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近日召开的全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会强调，下一步，要依法规范和拓展各类资金的入市渠道，发展长期机构投资者，维护和巩固资本市场良好发展势头。业内人士指出，机构投资者的快速发展，将促使投资者结构不断优化，同时有助于引导改善中小投资者的投资理念。展望未来，随着保险资金影响力提升、国际投资者参与度增加等，A股市场上长期机构投资者的比例将进一步提高。
长期机构投资者市场占比料提升
王舞岳 / 2017-07-29 09:44 发布
近日召开的全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会强调，下一步，要依法规范和拓展各类资金的入市渠道，发展长期机构投资者，维护和巩固资本市场良好发展势头。业内人士指出，机构投资者的快速发展，将促使投资者结构不断优化，同时有助于引导改善中小投资者的投资理念。展望未来，随着保险资金影响力提升、国际投资者参与度增加等，A股市场上长期机构投资者的比例将进一步提高。
投资者结构不断优化
我国机构投资者起源于上世纪90年代中后期，随着资本市场的不断发展与成熟，机构投资者经历了从无到有、从小到大的历程，目前已形成了由基金、券商、QFII、保险资金、社保基金、企业年金等构成的多元化机构投资者队伍，并成为影响证券市场的关键力量。
“得益于人才、资金、信息、系统等资源优势，机构投资者专业化资产管理能力较强，且投资风格偏稳健和理性。”清和泉资本董事长刘青山表示，机构投资者的快速发展，将促使投资者结构不断优化，同时有助于引导改善中小投资者的投资理念，最终起到市场“稳定器”的作用。
机构投资者有望引领市场的价值投资取向。富恩德权益投资总监程冬表示，机构投资者投资理念越来越成熟，更加注重行业、公司基本面研究，利用基本面和估值比较进行投资。北京盈创世纪总裁韩冬表示，机构投资者注重价值投资，关注长期稳定盈利，不仅有利于普通投资者的盈利，也有利于支持实体经济发展。近年来，监管部门一直在推动机构投资者发展，近期推动力度有所加大。
以公募基金行业为例，济安金信基金评价中心主任王群航表示，截至今年6月，公募基金资产合计10.07万亿元，这表明投资者对公募基金的认可和信任。
机构投资者占比将提升
值得注意的是，发展长期机构投资者依然任重道远。申万宏源发展研究团队指出，近三年来，专业机构投资者持股市值比重持续提升，2016年相较2015年进一步提升1.8个百分点，至16.3%的水平，达到2009年以来的峰值水平。不过，2016年底A股投资者结构中，个人投资者市值占比40%，仍居于历史相对高位水平。
业内人士认为，未来A股市场上长期机构投资者的比例将进一步提升。刘青山认为，对比美国目前专业机构投资者持股占比超40%、散户持股比例低于30%的情况，未来我国A股市场机构化趋势有望进一步持续。此外，机构投资者的结构也将进一步优化。一方面，保险机构的影响力提升空间明显，虽然近年来保险机构持股市值比重不断提升，但目前保险资金持股市值占专业投资者持股的比重仍不到20%，对比美国机构投资者一半比例均是养老金、保险公司等长期资金，叠加保险监管部门对保险资金投资管制的逐步放开，未来保险机构的影响力提升空间明显；另一方面，境外合格机构投资者占比也有望进一步提升，目前QFII等境外机构持股占流通市值比重不到1%，随着A股纳入MSCI指数及未来资本市场的进一步开放，更多的国际投资者将参与内地资本市场。
泰旸资产总经理兼投资总监刘天君表示，国际投资者会通过沪港通等渠道进入A股市场，在国内资金总体处于存量的情况下，增量会影响市场风格。同时，A股纳入MSCI后，有望吸引一些海外投资，这部分增量会改变国内投资格局。
“由于基数庞大，未来机构投资者发展的市场空间仍然很大。”韩冬说，在发展长期机构投资者方面，希望监管部门能在政策上给予机构投资者一些优惠，促进机构投资者发展；对于基金公司而言，希望能在税收方面给予一定的优惠。
公安备案号 51010802001128号