“抄底”信号频现 低估值绩优股迎炒作窗口

                         来源：重庆商报 编辑：东方财富网

     2017年A股上市公司中报发布正在持续推进，在业绩为王的市场风格下，业绩与估值成为近期市场择股的主要标准，特别是在最近几个交易日，业绩+低估值类个股成为最大的赢家。

低估值绩优股全线复苏

     周五(7月21日)两市低开后震荡走高，前期一直创新高的金融股终于领跌权重，但低估值类个股全面爆发，商业城、厦门国贸、华联控股、东湖高新等股纷纷封住涨停。

      观察这些个股可以发现，它们大多具备以下特点：即估值低、盈利能力强、成长性高。具体来看，商业城业绩或预增6倍；东湖高新首季净利暴增5862%，中报业绩大增是大概率事件；华联控股预计公司2017年1~6月净利润为10.20亿元~10.60亿元，上年同期为4.32亿元，同比增长136.05%~145.30%。与此同时，相关个股的估值却相当低，比如东湖高新目前的动态市盈率仅为3.1倍，而其所属的房地产板块的整体动态市盈率却高达26.42倍；而华联控股最新的动态市盈率为18.1倍，而其所属的交通设施板块的整体市盈率为22、65倍。

     实际上，在目前的A股市场中同时具备业绩好、估值低的个股并不在少数，据上游财经—重庆商报的统计，截至7月23日，沪深两市已有2079家上市公司公布了2017年上半年的业绩变动幅度(包括中报、中报快报以及中报预告)，其中表示上半年业绩增速超过30%的个股有1214只，这1214只个股中市盈率在20倍以下、市净率在2倍以下的个股有61只。

低估值个股投资价值上升

     广发证券投资顾问王立才认为，从今年的市场投资风格来看，无论是上半年的“一九”格局，还是下半年的周期股再度爆发，资金都开始倾向于价值股，衡量的标准即业绩优良、估值低、成长稳定或成长空间大的股票，并且这样的投资风格正在延续。随着A股互联互通机制逐步完善，QFII、RQFII制度、沪深港股通相继实施，以及A股纳入MSCI指数也最终落地，A股估值的国际化进程正在加速，A股估值已经基本与全世界接轨，然而分行业来看，A股并未实现全部行业估值与国际接轨，这也意味着，相关低估值个股的估值修复空间是值得期待的。

     申万宏源投资顾问谭飞表示，在当下的市场环境下，低估值标的仍具有较好的配置价值，目前市场对中报业绩绩优股的炒作已较为充分，接下来，具备估值优势的中报业绩绩优股将获得市场更多的关注，这是因为个股出现相对较低的估值，主要由于其业绩持续的增长尚未充分反映到个股股价上，因业绩持续增长而保持较低估值的成长股亦是震荡中备受市场关注的标的。

三思路掘金低估值绩优股

     在具体择股方向看，谭飞建议投资者可以从以下三个思路出发，一是相关个股的中报业绩增速(剔除非经常性损益后)高于所属行业的平均水平；二是相关个股的动态市盈率和市净率要低于所属行业的平均水平；三是相关个股在二季度的股价涨幅不能高于所属板块的整体涨幅。

     王立才也指出，一直以来，估值均是调整行情最被市场看重的防御指标，但这并不意味着所有的低估值个股都有较好的关注价值，同时也不是所有的低估值个股都能给投资者带来较为客观的投资回报，在低估值、业绩好的基础上，具备短线反弹和中线走好潜力的低估值个股还是存在一定的差异，根据市场经验，具备以下特征的低估值个股出现短线反弹的可能性较大：第一，相关个股在过去一个月内的累计跌幅通常要在30%以上，尤其是无故下跌而且是无量空跌的个股。第二，没有形成抵抗性平台，并且最近几个交易日盘中或某一交易日没有出现过反弹行情。而从中线角度看，有布局价值的低估值个股的市盈率或市净率通常已经降至其历史平均水平的底部支撑位，进一步下跌的空间有限；同时在其重要股东名录中突然出现大量的保险或社保类股东，这类股东本身都是擅长抄底的价值投资者，它们出现在个股股东名录中一般标志着相关个股已经具备较好的介入价值。

（来源：重庆商报 2017-07-24 07:17） [点击查看原文]