之前在《隐形冠军（13）：捧在手心里的制造业明珠》中列了题目有段时间了，但由于本人时间和能力有限，一直没有完成，隆基股份也形成完成突破回踩后加速上涨趋势。

幸运的是光伏研究达人pacsalmon13 的研究更加详细，阿东转载给大家看一下。

       隆基股份(SH601012)是全球最大的单晶硅片制造商，产品包括单晶硅片、单晶电池与组件、分布式光伏电站及地面电站。近年来随着单晶市场的逐步发展，业绩快速增长。
       由于单晶产品高转换率和成本的大幅下滑，愈加受到投资商欢迎，市场份额逐年提升。2015 年全球光伏单晶产品占比为18%，2016 年已进一步攀升至20%以上。预计2017 年全球光伏装机中，单晶占比有望提升至32%，2020 年有望超50%。从我国来看，分布式光伏的快速建设和追求高效率的“领跑者”计划对单晶产品更是推动了单晶产品需求，预计2017年我国单晶产品占整个光伏装机的比例将达到35%。
      那么隆基股份已经大涨了一年，未来是否有持续上涨的动力？业绩增长空间有多大？

      备注：光伏“领跑者”计划是国家推出的计划，鼓励产品高效化，引导市场关注产品质量，带领中国光伏进入到技术进步更加迅猛的新时代。

从现在的装机趋势看，十三五光伏装机总量肯定会提前完成。我想问的问题是：在完成后的空档时间内，国家会额外增补装机总量吗？若不增补，市场会如何演绎？界时对隆基有什么影响？

分布式光伏今年上半年的装机量是24GW，这个装机量相信连行业内部的人都没有预料到的。第三季度大概还有接近10GW的装机量，所以2017年全年的装机量应该是接近40GW的。2016年全国的累计安装量77.42GW，加上今年的接近40GW的量，到今年年底累计安装量应该超过117GW了。

增补不增补其实是无意义的，只要政府规定了上网电价，按照上网电价计算有足够的IRR，就会有需求。对于隆基股份来说，现在80%多的市场还在国内，比较单一

整个光伏产业经过前几年的淘汰是否已经进入一段新向上的拐点，对于产业链上的企业比如隆基、晶科在接下来一两年会分别有什么影响，谢谢！

十三五规划的105GW只是底线，现在按照150GW做未来几年规划，如果光伏度电成本下降足够快，150GW也会不是天花板。在今年1月5日举行的国家能源局新闻发布会上，国家能源局新能源司副司长梁志鹏答记者问时表示，从“十三五”光伏发电的规模上来看，1.05亿千瓦并不是一个上限，而是一个指导性的发展规模。如果分布式光伏发展市场环境转变得比较快、进展得比较好，建设规模就会发展得大一些。

现在整个光伏行业的集中度很低，特别是组件行业。这两年行业发生的一个重要的变化是海外的公司基本上被淘汰了，美国的SUNE破产了，SPWR基本上也失去了竞争力，德国的Solarworld也破产了，所以这个行业接下来是国内企业的淘汰赛。未来1-2年，整个行业还要经历一场残酷的淘汰赛，国内的一些落后产能去掉，该破产的破产。对于产业链上的隆基和晶科，在这场淘汰赛中，他们分别是单多晶的引领者。最大的护城河就是在行业下行的时候，企业还能获得市场份额，甚至还能获得远超同行的增长。所以，这场淘汰赛是真正考验晶科能源和隆基股份的时候。

隆基讲已经实现金刚线的国产替代，请问供货方是谁？

隆基已经实现金刚线的国产替代，高品质金刚线市场主要为日本公司掌握,国产产能正处于快速替代当中,国产化率目前约5成,缺口依旧较大。国产化厂家参加包括三超新材,东尼电子,杨凌美畅、易成新能、浙江瑞昱等。

光伏今年上半年国内建设热情高涨，各个厂家纷纷投产，对于隆基这样的厂商主要在中游，属于重资产，重投入的公司，是否会在未来导致产能过剩的情况出现？另外从长期来看，光伏在整体发电的比重会逐步提高，据我和周围做光伏的人了解，光伏暂时无法成为电网供电的主要来源？主要是白天和黑夜交替带来的稳定性问题，所以只能成为一种补充。不知道楼主如何看待这个问题？

1.在组件环节，全球的组件产能超过130GW，一线产能也超过90GW，所以组件环节的产能肯定是过剩的。其实现在电动汽车行业也一样，动力电池环节，今年国内的需求是40GWh，产能已经达到120GWh了。但是行业产能过剩不代表公司产能过剩，特别是优质产能过剩。优质的供给大多数时候都是稀缺的。2.对于隆基来说，目前大部分的产能还是集中在单晶硅片，单晶硅片包括中环在内都上了很大的产能，但是由于成本的差距，所以我觉得对隆基不会有特别大的影响。在今年4-5月份的时候，隆基的硅片也主动降了一些价格，削减了一些超额利润。所以其他的单晶厂很难竞争过隆基的。

