《战狼2》 票房破30亿引爆电影票房持续回暖  关注传媒板块受益标的

《战狼2》上映票房突破30亿，《三生三世十里桃花》 8月3日上映，首日票房超过1.7亿，2017年暑期档全面回暖。《战狼2》票房预计将达 35亿，目前看来达标已是板上钉钉，目标预计会放在更高一线。《三生三世十里桃花》10亿票房可期。与2016年较为平淡的暑期档相比，今年与2015年更类似。2015年在《捉妖记》 点燃观影情绪后，《煎饼侠》、《大圣归来》 都成为暑期爆款电影，与今年《战狼2》、《建军大业》 和《三生三世十里桃花》 类似。爆款刺激观影人群下沉，提高观影人群年龄跨度，有望提升有效需求。从观影城市来看，整体趋势目前持续向2、3、4 线城市下沉，《战狼2》的2-4线城市观影人群占比高于2017年全年整体；从观影人群年龄机构看，《战狼2》年龄层高于观影人群平均年龄。8月票房有望超50亿，暑期档票房有望超100亿，电影市场周期性回暖确立。2015-2016年暑期档(7和8月)票房分别为91.24、 85.68亿元，在经历同比下滑后，2017年暑期档票房有望超过100亿(50.31+50亿)，同比增长15%以上。

点评：票房回暖，电影产业逐步趋于成熟，在下游院线扩张导致渠道基本覆盖核心观影群体后， 内容代替渠道成为推动产业持续稳定增长的核心动力。研究认为除院线外，产业链上游应关注两类公司：一类是已经完成制作、出品和发行环节工业化的龙头公司，业绩稳定性和持续性逐步增强；另一类具备爆款产品投资能力，净利润和市值存在较大向上弹性的标的。传媒板块相关受益标的可关注：光线传媒、北京文化、上海电影、万达院线、华谊兄弟、百视通。