吗？不会！市值在50~100亿之间的公司，市场给予的动态估值普遍在40~50倍之间，即使再保守给予35倍的估值，这个盈利空间也出来了。       

根据股价P=PE*EPS，则18年的股价P=35*0.62=21.7，对应目前16块附近的股价，盈利空间为（21.7-16）/16=35.6%。说人话就是，只要花一年半的时间等待，我们就可以获得这35.6%的盈利空间。当然最重要的前提是，业绩符合预期，业绩符合预期，业绩符合预期！       

所以我们看到博世科前期的高点是在三月中，一季度报表后不久，一波上涨到20块附进就下来了，为什么呢？因为在业绩还未完全明朗的情况下，仅凭一季度的盈利情况，20块附近的股价已经透支了公司整年的业绩。但是同样的价格，此时入场，确定性更大些，而且我们的眼光已经放到了18年。

从长远的的目光来看，对一只市值不到60亿而且高速发展的公司，给予低于30倍的PE是非常罕见的。未来股价继续下跌的话，加仓点对应17年的动态PE为35倍附近，极限加仓价格是在30倍PE附近。当然，如果股价持续上涨，减仓位置对应18年的PE为35倍，到了后可继续看到40倍PE，具体买卖还可以再参考当时的技术形态，至于股价是多少，自己动手算起来。     

止损为业绩不及预期！！！ 

本文仅做参考，不做为投资建议。