行业研究

    市场回顾：周三，两市整体呈现单边震荡攀升态势。早盘两市指数延续惯性纷纷低开，随后钢铁、煤炭、有色板块率先拉升，两市开始震荡反弹态势，随着周期股（钢铁、煤炭、有色、水泥、造纸、化工……）出现井喷态势，市场做多意愿持续回升，此后券商、苹果概念也纷纷加入做多大军，市场人气进一步回升，午后周期股板块掀起涨停潮，此外，券商板块整体涨幅也超6%。截止收盘，4大指数均上涨超1%，上证指数更是大幅放量并创出新高。

持仓策略：市场赚钱效应大幅回升，加仓至50%。

关注板块：仍以估值偏低、中报大增个股为主，特别是此前滞涨的周期股。

投资策略：今日市场做多核心完全是权重板块，题材股则整体还是表现平平，主板、创业板指强弱走势已明显透露出资金流入意愿。无论是主板中的周期股还是券商以及中小板中的锂电池、电子制造（触摸屏、苹果）均是业绩大增为主，其二级市场走势已和业绩地雷集中的创业板走势泾渭分明，回归年初白马股的上涨逻辑不也是估值低、业绩好吗，在当前严监管的环境下，业绩将是未来市场炒作的核心要素。短期来看，市场将延续震荡反弹态势，除了上证50，沪深300也是越走越强，而创业板恐怕还会延续弱势格局。操作上，当前应重个股、轻指数，盘中切勿追涨杀跌频繁操作，以中线选股波段操作为主。

投资机会

1、人工智能发展将迎国家级规划 中国企业大有可为

点评：人工智能被认为是当前最具战略性挑战性的前沿技术领域，随着顶层设计框架搭建完成，产业发展有望持续提速。从政策支持、资金支持、技术积累、市场空间等方面看，中国人工智能产业发展具备优势，一些上市公司已经取得突出成绩。

2、水泥行业去产能计划将出 企业迎来布局契机

点评：另外，近期20多家水泥企业集体发布涨价函。海螺水泥、西南水泥、中材水泥、华润水泥、冀东水泥、台泥水泥、拉法基水泥等多家企业发布涨价通知，企业方面称因原材料成本上升及市场行情发生变化，涉及20余家水泥企业集体发布涨价函。本次涨价区域范围横跨四川省、广东省、重庆市等两省13市，为今年较大范围的一次涨价。业内人士认为，在行业整合和企业协同进一步加强的背景下，预计2018年至2019年水泥价格和毛利能够进一步稳定增长，行业利润增长13%至15%。随着需求的拉动以及产能过剩的调节，水泥行业中的龙头企业将持续受益。

3、石墨电极原料石油焦本月暴涨近20%关注相关概念股

点评：业内人士表示，从供应端来看，国际油价持续上升，炼厂成本增大。近期地炼厂家检修，石油焦资源减少。环保督查即将来临，此次环保力度大幅提升，作为石油焦的直接下游，碳素企业大量囤货。而电解铝市场作为石油焦的最主要下游，市场价格持续上涨，使得石油焦市场上涨氛围浓厚。僧多粥少的局面使得石油焦市场火热，炼厂纷纷提高价格，短期内地炼焦价或将持续维持高位。随着石墨电极价格继续飙升，作为原料的石油焦后市继续大涨可期。

4、小周期回暖预期浓 高弹性禽链受青睐

点评：在猪鸡比价效应带动下，大幅调整后的禽产业链有望获得市场资金更多的关注。目前禽产业链相关个股中报负面冲击影响基本结束，而鸡价上涨预期较为强烈。除了猪鸡比价效应带动，行业的供需状况也有望阶段性好转：从供给端来看，因父母代养鸡农户均处于亏损状态，行业强制换羽积极性明显减弱，加之去年祖代种鸡引种持续下滑直接造成了今年祖代后备存栏量和在产都出现明显下降。而需求端，三四季度进入消费旺季，且9月学校开学消费刺激，鸡苗价格会有一波补库存的拉动。此外，全国H7N9免疫，令禽流感 负面影响逐步减弱，鸡肉消费也有望逐步回暖。综上预期，禽产业链有望小周期回暖，但对于价格不应有过高预期，行业强制换羽随时可能再度恢复。

5、黄磷出厂价连续上调行业高景气贯穿下半年

点评：业内认为，黄磷生产所需的石墨电极、焦炭近期价格大涨，对黄磷涨价形成强支撑。同时，西南地区受环保督查影响，工厂开工受限，加之前期由于香港回归庆典等重大活动导致黄磷（危化品）铁路运输暂停，近期加速补货令下游需求持续提升，淡季不淡。按照往年经验，三季度后期及四季度，黄磷下游磷酸、草甘膦等行业将进入开工旺季，对黄磷的需求进一步增加，黄磷行业高景气有望贯穿下半年。

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