1.2016年光伏发电占全国发电量的1%，未来空间很大的。2025年太阳能发电的占比未来如果能到10%，那是很大的市场的。2.白天黑夜的问题其实如果通过中国的特高压技术，建立全球的电力互联网，就解决了这个问题，再加上储能设施的改进，在太阳能比重不是很大的情况下，问题还是不大的。

最主要的组件的转化率，比如去年出货的主要的组件是280-285W的，由于转化率的提高，今年能出货295W，甚至300W的组件。组件转化率提高个1%，组件成本就可以降低个5%。

光伏的天花板到底有多高？

德国光伏发电量占比 

德国是一个新能源使用比较早的国家，其数据具有一定的参考价值。2016年德国太阳能发电占社会总发电量的6.9%。 

加州光伏发电量占比 

由于2015和2016年新装的光伏电站在2016年并网，2016年加州光伏太阳能发电已经占加州年发电量的13%了。

中国光伏发电占比

2016年虽然中国新增装机量达到34.5GW，但是目前中国光伏发电量只占全国发电量的1%。

今年1-5月，英国的太阳能发电占比是3.2%，所以看全球的各个国家和地区，太阳能发电的占比还是很低的，最高的加州是13%，德国稳定在7%，中国才刚刚突破1%，美国连1%都不到。 现在的问题就来了，平价上网以后，光伏太阳能发电占各国的发电量到底有多大？这里我就拍个脑袋了，按德国的7%算，那么全球1年光伏需要发的电是25,000*7%=1,750 TWH 1,750 TWH的用电需要多大的光伏装机量来提供呢？ 

中国77GW的装机量，一年发电66 TWH；德国40GW的太阳能装机量，一年发电37 TWH。

那么 1,750 TWH需要多少的装机量呢？总共需要1,987GW的光伏安装量。 2016年全球光伏新增装机量75GW，累计安装量310GW。那么要达到1,987的安装量，全球总共需要新装1,677GW的安装量。 如果真到2025年，全球每年消耗电力25,000 TWH，光伏发电占全球发电量的7%，那么从2017年到2025年，全球还需要新装光伏1,677GW，平均每年安装量是186GW，而2016年全球新增装机量才75GW。 186GW好像有点大了，如果2025年全球5%的电力是来自太阳能呢？那么2025年太阳能的装机量将需要达到1,420GW，9年时间还需要新增装机1,110GW，平均每年新增装机123GW。

如果光伏龙头出货量占比20%，那么一年需要出货24GW，是现在的龙头出货量4倍。 当然，在出货量增加的同时，光伏组件的价格已经还会下降。不过等到平价上网以后，价格应会比较稳定，风电应是一个好的参考案例。

如果龙头每年的出货量是24GW，组件的价格是到1.8元/W，一年的销售收入应可以达到430亿人民币，如果10%的净利润率觉得高了，7-8%还是应该有的，每年的纯利润30-34亿人民币。就看到时候市场怎么给估值了。

阿东补充：

总裁李振国：分布式光伏正式进入3.0时代

这些年中国光伏起起落落，一大批探索者前赴后继，从学习、模仿、到今天终于领先全球，中国光伏产业取得的成就世界瞩目。中国制造满足了全球光伏70%的需求，我国的装机量更是遥遥领先。然而，在这些辉煌的成绩背后，我国光伏电站建设曾出现过明显的市场偏差。低效、低质的光伏组件充斥市场，高品质产品被迫出口海外。

国内光伏电站在那一时期出现的质量问题，导致发电性能快速衰减，融资环境恶化，行业形象受损。

在行业这么多年，我清楚地感受到，高效率、高品质的光伏产品，是市场持续健康发展的根基

幸运的是，国家推出了光伏“领跑者”计划，鼓励产品高效化，引导市场关注产品质量，这带领中国光伏进入到技术进步更加迅猛的新时代。

这两年，隆基股份的组件功率快速提升，260瓦、270瓦、280瓦、290瓦，一步步跨越向前。如今，300瓦组件也已实现量产。我至今仍清晰的记得，产线第一块300瓦组件诞生后我激动的心情。

300瓦这是一个具有里程碑意义的数字，300瓦组件的量产代表了人类利用太阳能发电进入了一个新的时代

在国家政策的引导下，在企业孜孜以求的技术创新下，高效率高品质产品的价值正在被更多的行业人士认可，光伏行业也正朝着更好的方向发展。

但我的心里一直有一个想法：在分布式领域，什么时候我们的大众消费者才能享受到行业最领先的技术产品？什么时候光伏技术进步带来的红利才能够全面覆盖到消费终端？

纵观我国分布式光伏发展历程，我认为有以下几个阶段：

第一个阶段：分布式1.0时代

2009~2013年

国家推行“金太阳”示范项目工程，将分布式发展带到了1.0时代。这个时期，在摸索中发展的分布式光伏遇到很多问题，体制不成熟，粗放式发展特点明显，质量问题突出。而光伏核心器件——光伏组件功率基本在250W以下，多为230、240W。产品品质无法支撑市场需求，这样的发展模式不能长久。

