管理 从3月我一直在提示大家：中国股市从15年6月暴铁至今年的5月份，上证指数下跌了40%、创业板更是暴跌了60%以上,然而大消费板块从去年至今一直仍然延续着＂慢牛＂之中。A股价值投资理念兴起和美国“漂亮50”的时代背景很像，而“漂亮50”主要集中在消费品领域。 7月17日一边是上证50狂飙，一边是创业板继续暴跌闪崩，跌停个股将近500只,结构行情分化非常严重。从5月初我己经多次提示大家上证50PE不到12倍水平，沪深300PE14倍水平，上证指数的加权平均市盈率17倍附近，低于05年998点和08年1664点时的20倍。如果与国际成熟股市的估值相比,A股明显是全球的估值洼地。从5月8号上证50见2298点之后已经开始走牛市主升浪了，并多次＂马前炮＂预测：中长线上攻的第一目标位是2015年6月份的高点3500点。从上证50近一段时间走势来看，上升后的回档越来越浅，调整往往是一、二阴线或盘中回档就结束，强势特征越来越明显。自沪深港通推出以来，北上资金购买蓝筹股为主，将场外价值投资风格带动内地资金抱团操作；养老金入市，跟随社保，证金投资风格，他们都是以蓝筹为投资标的；MSCI从长期上讲资金将入市，无疑会推动蓝筹股估值走高，这一过程是缓慢且长久的。另外在供给侧改革推动之下，企业税费减少明显，实实在在增加企业的盈利能力，为蓝筹业绩增长提供动能。目前上证50和沪深300主升趋势良好,大资金介入权重是比较深的，在短时间很难切换到中小盘的。 而走势偏弱的沪指波段式上涨是大的趋势，而创业板及主板等那些高估值公司只能不断的下跌、回归其应有的价值，而那些低估的权重蓝筹及成长性的公司将会振荡盘升，走向"长牛"的趋势。 综上所述：在实际的操作当中要精选牛股、波段操作为主！目前＂二、八＂分化仍然比较严重(创业板及主板等那些高估值的公司我们不看)、在产业转型升级的背景下，市场集中度会逐步提升，这将为龙头公司提供更稳定的基本面因素，换而言之，龙头公司凭借具备规模、技术等优势，获得过去被落后产能挤占的市场份额，从而龙头优势更加突出。当下市场是存量资金博弈的市场，而且呈现“局部牛市，局部熊市”的格局，有限的资金为会涌入优质的细分行业龙头，比较活跃的板块，资金有限嘛！我们的策略是主要多看上证50指数、精选低估值的公司及高成长类的公司、中长线关注、波段操作。 免责声明：本博是私人操盘日志，新股民和没有学过陈志平巜波段技法》的网友不能模仿本博操作。