【市场观察】

周四，A股冲高回落，盘中一度大幅跳水，最终几大股指均收出带上下影线的阴线。其中上证指数收盘3261点，下跌0.42%，创业板指数收盘1753点，下跌0.53%。

盘面看，沪深两市合计成交有5200多亿，市场成交量和上一交易日基本持平。而几大股指同时收出带上下影线的阴线，一方面既说明下方支撑有力，另一方面也说明上方压力沉重。

行业板块跌多涨少，受到利好刺激的运输服务板块一枝独秀，大涨2.13%，成为今天屈指可数的热点板块。而前期表现强势的钢铁、有色、煤炭三大周期类股集体走弱，领跌两市。


【大势判断】

周四盘中出现的大幅跳水现象，再次证明我之前的判断观点：即大盘从技术面看，的确有调整的需要。

但结合技术面、基本面、政策面来综合分析，以上证指数和上证50指数为代表的主板，目前只是属于前期连续上涨之后的正常技术性调整。我认为以“价值和业绩”为标准的分化行情，后市仍会继续进行下去，而且市场的投资重点，仍会集中在各行业优势企业上面。

至于创业板的走势，由于众多创业板标杆性企业的风险纷纷爆发，比如乐视网问题的暴露、温氏股份等一批明星股的业绩大幅下降，都充分说明以创业板为代表的成长股，仍需经历较长的业绩转化期，以及面临成长性能否持续的风险。因此，我认为，创业板依然是处于中期调整之中，目前看仍远未到结束之时，市场风格转换的时机仍需等待。

对大盘目前这个分化大势，投资者需要重点关注，因为只有分得清大方向，投资者才有机会成为股市赢家！


【操作建议】

A股市场已经进入中报发布期，建议投资者操作上需要更加注重业绩，重点提防中报业绩不及预期的股票，至于绩差垃圾股票同样需要远离。

以“价值和业绩”作为选股依据，投资者应该敢于逢低坚决买进、并且耐心持有某些被市场严重低估的行业优秀龙头企业。

目前，在商业零售、建筑等传统行业中，依然都有一些行业优秀企业被市场严重低估，值得投资者高度关注，建议投资者可以寻机买进并耐心持有。

但其中涨幅偏大的某些行业龙头股，市场风险已经开始逐渐积累。

比如，近期走势强劲的周期板块，以及我从5月中旬开始就一直建议投资者高度关注的保险、酿酒、家用电器板块，在股价连续上涨之后，从风险控制方面考虑，已经不符合我的“资金安全第一”这个投资原则，因此我建议投资者对这类涨幅偏大的股票，应该要多看少动、不要再去追高买入。

（2016年度VIP【财富A基金】的操作总结，请大家观看本博客的置顶文章【叶展超：2016年一个投资者的股市风控之路】。）