第二个阶段：分布式2.0时代

2014年

国家推出了0.42元的度电补贴，分布式开始有了度电成本的概念。这一时期，分布式快速发展。2016年分布式光伏装机同比增长200%，达到4.24吉瓦。分布式光伏已不是地面电站之外的附属品，而是快速成长为各个光伏企业关注和布局的重点。

然而，一片欣欣向荣背后，却是分布式光伏仍然处于光伏行业的次要地位，最领先的光伏技术和产品仍然优先用于地面电站，分布式产品品质并没有跟上。

前一段时间

我们的团队在与下游经销商交流中，发现分布式发展的并不容易。尤其户用屋顶光伏非常不成熟，分布式成为低质低效组件的“泄洪口”、假冒伪劣产品倒卖者的“摇钱树”，我感到非常痛心。

都说分布式是未来，可是把低效低质产品用到分布式终端，这个行业还有什么前途？低效、劣质组件犹如绊脚石，给分布式光伏发展带来重重隐忧。

如何才能确保消费者利益、让分布式持续健康的发展？我一直在思索这个问题，我们的团队也一直在想要解决这个问题。

我想，没有什么比让用户自己关注产品质量、认识到高质高效产品的优势更直接的了。是时候重新树立规则、给消费者传达什么是好的、什么是有价值的产品了！

以300瓦组件为代表的高效组件，代表了当下最领先最前沿的技术，代表了最卓越的产品品质！未来两年，300瓦预计将成为组件的入门标准！

第三个阶段：分布式3.0时代

2017年

随着以300瓦为代表的高效优质组件应用于分布式领域，标志着光伏行业最领先最前沿的技术产品不再只是“领跑者”、地面电站的专属，开始走向千千万万终端用户，分布式光伏在2017年正式进入3.0时代！

新的时代，隆基乐叶将率先在分布式领域消除低质低效产品，让“良币”驱逐“劣币”；协同行业同仁，坚定的将300W组件为代表的高效产品注入终端。

我们将尽最大努力，让分布式消费者也有机会用到行业最领先的产品，让分布式客户也能体验到高品质产品带来的价值回报！

一个时代正在过去，新的时代正昂首走来。告别粗制滥造、告别低质低效，300W组件引领的分布式3.0时代，正式到来！

重构OA打造集团一体化办公平台

隆基绿能科技股份有限公司，作为光伏行业的中坚企业，单晶硅片产能全球占比高达42%，单晶组件出货量国内第一，其核心竞争力不仅体现在战略布局、技术研发、成本控制等方面，也与强大执行力有关，背后是其通过IT建设来不断提升企业协作与管理水平。

伴随着公司的发展，在协同办公领域，旧有OA面临着：最大支撑用户数不够、组织结构设置单一、系统管理权限集中、工作流设置简单、缺少KM管理模块、接口封闭、移动端处理功能单一等瓶颈，隆基股份携手蓝凌重构OA，打造出全新一体化移动工作平台。这一点让我想起了先导智能的智慧工厂。

近年来，隆基股份快速发展，由专注单晶硅片环节，向光伏产业下游环节延伸，已形成单晶硅棒、单晶硅片、单晶硅电池、单晶硅组件、分布式光伏电站和大型地面光伏电站的全产业链，这离不开高效工作流的有力支撑。 

贯穿集团总部到下属分子公司，涉及人力资源、管理支撑、财务、IT、法务、供应链、生产、工程、质量、市场营销、技术研发等多领域，并集成其它业务系统的流程平台，正不断深化隆基股份全价值链协作。

目前，OA平台流程模板近400个，平均每日用户新建流程1000余条，共录入近40万条流程，已成为隆基使用频率最高、员工依赖度最强的业务系统。

2016年隆基研发投入5.63亿元，相比2012年增幅572%，在不断加大研发投入的同时，是研发效率的得升。通过技术等多领域的知识分享，促进技术创新与高效运营，成为隆基股份构建知识管理的动因。

以西安为总部，隆基股份在宁夏、云南、马来西亚和印度等全球范围建设有多个生产基地，隆基股份已经发展为一家拥有1万多员工的全球化企业。

十年磨一剑，营收突破百亿的隆基股份，作为光伏行业经营状况最好的企业之一，将基于知识化OA平台的完善，不断推动IT技术与管理的融合，深化企业智慧协作，加大光伏绿色能源全产业链创新发展，早日达成“全球领先的太阳能科技公司”这一企业愿景。

资料来源：光伏达人pacsalmon13、中国电业、新能源传媒