在上周3300点得而复失之后，高位出现三只乌鸦，从K线组合上看后市必跌无疑。但是，我在“龙头跳水  高位三连阴后如何走”一文中明确提出：“周五的量能创出本轮回升行情的新高，但离前一个高点超过3000亿元的量能水平还有距离。这一方面表明在挑战3300点失败后谨慎有加，短线抛压增加，后市仍有调整的要求；但另一方面也显示出市场承接力增强，逐步放大的量能也表明有部分新增资金正在试探性介入市场。综合来看，市场活跃性逐步在增加，上升趋势逐步在构筑，此次可能为技术性短线调整的概率大。” “三连阴之后，从上证指数看，指数收在10日均线附近，上升趋势依然没有改变，下档重要支撑在20日均线，目前在3238点，并且每天以大约3个点的速度在上移。”

   本周一，大盘低开之后便展开回调行情，上证指数最低下探3243点，离20日均线3241点仅2个点的距离，受到20日均线的支撑，大盘止跌回升，下午走出缓慢震荡盘升行情，收复了大部分的失地，最后以次高点报收，上证指数收盘3279.46点，上涨17.38点，涨幅0.53%；创业板指数再度走出与主板跷跷板的行情，早盘高开后强劲上攻，盘中一度涨幅达到1.40%，但随着主板的探底回升，创业板逐步冲高震荡回落，将涨幅损失一半，收盘1732.43点，上涨12.81点，涨幅0.74%；中小板指数涨幅0.69%；上证50指数涨幅0.24%。

   从指数运行观察，创业板走出与上周四非常类似的行情，前一日中阴杀跌，从技术上看后市必跌无疑，但第二日便出现强劲上攻，当市场看似转强后，行情又都走出冲高回落。这种欲下却上、欲上却下的诡异走势，一方面反映出市场心态不稳，另一方面更是表明主力利用这种心态不稳上下大幅震荡，却在暗度陈仓。从分时量能变化观察，每次拉升时伴成交量的明显放大，而冲高回落中量能却持续萎缩，这种迹象显示主力利用大幅震荡在悄然加仓创业板。这也预示着尽管指数反复大幅震荡，但震荡之后向上的概率在持续加大。

   上证指数继续维持上升趋势，周一下探接近20日均线时受到很强支撑，指数拐头向上，收复三只乌鸦跌幅的大半，显示指数仍有望延续升势。只是周一量能出现一定萎缩，沪市成交2319亿元，较上周五2856亿元萎缩18.80%，萎缩幅度较大，但仍在2000亿元之上。观察缩量只要集中在指数横盘方向未明的阶段，在回升过程中再度呈现温和放量之势，显示目前量价配合依然较好，只是绝对量能还未达到冲击量水平，3300点大关还需要反复震荡蓄势才能有效突破。

   上周五，吉林炭素这只龙头的陨落，有色煤炭钢铁的冲高回落，给大盘造成较大压力。但我仍坚持：“从基本面看，管理层对供给侧改革的决心依然坚定，最近涨的比较好的周期股的基本面都有比较大的变化，比如说，有色、煤炭、钢铁这些强周期的股票，很多上市公司由亏损变为盈利，从小盈利变成了大盈利，由于供给侧成功去除了其过剩产能改善了供给关系，同时兼并重组也提高了龙头股的行业集中度，这些周期性行业今年的盈利确实出现增长。基本面目前并不支持周期股见顶，预计短期调整之后机会将再度来临。”